業績會第一現場

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SoFi Technologies 2025年第三季度業績直播

要點總結（AI生成）

財務表現：
- SoFi報告稱，第三季度調整後的淨收入達到創紀錄的9.5億美元，同比增長38%。
- 淨利潤達到1.39億美元，利潤率爲14%，每股收益爲0.11美元。
- 所有業務部門的收費收入達到季度紀錄4.09億美元，同比增長50%。
- 調整後EBITDA達到創紀錄的2.77億美元，同比增長近50%，調整後EBITDA利潤率爲29%。

業務進展：
- SoFi的會員增長創下新紀錄，新增了905,000名新會員，總數達到1260萬，同比增長35%。
- 產品供應顯著擴展，新增了140萬種新產品，總數超過1860萬種，同比增長36%。
- 推出SoFi Pay以促進低成本國際支付，並宣佈將區塊鏈和人工智能能力引入金融服務領域。
- 宣佈了重要的戰略合作關係，包括推出新的SoFi Plus服務，並與NFL超級明星Josh Allen合作以提升品牌知名度。

機會：
- 正在探索新的金融產品和服務，包括區塊鏈技術和人工智能應用，以提高運營效率並推動增長。
- 利用監管變化和市場條件，增加學生貸款和個人金融產品的供應。
- 通過戰略合作伙伴關係擴展金融服務，預計將促進會員增長和產品多樣化。

下一季度指引:
- SoFi提供了更新的2025年全年指引，預計當年會員增長約爲350萬，反映出同比34%的增長。
- 調整後的2025年淨收入預計約爲35.4億美元，同比增長約36%。
- 2025年全年調整後的息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）現預計約爲10.35億美元，表明利潤率爲29%。
- 2025年的調整後淨利潤修正爲約4.55億美元，調整後每股收益（EPS）預計爲0.37美元。

風險：
- 來自傳統銀行和金融科技競爭對手的競爭依然激烈，這可能會影響新客戶的定價和獲取。

完整記錄（AI生成）

操作員

早上好或下午好。我叫Adam，今天將擔任您的會議主持人。此時，我謹代表SoFi Technologies歡迎各位參加2025年第三季度業績電話會議。[操作員指示]

至此，您可以開始您的會議。

未知的高管

感謝各位，早上好。歡迎參加SoFi 2025年第三季度業績電話會議。今天加入我來討論我們的業績和近期事件的有Anthony Noto，首席執行官；以及Chris Lapointe，首席財務官。您可以在我們網站的投資者關係部分找到與我們的收益發布相關的演示文稿。除非另有說明，我們將參考2025年第三季度與2024年第三季度相比的調整後結果。

我們今天的發言將包括基於我們當前預期和預測的前瞻性陳述，並涉及風險和不確定性。這些聲明包括但不限於我們的競爭優勢和戰略、宏觀經濟狀況及展望、未來的產品和服務以及未來的業務和財務表現。我們的GAAP合併損益表和所有對賬項目均可在今天的收益發布和隨後的10-Q文件中找到，該文件將於下個月提供。

我們的實際結果可能與此類前瞻性聲明所設想的結果存在重大差異。可能導致這些結果產生重大差異的因素已在今天的新聞稿和我們向美國證券交易委員會提交的後續文件中進行了描述，包括即將發佈的10-Q表格。我們在本次電話會議上所做的任何前瞻性聲明都是基於截至今天的假設。我們沒有義務因新信息或未來事件而更新這些聲明。

現在，我將電話轉交給Anthony。

Anthony Noto

謝謝大家，早上好。我們度過了一個出色的第三季度。我們的「一站式」戰略正在全面發力，我們繼續提供卓越的財務表現，同時也在投資我們的業務以推動長期持續增長和強勁回報。事實上，我們在產品創新和品牌建設方面的專注從未如此強烈。SoFi目前正在進行的活動比我在公司工作的8年中的任何時候都多。我們正在加速對現有業務的投資，並進入新的領域，例如加密貨幣和區塊鏈、人工智能、SoFi Pay，提供法定貨幣和加密貨幣銀行服務等更多內容。稍後我會討論其中的一些努力。但首先，讓我介紹我們本季度的關鍵結果。

從我們持久增長的驅動因素開始。我們在第三季度新增了創紀錄的90.5萬名新會員，同比增長35％，SoFi會員總數達到1,260萬，略有加速。我們還新增了140萬項新產品，同比也增長了36％，總計超過1,860萬項產品。交叉銷售達到了自2022年以來的最高水平，其中40％的新產品由現有的SoFi會員開通。我們的交叉銷售率在過去四個季度中一直在增加，顯示了我們「一站式」策略的有效性。我們強大的會員增長和產品增長推動了我們第三季度的收入增長。調整後的淨收入爲創紀錄的9.5億美元，同比增長38％。

我們的金融服務和技術平台部門共同創造了5.34億美元的收入，同比增長57％，現在佔總收入的56％。這是這些部門首次在一個季度內創造超過5億美元的收入。

在我們的貸款業務板塊中，調整後的淨收入同比增長23％，達到4.81億美元，這得益於該業務板塊中強勁的66億美元貸款發放額，較前一年增長了23％。結合貸款平台業務中非常強勁的34億美元放款量，第三季度總放款量達到了創紀錄的99億美元。這比我們之前的紀錄增加了12億美元。

我還自豪地報告，我們整個企業的總費用型收入也達到了季度記錄的4.09億美元，同比增長50％，這主要得益於我們貸款平台業務的強勁表現、貸款發放費、推薦費、交換費收入和經紀費收入。按年化計算，我們現在每年產生的費用型收入超過16億美元，反映出我們業務向更少資本密集型收入流的有意多樣化。

除了實現持久增長外，我們還帶來了強勁的回報和盈利能力。第三季度，調整後的息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）達到創紀錄的2.77億美元，同比增長近50%。本季度我們的調整後EBITDA利潤率爲29%。隨着我們繼續平衡對業務的再投資以實現長期增長並帶來盈利能力，增量EBITDA利潤率達到35%。本季度淨利潤爲1.39億美元，利潤率爲14%。每股收益爲0.11美元。最後，我們的有形賬面價值在本季度末達到72億美元，其中包括本季度成功進行的一次機會主義資本募集所帶來的收益。在過去的兩年中，我們的有形賬面價值增加了一倍多。

