2026年展望 | 算力之巔的「新電力」革命：英偉達力推800V HVDC，這份掘金名單請收好！

牛友們，面對全新的2026，與其焦慮地追逐風口，不如靜下心來看懂風向。追蹤 @牛牛課堂，第一時間解鎖你的投資地圖。新的一年，咱們不急不躁，行穩致遠，一起慢慢變富。

人工智能基礎設施建設的核心矛盾正在發生轉移：從單純對GPU數量的追逐，轉向對電力供應速度的爭奪。

而早在2025年，英偉達就推出了800V HVDC架構，該方案通過在數據中心邊緣部署固態變壓器（SST），將10kV-20kV高壓交流電直接轉換為800V直流電。根據Vertiv表示，英偉達這份藍圖告訴我們：800V高壓直流不僅效率更高，還能讓供電系統變得更「瘦身」。

簡單說，就像把鄉間小路升級為高速公路：傳輸相同功率時，電壓升至800V，電流直接減半！這帶來了三個關鍵優勢：

1、效率提升：電流降低，發熱少，從電網到芯片的全鏈路能效提升，數據中心不再「發燒」；

2、空間釋放：電流小了，銅纜和母排等材料大幅節省，架構簡化，設備局更靈活；

3、鏈路精簡：輸出800V高壓直流，少電力轉環節，縮短能量路徑，效率飆升。

展望2026年，電力行業的投資邏輯正在深化。除了關注源頭的電力供應，800V HVDC作為能效革命的關鍵技術，其產業鏈價值同樣不容忽視。本文將為牛友們深度拆解該技術的應用前景，並鎖定核心受益標的。

800V HVDC 前景如何？

高盛測算，2025-2030年間，AI數據中心電力產品的總體可尋址市場將以約39%的年復合增長率擴張，涵蓋氣體渦輪機、電力變壓器、不間斷電源系統、服務器電源、電氣元件、液冷系統等七大產品類別。

這一增長由三大驅動力支撐：持續的容量建設、不斷提升的功率密度以及從交流為主向直流為主的架構轉型。隨著AI機架功率從100kW提升至更高水平甚至接近1MW，工程復雜度在整流、保護、散熱和儲能集成等環節全面上升，為直流就緒型組件和并網資產創造了更大的價值池。

800V直流配電架構正成為大多數在建AI數據中心綠地項目的標準配置，部分試點項目已在探索約800V直流母線。高盛指出，相比傳統交流拓撲結構，采用更高電壓直流配電可在設施層面節省約5-15%的能耗。英偉達等關鍵廠商已全面承諾轉向800V直流架構路線圖，主要生態系統參與者也正在將產品路線圖向直流就緒型電力轉換、保護和電池儲能系統集成對齊。

招商證券表示，隨著ICT設備功率密度持續攀升，傳統UPS在效率、散熱和占地方面的瓶頸日益凸顯，HVDC因為其高效、結構簡單、更優供電半徑等明顯優勢，將會成為數據中心特別是超大型數據中心供電的主流路線。

哪些公司值得關注？

招商證券表示，柜外供電的核心在于給GPU安全可靠供電，目前英偉達和CSP（雲服務提供商）話語權最強。當英偉達GPU開始升級時，考慮到供電升級的影響，會找一些產業鏈公司做預研，產品放量時這些公司也會進入供應鏈短名單。但由于CSP是最終的采購方，其也會在短名單里進一步遴選供應商。

根據英偉達官方文檔最新的信息，目前合作的供應商主要有：

硅片供應商： $亞德諾 (ADI.US)$ 、 $阿爾法和歐米伽半導體 (AOSL.US)$ 、 $Monolithic Power Systems (MPWR.US)$ 、 $納微半導體 (NVTS.US)$ 、 $安森美半導體 (ON.US)$ 、 $帕沃英蒂格盛 (POWI.US)$ 、 $意法半導體 (STM.US)$ 、 $德州儀器 (TXN.US)$ 、 $英諾賽科 (02577.HK)$ 、 $英飛凌科技(ADR) (IFNNY.US)$ 、 $瑞薩電子(ADR) (RNECY.US)$ 、 $羅姆半導體(ADR) (ROHCY.US)$ 、EPC及立锜科技；

電源系統組件供應商： $偉創力 (FLEX.US)$ 、 $GE Vernova (GEV.US)$ 、 $麥格米特 (002851.SZ)$ 、貿聯集團、台達電子、 $比亞迪電子 (00285.HK)$ 子公司Lead Wealth和光寶科技；

數據中心電力系統供應商： $伊頓 (ETN.US)$ 、 $GE Vernova (GEV.US)$ 、 $Vertiv Holdings (VRT.US)$、 $三菱電機(ADR) (MIELY.US)$ 、 $西門子(ADR) (SIEGY.US)$ 、ABB、日立能源、Heron Power、施耐德電氣。

除此之外，富士康詳細介紹了其正在建設的、支持800 VDC的4萬千瓦台灣高雄1號數據中心。 $CoreWeave (CRWV.US)$ 、Lambda、 $NEBIUS (NBIS.US)$ 、 $甲骨文 (ORCL.US)$ Cloud Infrastructure和Together AI等行業先驅也在設計800伏數據中心。

此外， $Vertiv Holdings (VRT.US)$ 公布了其節省空間、成本和能源的800 VDC MGX參考架構，這是一個完整的電力和冷卻基礎設施架構。 $慧與科技 (HPE.US)$ 宣布其產品將支持NVIDIA Kyber以及NVIDIA Spectrum-XGS以太網橫向擴展技術，該技術是Spectrum-X以太網平台的一部分。

總結

英偉達預計，從長期看，其800VDC架構可通過效率、可靠性和系統架構的改進，將總體擁有成本（TCO）最多降低30%，這也與更低的設備維護成本相關（當然，短期內這將是另一道重大的支出門檻）。

英偉達預計，向800VDC數據中心的過渡將與其Kyber機架架構的部署同步進行，目標時間表設定在2027年。高盛預測，相關技術的商業應用將在2028年左右開始展現規模經濟效益。

對於投資者而言，關注名單中這些正在定義下一代數據中心電力標準的公司，或將是佈局2026年AI基礎設施升級的最佳路徑之一。

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