市場綜述2026年7月2日

主要指數：標普 500 指數上漲 0.00%，報 7,483.24 點；道瓊斯工業指數上漲 1.14%，報 52,900.07 點（創歷史新高）；納斯達克 100 指數下跌 1.61%，報 29,329.21 點

美國個股：蘋果 (Apple) 上漲 4.84%，報 308.63 美元；特斯拉 (Tesla) 下跌 7.49%，報 393.45 美元；英偉達 (Nvidia) 下跌 1.39%，報 194.83 美元

亞洲指數自各自收盤後：日經指數下跌 590 點，報 68,270 點（-0.86%）；韓國綜合指數 (Kospi) 下跌 18.47 點，報 1,222.43 點（-1.49%）；恒生國企指數 (H-Shares) 下跌 1 點，報 7,617 點（-0.01%）；恒生指數上漲 10 點，報 23,061 點（+0.04%）；富時中國 A50 指數上漲 54 點，報 14,743 點（+0.37%）。

利率與預期：美國 10 年期國債收益率持平，報 4.48%；美國 2 年期國債收益率下跌 4 個點子，報 4.14%；加息預期有所降溫：目前市場消化了 7 月 19 日聯儲局議息會議（FOMC）加息 25 個點子的概率爲 18%，9 月 16 日會議至少加息 25 個點子的概率爲 54%。針對 2026 年底，市場消化了至少加息兩次的概率爲 35%。截至 2027 年底，最主流的預期（34% 概率）認爲聯邦基金利率將加息一次（25 個點子），同時有 27% 的概率認爲利率將保持不變甚至下調，以及 13% 的概率認爲將加息 75 個點子或更多。

外盤商品：原油期貨下跌 0.15%，報 68.48 美元；天然氣期貨下跌 0.34%，報 3.209 美元；白銀期貨上漲 1.44%，報 61.38 美元；黃金期貨上漲 1.34%，報 4,137.2 美元。

波動率：VIX 現貨收報 16.15 點（-0.44 點）；VIX 期貨（7 月合約）收報 18.00 點（-0.10 點）；標普 500 指數 1 個月平價引伸波幅爲 13.0%（在相同行權價基礎上重估下跌 0.2 點）；納斯達克 100 指數 1 個月平價引伸波幅爲 25.1%（在相同行權價基礎上重估下跌 0.3 點）

市場摘要：

在韓國股市再次遭遇強烈拋售之後，人工智能（AI）及半導體板塊與市場其他板塊的分化走勢愈演烈。由於受到三星（Samsung）和 SK 海力士（SK Hynix）等巨頭的驅動，韓國指數已成爲全球芯片行業的風向標。

不出所料，費城半導體指數再經歷了一個疲軟的交易日，大跌 5.4%。算上週三的拋售，該指數在兩個交易日內已累計下跌 11.4%。與週三的情況類似，泰瑞達（Teradyne）和科磊（KLA Corp）跌幅均超過 10%，而英偉達表現相對堅挺，跌幅控制在 1% 左右。

相比之下，價值股和傳統股票的表現更爲出色。這一點從指數的巨大反差中可見一斑：納斯達克 100 指數下跌超過 1%，而道瓊斯工業平均指數則上漲超過 1%。標普 500 指數則恰好收平，被夾在這場板塊輪動的心臟地帶。

埃隆·馬斯克旗下的特斯拉（Tesla）雖然公佈了更強勁的汽車交付量數據，但其股價仍大跌超過 7%。這顯然是因爲投資者更關心其在 AI 和自動駕駛出租車（robotaxi）方面的最新進展，而由於本次發佈的內容幾乎未提及相關核心新消息，從而引發了市場失望（事實上，「明年」就會有數萬輛自動駕駛出租車上路的承諾，至今已經畫餅五年了）。

在隔夜交易中，亞洲股票指數期貨的價格對比白天的現貨收盤價多數走低。日本日經 225 指數期貨和韓國 Kospi 200 指數期貨在白天已錄得較大跌幅的基礎上跌幅進一步擴大，而中國 A50 指數期貨則收復了早前的小部分失地。香港指數期貨則基本持平。

【注：此處的任何內容均不構成購買證券的要約或要約邀請。】

$TRUE PARTNER (08657.HK)$

數據源自芝加哥時間2026年7月2日下午16時Bloomberg（平價波動率數據源自True Partner）。