我們多元化的業務旨在提供增長與回報的雙贏組合。衡量這一成功的一種方法是『40規則』計算，即收入增長率加上EBITDA利潤率。自上市以來，我們每個季度都超過了『40規則』基準，連續17個季度如此。在此期間，我們的平均『40規則』得分爲58，在金融科技和科技公司中名列前茅，而本季度我們達到了67%。儘管取得了這些異常強勁的成果，但我知道我們才剛剛開始。我們在美國的每個產品的可觸達市場都是巨大的，更不用說國際市場了。

2026年及以後，我們將獨特地受益於人工智能和區塊鏈這兩大技術超級週期，而幾乎其他所有行業只能從其中一個獲益。憑藉近1,300萬會員、我們技術無與倫比的能力以及38億美元的年化收入和450億美元的資產負債表的業務規模，我們擁有堅實的基礎來進一步發展。鑑於這些動態，我對我們的前景從未像今天這樣樂觀。這就是爲什麼我們將進一步加大投資力度，使現有產品變得更好，通過提供最快的速度、最廣泛的選擇和最佳體驗來開發新產品，幫助會員理好財務，並進一步強化我們值得信賴的品牌名稱。

我們的投資將推動持久的增長並帶來更強的回報，因爲我們繼續擴大規模。現在讓我花一點時間談談我們的品牌建設工作，這對於吸引新會員加入SoFi並在我們的整個產品線中創造光環效應至關重要。

在第三季度，我們與NFL最有價值球員Josh Allen啓動了一項激動人心的新合作，推廣金融服務領域最具價值的產品SoFi Plus。我們與Josh的合作引起了NFL球迷的共鳴，使得該目標受衆中的無提示品牌認知度提高了35%。結合我們更廣泛的營銷努力，我們在本季度將無提示品牌認知度提升至9.1%，創下歷史新高，高於上一季度的8.5%，是我們上市時的四倍多。

現在轉向我們的產品創新。上個季度，我談到了我們現在正處於一個前所未有的時刻，加密貨幣、區塊鏈和人工智能領域正在發生兩大技術超級週期。這些超級週期有能力徹底重塑金融服務的未來，我們迅速採取行動來利用這些機會。我很高興地報告，本週我們推出了第一款利用區塊鏈技術的支付產品，以快速、無縫、低成本且安全的方式提供國際支付服務，即SoFi Pay的推出。SoFi Pay使會員能夠通過第二層區塊鏈網絡無縫地向國外發送本地法幣，並將本地法幣直接轉入收款人的帳戶。它完全集成在SoFi應用程序中，速度顯著快於傳統服務且成本更低。

會員將首先能夠向墨西哥匯款，並計劃在未來不久分階段在歐洲和南美洲推出服務。隨着時間推移，SoFi Pay錢包將整合我們希望在2026年推出的SoFi USD穩定幣。我們還計劃在國際市場原生地提供SoFi Pay應用程序，以便外國公民可以向美國和許多其他國際市場匯款。這是我們開創性的資金轉移服務的又一補充，會員可以通過電話號碼、電子郵件地址、Zelle、ACH、自助電匯以及現在通過SoFi Pay進行國際轉賬的方式無縫地發送資金。

我也很高興地分享，本季度我們將推出——實際上是重新推出購買、出售和持有加密資產的功能，這將讓會員可以直接在我們的SoFi應用程序中訪問數十種代幣。除了提供最佳選擇之外，我們還將提供最快的速度和最大的便利性。會員可以從他們的FDIC保險的SoFi Money帳戶即時充值購買加密貨幣，所有操作都在集成化的SoFi應用程序內完成。

會員還可以將加密資產轉移到SoFi，並受益於我們無縫集成的SoFi北美銀行所提供的廣泛產品。由於我們許多會員可能是首次涉足加密投資，我們將通過最好的內容支持他們，幫助他們理解加密投資，並讓他們在與受監管銀行合作時感到放心。

但這僅僅是我們雄心勃勃的加密貨幣和區塊鏈產品路線圖的開始，這一路線圖將在2026年不斷實現。對於我們的計劃穩定幣SoFi USD以及我們能夠區別於其他公司的能力，我感到無比興奮，因爲我們的獨特銀行牌照、技術能力、產品組合和技術平台服務讓我們能夠打造一種與衆不同的穩定幣。

現在轉向另一個超級週期AI。我們繼續在我們的業務中測試和實施許多AI應用程序。在幕後，AI技術一直是簡化我們運營以更好地服務會員的關鍵。這包括通過更高質量的互動使用AI，併爲我們的前線會員服務團隊提供AI驅動的工具，以便更快地識別和解決會員問題。

AI現在也正在被直接用於支持會員。我們的AI支持聊天幫助會員高效地解決問題，對會員滿意度產生了顯著影響。它目前與我們的資金和卡類產品整合，並將在本季度內推廣到整個SoFi平台。

我們還向符合條件的會員推出了AI驅動的現金教練。其工作原理如下：從主屏幕開始，會員會看到一個寫着「優化現金」的按鈕。點擊該按鈕後，現金教練將查看他們的SoFi帳戶和外部帳戶，找出哪裏現金利用不足，併爲他們提供個性化的財務建議。例如，如果某個會員存放在大銀行的存款利率僅爲2個點子，系統可能會建議將這筆現金轉移到SoFi帳戶，賺取3.8%的利率，或者償還具有25%利率的大銀行信用卡餘額。

現金教練只是個開始。明年，我們將推出一個更加全面的SoFi教練，涵蓋所有財務活動領域的見解，而不只是現金，這將能夠幫助會員了解如何花得比賺得少，並通過每天分解他們必須做、應該做和可以做的事情來投資剩餘部分。例如，他們可以問SoFi教練這樣的問題：我的信用評分發生了什麼變化？如何降低我的債務成本？我在訂閱上花了多少錢？我的投資組合有多分散？我的投資與同齡人相比如何？

隨着時間的推移，SoFi教練將能夠做得更多，比如提供投資和貸款選項選擇、幫助設立和跟蹤目標以及簡化取消訂閱和優化獎勵積分等流程。我們非常興奮，這款由AI驅動的工具將有助於吸引會員，幫助他們花得比賺得少，從而能投資剩餘的資金。最終，SoFi教練將大幅提升我們的金融服務生產力循環，並促成更爲深入的關係，推動更高的終身價值。

現在轉向我們各板塊內的產品創新，首先從金融服務板塊和貸款平台業務（LPB）開始。LPB對SoFi來說是一次遊戲規則的改變，以輕資本、低風險的方式實現了我們貸款活動的多樣化。這是我們如何利用獨特的技術、客戶獲取和運營能力，在規模上建立差異化平台的典型案例。第三季度期間，我們通過貸款平台業務發起了34億美元的貸款，比上一季度增加了9億多美元。按年化計算，僅一年時間，這項業務現在的發起額已超過130億美元，高利潤、高回報的基於費用收入達6.6億美元。

