英偉達（NVDA）& 美光（MU）盤前分析

先看一下昨天的大盤行情，三大指數齊漲， $道瓊斯指數 (.DJI.US)$ 道指上漲0.30%， $標普500指數 (.SPX.US)$ 標普500上漲0.32%， $納斯達克綜合指數 (.IXIC.US)$ 納指上漲0.66%終結七連陰。美債10期收益率回落6.7bp至4.634%。油價大跌（WTI 下跌3.12%）緩解通脹擔憂。NVDA 上漲2.19%止住七連跌，存儲板塊同步反彈。但消費者信心指數89.4創年內新低。今夜最大事件：英偉達8/26盤後業績。

英偉達 NVDA

行情回顧： $英偉達 (NVDA.US)$ 英偉達近兩日走出"七連跌後首陽"。8/24 延續殺跌 2.91%，當日費半暴跌 2.7%，存儲板塊全線崩盤拖累整個 AI 芯片鏈；8/25 終於止跌反彈 2.19%，收報 213.05 美元，兩日累計微跌 0.78%。8/25 的反彈伴隨 KDJ的 J 值降至 0.9 的極端超賣信號，屬於技術性修復而非趨勢反轉。58 家機構中 96% 給予買入評級，目標均價 317 美元，但市場情緒仍偏謹慎，期權隱含業績後 ±5.4–6% 波動，對應約 2800 億美元市值震盪，堪稱全球資本市場單日最大風險事件。

基本面： Q2 預期營收約 920 億美元（同比 +96%）、EPS 約 2.09 美元、數據中心營收約 854 億美元（+107%）。Vera Rubin 平台已部署五大雲廠，雲廠資本開支持續上調，AI 算力需求未見放緩跡象。短期隱憂包括：5000 億美元"循環融資"爭議、OpenAI 自研芯片競爭加劇、GB300 服務器漲價 15%+ 引發成本端擔憂。Q3 指引是核心看點——超 1050 億爲正面驚喜，達 1100 億則"爆炸性"。

技術面：剛從七連跌超賣區（KDJ J=0.9）反彈，站上MA60/MA120/MA250中長期均線，MACD 尚未金叉確認，短期處於震盪修復階段。下方支撐 205/195，上方阻力 219/234。

走勢預測（1–2天）：業績是唯一變量。超預期（25%）看 220–236；符合預期（45%）200–220 震盪；不及預期（30%）195–205 承壓。特別注意：過去四季度業績後次日無一例外下跌，即便 Beat & Raise 也遭"買預期賣事實"，站穩 220 以上概率僅 43%。

美光 MU

行情回顧： $美光科技 (MU.US)$ 美光近兩日先崩後彈。8/24 暴跌 5.83%，盤中一度跌破 900 美元整數關至 887.61 美元低點，受存儲板塊全線崩盤拖累；8/25 縮量反彈 2.48%，收報 932.97 美元，兩日累計下跌3.49%。8/25 的反彈量比僅 0.68，縮量特徵明顯，說明抄底資金不堅決，反彈力度存疑。當前美光走勢高度依賴英偉達業績方向——作爲存儲板塊龍頭與 AI 算力鏈直接受益標的，英偉達超預期將帶動美光同步反彈，不及預期則可能二次探底 887 甚至更低。

基本面： FY26Q3 營收 414.6 億美元（同比 +345%）、毛利率 84.6%、自由現金流 175.6 億美元創歷史新高，AI 驅動的 HBM 和企業級 SSD 需求強勁。TrendForce 預計 2027 年存儲將佔雲廠資本開支 68%，中長期邏輯紮實。短期壓制因素：Netlist 專利訴訟尋求 ITC 排除令（若敗訴可能影響部分產品對美出口）、蘋果轉單中國存儲傳聞（未證實）、GF Value 評估認爲高估 50.7%。47 家機構強烈買入，目標均價約 1515 美元。

技術面：高位劇烈波動階段， 8/24 破 900 後 8/25 站回，但縮量反彈力度不足。下方支撐 900/887，破位看 740；上方阻力 944/965/1025。

走勢預測（1–2天）：高度依賴英偉達業績。超預期（30%）看 940–970；符合預期（45%）900–945 震盪；不及預期（25%）840–890 承壓。

免責聲明：以上內容基於公開數據和量化分析，僅供參考，不構成投資建議。市場有風險，投資需謹慎。任何投資決策應結合個人風險承受能力、資金狀況和投資目標獨立判斷，必要時諮詢持牌專業機構。過往表現不預示未來收益。

瀏覽 4.3萬