每日期權前瞻 |海力士迎期權首秀，美股溢價進一步擴大；6月CPI今晚發佈，五大銀行業績預期積極
今日期權機會前瞻
宏觀層面，$納指100ETF-Invesco QQQ Trust (QQQ.US)$盤前漲0.42%，$標普500指數ETF-SPDR (SPY.US)$盤前跌0.07%，美國6月CPI將於美東時間8:30發佈。市場預計整體CPI同比由4.2%回落至3.8%，核心CPI環比上漲0.2%、同比上漲2.8%。數據若高於預期，美債利率和美元可能重新壓制科技股；若通脹降溫，近期回撤較大的半導體板塊有望獲得修復動力。期權市場顯示QQQ上個交易日的Put/Call成交量比降至1.11，引伸波幅（IV）達27.30%。
個股層面， $SK海力士 (SKHY.US)$ 股價盤前上漲約7%，上市後的首批期權今日開始交易。SK海力士盤前升至約162.82美元，部分收復上一交易日9.3%的跌幅。按韓國市場7月14日收盤價及當時匯率折算，SKHY盤前相對韓國本地股票的溢價一度達到約27%。與此同時，新增的槓桿ETF也將於今日交易，衍生品將進一步推高短線資金關注度。其期權首日交易可能帶來明顯的價格發現行情，但高IV和寬價差也會提高交易難度。
$富國銀行 (WFC.US)$ 、 $摩根大通 (JPM.US)$ 、 $美國銀行 (BAC.US)$ 、 $花旗集團 (C.US)$ 和 $高盛 (GS.US)$ 今日將陸續公佈業績。市場預期較爲積極，理由爲2026年以來，地緣政治緊張局勢持續發酵，疊加人工智能帶來的產業不確定性，市場波動率維持高位，以及 $SpaceX (SPCX.US)$ 的IPO事件，爲交易業務提供了持續支撐。
需要注意，業績公佈約一個半小時後還將迎來CPI，銀行股的初步反應可能被利率預期再次改寫。業績超預期且股價能夠在CPI後維持強勢，才更接近有效的向上突破；若盈利改善但淨利息收入指引偏弱，或者高開後持續回落，則可能演變爲業績後的預期兌現。
昨日期權行情復盤
指數期權
美東時間7月13日，美股指數期權市場成交量下滑，共成交576萬份合約。看跌/看漲成交比上升，達到1.10。
個股期權
$微軟 (MSFT.US)$ 收漲1.53%，成交84.68萬份期權合約，看跌/看漲成交量比升至0.33。紐約州成爲美國首個暫停大型數據中心建設的州，對微軟等科技巨頭AI基礎設施擴張構成挑戰。
![今日期權機會前瞻 宏觀層面，$納指100ETF-Invesco QQQ Trust (QQQ.US)$盤前漲0.42%，$標普500指數ETF-SPDR (SPY.US)$盤前跌0.07%，美國6月CPI將於美東時間8:30發佈。市場預計整體CPI同比由4.2%回落至3.8%，核心CPI環比上漲0.2%、同比上漲2.8%。數據若高於預期，美債利率和美元可能重新壓制科技股；若通脹降溫，近期回撤較大的半導體板塊有望獲得修復動力。期權市場顯示QQQ上個交易日的Put/Call成交量比降至1.11，[鏈接: 引伸波幅]（IV）達27.30%。 個股層面， $SK海力士 (SKHY.US)$ 股價盤前上漲約7%，上市後的首批期權今日開始交易。SK海力士盤前升至約162.82美元，部分收復上一交易日9.3%的跌幅。按韓國市場7月14日收盤價及當時匯率折算，SKHY盤前相對韓國本地股票的溢價一度達到約27%。與此同時，新增的槓桿ETF也將於今日交易，衍生品將進一步推高短線資金關注度。其期權首日交易可能帶來明顯的價格發現行情，但...](https://nnqimage.futunn.com/sns_client_feed/900090/20260714/web-1784023407719-DE0K9KzHQ0.png/big?area=1&is_public=true&imageMogr2/ignore-error/1/format/webp)
$甲骨文 (ORCL.US)$ 收跌6.47%，成交50.22萬份期權合約，看跌/看漲成交量比升至0.45。甲骨文股價跌至近一年低點，投資者擔憂其950億美元AI基礎設施資本支出計劃。
![今日期權機會前瞻 宏觀層面，$納指100ETF-Invesco QQQ Trust (QQQ.US)$盤前漲0.42%，$標普500指數ETF-SPDR (SPY.US)$盤前跌0.07%，美國6月CPI將於美東時間8:30發佈。市場預計整體CPI同比由4.2%回落至3.8%，核心CPI環比上漲0.2%、同比上漲2.8%。數據若高於預期，美債利率和美元可能重新壓制科技股；若通脹降溫，近期回撤較大的半導體板塊有望獲得修復動力。期權市場顯示QQQ上個交易日的Put/Call成交量比降至1.11，[鏈接: 引伸波幅]（IV）達27.30%。 個股層面， $SK海力士 (SKHY.US)$ 股價盤前上漲約7%，上市後的首批期權今日開始交易。SK海力士盤前升至約162.82美元，部分收復上一交易日9.3%的跌幅。按韓國市場7月14日收盤價及當時匯率折算，SKHY盤前相對韓國本地股票的溢價一度達到約27%。與此同時，新增的槓桿ETF也將於今日交易，衍生品將進一步推高短線資金關注度。其期權首日交易可能帶來明顯的價格發現行情，但...](https://nnqimage.futunn.com/sns_client_feed/900090/20260714/web-1784023419469-Zz9Ugk8qi7.png/big?area=1&is_public=true&imageMogr2/ignore-error/1/format/webp)
期權成交量排行榜
