推推X日報：油價全面接管市場，道指也沒扛住；對沖基金拋售接近3月下旬，機構遲遲不抄底；META/SPCX/NVDA/AMZN/AAPL/MSFT/BE/TSLA/GOOGL/SNDK
2026年10月24日 · 覆蓋 377 位 KOL、2016 條推文
週五油價接管了市場，布倫特創出兩年多來新高，能源成爲唯一的避風港，前一天還扛得住的普通股票這次也被一併賣出。AI 股的壓力從基本面轉到了資金面，對沖基金在去槓桿，機構都在等別人先出手；下週聯儲局議息與三大雲廠商業績撞在同一周，通脹和 AI 投資回報將一起接受檢驗。
一、X熱門股
二、交易主線｜油價飆升壓制風險資產，道指也沒扛住；對沖基金拋售，機構遲遲不抄底 AI ；黃金跌破4000美元，避險資金只認美元美債
1、布倫特收漲 3.1% 至 116.72 美元，能源成唯一上漲的板塊：據 @Hedgeye，布倫特盤中升破 118 美元，爲 2022 年以來最高。@TheFlowHorse：標普 500 跌 0.5%、納指 100 持平、道指跌 1.2%，能源板塊漲 2.7%， $斯倫貝謝 (SLB.US)$ 業績後漲 7%， 等權標普$平均加權指數ETF-Rydex S&P (RSP.US)$ 跌 0.8%，昨天普通股票還扛得住，今天也被賣了；我認爲這是一個直接撞上週三 FOMC 的通脹問題，原油在 100 美元上方，聯儲局很難表現得輕鬆。@robin_j_brooks：亞洲主要經濟體的原油進口已回到戰前水平，與海灣供應恢復一致，這輪布倫特飆升是脫離基本面的風險溢價。
2、對沖基金拋售逼近 3 月下旬水平，機構遲遲不願抄底 AI 股：據 @ConnorJBates_，高盛用來跟蹤對沖基金壓力的多空組合 10 月 22 日跌約 4.2%，爲 2011 年以來最差，月內已跌 10.4%。據 @RyanDetrick，高盛主經紀商數據顯示，全球股票的淨賣出已接近 3 月下旬的水平。@ParadisLabs：本週機構信心被徹底摧毀，今天超大規模雲廠商、新雲和光通信幾乎沒有多頭需求，儘管 $SpaceX (SPCX.US)$ 、 $Meta Platforms (META.US)$ 、 $Bloom Energy (BE.US)$ 和 $西部數據 (WDC.US)$ 的業績都釋放了需求端的積極信號，但沒人想第一個扣扳機；資金成本和融資擔憂看起來是整個 AI 交易最大的瓶頸。
3、下週 FOMC 按兵不動的概率升至 90%，消費者信心跌至歷史第二低：據 @StockSavvyShay，市場對聯儲局下週維持利率不變的定價概率升至 90%，創歷史新高。據 @bespokeinvest，市場對年內不再加息的定價概率升至 26%，一個月前只有 6%。@elerianm：密歇根大學調查的現狀指數跌至有記錄以來第二低，預期有所改善，1 年期通脹預期小幅升至 4.7%，這不太可能促使聯儲局下週加息，但鞏固了 12 月加息的概率。據 @Mr_Derivatives 統計，今年 6 次 FOMC 決議日標普 500 全部收跌。
4、穆迪對法國評級按兵不動，黃金跌破 4000 美元，避險資金只認美元和美債：據 @GlobalMktObserv，法德 10 年期國債利差擴大至 178 個點子，爲 2011 年末以來最寬，法國 10 年期收益率一度升 13 個點子至 5.14%，爲 2002 年以來最高。據 @zerohedge，穆迪盤後完成對法國的評級審查，未採取行動。@RonStoeferle：黃金承壓，白銀和礦業股跑輸、看不到走強跡象，我認爲未來幾天會出現投降式低點；美元堅挺、美債收益率回落，法國收益率卻在上升，眼下避險的首選仍是美元加美債。
三、個股論壇