重要的是，我們繼續增加短期內不在我們傳統信用範圍內的貸款平台業務量，有效貨幣化每年未能滿足的大約1000億美元的貸款申請。展望未來，這項業務的機會仍然巨大，並且我們合作伙伴的需求還在不斷增加。最近，隨着私人信貸市場出現了一些擔憂，我們實際上看到我們的LPB合作伙伴更加傾向於與SoFi合作，而不是減少合作，反映了對質量及跨利率和經濟週期可持續性的追求。過去8年裏，我們努力發展了承銷、營銷、定價、洞察和數據方面的獨特技能。因此，我們正受益於這種對質量的追求。

轉向投資方面。本月初，我們推出了1級期權功能，這是我們的會員一直要求的功能。期權是另一種我們爲會員提供他們原本無法獲得的途徑，以便他們構建符合其財務目標的投資組合。作爲此次發佈的一部分，我們還提供了教育資源，解釋期權如何運作、涉及的風險以及如何負責任地將其整合到多樣化的投資策略中。

除了期權，我們還在第三季度擴展了無與倫比的選擇，通過提供對接像StubHub、Klarna和Figma這樣的IPO，並推出SoFi Agentic AI ETF。在本季度，我們還改進了功能，使我們的投資產品更加直觀和吸引人。例如，我們推出了24/7即時轉賬功能，讓投資和資金之間無縫轉移；我們還啓動了嵌入式轉存和增強型轉存追蹤器，使會員對其401(k)轉存過程有完全的可見性和控制權。第四季度，我們將進行多項額外增強。我們對於構建投資平台的進展感到非常興奮，這個平台爲會員提供了遠超他們通常能接觸到的選擇。

現在來看看SoFi Money，這是我們金融服務生產力循環的核心部分。在取得銀行執照的3年後，我們現在擁有630萬種產品和330億美元的存款。我們極具吸引力的年收益率（APY）是讓會員將我們作爲其主要金融機構的有力理由，但會員也因我們頂級的產品和持續的創新而來。例如，我們即將推出SoFi智能卡，這是一種集最佳功能於一體的新型卡片，可以幫助我們的會員更好地支出、儲蓄和支付。它將成爲我們SoFi Plus產品的一部分，並作爲一個持續創新的平台。該卡將提供食品消費返現5%，是我們最高的存款利率，同時還具備信用建設、借貸等功能，還有更多驚喜。這是我們再次突破銀行產品可能性極限的方式之一。

現在轉向我們的貸款業務板塊。貸款是SoFi最資深的核心能力，也是我們業務的起點。自那時以來，我們在會員獲取和承銷能力方面都取得了顯著進展。對於保留在資產負債表上的貸款，我們專注於現金流強勁且FICO評分高的優質和超優質借款人。事實上，我們個人貸款借款人的平均FICO評分爲745，學生貸款借款人則爲773，但我們不僅僅停留在信用評分上。

我們使用久經考驗的承銷技術來評估每位借款人的現金流及其償還貸款的能力。由於我們創新的貸款發放平台利用了先進的技術和數字化流程，因此我們能夠有效地大規模實現這一目標。結果是卓越的信貸表現延續至今。事實上，在第三季度，儘管一些其他公司顯示出適度的壓力跡象，我們的淨沖銷率卻有所改善。無論是個人貸款還是學生貸款，淨沖銷率在第三季度均下降了超過20個點子。

我們還有着打造出色貸款產品的良好記錄，幫助會員創造更美好的未來。例如，我們創新的個人貸款產品允許會員將其在其他機構持有的高成本信用卡債務進行再融資，以節省他們的辛苦錢。那些優秀的人不會再被獎勵機制所迷惑，最終意識到他們在未償本金餘額上支付超過20%的利息，同時幾乎無法從同一家銀行的存款帳戶中獲得任何利息。

我們最近通過推出一個只付利息期使該產品對會員更具吸引力，以提高個人貸款產品的知名度，並幫助他們從支付信用卡賬單過渡到支付個人貸款賬單。同樣，在學生貸款方面，我們徹底改變了遊戲規則，成爲以更實惠利率再融資學生債務的領先公司。

我們的學生貸款再融資產品可以將部分會員的利率降低幾百個點子，這對一筆4萬美元的貸款餘額將產生有意義的影響。事實上，我們估計僅在第三季度，我們通過再融資學生貸款就爲會員節省了超過1億美元的利息支出。這就是爲什麼我們通過推出一項功能使產品更具吸引力，該功能允許逐步增加付款額，以幫助會員站穩腳跟。隨着未來利率下降，我們期待幫助更多會員再融資其學生貸款。

現在轉向住房貸款，我們在這裏看到了非常強勁的結果。在較高利率環境的背景下，我們開發並推出了房屋淨值貸款產品，以幫助會員利用近年來積累的房屋淨值。在第三季度，即推出後的僅僅一年內，我們發放了超過3.5億美元的房屋淨值貸款，幫助我們在所有住房貸款發放方面創下了9.45億美元的記錄。事實上，第四季度可能成爲我們首次從住房貸款中產生的收入超過學生貸款再融資的第一個季度，後者是我們新冠疫情前的第一款也是最大的產品。

同時，我們正準備迎接較低的利率，以進一步推動我們在2026年的住房貸款業務增長。我們不僅加強了運營，還優化了產品，使其對目前在其他地方持有約300萬筆抵押貸款的會員以及可能是首次購房者的客戶極具吸引力。我們相信，隨着市場的開放，我們的服務將推動強勁的增長。

轉向我們的技術平台業務。這項業務對我們能夠在SoFi平台上進行創新發揮了重要作用，如今它也使更廣泛範圍的公司能夠帶來創新計劃，從而爲其客戶帶來更大的忠誠度和參與度。事實上，今天，我們非常高興地宣佈與北美最大的航空公司之一——西南航空（Southwest Airlines）建立最新的合作伙伴關係，爲他們的Rapid Rewards借記卡提供支持，該卡結合了借記支付的便利性，同時在日常購物中賺取積分。我們還簽署了兩家主要消費品牌的合作協議，這是迄今爲止我們最大的合作，將在適當時候宣佈。

