中籤吃肉不再？港交所新規將大幅削減散戶IPO認購份額

近日港交所就IPO新規建議出了徵求意見稿，提及將大幅減少公開配售（散戶）的份額：

從散戶角度看，這將意味著公開認購部分的份額被大幅壓縮。散戶IPO認購中籤率可能大幅減少8成以上。

🌰「舉個例子，布魯可IPO頂頭槌穩中1手。若在新規框架下，10個頂頭槌可能才能中1手，中籤率暴跌。」

❓散戶參與程度高，對港股IPO是好事還是壞事？回撥給散戶越多，是不是更容易造成跌穿招股價？

來看一下數據，我們對2020年至2024年間上市的港股IPO按回撥區間做了跌穿招股價情況的統計，發現：並非散戶認購越多，跌穿招股價概率就會越高。相反，觸發最高回撥至50%檔的跌穿招股價概率是最低的，樣本數量也足夠大。也印證散戶認購踴躍對於推動IPO價格上升是有一定幫助的。