谷歌托起「AI牛市敘事」？Gemini 3震撼問世，這份產業鏈清單值得關注

美東時間18日周二， $谷歌-C (GOOG.US)$ 正式發布備受期待的該司迄今最強大人工智能（AI）模型Gemini 3，并于發布首日立即在谷歌搜索、Gemini應用程序App及多個開發者平台同步上線，在多個盈利產品中投入使用。這是谷歌首次在新模型發布當天就將其整合到搜索產品中，顯示出公司加快AI技術商業化的決心。

谷歌在Gemini的第二代模型發布11個月后就推出了Gemini 3，此次發布正值微軟Ignite大會召開之際，距離OpenAI發布GPT 5.1僅一周時間，距離Anthropic發布Sonnet 4.5僅兩個月，凸顯出前沿AI模型開發的激烈競爭態勢。

近期，盡管AI泡沫憂慮衝擊科技股，谷歌卻獨樹一幟，股價強勢突破歷史新高，走出獨立于「美股七姐妹」的行情。巴菲特旗下伯克希爾的買入舉動，更是將其推至市場聚光燈下。

Gemini 3 Pro 強在哪裡？

Gemini 3擁有最先進的推理能力、世界領先的跨模態理解能力，視覺智能是目前最先進水平的兩倍。

根據媒體新智元表示，Gemini 3的誕生，標志著谷歌在通往AGI的道路上，邁出了又一大步。

首先，它思考能力特別強，能深入理解問題，回答更有見地。尤其是，特別擅長回答各種復雜的科學問題。

其次，它有著世界領先的多模態理解力，不論是文字、視頻，還是代碼都不在話下。比如解讀長視頻，或是把論文變成互動指南，Gemini3都可以接得住。

在氛圍編程上，Gemini 3直接刷爆了天花板。簡單一句話，它就能做出一個美觀且靈動的應用。而且，還能精準get意圖，知道如何去實現。

同時，它的智能體編碼本領更強了，無縫銜接現有工具，與全新平台Google Antigravity搭配，堪稱天作之合。

值得注意的是，它全面碾壓前代2.5 Pro，所有核心基準測試成績，斷層領先。

LMArena排行榜上名列榜首，狂攬1501 Elo突破性高分；

人類最后考試（HLE）上，在不使用任何工具的情況下拿下37.5%成績；

GPQA Diamond上斬獲91.9%的高分，展現出博士級的推理能力；

MathArena Apex上以23.4%刷新SOTA，在數學領域樹立新標桿。

除標準版本外，谷歌還推出了Gemini 3 Deep Think增強推理模式，該模式在Humanity's Last Exam測試中達到41.0%的成績，在GPQA Diamond測試中獲得93.8%的分數。在ARC-AGI-2測試中，Deep Think模式創下了45.1%的前所未有成績，展示了其解決新穎挑戰的能力。谷歌表示，該模式正在接受額外的安全評估，將在未來幾周內向Google AI Ultra訂閱用戶開放。

產業鏈上下遊還有哪些值得關注？

值得注意的是，Gemini 3 Pro 的強大性能，離不開其背后谷歌引以為傲的算力基礎設施——它完全由谷歌自主研發的大規模 TPU 集群訓練而成。這正是其實現突破性進步的硬實力保障。

分析師認為，谷歌AI全棧優勢構筑護城河，資本開支具備提升潛力。全面布局芯片（TPU）-網絡（OCS）-模型（Gemini）-應用（云計算/搜索/廣告等），自研TPU芯片實現跨越式發展，Gemini模型能力全球領先，重視谷歌算力需求的高增長以及AI硬件創新帶來的產業鏈投資機會。

此前，我們在《瞄準英偉達！谷歌推出最強芯片，產業鏈有哪些機會值得關注？》一文中也曾提及，市場認為谷歌TPU堪稱北美算力市場中「預期差」最大的黑馬。

整體來看，在谷歌TPU產業迎來歷史性機遇，牛牛也梳理了相關標的，供投資者參考：

谷歌的TPU芯片主要與 $博通 (AVGO.US)$ 合作設計；制造由 $台積電 (TSM.US)$ 、 $艾馬克技術 (AMKR.US)$ 完成，采用CoWoS封裝技術；模組主要 $天弘科技 (CLS.US)$ 拿了80%的份額以及 $捷普科技 (JBL.US)$ ；機架組裝 $捷普科技 (JBL.US)$ 占60%份額、 $偉創力 (FLEX.US)$ 占35%；PCB產業鏈則為 $TTM科技 (TTMI.US)$ 等；線纜頭部供應商為 $安費諾 (APH.US)$ ；光模塊則包括 $Lumentum (LITE.US)$ 等，光纖方面為 $長飛光纖光纜 (06869.HK)$ ，其單模G.652.D產品用于OCS主干光纜，份額60%；交換機則包括 $博通 (AVGO.US)$ 、 $天弘科技 (CLS.US)$ ；散熱則主要為 $古河機械金屬 (5715.JP)$ 。

此外，此前《AI點金手效應擴散！Gemini、Anthropic的美股「朋友圈」全梳理》一文也曾梳理過谷歌Gemini的產業鏈，感興趣的牛友可以點擊查看。

第一層為AI基礎設施， $Cipher Digital (CIFR.US)$ 和 $TeraWulf (WULF.US)$ 原本是加密貨幣礦工，現在與谷歌簽署了長期合同，為谷歌相關的AI計算提供服務。雖然它們市值較小，執行風險較高，但它們也展現了AI需求如何蔓延至電力和地產領域。

第二層為芯片層， $博通 (AVGO.US)$ 長期爲谷歌TPU提供定製化網絡芯片與以太網交換解決方案； $英偉達 (NVDA.US)$ 爲Gemini推理任務的核心算力載體； $Arm Holdings (ARM.US)$ 則提供谷歌Axion服務器以及大多數將運行Gemini功能的移動設備所使用的CPU設計。

第三層是應用合作伙伴，例如 $Box Inc (BOX.US)$ 、 $Open Text (OTEX.US)$ 、 $Manhattan Associates (MANH.US)$ 、 $賽富時 (CRM.US)$ 、 $標普全球 (SPGI.US)$ 、 $ServiceNow (NOW.US)$ 和 $Workday (WDAY.US)$ 。他們將基于 Gemini 的代理集成到自己的軟件套件中。

整體來看，天風證券分析師李澤宇認為，雖然Gemini 3 Pro在代碼能力上尚未完全超越競爭對手，但其在多模態能力、文本RAG能力上的大幅領先，結合谷歌自有的搜索、Workspace、Android生態，有望在搜索AI模式商業化、文檔問答、企業AI等場景實現市場開拓能力的大幅提升。

Gemini 3 Pro將通過多個渠道分發，包括Gemini App、Google Cloud/Vertex AI、Google AI Studio、Gemini API、Google AI Mode和Google Antigravity等平台。該模型特別適用于需要智能體性能、高級編碼、長上下文和多模態理解以及算法開發的應用場景。

分析認為，多模態能力的突破性提升可能催生大量新興應用場景，而谷歌龐大的產品生態將為這些能力的商業化提供廣闊空間。繼續看好谷歌及其產業鏈相關受益者的投資機會。

最后，谷歌接下來7天更多的發布在路上...牛友們需多加關注！

來源：谷歌首席執行官桑達爾·皮查伊社交媒體

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