這些合作關係反映出了對我們市場領先技術的強大且不斷增長的需求，以大規模爲全球一些最知名品牌提供嵌入式金融產品支持。正如您所見，SoFi度過了一個充滿事件的第三季度。隨着年底臨近，我們比以往任何時候都更加充滿活力，邁向2026年。

現在，我將電話轉交給Chris。

Chris Lapointe

謝謝你，Anthony。我們又迎來了一個強勁的季度，持續推動着持久增長和高回報，並有望實現連續第八個盈利季度的創紀錄收入。本季度，收入同比增長38%，達到創紀錄的9.5億美元。調整後的息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）也創下紀錄，爲2.77億美元，利潤率爲29%。淨利潤爲1.39億美元，利潤率爲14%，每股收益爲0.11美元。與過去兩個季度類似，這包括由於較低稅率而帶來的小幅收益。

我們增長的一個重要驅動力是輕資本非貸款業務以及基於費用的收入來源的貢獻增加。我們的非貸款業務創造了5.34億美元的收入，同比增長57%，同時我們在所有業務領域均創造了創紀錄的基於費用的收入，達到4.09億美元，同比增長50%。

現在來看看我們的業務部門表現。在金融服務方面，第三季度淨收入爲4.2億美元，同比增長76%。貢獻利潤爲2.26億美元，較去年增長近2.3倍。貢獻利潤率爲54%，高於去年的42%。該部門的淨利息收入爲2.04億美元，同比增長32%，主要由會員存款的增長推動。非利息收入增長了近2.6倍，達到2.16億美元，相當於年化高質量費用收入超過8.6億美元。重要的是，改進的貨幣化繼續對收入增長做出強勁貢獻。

金融服務部門每種產品的收入首次超過100美元，第三季度達到創紀錄的104美元，同比增長超過28%。隨着新產品的成熟，我們看到了持續的增長空間。在第三季度，我們的貸款平台業務產生了1.68億美元的調整後淨收入，比上個季度增長了29%。其中，1.65億美元來自於代表第三方發起的共計34億美元的個人貸款及轉介。此外，貸款平台業務通過服務現金流在我們的貸款部門產生了300萬美元的收入。這項業務的增長機會依然非常強勁。除了我們的貸款平台業務收入外，我們繼續看到交換費的健康增長，同比增長55%，這是由本季度Money和信用卡業務中接近200億美元的年度總支出所推動的。

轉向我們的技術平台。在第三季度，我們實現了1.15億美元的淨收入，同比增長12%。貢獻利潤爲3200萬美元，貢獻利潤率爲28%。收入增長由現有客戶的持續貨幣化以及新客戶細分市場簽署的新交易推動。

現在來看我們的貸款部門。在第三季度，調整後的淨收入爲4.81億美元，同比增長23%。貢獻利潤爲2.62億美元，貢獻利潤率爲54%。這些強勁的結果主要是由淨利息收入的增長驅動的，同比增長35%，達到4.28億美元。本季度，我們實現了創紀錄的99億美元的貸款總額，同比增長57%。個人貸款發放額達到創紀錄的75億美元，其中34億美元是通過貸款平台業務爲第三方發起的。總計個人貸款發放額同比增長53%。學生貸款發放額爲15億美元，同比增長58%。住房貸款發放額創紀錄地達到9.45億美元，同比增長近2倍。

第三季度的資本市場活動非常活躍。我們通過貸款平台業務銷售和轉移了創紀錄的46億美元的個人、住房和學生貸款。在個人貸款方面，我們以106.4%的綜合執行率完成了1.75億美元的全貸款形式銷售。所有交易結構都類似於近期其他個人貸款銷售，現金收益接近或等於面值，絕大多數溢價由資本化的合同服務費組成。這些銷售包含一個小比例的損失分擔條款，這一比例高於我們基本假設的損失水平，相對於如果我們持有這些貸款將面臨的風險而言並不重大。

此外，我們出售了9000萬美元的晚期拖欠個人貸款。通過出售這些貸款，相比於在其沖銷後出售，我們能夠隨着時間推移產生積極的增量價值，這既得益於我們提升的回收能力，也保持了服務能力。

在住房貸款銷售方面，我們以102.9%的綜合執行率完成了5.85億美元的銷售；在學生貸款銷售方面，我們以105.9%的綜合執行率完成了3.77億美元的銷售。除了我們的貸款銷售外，我們還通過貸款平台業務發起了4.66億美元的證券化貸款。這一渠道爲我們的合作伙伴提供了重要的流動性，支持他們對貸款平台業務的持續投資。該交易以行業領先的融資成本定價，加權平均利差爲98個點子。

轉向信貸表現。我們的消費者健康狀況依然良好，信貸持續改善。我們的個人貸款借款人加權平均收入爲157,000美元，加權平均FICO評分爲745分，而我們的學生貸款借款人同樣擁有157,000美元的加權平均收入，加權平均FICO評分爲773分。

對於個人貸款，年化沖銷率下降了超過20個點子，從上一季度的2.83%降至2.6%。如果我們未出售任何後期拖欠貸款，估計包括90至120天拖欠的回收在內，個人貸款的整體年化淨沖銷率約爲4.2%，而上季度爲4.5%。賬面90天拖欠率爲43個點子，與上一季度持平。對於學生貸款，年化沖銷率也下降了超過20個點子，從上一季度的94個點子降至69個點子。賬面90天拖欠率爲14個點子，與上一季度持平。

數據繼續支持我們對個人貸款7%至8%的累計淨損失假設，符合我們的承保容忍度，儘管我們繼續保持低於這些水平的趨勢。我們最近從2022年第四季度到2024年第四季度產生的貸款組合累計淨損失爲4.4%，剩餘未償還本金餘額爲39%。這遠低於2017年同期觀察到的6.08%，這是最後一個接近我們7%至8%容忍度的貸款組合。新隊列曲線與2017年隊列曲線之間的差距在第二季度擴大了19個點子後，又擴大了更有利的29個點子。

此外，關注我們2020年第一季度到2025年第二季度的貸款發起，60%的本金已經償還，累計淨損失爲6.7%。因此，要使這一整批貸款的生命週期損失達到8%，剩餘40%未償還本金的沖銷率需要達到約10%。這將遠高於以往水平，進一步強調了我們實現低於8%容忍度的損失率的信心。

轉向我們的公允價值標記和關鍵假設。提醒一下，我們每季度按公允價值對貸款進行標記，這考慮了多種因素，包括加權平均票息、恒定違約率、條件提前還款率以及由基準利率和利差組成的折現率。截至第三季度末，我們的個人貸款標記爲105.7%，與上一季度持平。這主要是由於較低的基準利率所致，大部分被較高的提前還款和加權平均票息的適度變化以及年度違約率的適度變化所抵消，而年度違約率的變化是由貸款組合的成熟度驅動的，而非單個貸款損失假設的變化。

