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Circle 8月飆漲50%！幣股反攻行情持續？
富途期權Sir
參與了話題 · 09/01 20:59

期權Sir拆熱點 | 比特幣衝高帶動加密股，如何從股價波動中尋找機會？

在沉寂數個月後， $比特幣 (BTC.CC)$ 迎來一輪上升行情。8月17日當週，比特幣啓動上漲，當週收漲21.99%，並於8月25日突破$80000。這也同時帶動了加密概念股上漲，8月 $Coinbase (COIN.US)$ 上漲28.62%， $Circle (CRCL.US)$ 漲52.61%， $Strategy (MSTR.US)$ 漲42.52%。
在沉寂數個月後， $比特幣 (BTC.CC)$ 迎來一輪上升行情。8月17日當週，比特幣啓動上漲，當週收漲21.99%，並於8月25日突破$80000。這也同時帶動了加密概念股上漲，8月 $Coinbase (COIN.US)$ 上漲28.62%， $Circle (CRCL.US)$ 漲52.61%， $Strategy (MSTR.US)$ 漲42.52%。 推動比特幣價格短期上漲的因素來源於一次性的空頭擠壓（Short-Squeeze）。之前數月比特幣在$6萬附近震盪，衍生品市場積累大量槓桿空單。一旦價格向上突破關鍵價位後，大量空單強行被平倉買入，進一步助推價格上漲。 但真正決定行情能持續多久的，是後續有沒有新的資金和基本面接棒。目前這兩方面都出現了積極信號：一方面，Woofun AI 整理數據顯示，基本面層面，美國比特幣現貨 ETF 在過去五個交易日錄得 4.2 億美元淨流入，有效對沖了第三季度早期的資金流出壓力； 另一方面，特朗普政府正在推動 CLARITY 等加密監管框架，如果後續從政策預期進一步走到國會正式通過...
推動比特幣價格短期上漲的因素來源於一次性的空頭擠壓（Short-Squeeze）。之前數月比特幣在$6萬附近震盪，衍生品市場積累大量槓桿空單。一旦價格向上突破關鍵價位後，大量空單強行被平倉買入，進一步助推價格上漲。
但真正決定行情能持續多久的，是後續有沒有新的資金和基本面接棒。目前這兩方面都出現了積極信號：一方面，Woofun AI 整理數據顯示，基本面層面，美國比特幣現貨 ETF 在過去五個交易日錄得 4.2 億美元淨流入，有效對沖了第三季度早期的資金流出壓力；
另一方面，特朗普政府正在推動 CLARITY 等加密監管框架，如果後續從政策預期進一步走到國會正式通過、可能降低整個行業的監管風險折價，形成更長期的基本面支撐。
期權市場：短期押注漲幅
除了用 $2倍做多COIN ETF-GraniteShares (CONL.US)$ 、 $2倍做多MSTR ETF-T-Rex (MSTU.US)$ 等槓桿ETF博弈波動機會外，期權也是一個很好調控風險的槓桿工具。我們以Coinbase爲例看看期權市場展現出的預期信號。8月31日，市場有消息稱Deribit比特幣期權交易所已經合併至Coinbase，儲備資產已經託管至Coinbase，爲9月9日的合併做準備。若成功合併將爲Coinbase帶來新的衍生品流動性業務，因此股價在當日上漲5.31%。
期權信號顯示當日Coinbase的看跌/看漲期權成交比爲0.41，呈現短期看漲趨勢；IV（引申波幅）百分位數爲30%，在歷史中處於較低位置。
在沉寂數個月後， $比特幣 (BTC.CC)$ 迎來一輪上升行情。8月17日當週，比特幣啓動上漲，當週收漲21.99%，並於8月25日突破$80000。這也同時帶動了加密概念股上漲，8月 $Coinbase (COIN.US)$ 上漲28.62%， $Circle (CRCL.US)$ 漲52.61%， $Strategy (MSTR.US)$ 漲42.52%。 推動比特幣價格短期上漲的因素來源於一次性的空頭擠壓（Short-Squeeze）。之前數月比特幣在$6萬附近震盪，衍生品市場積累大量槓桿空單。一旦價格向上突破關鍵價位後，大量空單強行被平倉買入，進一步助推價格上漲。 但真正決定行情能持續多久的，是後續有沒有新的資金和基本面接棒。目前這兩方面都出現了積極信號：一方面，Woofun AI 整理數據顯示，基本面層面，美國比特幣現貨 ETF 在過去五個交易日錄得 4.2 億美元淨流入，有效對沖了第三季度早期的資金流出壓力； 另一方面，特朗普政府正在推動 CLARITY 等加密監管框架，如果後續從政策預期進一步走到國會正式通過...
