聚焦GTC 2026！黃仁勳講話釋放什麼信號？
一週前瞻 | 超重磅一週！全球聚焦中東衝突走向；聯儲局領銜「央行超級周」；GTC＆OFC兩大科技盛會將至；騰訊、阿里、美光等巨頭業績齊出爐
未來一週全球市場大事不斷。美、伊、以三方衝突已進入第三週，投資者關注中東衝突對聯儲局及其他央行減息預期的影響，以及伊朗戰爭最新進展對市場的影響，此外，聯儲局領銜「全球央行超級周」，英偉達GTC大會與阿里、阿里等大型科技企業業績共振。
重磅日程一覽
– 七大央行輪番「轟炸」！聯儲局將按兵不動？
在伊朗戰爭持續升級引發油價飆升，並對全球各類資產產生連鎖影響的背景下，聯儲局政策制定者將在北京時間3月19日凌晨召開會議，日歐央行同日也將公佈利率決議。市場預計，聯儲局將維持利率不變，但更新後的點陣圖可能顯示年內僅有一次減息，較市場此前預期大幅收斂。
在爲期兩天的會議上，聯儲局官員將評估這場能源衝擊對通脹和經濟增長的影響，聯儲局還將公佈最新經濟預測。目前，由於戰爭因素，市場對今年減息的預期已經大幅降溫，而此前對減息的期待一直是支撐股市多頭情緒的重要因素。
日歐央行此次或也將按兵不動，但能源價格帶來的價格風險可能使日本4月加息選項重回桌面。花旗及德意志銀行經濟學家調整對澳洲聯儲的預測，預計下週澳洲聯儲將進行加息。
同時，下週加拿大、印尼、巴西、瑞典、瑞士、俄羅斯央行等也將接連公佈利率決議，外匯與債券市場面臨大考。
– 中美將在巴黎舉行第六輪經貿磋商
3月13日，中國商務部公佈中美第6輪經貿磋商的時間與地點。據商務部新聞發言人介紹，經中美雙方商定，中共中央政治局委員、國務院副總理何立峰將於3月14日—17日率團赴法國與美方舉行經貿磋商。雙方將以兩國元首釜山會晤及歷次通話重要共識爲引領，就彼此關心的經貿問題開展磋商。
– 主線回歸AI？GTC大會&OFC大會即將召開
下週， $英偉達 (NVDA.US)$ GPU技術大會（GTC）將展示下一代芯片架構，同期召開的美國光纖通訊展覽會及研討會（OFC）將聚焦光互連技術進展。光互連具備高帶寬、低損耗及低延遲特性，用於支撐GPU集群間通信。
GTC大會：將於美國西海岸時間3月16日-3月19日舉行。
OFC大會：將於美國西海岸時間3月15日-3月19日舉辦。
美國銀行在本週一發佈的研報中指出，隨着人工智能工作負載對傳統銅導體的性能提出更高要求，光互連市場規模到2030年有望增長四倍至730億美元。美銀分析師Vivek Arya預計，英偉達將引領這場變革，可能成爲首家將傳統銅基服務器背板更換爲CPO(共封裝光學)的集成系統供應商——這種轉變將把光速連接直接引入處理器。
此外，東方證券指出，英偉達GTC大會即將召開，預計將發佈全新VeraRubin平台以及下一代Feynman架構的最新進展，VR平台或將採用微通道冷板技術，預計其對液冷散熱性能需求將高於GB300平台，有望帶動液冷系統價值量進一步提升。隨着英偉達、谷歌等出貨預期向上、芯片散熱需求提升，預計進入海外廠商供應鏈的國內供應商將持續迎來發展機遇。
– 下週巨頭業績密集來襲，騰訊、阿里、美光、紫金礦業重磅登場
未來一週，港股科技巨頭迎來業績密集披露窗口期， $騰訊控股 (00700.HK)$、 $阿里巴巴-W (09988.HK)$、 $中國聯通 (00762.HK)$、 $紫金礦業 (02899.HK)$ 、 $小鵬集團-W (09868.HK)$ 、 $吉利汽車 (00175.HK)$ 等多家港股上市公司披露業績。同期美股的 $美光科技 (MU.US)$、 $Lululemon Athletica (LULU.US)$ 、 $聯邦快遞 (FDX.US)$ 和 $埃森哲 (ACN.US)$ 等多家公司將公佈最新季度業績。
市場對騰訊和阿里的關注點集中在遊戲海外擴張及雲業務增長。高盛預計騰訊四季度總收入將同比增長13%，調整後息稅前利潤同比增長16%，金融科技及企業服務收入在雲業務加速的帶動下將實現10%的增長。對於阿里巴巴，儘管面臨即時零售領域高達230億人民幣的投資拖累導致集團調整後EBITA同比下滑50%，但其雲業務利潤率預計將企穩於9.0%。
美股業績發佈則進入相對平靜階段，英偉達大會將成爲美股的新動能。週三美股盤後，半導體內存巨頭美光科技將披露季度成績，作爲AI基礎設施關鍵供應商，其報告將檢驗數據中心和內存需求是否延續強勁勢頭。
– 伊朗局勢對大宗商品市場影響持續
由於霍爾木茲海峽運輸遇阻，雖然國際能源署（IEA）拋售戰略儲備，美國採取臨時措施，允許各國購買已在海上的俄羅斯石油以增加全球供應，但兩大原油基準價格連續第四周上漲。
