【2026展望】提前部署！分享你睇好嘅投資機會
2026年展望 | 自動駕駛已進入爆發前夜？英偉達模型點燃市場熱情，5大核心機會值得關注！
英偉達在CES 2026展會上推出名為Alpamayo的開源自動駕駛AI模型，黃仁勛稱其為「世界上首款能思考、能推理的自動駕駛汽車AI」，直接挑戰特斯拉的FSD系統。黃仁勛表示，首款搭載英偉達技術的汽車將于第一季度在美國上路。
值得注意的是，黃仁勛表示：物理AI的ChatGPT時刻已到來——機器開始理解、推理并在真實世界中行動。無人出租車是首批受益者。Alpamayo為自動駕駛汽車帶來推理能力，使其能夠思考罕見場景，在復雜環境中安全駕駛，并解釋其駕駛決策——這是安全、可擴展自動駕駛的基礎。
此外，摩根士丹利此前認為，特斯拉的FSD 14.3或將成為自動駕駛的「蒸汽機時刻」。整體來看，自動駕駛被視為2026年華爾街投資的主線之一。本文將為牛友們深度剖析該賽道的增長邏輯，並篩選出具備高潛力的核心投資標的。
自動駕駛已進入爆發前夜？
大摩認為，盡管人類目前每年累計在汽車內花費的時間相當于8200萬年，但這一傳統的駕駛模式即將被打破，自動駕駛技術正處于從「0到1」爆發的前夜。
大摩對自動駕駛的長期普及率持極為樂觀的態度。報告預測，雖然起步階段爬坡較慢，但這一趨勢不可逆轉。預計到2030年，全球將有220萬輛機器人汽車（Robotaxis）投入使用，而這一數字將在2040年激增至2.45億輛，并最終在2050年達到7.22億輛。大摩強調，自動駕駛將是電動汽車產業的「終極加速器」，徹底改變人類的出行方式與經濟模型。
來源：摩根士丹利
值得注意的是，美東時間1月13日，美國眾議院的一個委員會將舉行聽證會，討論旨在簡化無人駕駛車輛部署流程的相關立法。提案草案包括將每年投入使用的自動駕駛汽車數量上限提高至90000輛，以及解決汽車制造商對機器人出租車部署障礙的投訴。
國內方面，近期國內首批L3級自動駕駛專用號牌已相繼落地北京和重慶。市場預期或為后續覆蓋更多車型和城市建立基礎。
在這一輪全球技術競賽中，大摩明確指出中國已經處于領先地位。報告數據顯示，中國目前擁有全球約60%的L2+級自動駕駛汽車份額，這不僅得益于中國在電動汽車（EV）領域的勝利，更在于其通過海量電動車隊構建的「數據探針」優勢。與此同時，美國市場的競爭格局也正發生深刻變化，Waymo與特斯拉之間的路線之爭愈演愈烈。
展望未来，大摩描绘了一条陡峭的采用曲线。根据其预测模型，自动驾驶汽车的销量渗透率将在未来几十年内从几乎为零飙升至接近100%。
2030年： 全球約有220萬輛全自動駕駛汽車。
2040年： 這一數字將指數級增長至2.45億輛，屆時大部分在路上的汽車將是智能化的。
2050年： 全球自動駕駛汽車保有量將突破7.22億輛。
來源：摩根士丹利
高盛預計，自動駕駛的大規模采用將在未來5-7年內逐步展開，而非一蹴而就。在此期間，共享出行行業將演變為「混合網絡」（人類駕駛員與AV并存），以滿足全球需求。UBER和LYFT預計將通過廣泛的合作伙伴關系參與AV行業的增長。
哪些公司有望受益？
華爾街普遍認為2026年將是自動駕駛技術商業化落地的關鍵轉折點。從底層晶片到終端車企，再到出行網絡，一場行業變革正在發生。牛牛結合大摩研報，梳理了自動駕駛產業鏈，供牛友們參考：
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一、Brain（運算與決策層）：最強大腦的算力競賽
自動駕駛的核心在於「大腦」，這需要強大的晶片算力、雲端模型以及軟體架構。這一層級也是科技巨頭與晶片新貴競爭最激烈的戰場。
算力與晶片巨頭： 毫無疑問的領軍者 $英偉達 (NVDA.US)$ ，以及 $高通 (QCOM.US)$ 和架構授權方 $Arm Holdings (ARM.US)$ 。老牌半導體巨頭如 $恩智浦 (NXPI.US)$ 、 $德州儀器 (TXN.US)$ 、 $意法半導體 (STM.US)$ 和專注視覺運算的 $安霸 (AMBA.US)$ 也在供應鏈中佔據重要位置。當然，還有 $美國超微公司 (AMD.US)$ 正在急起直追。
