特朗普白宮敲開市鍾！預言「美股將漲上天」
央行發聲提振港股大漲 科技板塊帶動美股上揚【平安資管（香港）市場週記】
人民銀行行長潘功勝明確表示要加大資金支持香港建設國際金融中心的力度，未來國家外匯儲備或提高在港配置比例，大幅提振投資者對港股的熱情。週五恒生指數收報24175.12點，較前一週大漲3.53%。A股勢頭持續走弱，滬深300指數週五收報4780.79點，全周再下跌1.27%；中證500指數收報8503.97點，全周下跌2.76%，中證1000指數收報8198.31%，下跌4.90%。
美股在科技股帶動下繼續上漲，納斯達克指數收報29825.11，全週上漲1.69%。標普500指數週五收報7575.39，相比上一週上漲1.23%。恒生科技指數表現突出，週五收報4721.66點，全週上漲4.95%，萬得科技精選港元淨收益指數收報4067.59點，全週上漲4.20%。
港股高息板塊隨大市顯著回升，上週中證香港紅利指數收報3631.48點，較上一週繼續上漲2.48%，Solactive全球太平洋股票精選港元淨收益指數週五收報2010.83點，全週上漲0.50%。
貨幣基金市場平穩，美國擔保隔夜融資利率（SOFR）有所回落，最新報價3.53%。
市場重點事件：
美伊諒解備忘錄生效大約三週便已名存實亡，多艘船隻在霍爾木茲海峽遇襲後，美國連續兩天空襲伊朗並撤銷石油制裁豁免，特朗普還威脅封鎖伊朗港口並可能接管其石油出口樞紐。德黑蘭對波斯灣地區的美國盟友展開報復。霍爾木茲海峽航運幾近停滯，原油期貨邁向近兩個月來最大周漲幅。
聯儲會6月會議紀要顯示決策者通脹擔憂加劇，紐約聯儲調查顯示消費者對未來三年的通脹預期創下四年最高。德國央行行長表示中東局勢令人擔憂，不排除歐洲央行再次加息。IMF基本維持今年全球經濟成長預測不變，認爲人工智能熱潮有助抵消中東衝突帶來的負面影響，但強調經濟風險依然偏向下行。
中國6月通脹動能顯現停滯跡象，央行季度例會聲明指出經濟仍面臨供強需弱問題，並首次提出結構分化挑戰。監管部門加大力度化解金融風險，接管衆邦銀行並批准中融信託破產。與此同時，隨着AI熱潮推升臺股信用風險，臺灣央行總裁罕見呼籲投資人勿過度使用槓桿。
特朗普在北約峰會猛烈抨擊西班牙等歐洲盟友，指責他們在伊朗問題上令華府失望。北約據悉考慮取消明年峰會，以減少與這位美國總統的摩擦。特朗普預計**將在9月24日前後訪美，包括前駐美大使崔天凱在內的多位前任及現任中國官員據悉近期與美方專家會談。伯納姆贏得英國工黨大多數議員支持，勢將成爲下一任首相。
全周計，恒指上漲3.53%。板塊而言，可選消費板塊對指數貢獻最大，材料板塊對指數拖累最多。本週南向資金淨流入391億港元。全周計，恒指上漲2.99%。板塊而言，可選消費板塊對指數貢獻最大。本週南向資金淨流出18.8億港元。
重點經濟數據:
週四，美國房價中位數同比上漲1.8%，達到創紀錄的440,600美元。
週四，美國6月成屋銷售總數年化409萬戶，預期420萬戶，前值由417萬戶修正爲419萬戶。
週四，美國上週首次申領失業救濟人數爲21.5萬人，預估爲21.8萬人，前值爲21.5萬人。
週三，美國5月批發庫存環比終值0.1%，初值0.3%。美國5月批發銷售月率錄得3.4%，爲2022年1月以來最大增幅。
週三，紐約聯邦儲備銀行7月7日發佈的月度調查數據顯示，美國消費者6月份對近期和中期通脹預期回升，而長期通脹預期則保持不變。
週二，美國6月紐約聯儲1年通脹預期3.67%，前值3.46%。
週二，美國5月進口環比增長3.3%，出口環比下降3.2%。