截至第三季度末，我們的學生貸款也標記爲105.7%，比上一季度下降了9個點子。這是由於加權平均票息略有下降，部分被較低的基準利率所抵消。

轉向我們的資產負債表。7月，我們以普通股的形式籌集了17億美元的新資本。這次機會主義的融資大幅增加了我們的資本水平，並使我們減少了12億美元的高成本債務，使我們的資產負債表更加強健，併爲我們提供了極大的靈活性來追求增長機會。在第三季度，包括這筆新資本在內，總資產增長了42億美元。這主要由27億美元的貸款增長和大約12億美元的現金、現金等價物及投資證券的增長推動。季末公司總現金爲37億美元。

在負債方面，總存款增長了34億美元，達到329億美元，主要由會員存款增長驅動。本季度淨利息收益率爲5.84%，環比下降2個點子。這包括平均收益率下降7個點子，因爲我們看到個人貸款向房屋貸款和學生貸款的適度結構轉變，以及資金成本上升3個點子，但大部分被生息資產的強勁增長所抵消。我們預計在未來可預見的時間內將繼續保持健康的淨利息收益率，高於5%。

在我們的監管資本比率方面，我們仍然資本充足。季末總資本比率爲20.2%，遠高於10.5%的監管最低要求以及我們額外的內部壓力緩衝。有形賬面價值環比增長19億美元至72億美元，其中包括新籌集資本的收益。季末每股無形賬面價值爲5.97美元，高於一年前的4.08美元，增長了46%。

最後讓我提供我們對2025年的修訂展望。隨着我們進入第四季度，對於2025年全年，我們現在預計增加約350萬會員，同比增長約34%，高於我們之前300萬會員和30%增長的指引。我們現在預計調整後的淨收入約爲35.4億美元，高於我們之前的33.75億美元指引。這相當於同比約36%的增長，高於我們之前30%的指引。我們現在預計調整後的EBITDA約爲10.35億美元，高於我們之前的9.6億美元指引。這代表了29%的利潤率。

我們現在預計調整後的淨利潤約爲4.55億美元，高於我們之前3.7億美元的指引。調整後的每股收益約爲0.37美元，高於之前的0.31美元的指引。這意味着第四季度調整後的每股收益約爲0.12美元，假設第四季度稅率約爲10％。我們現在預計今年有形賬面價值將增長約25億美元，高於之前約6.4億美元的指引。

到目前爲止，我們的表現非常出色，並期待一個強勁的收尾。現在讓我們開始問答環節。

操作員

[操作員指示] 我們第一個問題來自瑞穗證券的Dan Dolev。

Dan Dolev

Chris,Anthony, 幹得真棒。我爲你們感到非常驕傲。我想知道，過去一個月左右投資者問得最多的問題是消費者信貸。我是說，你們在降低淨銷帳率方面做得非常出色。但您能否給我們一個總體概述？也許這裏有一個FICO評分差異化的因素幫助了SoFi？對不同FICO評分段的消費者信貸健康狀況的整體看法會很有幫助。再次恭喜。

Anthony Noto

當然。謝謝你，Dan。首先我想說的是，我們的信貸表現非常好。我們的會員在各個產品上的表現都非常強勁，不僅是信貸表現，還包括我們在SoFi Money中看到的消費，在SoFi Invest中的參與度以及整體行爲表現。我們從事貸款業務已經有一段時間了。當我2018年加入公司時，我們的一個關鍵優先事項就是關注貸款的質量而非數量，並確保這些貸款能夠經受住經濟週期、利率週期及任何流動性錯配的考驗。

因此，我們不斷調整所處的營銷渠道。在定價和信用審批之間進行權衡，關注貸款的單位經濟效益，我們力求保持每筆貸款40％至50％的可變利潤率。所以有時我們能推動更多交易量，有時我們能實現更高利潤。但這對我們來說是一個持續的數據科學優化機會，以完善我們的貸款。消費者貸款表現的優勢不言而喻，數據說明了一切。你可以看到我們的淨銷帳率下降了，即相較於上一季度有所改善。

如果回顧過去幾年，你會發現我們做了一系列信貸調整，以確保在經歷500個點子的利率上漲後仍能保持高質量的表現，而現在我們看到利率正在下降。我們在各渠道中看到了非常強勁的趨勢，並且高質量借款人的需求也非常旺盛。我們對此充滿信心。如果情況發生變化，我們會相應地進行調整。提醒大家，我們專注於貸款生命週期內的損失率在7％到8％之間，所有跡象表明，正如Chris在以前提到的，目前我們低於這一水平。

Chris Lapointe

我想補充Anthony觀點的唯一一點是，我們也看到資本市場合作夥伴的強勁需求，這在我們看來是一種向高質量資產的轉移。所以總體來說，我們一如既往地保持警惕，但我們的資產負債表強勁，擁有高質量貸款、充足的資本和良好的流動性，我們的合作伙伴積極活躍，並希望與我們擴大合作關係，這是我們承銷信譽的真正證明。

操作員

下一個問題來自Jefferies的John Hecht。

John Hecht

恭喜你們取得了一個不錯的季度表現。我的問題主要圍繞利率環境展開，特別是如果考慮遠期曲線的話，利率正在下降。我想知道你們能否談談較低的利率環境將如何影響貸款方面的業務量結構？尤其是，在什麼情況下你們認爲學生貸款再融資活動會出現顯著激增？第二個問題是，也許可以談談你們對未來幾個季度存款貝塔係數的預期以及這對淨息差（NIM）意味着什麼？

Anthony Noto

謝謝John。我們過去曾說過，我們的業務多樣化並不是因爲我們某天醒來決定要讓業務多樣化，而是因爲我們採取了「一站式服務」的戰略。我們已經將我們的各項業務擴展到我們提供的產品組合中，成爲了一站式服務提供商，達到了一個在不同環境下能夠根據環境特性推動不同業務發展的水平。當利率高企時，我們採取了特定的戰略；隨着利率下降，我們採用了另一種替代策略，且這一策略正在奏效。如果利率保持在當前水平，我認爲我們的業務將繼續非常出色地運作。

我對近期趨勢和我們在2026年相對於之前的長期指導方針所能做到的事情感到無比樂觀。因此，我不擔心我們目前所處的環境。我確實關心的是信用風險等問題，我也擔心通脹加劇等事情。我們會關注資金流動等情況。所以我們並非毫無擔憂，只是對那些正面因素感覺非常好，而這些正面因素遠遠超過了可能引發問題的因素。