從Gamma敞口數據來看，短期期權做市商的看漲牆和看跌牆分別爲$195和$185，也是市場壓力較大的兩個位置。0 Gamma點位在165.77，如果股價跌破這個價格，有做市商平倉加速股價下跌的風險。
在沉寂數個月後， $比特幣 (BTC.CC)$ 迎來一輪上升行情。8月17日當週，比特幣啓動上漲，當週收漲21.99%，並於8月25日突破$80000。這也同時帶動了加密概念股上漲，8月 $Coinbase (COIN.US)$ 上漲28.62%， $Circle (CRCL.US)$ 漲52.61%， $Strategy (MSTR.US)$ 漲42.52%。 推動比特幣價格短期上漲的因素來源於一次性的空頭擠壓（Short-Squeeze）。之前數月比特幣在$6萬附近震盪，衍生品市場積累大量槓桿空單。一旦價格向上突破關鍵價位後，大量空單強行被平倉買入，進一步助推價格上漲。 但真正決定行情能持續多久的，是後續有沒有新的資金和基本面接棒。目前這兩方面都出現了積極信號：一方面，Woofun AI 整理數據顯示，基本面層面，美國比特幣現貨 ETF 在過去五個交易日錄得 4.2 億美元淨流入，有效對沖了第三季度早期的資金流出壓力； 另一方面，特朗普政府正在推動 CLARITY 等加密監管框架，如果後續從政策預期進一步走到國會正式通過...
1. 如果你強烈看好，認爲股價還會有上漲趨勢
可以買入一張看漲期權（Call）。這個策略的邏輯在於利用期權的高槓杆性以小博大，開倉成本比正股更低，正股上漲時可以追蹤部分漲幅，且風險有限（最大損失開倉成本）是這個策略的優點。但期權的買方會面臨時間價值的磨損，即使股價沒有下跌也會面臨期權價值降低的風險，因此這個策略適合認爲短期內股價將會大漲的情形。
在沉寂數個月後， $比特幣 (BTC.CC)$ 迎來一輪上升行情。8月17日當週，比特幣啓動上漲，當週收漲21.99%，並於8月25日突破$80000。這也同時帶動了加密概念股上漲，8月 $Coinbase (COIN.US)$ 上漲28.62%， $Circle (CRCL.US)$ 漲52.61%， $Strategy (MSTR.US)$ 漲42.52%。 推動比特幣價格短期上漲的因素來源於一次性的空頭擠壓（Short-Squeeze）。之前數月比特幣在$6萬附近震盪，衍生品市場積累大量槓桿空單。一旦價格向上突破關鍵價位後，大量空單強行被平倉買入，進一步助推價格上漲。 但真正決定行情能持續多久的，是後續有沒有新的資金和基本面接棒。目前這兩方面都出現了積極信號：一方面，Woofun AI 整理數據顯示，基本面層面，美國比特幣現貨 ETF 在過去五個交易日錄得 4.2 億美元淨流入，有效對沖了第三季度早期的資金流出壓力； 另一方面，特朗普政府正在推動 CLARITY 等加密監管框架，如果後續從政策預期進一步走到國會正式通過...
更加溫和的做法是在買入Call的基礎上在上方行權價賣出一張Call做對沖，構成牛市看漲價差策略（Bull Call Spread）。上方賣出期權的磨損會爲你帶來收益，抵消一部分下方期權磨損帶來的損失，適合認爲股價會溫和上漲的情形。
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（屏幕展示之設計圖片僅供演示說明使用，不構成任何投資建議或保證；行情變動頻繁，圖示期權價格不代表真實情況）
2. 如果你不確定方向，但是認爲大漲大跌的波動將會持續
可以使用買入馬鞍式組合（Straddle）或買入勒束式組合（Strangle）。這種策略需要分別買入一張Call和一張Put，因此該策略不從股價的漲跌中收益。當股價波動加劇時，期權的引申波幅（IV）通常上升，使得Call和Put的價值同時上升，策略獲利。因此該策略適合不確定交易方向，但預期股價波動加劇的投資者。
在沉寂數個月後， $比特幣 (BTC.CC)$ 迎來一輪上升行情。8月17日當週，比特幣啓動上漲，當週收漲21.99%，並於8月25日突破$80000。這也同時帶動了加密概念股上漲，8月 $Coinbase (COIN.US)$ 上漲28.62%， $Circle (CRCL.US)$ 漲52.61%， $Strategy (MSTR.US)$ 漲42.52%。 推動比特幣價格短期上漲的因素來源於一次性的空頭擠壓（Short-Squeeze）。之前數月比特幣在$6萬附近震盪，衍生品市場積累大量槓桿空單。一旦價格向上突破關鍵價位後，大量空單強行被平倉買入，進一步助推價格上漲。 但真正決定行情能持續多久的，是後續有沒有新的資金和基本面接棒。目前這兩方面都出現了積極信號：一方面，Woofun AI 整理數據顯示，基本面層面，美國比特幣現貨 ETF 在過去五個交易日錄得 4.2 億美元淨流入，有效對沖了第三季度早期的資金流出壓力； 另一方面，特朗普政府正在推動 CLARITY 等加密監管框架，如果後續從政策預期進一步走到國會正式通過...
（屏幕展示之設計圖片僅供演示說明使用，不構成任何投資建議或保證；行情變動頻繁，圖示期權價格不代表真實情況）
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風險及免責聲明：以上內容僅代表作者個人觀點，不代表富途任何立場，亦不構成任何投資建議，富途對此不作任何保證與承諾。更多信息
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