多空分歧：多方一位研究者測算 Meta 明年靠自有現金就能支撐 2200 億美元資本開支，同時提醒不該在當前估值稀釋股東，一位交易員按計算好的止損試多；空方一位宏觀交易員直言沒人會給 Meta 這麼多錢，一位技術派把 200 日均線附近可能出現的反彈稱作逆勢的死貓跳。中性信息是 CFO 對 AI 投資回報週期的說明、對 Sundial 的收購，以及 ARK 在下跌中買入。
***多方
• @RihardJarc：Meta 2027 年不需要外部融資也能支撐 2200 億美元資本開支，比今年多 50%；過去 12 個月經營現金流 1330 億美元，資產負債表上還有 800 億美元現金，即使這樣買到的算力也會超過 2027 年任何一家前沿實驗室；但在當前市場條件下，如果 Meta 真認爲必須這樣猛踩油門，應該先清理開支、尤其是 Reality Labs，在這個估值水平上先考慮其他辦法，再談稀釋股東。
• @RedDogT3：639 美元是轉折點，633 美元的低點是止損；我得冒 6 美元的風險，目前才漲 5 美元。
***空方
• @DarioCpx：Meta 永遠花不出這筆錢，因爲不會有人願意把錢給它，它自己產生的現金也覆蓋不了；其他資本開支計劃荒謬的超大規模雲廠商也是同樣的處境。
• @DKellerCMT：Meta 正在測試 200 日均線，在這一位置至少出現一次逆勢反彈、也就是所謂的死貓跳，並不意外。
***中性
• @TheTranscript_：Meta CFO 稱，AI 投資已經通過更強的參與度、更好的推薦和更高效的變現帶來可觀的廣告增量收入，MSL 的投資產生回報所需的時間會比核心業務更長，但變現機會的廣度和內部效率讓公司對其長期潛力有信心。
• @StockSavvyShay：Meta 收購了由前 Meta 高管創辦的 AI 分析初創公司 Sundial。
• @WealthCode99978：據 10 月 23 日的市場報道，ARK Invest 在 Meta 業績後的下跌中買入約 38110 股，估計交易價值約 2470 萬美元；機構買入不代表股價已經見底。
偏多但料薄：多方一位作者看好 AI 業務的爆發，一位作者認爲傳統運營商的遊說說明他們看錯了星鏈移動；空方只有一位交易員認爲資金在借業績後的強勢反應離場。中性信息是運營商遊說的具體訴求、10-Q 披露的客戶集中度，以及一家券商的雙級上調。
***多方
• @WiseInvest513：SpaceX 這次最值得研究的是 AI 業務，SI 部門營收從上年同期約 8.13 億美元增至 75.6 億美元、增長約 830%，季度營業利潤 4.31 億美元，去年同期還虧損 17.22 億美元；我一直認爲市場對 SpaceX 的理解還停留在火箭發射和星鏈，現在公司的業務已經變了。
• @SawyerMerritt：幾個月前傳統運營商說星鏈移動不會成爲競爭對手，信號連牆都穿不透；現在他們發現自己錯了，趕緊遊說讓它沒法競爭；SpaceX 計劃在 2028 年初推出面向 5G 速度的下一代星鏈移動服務。
***空方
• @801010athlete：他們就是這樣對待業績後最初的強勢反應的，利用流動性離場；業績期開始前我說過，也許業績期能帶來性質上的轉變，結果沒有。
***中性
• @SpaceInvestor_D： $AT&T (T.US)$ 、 $Verizon (VZ.US)$ 和 $T-Mobile US (TMUS.US)$ 10 月 20 日通過行業協會 CTIA 拜會了聯邦通信委員會三位委員的辦公室，反對其開放更多運營商頻譜用於衛星直連手機服務的規則草案。
• @Money_or_Life_X：SpaceX 10-Q 顯示，Anthropic 單季度貢獻 50 億美元營收，佔公司總收入的 34.5%，而此前公佈的合同是每月 12.5 億、一個季度 37.5 億，只能說明 Anthropic 買了比合同更多的算力；美國政府貢獻的收入從二季度 14 億增至 24 億；Anthropic、美國政府和 Cursor 合計貢獻接近 60% 的營收。
