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【年度盤點】2021牛牛十大熱議板塊

前言：2021年的全球資本市場是動盪、行情分化的一年。供應鏈的緩慢恢復、全球經濟的緩慢復甦、全球大宗商品價格的大漲等，再加上海外疫情的反覆，讓這一年的投資行情變得撲朔迷離。

「缺芯」危機帶來的芯片股大漲行情，疫情反覆和疫苗剛需帶來的疫苗股投資機會，滲透率、銷量的超預期帶動新能源車板塊的爆發......這些重大的板塊行情你是否抓住上車機會？其中的財富密碼你又是否牢牢把握？

年終之際，富途牛牛推出年度盤點系列內容，帶你回顧2021這個極不平凡的一年。本文將由熱門妹帶你重溫2021年牛牛圈裏最熱的十大板塊！PS：文末還有精彩活動等你來參與喲！

【板塊一】新能源車企

牛友熱議指數：

板塊介紹：2021年，新能源車板塊一直是市場熱點。世界主要經濟體提出了相應的「碳達峯」「碳中和」方案，確定了未來新能源車的比例將大幅上升，市場對新能源車企的銷量保持超預期的樂觀態度。同時，新能源車的毛利潤也遠高於傳統燃油車，車企利潤率有很大提高。儘管面臨「缺芯」、上游資源品價格飛漲的逆風，但全球綠色轉型勢不可擋，新能源車銷售量大爆發，全球龍頭特斯拉的市值更是突破了萬億美元。視角轉回國內，造車新勢力們火力全開，「蔚小理」月銷量頻頻破萬，電池供應商寧德時代股價年內拉漲超100%，市值最高超1.6萬億，站穩創業板一哥；港股方面，年內比亞迪股價上漲明顯，市值突破8500億港元。

牛友精彩觀點：

@子弹财经：「蔚小理」想挑戰特斯拉？先幹過比亞迪再說

對於「蔚小理」來說，其目前電動汽車核心的三電技術——電池、電機和電控，全是採購市場上供應商提供的成熟產品組裝而成。在這些用互聯網思維殺入傳統汽車製造業的企業看來，重要的是把整個汽車當做一個軟件平台，在上面跑的軟件更重要。只要市場上有成熟規格的三電產品，它們會直接選用價格和技能合適的組裝生產自己的汽車。

恰恰在這一點，比亞迪跟它們的理解完全不一樣。從客觀層面來看，比亞迪是目前國產新能源汽車中少數能自己擁有三電核心技術的廠家——不論是電池、電機、電控，亦或是增程式的發動機，比亞迪全部自有技術，甚至在自己的工廠就能完成全部生產。

那種「把產品全部交給供應鏈採購組裝，自己優化軟件」的互聯網思維看起來似乎更勝一籌，但在當前疫情肆虐以及芯片產能遠遠不夠的狀態下，比亞迪這種自己掌握技術的狀態，卻助推了其產能和銷量的增長。雖然「蔚小理」每年都投入巨額的資金進行技術研發，但絕大多數的資金都投入到了例如自動駕駛等方面軟性環境和汽車操控系統的領域。這種軟性的發展思路平時還沒啥問題，但遇到供應鏈管理的危機，就顯示出滯後性和較低的控制力。

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【板塊二】疫苗股

牛友熱議指數：

板塊介紹：2021年，新冠疫情依然在全球蔓延，但疫苗的成功研發和接種人數的不斷增加，有效緩解了人們的恐慌情緒。伴隨着全球疫苗接種人數不斷新高，疫苗股持續活躍，全年無休，且頻繁受到疫情消息的影響出現反覆行情。港股方面，復星醫藥股價四月份從30開始拉升，到七月底最高上探80港元，股價最多飆升超260%。美股方面，輝瑞股價年內漲幅接近60%，mRNA疫苗廠商Moderna年內股價漲幅最高接近500%，目前股價仍然較年初上漲超280%。

牛友精彩觀點：

@努力的丝塔茜：近期爲什麼疫苗股大幅下跌？

我被錨定的認識：O變異具有強傳染性，南非病例證明；O能再次感染早期變異體的康復患者；由於O變異出現，美國注射疫苗的數量出現了大幅上升，利好疫苗股；如果新變異能逃逸，還需要再開發新疫苗，利好疫苗股；加強針已批准，兒童的注射在部分國家地區得到了批准；不導致重症只會對治療藥的衝擊更大，而疫苗仍然需要。