隨着利率下降，我認爲我們的業務只會變得更好。如果失業率保持在5%至5.5%以下，通脹率爲3%，那麼我們就處於一個非常好的環境中。我不認同通脹應該爲2%的觀點，我認爲3%完全可以接受。我認爲全球穩定性也將非常重要。我考慮可能對我們造成衝擊的因素主要有三個：一是經濟層面，即失業率；二是金融流動性，利率正在下降，而不是上升；三是我們可以控制的宏觀經濟因素和外生事件。隨着利率下降，我們的學生貸款業務將顯著受益。過去三年利率一直非常高，聯邦學生貸款利率也很高，而我們可以爲他們節省大量利息支出，例如一筆7萬美元的餘額。因此，毫無疑問，在學生貸款再融資方面，我們將從較低的利率環境中受益。

房屋淨值市場、住房貸款市場以及更廣泛的房地產市場將從較低的利率中受益，無論是再融資還是購房。關於再融資，我們會員中有抵押貸款的人裏只有不到5%選擇與我們合作。所以，如果看我們平台上使用SoFi的所有用戶，再看看其中有多少人擁有住房貸款或按揭貸款，會發現只有5%的按揭貸款客戶選擇了我們。這對我們來說是一個巨大的機會，可以向他們推廣低成本的按揭貸款服務。我們擁有了解當前利率的技術，能夠向他們發送個性化信息，並且已經建立了後端和運營能力，在特定時間內提供可靠的貸款服務。所以我們對此感到非常樂觀。

關於SoFi Money，我以前說過，現在我要再說一次，它已經開始顯現效果。在高利率環境下，非銀行機構可以通過利率與我們競爭。但許多公司選擇不這樣做，因爲他們希望通過淨息差（NIM）來賺取更多利潤，這在利率較高時很容易實現，比如當聯邦基金利率高的時候。而當聯邦基金利率處於低位時，非銀行和非放貸公司將很難與我們競爭。

我們的競爭優勢將會顯現，並向世界證明，我們在廣泛的產品組合中擁有最高的終身價值，這使我們在其他公司難以提供收益時，仍能爲客戶提供優越的收益率。這是因爲我們既是放貸機構，又是受保存款機構，同時擁有一個廣泛的會員基礎，能夠高效地進行交叉銷售。最近一個季度，我們40%的產品增長來自於交叉銷售，而會員數量則增長了35%。Chris，您還有什麼要補充的嗎？

Chris Lapointe

是的，我想補充一點，John，針對您提到的未來幾個季度的存款貝塔係數和淨息差（NIM），我們在維持健康的NIM方面確實取得了很大的成功。上個季度，我們達到了5.84%。保持這些強勁的利潤率歸功於我們的貸款定價貝塔係數以及顯然還有我們的資金成本。在上升利率環境中，我們已經在貸款定價貝塔方面跑贏利率變化並維持了很強的定價能力；而在下降利率環境中，我們也能夠保持穩健的定價，高於利率水平。此外，從資產收益率的角度來看，我們不僅能夠維持較高的資產收益率，還降低了整體存款成本，同時在上個季度繼續保持會員存款的健康增長。歷史上，我們的存款貝塔係數約爲65%至70%，預計這一趨勢將繼續下去。

操作員

下一個問題來自Kyle Joseph，來自Stephens公司。

Kyle Joseph

我只是想聽聽您對競爭環境的看法。顯然，我們看到您對會員增長的預期上調了，這是個積極信號。這是內部營銷努力和品牌知名度提升的結果呢？還是我們可以退一步思考，外部的競爭可能正在減弱？我記得您提到過資本提供商正在尋求高質量投資對象的現象。所以，我想聽聽您的評論。

Anthony Noto

這是許多因素的綜合結果，首先是無提示品牌認知度。我們的目標是提高無提示品牌認知度。這會提升我們數字營銷能力和績效營銷的生產力。因此我們談到了在第三季度實現的9.1%無提示品牌認知度，我們預計這一趨勢將持續到第四季度。我們有許多新產品發佈也將有所貢獻，這些貢獻不僅因爲它們是新產品而直接產生，而且還會間接提升我們作爲一站式商店的認知度。

具體來說，我們的目標是在年底前推出買賣和持有加密貨幣的功能。我們將繼續將SoFi Pay推廣到其他國際市場。因此第二個重點是新產品。第三，我們對哪些渠道適合推廣哪些產品有很好的理解，並且對各渠道的客戶獲取成本也有很好的把控。因此，我們只是確保繼續以高效的速度增加更多營銷，專注於盈利能力和增長，我們在第四季度能夠比第三季度更大規模地做到這一點的信心，再加上我們即將推出的新產品以及品牌認知度帶來的好處。這就是推動我們信心的因素。

我想告訴你們，我們的目標是繼續沿着一條線性曲線前進，確保我們不會偏離營銷和品牌認知度及支出的有效前沿。但如果選擇以更快速度增長，那麼在有效率的支出下還是有很多上升空間的。

操作員

下一個問題來自Andrew Jeffrey，William Blair的分析師。

安德魯·傑弗裏

Anthony，正如你看到非個人貸款業務增長更快，我認爲從多樣化角度來看這是非常令人鼓舞的，這是否會改變你對如何通過資產負債表存款驅動還是貸款平台業務來爲這種增長提供資金的想法？在貸款平台業務中是否存在非個人貸款的機會？只是想思考一下隨着原始組合稍微轉變，融資組合看起來會是什麼樣子？

安東尼·諾託

當然，在貸款平台業務中絕對存在來自非個人貸款的機會，Chris和資本市場團隊正在爲此努力。使用存款進行融資確實是推動我們借貸耐久性和信心的一個要素。隨着時間推移，對存款的依賴可能會減少，我們的資金成本也可能會下降，這是我們基於一系列決策做出的選擇，涉及如何花費我們的資本。

我確實認爲你會繼續看到我們推動那些與資本無關的收入流。目前我們56%的收入來自於我們的技術平台和金融服務業務，這一比例隨着時間顯著提升。你可以看到這對我們的盈利能力、股本回報率（ROE）和有形賬面價值增長所帶來的好處。所以我們有許多尚未公開討論的計劃，當我們特別在貸款領域利用區塊鏈技術時，這些計劃將有助於推動我們資產負債表資金來源的強勁多樣化。