• @SchwabNetwork：輝立證券把 SpaceX 評級從賣出連升兩級至買入，目標價從 75 美元上調至 250 美元。
多空分歧：多方一位交易員認爲回調正在形成更高的低點，一位作者認爲散戶能拿到的只有賣鏟子的公司、錢是當季進賬；空方一位技術派稱這是很久沒見過的失敗突破，另有數據顯示英偉達的信用違約互換利差升至紀錄高位。中性信息是黃仁勳對芯片殘值與出貨的表態。
***多方
• @Banana3Stocks：英偉達正在形成更高的低點，這次回調讓我更有信心它在年底前看到 250 至 265 美元；要創更高的高點，先得有更高的低點。
• @Balder13946731：這輪 AI 上車的門早就關了，OpenAI 一級市場估值已在五千億往上，前面那一千倍早被 crossover 基金和主權基金分完；這次散戶壓根沒買到泡沫，手裏能拿的就是賣鏟子的那幾家，英偉達和存儲，錢是當季就進賬的。
***空方
• @RedDogT3：英偉達走出了我很久沒見過的最糟糕的失敗突破之一，失守 234 至 236 美元區域後一度看似企穩，隨後急跌，吞沒了此前好幾個交易日。
• @Hedgeye：自 7 月以來與 AI 相關的信用違約互換交易量翻了 4 倍，Meta 和英偉達的利差都升至紀錄高位。
***中性
• @PhotonCap：黃仁勳稱英偉達 AI 芯片殘值高、可跨工作負載使用，是風險最低的資產，並提出 AI 加速器可以作爲貸款抵押品；H100 和 B200 保值甚至升值，據報道 B200 在二手市場的成交價是原始購買價的 158%。
• @wallstengine：黃仁勳在柏林 GTC 上解釋爲什麼某個數據中心的電力受限不一定會推遲英偉達的 GPU 出貨：「我們會把計算機賣給能用上的人」，「我們是每個 AI 模型都通用的唯一計算平台」。
業績前偏多：多方一位研究者聽完賈西的採訪，認爲明年資本開支指引至少 3300 億美元；空方一位作者指出資本開支已超過經營現金流、自由現金流爲負。中性信息是賈西對算力售罄與推理成本的表態，以及在勞登縣撤回數據中心計劃。
***多方
• @TJ_Research：亞馬遜 CEO 說今年即使花了 2200 億美元資本開支，仍有很多需求無法滿足，26 年全賣完了，27 年幾乎賣完，28 年相當大的一部分也賣完了；市場預期亞馬遜 27 年資本開支 2850 億美元、同比增 29%，我認爲指引起碼 3300 億美元、增 50%，最終可能停在更高。
***空方
• @SergeyCYW：亞馬遜有 4960 億美元的 AWS 積壓訂單，但 1730 億美元的資本開支超過了經營現金流，自由現金流約爲負 120 億美元，計劃中的 2200 億美元支出可能讓缺口進一步加深。
***中性
• @TheTranscript_：亞馬遜 CEO 賈西稱，AWS 的算力到 2027 年基本售罄，2028 年也有相當一部分已被鎖定，「數據中心和電力就那麼多，內存也就那麼多，我認爲短缺不會在 2027 年結束」。
• @StockSavvyShay：亞馬遜 CEO 稱 AI 推理仍然「貴了一個數量級」，難以大規模普及，認爲亞馬遜的 Trainium 芯片有助於降低成本。
• @zerohedge：亞馬遜放棄了在弗吉尼亞州勞登縣的數據中心計劃。
多空分歧：多方一家研究機構認爲這是蘋果硬件創新時代的開端，一位作者從提價後仍迅速售罄看到很強的定價能力；空方一位作者斷言摺疊 iPhone 會是巨大失敗，一位交易員提醒追漲跳空的風險。中性信息是首發當天的黃牛加價。
***多方
• @DivesTech：Duo 今天開售，對蘋果是個大日子，紐約第五大道旗艦店今早人潮興奮、顧客排起長隊；我們仍然認爲這將是蘋果在 Ternus 領導下硬件創新時代的開端。