科技巨頭與雲端模型： 擁有強大AI基礎設施的 $谷歌-A (GOOGL.US)$ 、 $微軟 (MSFT.US)$ 、 $Meta Platforms (META.US)$ 、 $亞馬遜 (AMZN.US)$ ，以及中國科技巨頭 $阿里巴巴 (BABA.US)$ 、 $騰訊控股 (00700.HK)$ 和 $百度 (BIDU.US)$ ，它們為自動駕駛提供了不可或缺的雲端訓練算力與大模型支持。
二、自動駕駛整合商 / 解決方案商：Robotaxi落地的主力軍
這一板塊的公司專注於提供完整的 L4/L5 級自動駕駛解決方案，是 Robotaxi 落地的主力軍。
中美領軍者： $特斯拉 (TSLA.US)$ 的FSD正在向 Robotaxi 邁進； $谷歌-A (GOOGL.US)$ 旗下Waymo已經在多個城市運營； $百度 (BIDU.US)$ 旗下Apollo則是中國市場的標杆； $亞馬遜 (AMZN.US)$ 旗下的Zoox專注於無人駕駛計程車的服務。
三、感知系統：車輛的「眼睛」
為了讓車輛「看見」世界，激光雷達（LiDAR）和傳感器技術至關重要。
全球傳感器玩家：市場關注度較高的還包括 $Aeva Technologies (AEVA.US)$ 、 $Arbe Robotics (ARBE.US)$ 、 $Aptiv PLC (APTV.US)$ 、 $AEye (LIDR.US)$ 、 $維視圖像 (MVIS.US)$ 、 $Ouster (OUST.US)$ 、 $Innoviz Technologies (INVZ.US)$ 。
值得關注的是，近期 $Aeva Technologies (AEVA.US)$ 宣佈與英偉達開展合作，在量產車型項目中將Aeva的技術平台集成到Hyperion系統中； $Arbe Robotics (ARBE.US)$ 攜手英偉達整合市場領先雷達解決方案與強勁人工智能算力，打造人工智能駕駛前沿平台； $禾賽 (HSAI.US)$ 則被英偉達選定為「NVIDIA DRIVE AGX Hyperion 10平台」的激光雷達合作伙伴。
四、車企：技術落地的載體
所有的技術最終都需要搭載在汽車上，這裡是新勢力與傳統車企的角力場。
中國造車新勢力： $蔚來 (NIO.US)$ 、 $理想汽車 (LI.US)$ 、 $小鵬集團 (XPEV.US)$ 三劍客持續在智駕功能上迭代，還有剛入局便表現強勢的 $小米集團-W (01810.HK)$ 。
傳統車企轉型： 日系的 $豐田汽車 (TM.US)$ ，美系的 $通用汽車 (GM.US)$ ，德系的 $梅赛德斯-奔驰 (MBGYY.US)$ ，以及中國的 $吉利汽車 (00175.HK)$ 和 $比亞迪股份 (01211.HK)$ 都在加速智能化轉型。其中，黃仁勛在演講中「官宣」了全球首個專為自動駕駛定做的思考與推理模型Alpamayo，2025年款梅賽德斯奔馳CLA將集成英偉達的完整自動駕駛技術棧。
五、出行營運網絡：商業閉環的最後一哩路
當自動駕駛技術成熟後，誰擁有龐大的出行網絡，誰就能最快實現商業變現。
網約車平台： 全球巨頭 $優步 (UBER.US)$ 、 $Lyft Inc (LYFT.US)$ ，東南亞霸主 $Grab Holdings (GRAB.US)$ ，以及中國的 $DiDi Global Inc (DIDIY.US)$ 。
租車與運營： 傳統租車巨頭 $赫茲租車 (HTZ.US)$ 和 $安飛士 (CAR.US)$ 正在探索車隊自動化管理； $Via Transportation (VIA.US)$ 專注於公共交通解決方案；當然還有擁有龐大物流網絡的 $亞馬遜 (AMZN.US)$ 。
總結
方正證券認為，智能駕駛領域迎來多項關鍵政策突破與產業進展，中國首批L3級自動駕駛車型獲得準入許可、特斯拉啟動無乘員Robotaxi路測等事件，標志著全球智能駕駛行業從技術驗證逐步邁向規模化應用的新階段。在政策持續放開的大背景下，智能駕駛正成為驅動汽車產業轉型升級的核心引擎，帶動全產業鏈形成協同發展的良好生態，行業整體迎來歷史性發展機遇。
不過，牛友們也需要關注行業存在技術研發不及預期、政策落地節奏放緩、市場競爭加劇導致毛利率下滑等風險。
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