操作員

下一個問題來自Kyle Peterson，來自Needham & Company。

凱爾·彼得森

不錯的業績。我想深入了解一下貸款平台業務。我知道至少還有一家金融科技貸款機構最近提到，一些來自機構投資者的貸款買家正在將購買集中在更少的平台上。我想問，本季度的增長是廣泛的，因爲你們在資金端增加了平台參與者嗎？還是主要集中在現有合作伙伴身上？任何相關信息都會很有幫助。

克里斯·拉波因特

謝謝，Kyle。我們看到新合作伙伴和現有合作伙伴都實現了增長。我們實際上看到了一種向質量靠攏的趨勢，許多現有合作伙伴不僅在第三季度，甚至在第四季度也來找我們，要求增加他們的承諾額度。因此，我們預計在今年最後一個季度將繼續保持這種勢頭。此外，我們也看到了一些新合作伙伴的增長以及信貸額度的擴展。總體而言，增長是全方位的。

操作員

下一個問題來自Reggie Smith，來自摩根大通。

雷吉納德·史密斯

非常好的季度。我想跟進一下貸款平台業務的問題。能否描述一下平台上買家的數量，以及你們全季度的混合容量情況？另外，能否談談剛才提到的過程，Chris，關於公司如何增加他們的承諾額度？

克里斯·拉波因特

Reggie，你剛才提到的關於公司上調承諾額度的問題。關於您第一個問題，涉及平台上買家的數量以及下一季度的容量情況，我們不會披露具體有多少買家。我們之前已經公開提到了一些合作伙伴，例如Fortress和Blue Owl，不過我們在平台上還有很多其他合作伙伴。

下一季度的容量會是什麼樣子？上個季度即第三季度，我們代表其他機構完成了34億美元的貸款發放，預計到第四季度這一數字將繼續增長。至於公司如何上調其承諾額度，他們通常會在季度中間向我們提出需求，如果他們有多餘的容量或者需要追加貸款，而如果我們能夠在季度末前滿足這些需求，我們會進行處理。

安東尼·諾託

正如你所提到的，我們觀察到市場正在向更高質量整合的趨勢，我們認爲基於我們從那些合作伙伴中看到的活動，我們正從中受益。

操作員

下一個問題來自花旗集團的Peter Christiansen。

彼得·克里斯滕森

這裏的趨勢確實不錯。Anthony，我只是好奇，能否提醒我們一下，目前在投資週期中的哪個階段？不僅限於市場營銷或績效營銷、品牌推廣等這些方面，更多是指能力層面。我知道你們很快將在技術平台上引入一些新客戶，並且現在正在擴展加密貨幣相關業務，不管是通過合作還是自主研發。如果可以的話，請幫我們明確一下目前我們在投資週期中的位置。

安東尼·諾託

我希望比我們現在投入的更多，但我們正試圖在增長和對盈利能力和良好回報負責之間取得平衡。我們不想追求微不足道的增長。因此，我們公開討論並設定的限制因素是至少保持30%的增量EBITDA利潤率。我說『至少』是因爲如果業務表現超出預期，一個季度內很難把這些資金花出去。我們可能會加速一些招聘，但這實際上不會影響近期的季度，而是影響下一個季度。由於我們在2025年實現了強勁的收入增長和非常強勁的增量盈利能力，我們招聘了比年初計劃更多的人員。

我希望把每一塊錢都花在達到30%的增量EBITDA利潤率上。這並不總能做到。只要我們的增長率保持在15%以上，這個30%的增量EBITDA利潤率標準就會一直適用。我認爲，只要我們的增長率高於這個水平，我們就應該投資於業務，儘可能擴大收入規模。隨着時間推移，我們可以減緩支出並推動利潤率擴張，但除非我們超過30%的增量EBITDA利潤率，否則我們不會處於追求利潤率擴張的模式。

我們投資的領域將繼續改進現有產品。我們每天專注於現有產品的五個方面：快速、選擇、內容、便利性，並讓它們整體變得更好。還有一些新產品我們將加大投資，比如SoFi Plus。我們在那裏的進展非常令人滿意。

我們將爲SoFi Plus添加更多價值相關的內容，其中之一就是智能卡。我們認爲這是最好的卡。它將提供高獎勵，食品類消費可獲得5%的返現。同時，它還將具有高利息或最高的年收益率（APY）。此外，您還可以通過使用與我們的關係來建立信用評分，並能夠提前或交易後借款。這些功能將在推出後不斷演進，根據我們了解會員如何希望使用該產品進行調整，專注於他們想要的智能功能，並使其具備各種最佳特性。

我們在電話會議中談到了現金教練（Cash Coach）。有許多人工智能計劃旨在幫助人們花費少於他們的收入並將剩餘部分用於投資。這是我們除了投資部分之外可以提供的獨特方案。關於加密貨幣買賣和持有，有趣的是我們將以一種非常新穎的方式推出這項產品。用戶將開設SoFi Money帳戶。如果他們沒有SoFi Money帳戶，他們會爲其注資，然後所有購買都將從該SoFi Money帳戶扣款。這有什麼好處？該SoFi Money帳戶享有FDIC保險保障。並且如果我們選擇加入，我們還爲會員提供了高達200萬美元的額外保險，而不僅僅是25萬美元。

因此，用戶可以擁有一個受FDIC保險保護的銀行帳戶存放資金，並能無縫購買加密貨幣，資金在後台從一個實體轉移到另一個實體的過程非常高效。這是一個我認爲極具差異化的過程，我們將成爲首家提供買入、賣出和持有加密貨幣服務的銀行。我們在電話會議上提到了穩定幣。我可以告訴你，每天都有新的機會讓我們利用計劃推出的SoFi USD穩定幣。而且作爲一家一級銀行，我們已經有了一些獨特的優勢。

我的意思是什麼？因爲我們是一家一級存款保險公司，我們可以將穩定幣的儲備金存放在聯儲局並賺取聯邦基金利率。這意味着什麼？零信用風險，零流動性風險。美國沒有任何一家穩定幣提供商可以聲稱做到這一點。這種優勢非常明顯，我們對此感到非常興奮，還有許多其他應用。可以想象，我們從那些儲備中賺取的聯邦基金利率可以返還給消費者。

它們也可以提供給商家，以便在銷售點接受我們的付款，並且可以爲其他生態系統合作伙伴帶來許多不同的好處，促使他們願意與我們合作，而不是與其他非一級全國性持牌銀行合作。因此，我們將盡可能多地投資到30%的增量EBITDA利潤率，並保持高水平增長，直到增速放緩，之後我們將推動盈利能力。