• @StockSavvyShay：蘋果推出史上最貴的 iPhone，iPhone Duo 售價 1999 美元，據報道預訂在凌晨 5 點 20 分就售罄；最高售價提高 54% 還賣得這麼快，這是很強的定價能力。
***空方
• @Micro2Macr0：摺疊 iPhone 會是一次巨大的失敗，橫屏瀏覽網頁的體驗很糟，三星在 Fold 8 Ultra 上已經解決了這個問題。
• @PatrickWalker56：我一直提醒追漲和追跳空的風險，看看我們爲什麼沒買蘋果。
***中性
• @StockMKTNewz：據 CNBC，開售當天北京三里屯蘋果店外，黃牛爲新款摺疊 iPhone Duo 額外加價 448 美元現場收購。
業績前料薄：多方只有一位宏觀交易員反駁拿信用違約互換唱淡微軟和亞馬遜的說法；空方一位作者給出的是利差創新高的數據。中性信息是一位作者對下週三家雲廠商業績權重的判斷。
***多方
***空方
• @GlobalMktObserv：AI 支出狂潮把美國科技公司的信用風險推到紀錄高位， $甲骨文 (ORCL.US)$ 、微軟和 $博通 (AVGO.US)$ 的信用違約互換利差都擴大至紀錄高位。
***中性
• @qinbafrank：本週 SpaceX 和 Meta 的業績關鍵，但下週微軟、谷歌和亞馬遜的業績才是最核心；它們既向前沿大模型賣算力，又向數百家企業賣雲算力和高性價比的 token，這三家的業績才是衡量 AI 商業化最核心的指標，對市場的影響權重高於 SpaceX 和 Meta。
一邊倒偏多：三位多方都把業績後的下跌當作機會，兩位已經買入或加倉，依據集中在客戶預付款激增和 2027 年盈利增長，另一位以上季同樣被錯殺後反彈爲例；空方只有一句技術面偏弱的提醒。中性信息是三季度的營收結構。
***多方
• @michaelsikand：Bloom 跌破 200 美元？我剛在 190 美元買入，在我高度集中的組合裏佔 16%；最讓我在意的是客戶預付款從年初約 1.45 億美元增至約 7.5 億美元，說明客戶在產能建成前就預付鎖定；我認爲能源比存儲更具結構性，Bloom 是我能拿 10 年的股票。
• @JonahLupton：Bloom 在可以追溯到 2025 年 7 月的趨勢線上完美反彈；我認爲它 2027 年每股收益能到 7 美元以上，按今天的低點算不到 27 倍 2027 年市盈率；我們業績前減了 10%，業績後下跌 6% 到 7% 時加回，今早在趨勢線反彈時又加了 15%。
• @Kaizen_Investor：Bloom 業績後跌了 12%；上季度它業績後被打壓時我買入，現在又漲回 20%，我認爲市場又給了我們一次機會。
***空方
• @InvestmentGuru_：Bloom 基本面強，但現在技術面偏弱。
***中性
• @InvestingVisual：Bloom 三季度產品營收 10.7 億美元、同比增長 179%，安裝營收 8500 萬美元、增長 29%，服務營收 6800 萬美元、增長 15%，淨利潤 2.5 億美元。
偏空：空方一位基金經理以估值和自動駕駛商品化爲由保持謹慎，一位技術派點名它跌在 200 日均線下方，一位作者拿 Cybertruck 銷量遠低於目標說事；多方只有一位交易員承認它本週走勢抗跌。中性信息是 NHTSA 的新規提案與股東推動加速合併的倡議。
***多方
• @The_RockTrading：得承認，本週指數這麼差，特斯拉一直扛得很好，下週繼續盯着。
***空方
• @garyblack00：我對特斯拉仍然謹慎，2026 年市盈率 220 倍、PEG 5 倍，盈利預期在下修，自動駕駛持續商品化，估值過高。
• @DKellerCMT：「跌到 200 日均線下方不會有好事發生」，說的就是你，特斯拉。