下跌後馬後炮式的反思：大概率可以躺平式抗疫。所以昨夜航空、郵輪、博彩股大漲。而疫苗股最怕躺平式應對，所以先跌爲敬

基本觀點：疫苗炒作基本結束（直到又有新消息），短期持股者可能無大勝算，長期持股者本身就該忽略這些波動。1.一步跌到位了，O變異引發的上漲已完全抹掉；2.其他變異和潛在新變異仍然讓人心存畏懼，仍然需要疫苗；3既有的合同使企業短期有很好業績；3.MRNA是新時代的技術。

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【板塊三】芯片股

牛友熱議指數：

板塊介紹：自2020年下半年以來，全球掀起了一股汽車供應鏈的「芯片荒」，且愈演愈烈，至今2021年中，影響已擴散至多個行業。從產業鏈角度來看,上游原材料價格上漲、半導體設備供應不足、全球芯片產能下降、下游需求旺盛、芯片囤積潮等衆多因素都加劇了芯片短缺。再加上供應鏈混亂，使得芯片荒問題更加嚴重，高端芯片緊張又擠佔了中低端芯片的產能，芯片產能面臨全面緊缺,且短缺行情已經持續至年底。

自2021年Q2以來，由於原材料成本壓力上升，已有超過30家半導體公司發佈漲價函。海外芯片大廠ST、東芝、安森美，國內廠商士蘭微、智浦芯聯、瑞納捷均宣佈在21Q3調漲芯片報價。受此影響，今年半導體板塊受益明顯。截至12.7日，美股AMD公司股價年內漲幅超100%，港股方面，中芯國際七八月份股價均有大幅上漲。

牛友精彩觀點：

@BenAlpha：半導體缺貨加劇！機構：芯片漲價或將延續至2022年

從歷史來看，半導體缺貨是長期存在的現象。目前半導體缺貨覆蓋各類產品，既包括成熟製程的MCU、電源管理芯片、功率分立器件等，又包括先進製程的手機主芯片、顯卡GPU等，下游影響涵蓋汽車、手機、電腦、IoT等各領域。

產能端來看：成熟製程產能緊張長期存在，2020年疫情期間設備生產和安裝受到影響，同時下游廠商紛紛下調訂單指引，行業擴產不足。需求端來看：5G智能手機消耗硅晶圓比4G有所增加；宅經濟下，PC、平板需求增多，遊戲顯卡緊俏；比特幣等數字貨幣價格自2020年Q4快速上漲，顯著拉動了礦機需求；光伏、新能源亦拉動了功率半導體需求。

當前半導體設備Lead time在 6~9個月，部分達1年以上，考慮到設備安裝調試3個月左右時長，一季度下單的設備預計要到2021年底至2022年才能形成產能，在目前下游需求回暖的背景下，中信證券認爲產能緊張有望維持至2022年。

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【板塊四】遊戲股
牛友熱議指數：

板塊介紹：遊戲股是今年爭議比較大的板塊，行情也是跌宕起伏。8月3日一篇題爲《「精神鴉片」竟長成數千億產業》的新聞報道，讓當日遊戲股全線暴跌，騰訊控股一度暴跌超10%，網易盤中最大跌幅近15%、中手遊跌幅超20%，心動公司大跌17%。11月以來畫風又有轉變，多位遊戲公司內部人士表示，遊戲版號或將在近期恢復審批。

遊戲作爲一種低成本的娛樂方式，一直存在着一定的爭議。易沉迷、易上癮等特性，既是市場看多的理由，又是市場看空的理由。但近年來，電競作爲體育競技被作爲亞運會項目、國產遊戲的出海，也讓市場看到了遊戲股的潛力和市場；遊戲對於難以自控的未成年人的誘惑，使得市場時常擔心遊戲的審批進度、遊戲股的長期邏輯。隨着政策相繼落地，行業前景或逐漸清晰：引用2018國家新聞出版總署的話，「推動遊戲行業健康有序發展」。