國際能源署全部32個成員國一致同意從緊急儲備中釋放4億桶石油，但市場擔憂似乎並未明顯緩解。美國財政部長貝森特呼籲組建國際聯盟，在軍事條件允許的情況下儘快爲油輪護航通過該海峽，不過伊朗新任領導人已誓言將繼續封鎖這條航道。
瑞訊銀行分析師奧茲卡德斯科亞（Ipek Ozkardeskaya）認爲，「倉促出臺的措施不太可能緩解市場壓力。」澳新銀行分析師表示：「美元因其避險屬性走強，尤其是油價上漲對作爲淨能源出口國的美國有利。市場對聯儲局減息路徑的擔憂日益加劇，油價走高加大了通脹壓力捲土重來的可能性。」
新一週重點業績日曆
週一（3月16日）
關鍵詞：中國1-2月經濟數據、零跑汽車/丘鈦科技業績
經濟數據方面，中國將於10:00公佈中國70個大中城市房價、中國1-2月社會消費品零售總額同比、中國1-2月規模以上工業增加值同比數據，美國將於20:30公佈美國3月紐約聯儲製造業指數、21:15將公佈美國2月工業產出月率。
財經事件方面，國新辦就國民經濟運行情況舉行新聞發佈會。
業績方面， $中石化油服 (01033.HK)$ 、 $丘鈦科技 (01478.HK)$ 、 $零跑汽車 (09863.HK)$ 等港股將公佈業績，此外，美股 $貝殼 (BEKE.US)$ 、 $美元樹公司 (DLTR.US)$ 、 $世紀互聯 (VNET.US)$ 將於美股盤前公佈業績， $先科電子 (SMTC.US)$ 將於美股盤後公佈業績。
週二（3月17日）
關鍵詞：LULU/OKLO/金蝶國際業績
經濟數據方面，11:30澳洲聯儲公佈利率決議，美國將於22:00公佈美國2月成屋簽約銷售指數月率，美國2月成屋簽約銷售指數月率。
業績方面， $金蝶國際 (00268.HK)$ 、 $閱文集團 (00772.HK)$ 等港股將公佈業績，此外，美股 $萬國數據 (GDS.US)$ 、 $埃爾比特系統 (ESLT.US)$ 、 $騰訊音樂 (TME.US)$ 將於美股盤前公佈業績， $Lululemon Athletica (LULU.US)$ 、 $Oklo Inc (OKLO.US)$ 將於美股盤後公佈業績。
週三（3月18日）
關鍵詞：騰訊/美光業績，美國2月PPI
經濟數據方面，20:30公佈美國2月PPI年率、美國2月PPI月率，21:45公佈加拿大至3月18日央行利率決定，此外22:30公佈美國至3月13日當週EIA原油庫存。
業績方面， $騰訊控股 (00700.HK)$ 、 $吉利汽車 (00175.HK)$ 、 $中國鐵塔 (00788.HK)$ 等港股將公佈業績，此外，美股 $梅西百貨 (M.US)$ 、 $捷普科技 (JBL.US)$ 、 $通用磨坊 (GIS.US)$ 將於美股盤前公佈業績， $美光科技 (MU.US)$ 、 $Red Cat Holdings (RCAT.US)$ 將於美股盤後公佈業績。
週四（3月19日）
關鍵詞：聯儲局、歐洲央行利率決議，阿里/友邦業績
經濟數據方面，美國將於02:00公佈美國至3月18日聯儲局利率決定，20:30公佈美國至3月14日當週初請失業金人數(萬人)，美國3月費城聯儲製造業指數，21:15歐洲央行公佈利率決議。
財經事件方面，02:30聯儲局主席鮑威爾將召開貨幣政策新聞發佈會，14:30日本央行行長植田和男召開貨幣政策新聞發佈會，21:45歐洲央行行長拉加德召開貨幣政策新聞發佈會。
業績方面， $友邦保險 (01299.HK)$ 、 $中國聯通 (00762.HK)$ 、 $地平線機器人-W (09660.HK)$ 等港股將公佈業績，此外，美股 $阿里巴巴 (BABA.US)$ 、 $Intuitive Machines (LUNR.US)$ 、 $向上融科 (TIGR.US)$ 將於美股盤前公佈業績， $聯邦快遞 (FDX.US)$ 、 $Planet Labs PBC (PL.US)$ 將於美股盤後公佈業績。
週五（3月20日）
關鍵詞：小鵬汽車/紫金礦業業績，中國3月LPR，日股休市
經濟數據方面，美國將於21:30公佈非農就業人口與失業率，此外將於23:00公佈密歇根大學消費者信心指數初值。
財經事件方面，09:00公佈中國至3月20日一年期貸款市場報價利率。
業績方面， $中國宏橋 (01378.HK)$ 、 $紫金黃金國際 (02259.HK)$ 、 $紫金礦業 (02899.HK)$ 等港股將公佈業績，此外，$小鵬集團 (XPEV.US)$ 將於美股盤前公佈業績。
休市方面，日本-東京證券交易所因春分日休市一日。
新的一週，祝牛友們投資順利！
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