• @JasonZX：特斯拉通過郵件通知澳洲 Cybertruck 預訂用戶取消訂單，不只是澳洲需求撐不起右舵車型的開發，關鍵是北美銷量遠未達預期，2026 年前三季度銷量 1.37 萬輛、同比下降 21%，與年產 25 萬輛的目標相去甚遠；要起量就得降價、提高續航和 4680 電池良率，相信特斯拉最終會解決。
***中性
• @SawyerMerritt：NHTSA 宣佈提議新規，取消對 Cybercab 這類沒有方向盤和踏板的自動駕駛汽車的聯邦監管障礙，包括允許自動駕駛系統控制轉向燈、危險警示燈和遠近光燈，並允許用青色外部燈標示車輛處於自動駕駛狀態。
• @WangNextDoor2：有股東發起倡議書籤名，要求特斯拉董事會和特別委員會加速兩家公司合併，並在協商換股比例時把該股歷史最高價、內部營收預測，以及 Cybercab 和 Optimus 的規模化前景納入考量。
偏多但料薄：多方一位研究者認爲谷歌最大的優勢是更低成本的 AI 基礎設施，一位交易員認爲反彈已經不遠；當天沒有明確空方聲音。中性信息是上季基數。
***多方
• @Beth_Kindig：谷歌最大的競爭優勢也許不是造出比英偉達更快的芯片，而是以更低成本建 AI 基礎設施；對外銷售 TPU 打開巨大的新收入機會，分析師預測到 2028 年在 1000 億到 2500 億美元之間；問題在於 HBM 短缺和客戶融資可能限制它轉化爲現金流的速度。
• @Mr_Derivatives：Alphabet 的反彈不遠了，我只是在等一個反彈；K 線遠遠落在布林帶下軌之外，列入下週觀察名單。
***空方
暫無明確空方聲音
***中性
• @truflation：Alphabet 將於 10 月 28 日發佈三季度業績；二季度基數很強，營收同比增長 24% 至 1198 億美元，谷歌雲營收增長 82% 至 248 億美元。
偏空：空方兩位交易員都看技術面破位，一位提示可能回到 4 月 800 美元下方；多方一位作者認爲是對沖基金去槓桿造成的非理性拋售。
***多方
• @aleabitoreddit：城堡和摩根大通在另外的採訪中說，在半導體、新雲和存儲股上抄底的是散戶，散戶買得最多的是 NEBIUS、閃迪和台積電；據路透社，這輪下跌引發了對沖基金的去槓桿；我認爲現在有大量非理性拋售，對沖基金去槓桿似乎是主要推手。
***空方
• @NickSchmidt：股票跌破 30 周線後，你希望它很快收回，就像閃迪 7 月那樣；上週是第一次收在 30 周線下方，買家沒有進來搶便宜籌碼，本週又創新低；什麼都可能發生，但如果它很快回到 4 月的 800 美元下方，我不會意外。
• @The_RockTrading：閃迪回補了缺口，現在又跌到 200 日均線下方，警報該響了。
***中性
暫無明確中性信息
四、事件日曆
1、已公佈
• 10 月 23 日：美國 10 月標普全球綜合 PMI 初值 56，預期 55.5、前值 55.9 · @LizAnnSonders。
• 10 月 23 日：德國戰略石油儲備機構 EBV 發出招標，釋放柴油、取暖油和原油儲備 · @MacroEdgeRes。
• 10 月 23 日：一艘裝載 4 萬噸俄羅斯柴油的油輪在普京與特朗普達成協議後駛向紐約 · @chigrl。
• 10 月 23 日：NASA 公佈阿耳忒彌斯 3 號計劃，目標 2027 年夏季，藍色起源的着陸器先發射，星艦隨後從佛羅里達升空 · @SpaceInvestor_D。
• 10 月 23 日：美國 10 月標普全球綜合 PMI 初值 56，預期 55.5、前值 55.9 · @LizAnnSonders。
• 10 月 23 日：德國戰略石油儲備機構 EBV 發出招標，釋放柴油、取暖油和原油儲備 · @MacroEdgeRes。
• 10 月 23 日：一艘裝載 4 萬噸俄羅斯柴油的油輪在普京與特朗普達成協議後駛向紐約 · @chigrl。
