美股盤前哨兵（0827）

一、大盤環境

昨日（8/26週三）收盤：

道指53463.88（-0.21%）、納指26130.20（-0.08%）、標普7675.70（-0.02%），止步三連漲。

核心變量：7月PCE同比+3.7%（預期3.6%），核心PCE同比+3.3%，通脹略超預期，加息預期升溫。

板塊結構：

存儲/光通信走強（西部數據+4.02%、ARM+3.93%、希捷+3%、美光+0.58%、Lumentum+6%、康寧+3%、Coherent+2%），費半+0.20%；光通信受NVDA CPO量產+臺股大立光創新高帶動。

大型科技股漲跌互現（蘋果+1.15%、Meta+1.07%、微軟+0.95%，英偉達-1.59%、特斯拉-1.26%、谷歌-1.23%）。

NVDA盤後業績（核心）：

Q2營收962億美元（+106%，預期923.8億），EPS 2.22美元（+120%），數據中心890億美元（預期858.6億），Q3指引1058-1101億美元（預期1051.5億），全面超預期。盤後一度跌2%後轉漲超5%。管理層預計2028財年營收增長約70%（分析師預期45%）。黃仁勳：AI基礎設施市場3-4萬億美元，四大雲廠年資本開支已近6000億美元。

宏觀/消息：

PCE略超預期，聯儲局加息預期升溫；蘋果9/9發佈會（庫克卸任CEO，首場摺疊屏iPhone）；中概金龍指數-0.61%（網易-4.17%、愛奇藝-4.58%）；油價回落（WTI 82.23、布油87.84），金價下挫（COMEX 4647.8、現貨4591.61）。

今日盤前（8/27）：NVDA業績超預期，市場情緒偏暖，但PCE數據壓制估值空間。納指能否突破26200看業績後資金回流力度。

二、英偉達（NVDA）

昨日收盤：208.48（-1.59%，連七跌後業績前承壓）。盤後一度跌2%後轉漲超5%，市值重回5.3萬億上方。

管理層指引：2028財年營收增長約70%（分析師預期45%），AI基礎設施市場3-4萬億美元，Blackwell Ultra滿產、Rubin明年量產，主權AI收入有望超200億美元。

支撐位：200-210（整數關口+心理防線）

阻力位：230（業績前箱體上沿）

策略：業績超預期+Q3指引超預期，短期情緒轉暖。但PCE通脹壓力+市場對AI資本開支可持續性質疑仍在。近期趁着熱度,210-215區間可分批佈局，上方230逐步減倉，等待情緒消化後再行動。

三、特斯拉（TSLA）

昨日收盤：346.17（-1.26%，成交138億）。Cybercab 8月底奧斯汀公開推出，Semi獲Einride 500輛訂單，上海工廠第600萬電池包下線，德國7月銷量同比暴跌66.9%。

支撐位：330-340（近期箱體下沿）

阻力位：370-385（反彈阻力區）

策略：基本面承壓（歐洲銷量下滑），但Robotaxi/Semi催化仍在。340以下可逢低佈局，360上方獲利逢高了結。

四、美光（MU）

昨日收盤：929.38（+0.58%，成交額未進前十）。HBM售罄，愛達荷州100億美元AI記憶體研究實驗室。存儲板塊逆勢走強（西部數據+4%、希捷+3%、閃迪+1%）。

支撐位：850-880（開倉/加倉區）。

阻力位：1000（整數關口）。

策略：存儲需求強勁，AI記憶體長期邏輯清晰。850-880風險收益比優，可買入,850以內大跌大買。

五、SpaceX（SPCX）

昨日收盤：136.25（-1.23%，成交81億）。第二波3.2億股解禁完成，跌破IPO發行價135後反彈。年底前還有7批解禁，Ed Elson稱內在價值僅10-30美元。

支撐位：130-135（發行價附近）

阻力位：150（近期高點）

策略：解禁賣壓仍在，基本面估值爭議大。130以下不建議抄底，等待估值出清後再看。

六、台積電（TSM）

昨日收盤：417.69（+0.07%，成交31億）。盤後漲至424.925（+1.73%）。CoWoS產能爆滿，訂單外溢英特爾馬來西亞廠。臺股加權指數+1.47%，台積電漲0.63%。

支撐位：400

阻力位：440

策略：護城河最深，AI代工需求強勁。400開倉，350~380加倉。

七、本週關鍵事件

8/27（週四）：NVDA業績後首個交易日

8/28（週五）：聯儲局主席沃什Jackson Hole講話

8/29-30：Jackson Hole全球央行年會

風險提示：PCE通脹超預期+聯儲局加息預期+AI資本開支可持續性質疑+NVDA客戶集中度風險（兩大客戶貢獻39%營收）。

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