瞄准英伟达！谷歌推出最强芯片，产业链有哪些机会值得关注？

11月6日，谷歌云在官方博客宣布，公司正式发布第七代TPU（张量处理器）——「Ironwood」，该芯片将于未来几周内正式上市。

该公司表示，这款芯片「专为最苛刻的工作负载量身打造」，在训练和推理方面的性能较第六代Trillium TPU提升了四倍。

$谷歌-C (GOOG.US)$ 表示，新一代Ironwood TPU可在单个集群中连接多达9,216颗芯片，从而消除「最复杂模型中的数据瓶颈」，让客户「能够运行并扩展当前世界上最大、数据量最密集的模型」。

事实上，英伟达目前最大的竞争对手也就是ASIC芯片，目前发展最快的Google TPU，近期也拿下了Anthropic的百亿单子。

谷歌的TPU有何优势？

当下，谷歌正与微软、亚马逊、Meta等竞争对手展开一场高风险的AI基础设施军备竞赛。虽然目前大部分大型语言模型和AI运算仍依赖英伟达的图形处理器（GPU），但谷歌的TPU在成本、性能与能效方面都可能具有优势。

第七代TPU「Ironwood」芯片成为谷歌性能最强大、能效最高的定制芯片。TPU v7（Ironwood）旨在把握模型训练向推理转变的机遇，因此其板载规格旨在确保其在「推理时代」表现出色。以下是一些关键特性：

– 相比TPU v5p，峰值性能提升10倍。

– 与TPU v6e (Trillium) 相比，每个芯片在训练和推理工作负载方面性能提高了4倍。

– 这是谷歌迄今为止打造的最强大、最节能的定制芯片。

值得关注的是，TPU作为ASIC的核心优势，不仅在于性能，更在于其出色的「功耗比」。如今，能源效率已成为数据中心的核心指标，并被普遍视为其主要发展瓶颈。

TPU的能效比通常可达同期GPU的2至3倍。而最新的v7代Ironstone更实现了大幅飞跃，其能效据称已达到v6代的2倍，更是初代v1的近30倍。在能源问题日益成为数据中心核心瓶颈的今天，这一优势已极具颠覆性。

TPU在推理成本效益上展现出碾压性优势，其性价比可达GPU的4到10倍。更为惊人的是，新一代v5e实现了单位成本性能的再次飞跃，每美元吞吐量达到v4的2.5倍。

值得注意的是，虽然大多数大语言模型和AI工作负载依然依赖于英伟达的GPU，但谷歌的TPU属于定制芯片，在完成特定任务的性价比方面可能具有优势。同时，从性能上来看，Ironwood和前几代相比有了很大的进步，更加接近英伟达和AMD的最新芯片。

一些分析师指出，谷歌TPU业务的价值可能被严重低估。研究机构D.A. Davidson的Gil Luria在几个月前表示，谷歌TPU已经缩小了与英伟达芯片的差距，成为后者的「最佳替代品」。他认为，如果将谷歌的TPU业务与其DeepMind AI研究实验室合并在一起，其价值可能高达9000亿美元。

Melius Research分析师Ben Reitzes在上月底的报告中对谷歌TPU表达了类似的积极看法，称其为「目前最成熟的专用集成电路」。专用集成电路是为处理特定AI任务而定制的芯片。

Reitzes表示，谷歌「能够使用其TPU快速创新Gemini」。他指出，早期开发这一产品的决策现在开始向上拐点，为博通的AI收入和谷歌云增长做出贡献。

产业链有哪些公司值得关注？

有人总结AI价值链上所有公司涉足的领域，谷歌才是那个真正低调发财的公司——谷歌是唯一一家，全栈人工智能公司：数据→算法→硬件→云服务器。

市场分析指出，谷歌TPU堪称北美算力市场中「预期差」最大的黑马。数据显示，超过60%获得融资的生成式AI初创公司使用谷歌Cloud TPU服务。另外，谷歌TPU的客户阵容也十分亮眼，不仅囊括了Anthropic、Midjourney、Hugging Face等当红企业，连科技巨头苹果也自TPUv3时代起，便是其TPU+GPU算力的重要客户。

整体来看，在谷歌TPU产业迎来历史性机遇，牛牛也梳理了相关相关标的，供投资者参考：

谷歌的TPU芯片主要与 $博通 (AVGO.US)$ 合作设计；制造由 $台积电 (TSM.US)$ 、 $艾马克技术 (AMKR.US)$ 完成，采用CoWoS封装技术；模组主要 $天弘科技 (CLS.US)$ 拿了80%的份额以及 $捷普科技 (JBL.US)$ ；机架组装 $捷普科技 (JBL.US)$ 占60%份额、 $伟创力 (FLEX.US)$ 占35%；PCB产业链则为 $TTM科技 (TTMI.US)$ 、 $胜宏科技 (300476.SZ)$ 以及 $沪电股份 (002463.SZ)$ ；线缆头部供应商为 $安费诺 (APH.US)$ ，次级供应商为 $立讯精密 (002475.SZ)$ ；光模块则包括 $Lumentum (LITE.US)$ 、 $中际旭创 (300308.SZ)$ ，光纤方面为 $长飞光纤光缆 (06869.HK)$ ，其单模G.652.D产品用于OCS主干光缆，份额60%；交换机则包括 $博通 (AVGO.US)$ 、 $天弘科技 (CLS.US)$ ；散热则主要为 $古河机械金属 (5715.JP)$ 。

整体来看，谷歌深厚的技术底蕴正持续转化为竞争优势。凭借长年的坚定投入，其不仅在大模型领域稳居第一梯队，更将互联网时代积累的庞大用户群，转化为大模型需求与迭代的强大驱动力。与此同时，其在TPU芯片上的长期布局近两年快速放量，最终构建起从技术、用户到芯片的完整业务闭环。增长飞轮已然启动，其所驱动的产业链机会不容忽视。

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