牛友精彩觀點：

@港股解码：【市場觀潮】遊戲產業年會即將召開，行業方向在哪？

遊戲是傳媒板塊裏潛力最大的子板塊。在遊戲總量控制和內容審查趨嚴的背景下，尾部小廠商不斷被淘汰、市場集中度不斷集中、精品遊戲的運營週期更趨長線化，掌握更多資金和人才資源、研發能力更強的頭部廠商有望從中受益。在今年版號停發的這段期間，網易的《哈利波特：魔法覺醒》、騰訊的《英雄聯盟手遊》陸續用10億流水和喜人的業績爲市場帶來提振。

與此同時，國內遊戲公司已經開始加重海外投入，中國遊戲開發商在海外遊戲市場份額已超過23%，位居全球第一，海外市場已經是中國自主研發遊戲收入的重要收入來源。根據遊戲工委的統計，中國遊戲今年上半年出海銷售收入達55.7億美元、同比增長20.2％，並在繼續保持高速增長。

國內移動遊戲用戶總量接近天花板、增速逐年放緩，再疊加監管環境來看，「出海」可能是遊戲企業比較適合的出路。

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【板塊五】教育股
牛友熱議指數：

板塊介紹：2020年對在線教育行業而言，一度是高光時刻。在疫情的催化下，在線教育企業們成爲了資本手中的香餑餑。猿輔導、作業幫們相繼獲得了資本的巨額融資。然而機遇如潮水，來得快去得也快。一年時間，將在線教育行業帶向了一個畸形的成長方向。最終，野蠻生長帶來的後果就是在線教育行業走到了如今的地步。港股方面，新東方從年內最高158港元跌到最低13港元，跌幅超90%。美股方面，好未來股價暴跌超95%。目前，好未來、新東方、高途相繼宣佈要在年底前停止K9學科類培訓。「矇眼狂奔」的在線教育按下「暫停鍵」後，K12企業或將轉型職業教育「謀生」，不少教育類上市公司已經火速開始佈局。

牛友精彩觀點：

@亿欧网：K-9學科類業務全面關停，新東方要成新希望?

K-9學科教育宣告徹底關停之後，新東方剩下的是在原有的業務基礎上的素質教育、留學考試和職業教育三條路。在這三條路上，新東方已經做了多種努力，包括組織架構調整、老業務回歸和新業務開闢。此外，新東方還在嘗試直播電商、編程培訓、智能機器人研發等多種新業務。

俞敏洪曾在直播間提到，新東方有一個規矩，必須保證賬面上有一定的資金，能夠支付學費退款和員工工資。業績顯示，截至2021年5月31日，新東方賬上還有現金流及現金等價物爲16.12億美元，短期投資34.35億美元，合計約50.47億美元（約合人民幣322.12億元）。就像俞敏洪對經濟日報做出的回應，沒有掙快錢的商業模式。這個創業了大半輩子的創業者，選擇直面K9半壁江山隕落，並準備二次創業甚至多次創業。

創業取經的路上，敢問路在何方？路在腳下。

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【板塊六】地產股

牛友熱議指數：

板塊介紹：今年地產行業進入下行週期。在堅持房住不炒的政策引導下，銀行收緊了對房地產企業的信貸規模。同時，多地出臺二手房指導價與房地產稅試點，個人住房貸款規模也出現了下降。受此影響，國內多家房地產公司陷入流動性危機，中國恒大股價年內跌幅超85%，佳兆業、中國奧園等房企股價年內也兩度腰斬，且多家房企陷入債務違約困境。進入十二月份，房地產行業有回暖跡象，加之央行降準消息刺激，金融機構對房地產企業的融資行爲已恢復至正常狀態，市場普遍認爲房地產企業流動性危機有好轉跡象，房地產板塊股票有大幅回升。

牛友精彩觀點：

@亮眼看财经：央行降準，加上房地產領域有新提法，股市穩了嗎？

2020年，針對房地產市場，提出了促進房地產市場平穩健康發展。到了2021年，重要會議首次提出促進房地產業健康發展和良性循環，同時還推進保障性住房建設，並支持商品房市場更好滿足購房者的合理住房需求。

股市屬於經濟晴雨表，反映到房地產市場身上，部分優質房地產股票已經提前做出了反應。但是，從部分房企的企業債表現來看，卻呈現出明顯的差異化走勢。在房地產市場加速洗牌的背景下，房企馬太效應非常明顯，對不少房企來說，也在着急等待着政策信號的回暖。

