大摩第四季度小幅減倉蔚來，加倉小鵬和理想

當地時間2月13日，管理美股資產市值超過1.6萬億美元的摩根士丹利（Morgan Stanley，又稱「大摩」），向SEC提交了截至2025年12月31日的第四季度美股13F持倉文件。

綜合13f.info與whalewisdom數據，摩根士丹利對蔚來美股進行了小規模減倉，對小鵬汽車和理想汽車美股則分別進行了加倉。

不計算期權，摩根士丹利第四季度減持蔚來美股 $蔚來 (NIO.US)$ 89.7萬股，持倉規模環比減少5%至1526.93萬股。疊加蔚來美股期內股價下跌33.1%影響，摩根士丹利對蔚來美股持倉總市值環比減少36.8%至0.78億美元。

在已經提交第四季度13F持倉文件的機構中，摩根士丹利對蔚來美股的持倉規模排名暫列第四，僅次於瑞銀集團（UBS Group AG）、法巴銀行金融市場部（BNP Paribas Financial Markets）和Jane Street Group, LLC。

截至2026/2/13，2025年第四季度蔚來美股13F持倉前十機構及其持倉規模，圖片來源：13f.info。

上一季度取代瑞銀成爲蔚來美股13F持倉最大機構股東的Aspex Management（HK）Ltd，在第四季度減持蔚來美股2185.84萬股，持倉規模環比減少62%至1314.16萬股，排名暫列第六。這也意味着，蔚來美股13F持倉最大機構股東時隔一個季度將再度易主。

摩根士丹利對蔚來美股開倉始於該股2018年第三季度登陸紐交所，巔峰時的2024年第一季度持倉規模一度超過2800萬股。該機構對小鵬汽車和理想汽車美股開倉均始於兩家車企2020年第三季度分別登陸紐交所和納斯達克，最高持倉規模分別超過1000萬股和900萬股。

第四季度，摩根士丹利增持小鵬汽車美股76.28萬股，持倉規模環比增加15%至585.51萬股。受公司股價在期內下跌13.4%拖累，摩根士丹利對小鵬汽車美股的持倉市值環比下滑0.4%至1.187億美元。

在已經提交第四季度13F持倉文件的機構中，摩根士丹利對小鵬汽車美股 $小鵬集團 (XPEV.US)$ 的持倉規模排名亦暫列第四。靠前的三家機構分別爲阿里巴巴、Primecap Management Company和TMT General Partner Ltd。其中，阿里巴巴的持倉規模已連續三個季度未發生變化，仍爲3353.72萬股。

截至2026/2/13，2025年第四季度小鵬汽車美股13F持倉前十機構及其持倉規模，圖片來源：13f.info。

同期，摩根士丹利增持理想汽車美股91.49萬股，持倉規模環比增加46%至291.58萬股。疊加公司股價在期內下跌33.2%影響，摩根士丹利對理想汽車美股的持倉總市值環比下滑2.6%至0.49億美元。

在已經提交第四季度13F持倉文件的機構中，摩根士丹利對理想汽車美股 $理想汽車 (LI.US)$ 的持倉規模排名暫列第三，僅次於Renaissance Technologies LLC和廈門新緯達創投資合夥企業（有限合夥）。其中，前者在第四季度減持理想汽車美股68.98萬股，持倉規模環比減少8%至744.18萬股；後者的持倉規模連續兩個季度沒有發生變化。

截至2026/2/13，2025年第四季度理想汽車美股13F持倉前十機構及其持倉規模，圖片來源：13f.info。

截至第四季度末，摩根士丹利持倉總市值環比增長1.4%至1.67萬億美元，蘋果、英偉達、微軟、谷歌和亞馬遜等十大重倉股合佔其投資組合的22.15%。

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