• 10 月 23 日：NASA 公佈阿耳忒彌斯 3 號計劃，目標 2027 年夏季，藍色起源的着陸器先發射，星艦隨後從佛羅里達升空 · @SpaceInvestor_D。
2、更遠
• 10 月 28 日（週三）：FOMC 利率決議與沃什新聞發佈會； $微軟 (MSFT.US)$ 、 $谷歌-C (GOOG.US)$ 發佈業績，同周 $亞馬遜 (AMZN.US)$ 、 $閃迪 (SNDK.US)$ 也將發佈業績 · @JesseCohenInv。
• 10 月 29 日（週四）：美國 PCE 與 GDP 數據公佈， $亞馬遜 (AMZN.US)$ 、 $英特爾 (INTC.US)$ 發佈業績 · @The_RockTrading。
• 10 月 29 日至 30 日：日本央行議息，預計維持政策利率 1.25% 不變 · @GlobalMktObserv。
• 11 月 2 日： $蘋果 (AAPL.US)$ 發佈業績 · @cfromhertz。
• 10 月 28 日（週三）：FOMC 利率決議與沃什新聞發佈會； $微軟 (MSFT.US)$ 、 $谷歌-C (GOOG.US)$ 發佈業績，同周 $亞馬遜 (AMZN.US)$ 、 $閃迪 (SNDK.US)$ 也將發佈業績 · @JesseCohenInv。
• 10 月 29 日（週四）：美國 PCE 與 GDP 數據公佈， $亞馬遜 (AMZN.US)$ 、 $英特爾 (INTC.US)$ 發佈業績 · @The_RockTrading。
• 10 月 29 日至 30 日：日本央行議息，預計維持政策利率 1.25% 不變 · @GlobalMktObserv。
• 11 月 2 日： $蘋果 (AAPL.US)$ 發佈業績 · @cfromhertz。
$標普500指數 (.SPX.US)$$標普500指數ETF-SPDR (SPY.US)$$平均加權指數ETF-Rydex S&P (RSP.US)$$納斯達克100指數 (.NDX.US)$$納指100ETF-Invesco QQQ Trust (QQQ.US)$$道瓊斯指數 (.DJI.US)$$道瓊斯工業平均指數ETF-State Street SPDR (DIA.US)$$羅素2000指數 (.RUT.US)$$羅素2000ETF-iShares (IWM.US)$$Roundhill Magnificent Seven ETF (MAGS.US)$$美元指數 (USDindex.FX)$$美國10年期國債收益率 (US10Y.BD)$$20+年以上美國國債ETF-iShares (TLT.US)$$黃金/美元 (XAUUSD.CFD)$$黃金ETF-SPDR (GLD.US)$$標普500波動率指數 (.VIX.US)$$比特幣參考匯率期貨主連 (2611) (BTCmain.US)$$以太坊ETF-iShares (ETHA.US)$$英偉達 (NVDA.US)$$特斯拉 (TSLA.US)$$Meta Platforms (META.US)$$亞馬遜 (AMZN.US)$$谷歌-C (GOOG.US)$$微軟 (MSFT.US)$$蘋果 (AAPL.US)$$SPDR Portfolio S&P 500 Growth ETF (SPYG.US)$$SPDR Portfolio S&P 500 Value ETF (SPYV.US)$
本報告彙總美股 X 平台頭部 KOL 的公開發言，代表專業與頭部觀點切片，不等同於大衆散戶情緒；所有論據均標註作者。內容僅供參考，不構成任何投資建議。
風險及免責聲明：以上內容僅代表作者個人觀點，不代表富途任何立場，亦不構成任何投資建議，富途對此不作任何保證與承諾。更多信息
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