央行降準，加上房地產領域有新的提法，對房地產市場產生出一定的回暖預期。但是，「房住不炒」仍然是今後房地產市場的發展主基調，但因城施策、適度微調，也可能會是一種靈活調整的策略。房地產行業已經對政策產生出高度的敏感性，其牽涉到衆多細分領域，房地產市場的興衰更是對不少行業的發展產生出重要性的影響。假如房地產市場出現適度回暖的預期，那麼對股票市場來說，也會形成間接利好的影響，但資金會流向何方，還是取決於資金的具體流向。

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【板塊七】航運股

牛友熱議指數：

板塊介紹：在市場上，航運主流的三大板塊分爲原油運輸、集裝箱運輸和幹散貨運輸，其中集裝箱相關概念股在此前因新冠疫情影響，港口人手緊缺，集裝箱堆積如山，出現「一箱難求」的境況，集裝箱價格也隨之飆升，從而帶動了股價的瘋漲。在各路資金處於疫情恐慌之際，航運板塊扮演了熊市中的一盞明燈。港股方面，中遠海控今年以來股價上漲超300%，東方海外漲超800%。「奧密克戎」毒株在南非被發現，引發市場恐慌，航運板塊或又成「避風港」。

牛友精彩觀點：

@知無不言：變異毒王來襲，能否讓航運再次突破!

油運：目前油運的情況我認爲是這樣的，基於油運受到油價影響的邏輯加上油運價格現處於歷史低位的情況，不言我認爲未來運價上漲幾乎十拿九穩。

集裝箱：而集裝箱我覺得是這樣的！新的疫情打亂了原有簽訂計劃，大量的貨物或再次堆積在港口，並不得已用集裝箱儲存而使費用大增。而陸運通道則是因爲疫情的影響安全措施變得更爲嚴謹和繁瑣，不少跨境物流企業爲了快捷方便就選擇航運代替陸運，從而再次增加了港口的壓力。資本正是看中了這點，重新提高了對相關行業標的的估值，從而引發了新一輪的炒作浪潮。

縱觀整個航運行業，油運行業因持續的低迷疊加相關國家政策壓力所推動OPEC（石油輸出國組織）+聯盟增產的可能，或將使油運價格回歸正常水平，其中新疫情的爆發只是起到了提高資本關注度的作用；而集裝箱概念股的再次爆發則更受疫情的影響，相關概念股的上漲邏輯與之前大同小異，仍是基於供需不平衡導致了非正常溢價，令市場提高了對相關標的的估值，然而疫情的反覆終有限，資本的褪去只是時間問題。

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【板塊八】綠色電力股

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板塊介紹：綠電指的是在生產電力的過程中，它的二氧化碳排放量爲零或趨近於零，因相較於其他方式（如火力發電）所生產的電力，對於環境衝擊影響較低。國務院印發了2030年前碳達峯行動方案，加快建設新型電力系統，「碳達峯十大行動」中「能源綠色低碳轉型行動」被列爲第一條。在動力煤限價及電價調整浮動比例後，市場也做出解讀認爲利好綠色電力股。港股方面，自八月份以來，中國電力、華潤電力等綠電概念股股價上漲超100%。

牛友精彩觀點：

@萝卜丝投：中國能建和中國電建：新能源新基建雙賽道巨頭

碳中和和能源轉型包涵兩層意思：能源去碳和全面電氣化——化石能源逐步退出，電力取代煤、油、氣等燃料的直接使用。隨着經濟發展和生活水平提高，用電需求本身會快速增長，疊加新能源快速增長，電站建設增量空間巨大而且明確。由於新能源受天氣等因素影響，發電不穩定，調峯能力弱，因此需要儲能。由於發電和用電的區域不均衡，因此需要特高壓/超高壓輸電。由於分佈式光伏和風電等各種不穩定的輸入、儲能、系統增容、更復雜的調度和調節，電網需要增強和智能化。新能源和新型電力系統是非常寬廣和長久的賽道，受益的單元包括新能源設備（光伏、風機、電池等）、電氣設備、電力尤其是新能源發電、電網（特高壓、智能電網、國網、南網）以及電力/能源建設。

