每日期權收租策略｜獲批設立全國性信託銀行！CRCL前一交易日漲近5%，如何博弈穩定幣龍頭重估？

一、市場風向標

前一交易日美股三大指數小幅收漲， $Circle (CRCL.US)$ 獲得美國貨幣監理署（OCC）批准設立全國性信託銀行，全天成交額放量，期權波動率放大。

二、熱門標的關注

CRCL：監管里程碑引爆行情，單日放量漲近5%後沖高回落

$Circle (CRCL.US)$ 前一交易日收漲4.97%，報66.14美元，盤中最高觸及72.855美元，全天振幅高達12.355%，換手率19.253%，成交額25.11億美元，資金參與熱情較高。

技術面來看，CRCL當日走勢呈現典型的「沖高回落」形態，尾盤迴落至66.14美元收盤，距日內高點回撤幅度超過9%。從K線結構看，當日留下較長上影線，顯示72-73美元區域存在明顯的短期壓力。量比超過3倍，說明資金在該價位出現激烈多空博弈，短線處於放量沖高后的震盪消化階段。

本輪行情的核心催化劑來自美國貨幣監理署正式批准Circle成立全國性信託銀行。獲批後，該信託銀行將置於OCC的直接聯邦監管框架之下，通過受聯邦監管的數字資產託管安排，進一步強化支撐USDC的基礎設施。這一里程碑事件標誌着USDC從加密貨幣交易工具向受監管的金融基礎設施的戰略升級。高盛在近期發布的管理層會議紀要中指出，Circle正將USDC從加密交易工具擴展為金融基礎設施，應用場景正向跨境支付、消費電商、資本市場結算甚至AI代理支付延伸。

機構對Circle估值存在一定分歧。Clear Street給出「買入」評級及157美元目標價；瑞穗證券給出「持有」評級，將目標價由135美元下調至85美元。16位分析師整體評級為「買入」，平均目標價133.43美元。

三、期權收租策略

1、Cash Secured Put

賣出1張 $Circle (CRCL.US)$ 260807 50P，預計所需保證金（僅供參考）：$5000（$50× 100）

機會邏輯：

對於尚未建立倉位的投資者，Circle股價劇烈沖高回落，短期追高面臨技術回調風險。但USDC基礎設施升級的長期邏輯並未改變。

通過賣出看跌期權，若股價在當前高位區域震盪整固，投資者可賺取高波動環境下的權利金溢價；若股價因短期獲利回吐回調至50美元附近，也有機會在更審慎的成本價位建立頭寸。

2、Covered Call

持有100股 $Circle (CRCL.US)$ ，賣出1張CRCL 260821 95C

機會邏輯：

對於已持有CRCL的投資者，短期股價在監管利好催化下上漲，但日內高點構成顯著壓力，為短期大幅上破增添了不確定性。

若投資者看好公司作為穩定幣基礎設施龍頭的長期價值，但擔憂短期利好兌現後的震盪消化，可通過賣出看漲期權。若股價在當前位置整固，權利金收益可降低持倉成本；若後續股價突破至95美元附近被行權，也相當於實現了階段性止盈。

四、風險控制提示

雖然賣方策略勝率高，但投資人仍必要做好風險管理：

– 倉位管理是靈魂：賣方策略的最大風險在於黑天鵝事件。建議單一標的的保證金佔用不應超過總資金的20%。永遠不要為了貪婪的權利金，賣出超出自己承接能力的選擇權。

– 備兌買權及時移倉（Rolling）：當備兌買權被深度實值（股價遠超行使價），若仍看好正股，應果斷「移倉」－即買入平倉當前選擇權，同時賣出較遠月、較高行使價的選擇權，避免正股被低價強勢平倉。

– 現金擔保看跌期權警惕「左尾風險」：對於現金擔保看跌，如果股價因基本面惡化而崩盤（而非正常回調），不要死扛。此時應停損出局，或透過「向下移倉」來爭取時間，等待波動率回歸。

善用選擇權賣方專區，了解賣出策略收益方案，賺取選擇權金！

期權風險提示

選擇權是一種合約，賦予持有人在某一特定日期或該日之前的任何時間以固定價格購買或售出一種資產的權利，但不承擔義務。選擇權的價格受多種因素影響，包括標的資產的當前價格、行使價、到期時間和隱含波動率。隱含波動率反映了市場對選擇權未來一段時間內的波動預期，它是由選擇權BS定價模型反推出來的數據，一般將它視為市場情緒的指標。當投資者預期更大的波動性時，他們可能更願意為選擇權支付更高的價格以幫助對沖風險，從而導致更高的隱含波動率。交易者和投資者使用隱含波動率來評估選擇權價格的吸引力，識別潛在的錯誤定價，並管理風險敞口。

免責聲明

本內容不構成任何證券、金融產品或工具要約、招攬、建議、意見或任何保證。買賣選擇權的虧蝕風險可以極大。在若干情況下，你所蒙受的虧蝕可能會超過最初存入的保證金金額。即使你設定了備用指示，例如「止蝕」或「限價」等指示，也未必能避免損失。市場情況可能使該等指示無法執行。你可能會在短時間內被要求存入額外的保證金。如果未能在指定的時間內提供所需金額，你的未平倉合約可能會被平倉。然而，你仍然要對你的帳戶內任何因此而出現的短欠金額負責。因此，你在買賣前應研究及理解選擇權，以及根據本身的財務狀況及投資目標，仔細考慮這種買賣是否適合你。如果你買賣選擇權，便應熟悉行使選擇權及選擇權到期時的程序，以及你在行使選擇權及選擇權到期時的權利與責任。期權交易風險極高，並不適合所有投資者。投資者在參與任何期權交易策略前，應仔細閱讀《標準化期權的特徵與風險》。

瀏覽 11萬