操作員

下一個問題來自Moshe Orenbuch，來自TD Securities。

Moshe Orenbuch

或許可以稍微談一下個人貸款業務的競爭動態。我看到你們的一家接近的競爭對手被一家大型銀行收購了。首先，你認爲這是否會改善業務的競爭環境？或者可以稍微談談這個話題嗎？另外，如果可以的話，請談談你提到的變得更加輕資本化。你認爲這有多少來自於個人貸款業務，是通過爲資產負債表做得更少，還是在貸款平台方面比例上做得更多？

Anthony Noto

就PL（個人貸款）的競爭而言，我會說總體上一直是一個競爭激烈的環境。但那些並非大型全國性銀行或我國前十大銀行的實體，它們並未提供這種產品。我認爲它們不提供這種產品的原因有很多。這是它們產品組合中的一個缺口，這使我們可以以高效的成本獲得更多用戶。我想它們可能不提供該產品的原因是因爲它們通過信用卡對用戶進行高利收割，而信用卡是一項如此高股本回報率的產品，以至於它們不想讓個人貸款蠶食信用卡業務。

信用卡業務賺錢的方式在於循環餘額。在美國，信用卡的循環餘額平均利率超過20%。如果你真的有一個優質會員或超級優質會員，並告訴他們將收取20%的利率，他們絕對不會報名參加。但如果你把這些隱藏在一個炫目的卡名和所有這些好處、高獎勵之後，沒人會注意到他們所支付的高利率。他們追逐那些獎勵積分，以爲自己從中獲得了好處。

然後他們在一個月後發現自己無法還清餘額。接着他們說會在兩個月內還清。不知不覺間已經過去了六個月。現在他們的餘額達到了1萬到1.5萬美元，正在支付20%到30%的利息。你會用12%的個人貸款幫他們再融資嗎？可能不會。因此，我認爲這是一個我們將在領導地位上擁有的產品。我們將繼續努力爭取這些巨額餘額的客戶，他們支付超過20%的利息，而他們可以來找我們支付12%，再次強調，是優質和超級優質客戶。

Chris Lapointe

關於你提到的變得更輕資本化以及有多少來自PL業務的問題，我要說的是，個人貸款總髮放量在上個季度同比增長了53%，環比增長7%，達到創紀錄的75億美元。因此，鑑於我們目前的市場份額（約佔我們信用箱內無擔保貸款總額的15%），我們並沒有看到整體上的蠶食現象，而這甚至還沒有觸及到Anthony提到的所有未償還信用卡債務的表面。

因此，我們在LTV（貸款價值比）方面看到了非常好的勢頭，並且我們正以讓我們感到舒適和滿意的節奏向資產負債表中增加貸款。上個季度，我們向資產負債表增加了大約27億美元的個人貸款，這是一個對我們來說健康合理的速度。

操作員

我們今天最後一個問題來自Devin Ryan，花旗金融集團。

德文·瑞安

我想回到學生貸款的機會這個話題。顯然，你談到了隨着利率環境的變化，前景正在向更好的方向發展。您能否談一下本屆政府的一些舉措如何推動更好的環境，無論是《大美麗法案》還是其他政策？幾周前，顯然有關於政府正在探索出售其1.7萬億美元餘額的新聞，這對你們來說似乎非常有趣。所以希望能得到一些您的看法。我不確定您是否可以直接談論這個問題，但更廣泛地說，如果可以的話，請談談您認爲這對市場意味着什麼以及未來的發展方向？

Anthony Noto

是的，我認爲這對SoFi來說都是非常積極的。我認爲我們會從所有這些決策中受益。我們會不時地關注待售資產。如果政府決定出售他們的學生貸款組合，我們絕對會深入研究。這將是一個很好的客戶獲取工具，更不用說我們可以從該資產組合中獲得可觀的利潤。

關於可能減少某人爲了上大學、研究生院、商學院、醫學院或法學院而能借到的金額的問題，我們將填補這一空缺。我們希望幫助我們的會員實現財務獨立，以便他們能夠實現自己的抱負。支付大學學費、購買房屋絕對是他們做出的關鍵決定。我們必須在他們做出的所有重大決策中支持他們。因此，我們肯定會這樣做。如果他們需要聯邦政府無法提供的解決方案，那也將是一個非常好的業務機會。

我們在校內貸款業務是一項利潤非常高的業務，具有很大的吸引力，而且比學生貸款再融資更有利可圖。它的利率更高，有另一個人的信用支持，並且人們確實希望償還他們從接受大學教育中獲得的好處。因此，這也是一個機會。

我想更廣泛地說，當我們思考我們的教育體系並考慮技術角度變化的需求時，人工智能可能會帶來新的學生貸款類型，這不再是傳統的四年制體驗，而是更適合新畢業生將進入的專業環境。因此，我認爲由於政府的行動以及技術對招聘的影響，我們實際上會看到一些創新。

操作員

以上就是全部內容——交回給您。

Anthony Noto

謝謝，接線員。很抱歉。如您所見，這是SoFi一個充滿事件的季度，我們在2025年即將結束之際充滿活力，並邁向2026年。今天的結果反映了我們的團隊在過去8年中不懈努力建立的基礎的持久性。在今天之前還不太清楚，但我想可以肯定地說，我們的業績表明我們確實已經成爲了一個一站式滿足您所有金融需求的數字平台。

許多其他公司也談論過實現這一戰略，但到目前爲止，還沒有人能接近我們所擁有的產品廣度或運營複雜性，更不用說我們的收入規模、我們產生的盈利能力以及我們產品組合中收入的持久性和廣泛多元化。這一成功使我們能夠最好地受益於正在展開的兩個技術超級週期以及從傳統金融公司向金融科技公司的全球持續強勁轉型。

足以說明，我比以往任何時候都更有信心，我們的戰略和執行力將繼續提供可持續的競爭優勢，帶來最高的客戶終身價值，我們將加速投資以確保保持領先地位。在此過程中，我們將繼續遵循SoFi之道。

我們都在像創始人、問題解決者和合作夥伴一樣運作，爲會員提供最好的產品和服務，從而對他們的生活產生有意義的影響，並引導他們走向更好、更安全的財務未來。通過本着會員的最佳利益行事，我們將在我們的一站式服務平台上建立更深層次的關係，這將爲我們的股東帶來持久的增長和強勁的回報。

感謝您參加我們的電話會議，我們期待着下個季度與您交流。

操作員

本次電話會議到此結束。您可以現在斷開連接。

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