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恒指跌446點失守25000關口 半導體及新舊科技股齊齊急瀉 防守部署可關注每月派息南方東英國指備兌
環球AI硬件板塊本周調整加劇，美股半導體股隔晚再現劇烈震盪，亞太市場周五普遍受壓，港股亦由早前「跟升」轉為「跟跌」。恒指早段曾高開13點，短暫升至25166點後即掉頭向下，失守兩萬五關及50天線約24766點，午後跌勢加深，最多跌676點，低見24332點，於10天線約24232點附近見支持，恒指最終收報24562點，跌446點或1.8%，五連升告終，全日成交額3473億元；國企指數報8136點，跌181點或2.2%；恒生科技指數報4623點，跌211點或4.4%；北水淨流出約14億元，結束連續4日淨流入。
美國紐約州暫停興建耗電規模達50MW以上的數據中心，市場憂慮AI基建投資前景，半導體股成為今輪拋售重災區。亞洲半導體股延續美股跌勢，日本記憶體製造商鎧俠大挫逾16%，本港晶片股同步下挫，中芯 $中芯國際 (00981.HK)$ （0981）跌9.97%，收報67.7元，為表現最差藍籌；華虹 $華虹宏力 (01347.HK)$ （1347）瀉11.88%，收報138.7元；ASMPT $ASMPT (00522.HK)$ （0522）跌9.13%，收報161.3元；壁仞科技 $壁仞科技 (06082.HK)$ （6082）跌14.96%，收報35.8元。PCB材料商建滔積層板 $建滔積層板 (01888.HK)$ （1888）亦跌14.26%，收報41.98元，建滔集團 $建滔集團 (00148.HK)$ （0148）跌9.59%，收報51.4元；長飛光纖光纜 $長飛光纖光纜 (06869.HK)$ （6869）跌11.17%，收報130.4元。
科網龍頭集體回吐，騰訊 $騰訊控股 (00700.HK)$ （0700）跌4.63%，收報461.6元；阿里巴巴 $阿里巴巴-W (09988.HK)$ （9988）跌3.68%，收報112.6元；美團 $美團-W (03690.HK)$ （3690）跌4.07%，收報83.65元；百度 $百度集團-SW (09888.HK)$ （9888）跌3.45%，收報106.5元；小米 $小米集團-W (01810.HK)$ （1810）跌2.25%，收報26.88元；快手 $快手-W (01024.HK)$ （1024）跌勢較急，收跌7.76%，報43.28元。
AI大模型股遭大幅獲利沽售，智譜 $智譜 (02513.HK)$ （2513）急瀉28.49%，收報1107元；MiniMax $MINIMAX-W (00100.HK)$ （0100）跌15.62%，收報216元，連跌兩日累挫17.11%。南韓股市休市，但本港上市的南韓科技槓桿ETF未能避過跌浪。南方兩倍海力士 $南方東英SK海力士每日槓桿最多(2x)產品 (07709.HK)$ （7709）急跌20.68%，收報44.8元；南方兩倍三星 $南方兩倍做多三星電子 (07747.HK)$ （7747）跌19.04%，收報67.2元。
生科醫藥板塊亦跟隨大市顯著調整，藥明生物 $藥明生物 (02269.HK)$ （2269）跌5.95%，收報36.98元；石藥集團 $石藥集團 (01093.HK)$ （1093）跌5.81%，收報8.1元；信達生物 $信達生物 (01801.HK)$ （1801）跌5.57%，收報88.95元；藥明康德 $藥明康德 (02359.HK)$ （2359）跌5.56%，收報153元；中國生物製藥 $中國生物製藥 (01177.HK)$ （1177）跌5.32%，收報4.98元。汽車股亦受壓，小鵬 $小鵬集團-W (09868.HK)$ （9868）跌8.66%，收報51.65元；吉利 $吉利汽車 (00175.HK)$ （0175）跌4.69%，收報18.48元；比亞迪股份 $比亞迪股份 (01211.HK)$ （1211）跌2.47%，收報88.7元。
市場避險情緒明顯升溫，資金轉投公用及防守性股份。電能 $電能實業 (00006.HK)$ （0006）逆市升3.01%，收報59.8元，為全日表現最佳藍籌；港鐵 $港鐵公司 (00066.HK)$ （0066）升2.07%，收報32.52元；煤氣 $香港中華煤氣 (00003.HK)$ （0003）升1.64%，收報6.8元；長江基建 $長江基建集團 (01038.HK)$ （1038）升1.63%，收報62.25元；領展 $領展房產基金 (00823.HK)$ （0823）升1.13%，收報39.22元。金融股亦有承接，建設銀行 $建設銀行 (00939.HK)$ （0939）升1.22%，收報8.29元；招商銀行 $招商銀行 (03968.HK)$ （3968）升1.69%，收報47.08元；工商銀行 $工商銀行 (01398.HK)$ （1398）升0.44%，收報6.91元。
今日港股由科技及半導體股份主導跌勢，科技指數急挫4.4%，但市場避險情緒升溫下，資金轉向公用、金融及較具防守性的板塊，南方東英國指備兌認購期權主動型ETF $南方國指備兌 (02802.HK)$ （2802）最新收報7.265元，相對國指跌幅2.18%，其僅跌0.206%，屬於以收息為目標的國指策略產品，並非單純追蹤指數升跌，基金一方面投資恒生中國企業指數成份股，另一方面主動沽出國指認購期權，收取期權金作為額外收益來源。 因此，在大市橫行、溫和上升或波動加劇的市況中，期權金可為組合提供一定緩衝。從目前資產配置看，該ETF以股票資產為主，金融服務佔27.38%，週期性消費佔24.98%，通訊服務佔17.36%，科技佔9.48%，能源則佔8.88%，反映其表現不會只受單一科網或晶片股左右，而是更貼近大型中資金融、電訊、消費及能源企業的整體走勢。 今日科技股、醫藥及汽車股遭大幅拋售，但內銀、公用股表現較具韌性，亦突顯備兌國指ETF與高波動科技主題ETF在市況急變時的定位差異。
較適合希望持有國指相關資產、同時重視定期現金流的收益型投資者關注，最新一次派息記錄為每股0.15元，但派息並非保證，金額亦會受市場波幅、期權金水平、基金表現及管理安排影響。 投資者亦要留意，2802的核心取捨不在於「較高派息」本身，而是總回報能否平衡資本價格變動和所得現金流，若投資者看好國指短期會出現強勁單邊升浪，直接追蹤國指的ETF或許較能捕捉升幅，若投資目標是降低單靠股價上升的依賴，並接受上升市中可能跑輸指數，該ETF的備兌策略則較符合收息及防守兼備的部署。
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