![今日期權機會前瞻 宏觀層面，$納指100ETF-Invesco QQQ Trust (QQQ.US)$盤前漲0.42%，$標普500指數ETF-SPDR (SPY.US)$盤前跌0.07%，美國6月CPI將於美東時間8:30發佈。市場預計整體CPI同比由4.2%回落至3.8%，核心CPI環比上漲0.2%、同比上漲2.8%。數據若高於預期，美債利率和美元可能重新壓制科技股；若通脹降溫，近期回撤較大的半導體板塊有望獲得修復動力。期權市場顯示QQQ上個交易日的Put/Call成交量比降至1.11，[鏈接: 引伸波幅]（IV）達27.30%。 個股層面， $SK海力士 (SKHY.US)$ 股價盤前上漲約7%，上市後的首批期權今日開始交易。SK海力士盤前升至約162.82美元，部分收復上一交易日9.3%的跌幅。按韓國市場7月14日收盤價及當時匯率折算，SKHY盤前相對韓國本地股票的溢價一度達到約27%。與此同時，新增的槓桿ETF也將於今日交易，衍生品將進一步推高短線資金關注度。其期權首日交易可能帶來明顯的價格發現行情，但...](https://nnqimage.futunn.com/sns_client_feed/900090/20260714/web-1784023431769-dPpxrAMiFF.png/big?area=1&is_public=true&imageMogr2/ignore-error/1/format/webp)
![今日期權機會前瞻 宏觀層面，$納指100ETF-Invesco QQQ Trust (QQQ.US)$盤前漲0.42%，$標普500指數ETF-SPDR (SPY.US)$盤前跌0.07%，美國6月CPI將於美東時間8:30發佈。市場預計整體CPI同比由4.2%回落至3.8%，核心CPI環比上漲0.2%、同比上漲2.8%。數據若高於預期，美債利率和美元可能重新壓制科技股；若通脹降溫，近期回撤較大的半導體板塊有望獲得修復動力。期權市場顯示QQQ上個交易日的Put/Call成交量比降至1.11，[鏈接: 引伸波幅]（IV）達27.30%。 個股層面， $SK海力士 (SKHY.US)$ 股價盤前上漲約7%，上市後的首批期權今日開始交易。SK海力士盤前升至約162.82美元，部分收復上一交易日9.3%的跌幅。按韓國市場7月14日收盤價及當時匯率折算，SKHY盤前相對韓國本地股票的溢價一度達到約27%。與此同時，新增的槓桿ETF也將於今日交易，衍生品將進一步推高短線資金關注度。其期權首日交易可能帶來明顯的價格發現行情，但...](https://nnqimage.futunn.com/sns_client_feed/900090/20260714/web-1784023443872-6GYa1TOVZM.png/big?area=1&is_public=true&imageMogr2/ignore-error/1/format/webp)
引申波幅排行榜（標的市值>10億美元，且期權成交量>10萬）
$Sellas Life Sciences (SLS.US)$引伸波幅最高，達到219.08%，較上一交易日下降12.78%。Sellas Life Sciences期權引伸波幅達219.08%，7月13日期權交易量13.14萬份合約。
$Figma Inc (FIG.US)$引伸波幅增長最多，達到101.43%，較上一交易日增長17.06%。花旗分析師重申Figma買入評級並上調目標價至36美元，認爲AI擔憂被過度誇大。
風險提示
期權是一種合約，賦予持有人在某一特定日期或該日之前的任何時間以固定價格購進或售出一種資產的權利，但不承擔義務。期權的價格受多種因素影響，包括標的資產的當前價格、行使價、到期時間和引伸波幅。
引伸波幅反映了市場對期權未來一段時間內的波動預期，它是由期權BS定價模型反推出來的數據，一般將它視爲市場情緒的指標。當投資者預期更大的波動性時，他們可能更願意爲期權支付更高的價格以幫助對沖風險，從而導致更高的引伸波幅。
交易員和投資者使用引伸波幅來評估期權價格的吸引力，識別潛在的錯誤定價，並管理風險敞口。
期權是一種合約，賦予持有人在某一特定日期或該日之前的任何時間以固定價格購進或售出一種資產的權利，但不承擔義務。期權的價格受多種因素影響，包括標的資產的當前價格、行使價、到期時間和引伸波幅。
引伸波幅反映了市場對期權未來一段時間內的波動預期，它是由期權BS定價模型反推出來的數據，一般將它視爲市場情緒的指標。當投資者預期更大的波動性時，他們可能更願意爲期權支付更高的價格以幫助對沖風險，從而導致更高的引伸波幅。
交易員和投資者使用引伸波幅來評估期權價格的吸引力，識別潛在的錯誤定價，並管理風險敞口。
免責聲明
本內容不構成任何證券、金融產品或工具要約、招攬、建議、意見或任何保證。買賣期權的虧蝕風險可以極大。在若干情況下，你所蒙受的虧蝕可能會超過最初存入的按金數額。即使你設定了備用指示，例如「止蝕」或「限價」等指示，亦未必能夠避免損失。市場情況可能使該等指示無法執行。你可能會在短時間內被要求存入額外的按金。假如未能在指定的時間內提供所需數額，你的未平倉合約可能會被平倉。然而，你仍然要對你的帳戶內任何因此而出現的短欠數額負責。因此，你在買賣前應研究及理解期權，以及根據本身的財政狀況及投資目標，仔細考慮這種買賣是否適合你。如果你買賣期權，便應熟悉行使期權及期權到期時的程式，以及你在行使期權及期權到期時的權利與責任。期權交易風險極高，並不適合所有投資者。投資者在參與任何期權交易策略前，應仔細閱讀《標準化期權的特徵與風險》。
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