ETF大作戰｜AI强势反彈！存儲、光通信、雲、軟件、网安ETF怎樣選

最近兩周，美股AI又熱鬧起來了。

但和之前硬件链存储主导行情相比，這一輪行情明顯更加分散：自7月底以來，光通信維持高熱度，Neocloud績後大幅拉升，軟件趋势上行，存儲也在利好刺激下開始修復。

這反映AI主線反弹下，開始進入細分行業快速輪動的階段。對我們普通投資者來說，也帶來一個新的問題，如何把握這些細分輪動的機會，AI相關的ETF到底應該怎樣選？

理解AI ETF，可以先把整條產業鏈簡單拆開，不同ETF，其實就是在這條鏈上選擇不同的位置。所以，買「AI ETF」之前，第一個問題其實不是哪隻近期升得最多，而是：你到底想買AI產業鏈的哪一段？

AI硬件：從「芯片」進一步細分到存儲和光通信

如果只是看好整體AI硬件，$半導體指數ETF-VanEck (SMH.US)$ 仍是最容易理解的選擇之一。

SMH主要投資全球大型半導體公司，指數本身偏向市值及流動性較高的行業龍頭，因此可以作為觀察AI半導體行情的基準之一。

SOXX定位與其相近，對剛開始接觸這類ETF的牛友來說，兩者一般沒有必要同時配置。

但今年AI行情的一個重要變化，是資金開始從「買整個半導體」進一步細分。

– $Roundhill Memory ETF (DRAM.US)$ ：專門買存儲

如果看好HBM、DRAM、NAND等存儲需求，DRAM就是更直接的工具。

DRAM聚焦全球存儲產業，覆蓋HBM、DRAM和NAND相關公司，和SMH相比，它對存儲價格、供需周期和AI內存需求更加敏感。

簡單來說：SMH押的是整體半導體，DRAM押的是「AI需要愈來愈多存儲」這條邏輯。

好處是主題更純，行情來的時候彈性也可能更大；但反過來，一旦存儲價格、供需預期轉弱，回撤也可能更加集中。

DRAM也是今年美股市場的現象級ETF，自4月推出依賴，成交額和規模持續暴漲，最新規模達到253億美元，日成交保持在數十億美元以上，流動性較佳。

配合DRAM還有兩倍做多方向的槓桿 $2倍做多DRAM ETF-T-REX (RAM.US)$ ，最新的規模也有接近6億，可見市場對於投資存儲的需求十分旺盛，但是需要考慮到RAM本身就在波動較大的存儲板塊上再放大了兩倍槓桿，波動也隨之變得更大。

閃迪在8月13日投資者日活動宣布了長期業績指引和一系列消息，直接刺激了存儲板塊的反彈，近期趨勢可以留意。

– $Roundhill Photonics & Optics ETF (LYTE.US)$ ：今年AI最熱的光通信方向

GPU愈來愈多之後，另一個瓶頸是：這些GPU之間如何高速傳輸數據？

這也是近年光模塊、激光器、光互聯持續受到市場關注的原因。

Roundhill Photonics & Optics ETF（LYTE）就是專門針對這個方向的新產品，覆蓋光子、光通信和光學相關公司。LYTE於2026年8月6日才正式上市，截至8月12日資產規模已約1.91億美元，仍屬非常新的ETF。

因此，LYTE的優點也是它的風險：主題非常純，但行業集中度高，而且當前產品交易歷史很短。

AI雲：NCLD、SKYY，其實是兩種「雲」

看到「Cloud」不要就以為它們是一回事。這三隻ETF，實際上分別對應AI雲產業三個不同方向。

$Roundhill Neocloud ETF (NCLD.US)$ ：高彈性的Neocloud

NCLD聚焦的是近兩年迅速崛起的Neocloud，即專門為AI和高性能計算提供GPU算力的新型雲服務商。

基金主要尋找GPU-as-a-Service等相關企業，因此與傳統雲計算ETF相比，對AI基礎設施建設的敏感度更高。NCLD同樣於2026年8月6日才開始交易。

簡單理解：英偉達負責賣GPU，Neocloud則買入大量GPU，再把算力租出去。

這類公司收入增長可以很快，但同時亦需要大量資本開支和融資，對利率、債務、GPU供應和客戶需求都更加敏感。

所以NCLD可以說是目前話題性很高的AI雲ETF之一，但也是這批產品中波動和風險相對較高的一類。

$First Trust ISE雲計算指數基金 (SKYY.US)$ ：更成熟的雲計算選擇

如果不希望把賭注全部放在Neocloud，則可以看更傳統的 SKYY。

SKYY追蹤雲計算產業相關企業，覆蓋範圍比NCLD廣得多，不只局限於AI GPU算力。

因此兩者的區別可以簡化成：

NCLD = AI算力雲

SKYY = 整個雲計算產業

前者主題純、彈性高；後者業務更加成熟及分散。

近期的行情也比較火熱，走出了持續新高的趨勢，當下階段追買的牛友需要一定波動承受能力。

AI從「建設」走向「應用」，IGV和CIBR開始值得留意

過去幾年的AI牛市，大部分資金都集中在一件事：花錢建AI。

買GPU、買HBM、建數據中心、升級網絡。

但資本開支不可能永遠是市場唯一的故事。AI最終還是要回答另一個問題：這些投入能不能真正變成軟件收入和企業生產力？

這也是IGV開始值得重新留意的原因。

$擴展科技軟件行業ETF-iShares (IGV.US)$ 主要投資北美軟件公司，同時包含部分互動媒體及相關企業，可以作為美股軟件板塊的重要觀察工具。

如果說DRAM、LYTE交易的是「建AI需要甚麼」，那麼IGV交易的更多是：「AI最後能不能真正賺到錢？」

但是需要留意一個風險點：年初時市場開始反覆交易「AI會否顛覆傳統SaaS和軟件商業模式」的敘事。因此，現在看IGV不能只看到「AI軟件變現」的機會，也要留意另一面——哪些軟件公司能真正利用AI提高客單價、黏性和收入，哪些反而可能被AI壓縮產品價值。

另一個容易被忽略的方向則是網絡安全。

AI普及同樣會增加企業數據、身份驗證、雲安全和網絡攻擊防護的需求。代表性ETF $第一信托納斯達克網絡安全ETF (CIBR.US)$ 追蹤Nasdaq CTA Cybersecurity Index，截至8月12日持有42隻股票，較大持倉包括Palo Alto Networks及CrowdStrike。

因此，如果不想直接押某一家網安公司，CIBR可以作為一個相對分散的網絡安全工具。

行情角度來看，自3月底以來網安走出一條漂亮的趨勢上行行情，即使在7月AI調整的背景下回調幅度也相當克制，近期依然創出新高。