週二，美國5月貿易逆差爲776億美元，預期逆差785億美元。
週二，美國上週ADP就業人數增加2.1萬人，前值3.075萬人。
週一，美國6月ISM非製造業PMI錄得54，預估54，前值54.5。
週一，美國6月標普全球服務業PMI終值51.2，前值51.3；6月標普全球綜合PMI終值51.9，前值52.2。
市場重點消息：
週五，美國CFTC宣佈緊急暫停原本允許CME推出原油期貨24/7全天候交易的自證合規合同上市。
週四，紐約聯儲主席威廉姆斯表示尚不清楚聯儲局資產負債表還能縮減多少，稱討論不應聚焦持債名義規模。
週四，美國貿易代表稱特朗普希望降低與墨西哥的貿易逆差，並表示對加拿大和墨西哥的301調查結果預計很快出爐。
週四，國務院印發《「十五五」碳達峰行動方案》，部署電力系統調節資源與新型儲能等重點方向以推進碳達峰。
週三，特朗普表示美軍可能再次對伊朗發動打擊，並提及可能恢復對伊朗海上封鎖。
週三，央行貨幣政策委員會二季度例會提出發揮增量與存量政策集成效應，保持流動性充裕並加強對擴大內需和科技創新等領域金融支持。
週三，特朗普稱美伊諒解備忘錄「已終結」，釋放美伊關係進一步趨緊信號。
週三，國家疾控局與國家衛健委發佈國家免疫規劃兒童免疫程序（2026年版），明確雙價HPV疫苗納入國家免疫規劃。
週三，國家數據發展研究院稱全國統一的數據產權登記體系已構建，有助於降低數據流通交易成本並推動全國一體化數據市場。
週三，金融監管總局會同上海市印發措施加快上海國際再保險中心建設，提出引導機構佈局與完善統一登記等安排。
週二，香港證監會稱正與中國人民銀行商討進一步優化互換通，並推進在港共建電子固定收益及貨幣交易平台。
週二，央行行長潘功勝表示將支持香港金管局把人民幣業務資金安排規模由2000億元增至5000億元並延長使用期限。
上週六，國家數據局印發《數據產權登記工作指引（試行）》，推動數據產權登記與數據安全合規流通。
上週五，央行宣佈將開展1萬億元3個月期買斷式逆回購操作以保持銀行體系流動性充裕。
一週市場短評：
人工智能日新月異的發展讓投資者建立生產力和需求大爆發的預期，相關股份最近出現重大波動。儘管算力需求依然旺盛，但市場對巨額資本開支的投資回報率（ROI）仍有疑問，導致相關科技板塊在震盪中出現明顯的結構性分化。
中東地緣政治隨着美伊簽訂諒解備忘錄而緩和，但美伊衝突仍然繼續，霍爾木茲海峽通行又出現新的狀況。然而，最近全球通脹升溫，已經觸動聯儲局神經，市場對「更高更久」利率環境的擔憂壓制了風險偏好。
宏觀方面，我國內部需求仍然疲軟，房地產市場在政策組合拳下雖有邊際改善，但行業仍處於深度調整與築底階段，政策導向依然強調「穩中求進」與高質量發展。此外，全球貿易環境複雜多變，資金短期避險情緒濃厚。國內政策層面，財政與貨幣政策協同發力，超長期特別國債與政府投資資金正加速落地，旨在通過新質生產力與重大基礎設施建設穩增長。儘管市場對內需修復及企業盈利持續性仍存顧慮，但政策支持力度加大及經濟韌性顯現，爲市場提供了堅實的底部支撐。
美國方面，通脹反彈使得聯儲局政策路徑面臨複雜考驗，市場對減息預期的反覆調整導致風格切換頻繁。投資者應高度警惕地緣政治突發事件、全球供應鏈擾動以及中美關係的潛在暗湧。綜上，短期而言，資金在人工智能相關企業與傳統板塊之間反覆輪動。中期而言，我們認爲國內外資金將會重新注意板塊與公司的基本面上，對優質而基本面良好的企業估值有支持作用。（資料來源：彭博、中國平安資產管理（香港）有限公司）
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