SEC推出「創新豁免」，加密全線拉升！
每日期權收租策略｜BTC暴漲點燃加密板塊！CRCL單日大漲近10%，穩定幣龍頭迎價值重估？
一、市場風向標
前一交易日美股三大指數窄幅收漲，標普500漲0.21%，納指微跌0.20%，道指漲0.26%。 $加密貨幣概念股 (LIST20010.US)$ 全線爆發，板塊整體漲幅達6.35%， $Circle (CRCL.US)$ 作為穩定幣基礎設施龍頭單日漲超9%，高波動環境為期權賣方策略提供了優質權利金收取窗口。
二、熱門標的關注
CRCL：比特幣突破7萬疊加立法催化，穩定幣龍頭放量暴漲
$Circle (CRCL.US)$ 周三（8月19日）收漲9.56%，報78.59美元，盤中最高觸及81.22美元，成交額18.18億美元，量比2.42，換手率11.54%，資金參與熱情顯著放大。今日盤前繼續上漲，顯示多頭情緒延續。
從近30個交易日K線看， $Circle (CRCL.US)$ 經歷了7月中旬至8月初在58-66美元區間的反覆震盪後，8月7日起開啟一輪連續上攻，從8月3日低點至今累計漲幅約25%。此前CRCL自2025年IPO以來從近160美元持續回落，近期在70美元區域構築了較為紮實的底部結構。上方82-85美元區域構成短期阻力，下方73-75美元區域轉為新的支撐區間。短期來看，動能偏強，周三成交額為近期最高水平，量價配合良好，但連續大漲後需警惕獲利回吐。
CRCL股價暴漲的核心驅動來自兩方面共振：一是 $比特幣 (BTC.CC)$ 周三暴漲一度突破7萬美元， $以太幣 (ETH.CC)$ 突破2200美元，整個加密市場情緒急劇升溫， $Strategy (MSTR.US)$ 漲超12%、 $Coinbase (COIN.US)$ 漲近10%，加密概念股全線走強；二是美國總統特朗普當日與加密行業高管會面，敦促國會通過《Clarity Act》加密監管法案， $Coinbase (COIN.US)$ 、 $Circle (CRCL.US)$ 和 $Bullish (BLSH.US)$ 等穩定幣/交易所標的在該消息刺激下率先拉升， $Circle (CRCL.US)$ 盤中漲幅一度接近10%。此外，美國財政部加大長期國債回購力度改善流動性預期，疊加SEC加密監管草案釋放積極信號，共同推動資金湧入加密板塊。
穩定幣立法若順利推進，Circle作為USDC發行方將直接受益於合規框架確立帶來的市場份額擴張預期。後續需持續觀察《Clarity Act》立法進度、 $比特幣 (BTC.CC)$ 能否站穩7萬美元以及 $USD Coin (USDC.CC)$ 流通量變化。
華爾街對CRCL分歧顯著。20位分析師平均目標價101美元，最高175美元（Monness），最低37美元（Morgan Stanley）。整體65%的分析師給予"買入"評級，但估值分歧反映出市場對穩定幣商業模式長期盈利能力的不確定性。
三、期權收租策略
1、Cash Secured Put
機會邏輯：
當前CRCL隱含波動率85.56%處於中等偏高水平，高IV環境下賣Put可收取較為可觀的權利金，若股價維持強勢或高位震盪，權利金即為閒置資金的增厚收益；若股價回調至62美元附近被行權，也可按以更低價格建倉布局。
2、Covered Call
機會邏輯：
對於已持有 $Circle (CRCL.US)$ 正股的投資者，股價在加密板塊情緒驅動下短期快速拉升，短期股價面臨獲利回吐壓力。然而穩定幣賽道長期投資價值仍在，不想直接賣出正股又想管理回調風險的投資者可選擇賣出Call。
賣出Call可收取權利金降低持倉成本，若股價在期權到期前繼續震盪或小幅回調，權利金可部分對沖回撤；若股價突破90美元被行權，也相當於在目標價附近鎖定階段性收益。
需注意的適用前提是：若投資者強烈看好比特幣短期將繼續大幅上漲並帶動CRCL突破歷史新高，該策略可能限制上行收益。建議結合期權賣方專區、實時行情和保證金要求綜合評估。
四、風險控制提示
雖然賣方策略勝率高，但投資人仍必要做好風險管理：
– 倉位管理是靈魂：賣方策略的最大風險在於黑天鵝事件。建議單一標的的保證金佔用不應超過總資金的20%。永遠不要為了貪婪的權利金，賣出超出自己承接能力的選擇權。
– 備兌買權及時移倉（Rolling）：當備兌買權被深度實值（股價遠超行使價），若仍看好正股，應果斷「移倉」－即買入平倉當前選擇權，同時賣出較遠月、較高行使價的選擇權，避免正股被低價強勢平倉。
– 現金擔保看跌期權警惕「左尾風險」：對於現金擔保看跌，如果股價因基本面惡化而崩盤（而非正常回調），不要死扛。此時應停損出局，或透過「向下移倉」來爭取時間，等待波動率回歸。
期權風險提示
期權是一種合約，賦予持有人在某一特定日期或該日之前的任何時間以固定價格購買或售出一種資產的權利，但不承擔義務。期權的價格受多種因素影響，包括標的資產的當前價格、行使價、到期時間和隱含波動率。隱含波動率反映了市場對選擇權未來一段時間內的波動預期，它是由期權BS定價模型反推出來的數據，一般將它視為市場情緒的指標。當投資者預期更大的波動性時，他們可能更願意為期權支付更高的價格以幫助對沖風險，從而導致更高的隱含波動率。交易者和投資者使用隱含波動率來評估期權價格的吸引力，識別潛在的錯誤定價，並管理風險敞口。
免責聲明
本內容不構成任何證券、金融產品或工具要約、招攬、建議、意見或任何保證。買賣期權的虧蝕風險可以極大。在若干情況下，你所蒙受的虧蝕可能會超過最初存入的保證金金額。即使你設定了備用指示，例如「止蝕」或「限價」等指示，也未必能避免損失。市場情況可能使該等指示無法執行。你可能會在短時間內被要求存入額外的保證金。如果未能在指定的時間內提供所需金額，你的未平倉合約可能會被平倉。然而，你仍然要對你的帳戶內任何因此而出現的短欠金額負責。因此，你在買賣前應研究及理解期權，以及根據本身的財務狀況及投資目標，仔細考慮這種買賣是否適合你。如果你買賣期權，便應熟悉行使期權及期權到期時的程序，以及你在行使期權及期權到期時的權利與責任。期權交易風險極高，並不適合所有投資者。投資者在參與任何期權交易策略前，應仔細閱讀《標準化期權的特徵與風險》。
風險及免責聲明：以上內容僅代表作者個人觀點，不代表富途任何立場，亦不構成任何投資建議，富途對此不作任何保證與承諾。更多信息
評論（1）
發表評論
12
34