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【板塊九】油氣股

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板塊介紹：原油，被稱爲「大宗商品之母」，原油的價格又是商品定價的基石。2021年以來，由於聯儲局寬鬆的貨幣政策、疫情背景下供應的受限、疫情復甦下需求增加等諸多因素的綜合作用，國際油價（WTI原油）從48美元附近，一度暴漲至85美元，油價創下3年多新高，漲幅超60%。而與油價直接相關的油氣股，自然成爲了受益板塊。截至12月2日，港股方面，「三桶油」今年大漲，中石油年內大漲超60%；美股方面，世界第一大的石油公司埃克森美孚年內大漲超57%。

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@格隆汇GuruClub：原油博弈白熱化：孕育什麼投資機會？

今年，原油大幅跑贏大類金融資產的表現，主要邏輯有3點：第一，全球經濟共振復甦，帶動原油需求強勁好轉；第二，供給回覆較需求增長較爲緩慢；第三，寬鬆的全球貨幣流動性並未轉向。

需求和貨幣層面均有轉向的明顯跡象，而供給端始終仍有缺口，三者合力導致當前油價整體處於絕對高位，但大的拐點或許已經有10月25號左右出現。大方向確定之後，當前做多原油商品風險較大，更加明智的做法或許是分批開倉做空。不過當前，油價波動很激烈，風高浪急，謹慎而爲。

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【板塊十】煤炭、有色股

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板塊介紹：得益於全球經濟的改善和之前的超跌，今年三季度以來，國內迎來一輪煤炭、鋼鐵、有色金屬等資源類大宗商品的上漲。週期股的價格波動與宏觀經濟密切相關，今年原材料價格的持續上漲進一步加重了通脹預期，資金大量湧進原材料行業，促使煤炭、化工、鋼鐵、有色等行業出現加速。港股方面，煤企中國神華年內漲幅超60%，有色股贛鋒鋰業股價一度翻倍。

回望2021年全年，「煤荒」成爲支配煤炭股全年行情的核心。「碳中和」政策的持續推進使國內外煤炭的供需結構持續偏緊，而8、9月份的全球「缺電」使動力煤價格迅速上行，下游的各行各業卻因此被迫壓低了利潤，多年未曾調整的電價被迫調整浮動比例，又進一步加劇了下游工商業的成本開支。10月中旬以來，政策引導煤炭價格逐步回歸理性，海外主要動力煤港口現貨價格先於國內價格迅速下跌。目前煤炭回歸到今年7月的水準，波動趨於平穩。

牛友精彩觀點：

@满投财经：煤炭股十二月迎「開門紅」，如何看待煤企2022年前景？

短期不悲觀，長期需轉型

2021年全年的煤炭供應問題，其主要的矛盾點在於供給端的釋放不足與需求端的超預期表現導致的。按照煤炭行業過往的週期來看，2022年將會呈現缺口逐漸修復、庫存逐漸攀升而價格中樞下移的趨勢。

國內的「雙碳」政策綱領性文件，讓煤炭不再像過往的週期產業一般「規律」。在不考慮進一步政策影響的預期下，煤炭投資有望跳出傳統週期邏輯，日益高漲的用電需求與尚未形成完全匹配的新能源發電將會提升煤炭在短期的消費量，而雙碳預期將會抑制煤炭的產能擴展，煤炭供給整體不會出現明顯過剩局面，煤價的中樞將會在一個偏高的位置達到平衡。

在短中期維度內，煤炭行業無需悲觀，緊供需的環境之下優質煤企有望實現業績的穩定釋放。但煤炭企業已不再是單純的週期行業，而是被指定了明確「終點」的。在需求達峯下滑之前提前佈局非煤轉型，開闢新的增長曲線，才是龍頭煤企應當找到的路。

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【盤點小活動】

除了上述板塊外，你覺得還有哪些熱點板塊讓你印象深刻呢？2021年的強勢板塊在2022年還能繼續強勢麼？展望2022，哪個板塊你最看好？快來評論區和各位牛友分享你的看法吧！

參與方式：本貼下評論任意熱點板塊或你認爲的 "2022年最看好的板塊" 並附上理由即可。

活動時間：即日起至2021年12月31日

活動獎勵：抽選10名精彩點評，贈送288積分。

獎勵發放：活動結束後15個工作日內發佈獲獎公示；獲獎公示後，5個工作日內發放積分