花街小報（7月1日）：週二美股走高，短線保護需求快速回落，科技權重和半導體繼續領跑；消費和就業數據發佈，資金繼續押注美國經濟韌性

摘要：週二美股繼續走高，標普500上漲0.79%，納斯達克上漲1.52%，道瓊斯上漲0.26%，羅素2000上漲0.46%。科技權重和半導體繼續領跑，防守板塊和利率敏感板塊明顯落後，市場仍沿着成長主線推進。VIX回落至16.45，單日下跌6.80%，短線保護需求繼續快速回落。美國消費者信心和JOLTS同時發佈後，市場確認經濟還在放緩但沒有滑向衰退，科技修復得以延續。盤面上，科技、半導體、機器人和新能源設備偏強，地產、必需消費、公用事業和醫療回落。大類資產方面，10年美債收益率上漲1.05%，黃金下跌0.57%，原油下跌0.11%，比特幣下跌0.28%，美元指數上漲0.04%。

一、大事件

美國消費者信心和JOLTS數據發佈，消費和就業狀況良好

美國6月消費者信心指數升至91.2，高於5月修正後的90.6；與此同時，5月JOLTS職位空缺維持在760萬，仍高於市場預期。消費情緒沒有繼續惡化，就業市場也沒有突然失速，但「工作難找」的感受在上升，說明勞動力市場仍在緩慢降溫。對市場定價來說，這組數據沒有觸發衰退交易，反而讓資金繼續押注美國經濟還能維持韌性，高估值科技和半導體得以延續修復，而美債收益率也隨之抬升。

二、大趨勢

從單日結構看，週二不是全面擴散式上漲，而是納指和科技鏈條繼續領跑。納斯達克上漲1.52%，標普500上漲0.79%，道瓊斯上漲0.26%，羅素2000上漲0.46%。資金仍在優先回到科技權重和成長方向，而不是均勻鋪開到全市場。

從三個月維度看，成長風格的優勢還在擴大。QQQ三個月上漲32.05%，明顯領先DIA上漲15.99%；SPYG三個月上漲26.65%，繼續跑贏SPYV上漲9.74%。中期主線依舊是成長跑贏價值。

從兩週維度看，小盤依然是相對更穩的方向，但科技權重的短線修復也在推進。IWM兩週上漲2.87%，繼續強於SPY，而MAGS兩週仍下跌3.19%。換句話說，科技雖然反彈了兩天，但此前的擁擠交易還沒有完全修復。

三、市場情緒

VIX收於16.45，單日下跌6.80%，說明短線保護需求繼續快速回落。CNN恐懼貪婪指數升至31，高於前一交易日的27，情緒繼續修復，但還沒有進入過熱區間。

期權市場也在配合風險偏好回暖。CBOE總Put/Call爲0.81，指數期權Put/Call爲1.13，股票期權Put/Call爲0.66。總 Put/Call 繼續回落，說明整體風險偏好在改善；指數端雖然還有保護倉位，但力度已經比前幾天小了不少。

四、行情掃描

1、指數ETF：週二四大指數對應ETF裏，納指100 QQQ 繼續最強，標普500 SPY 跟隨上行，道指DIA 和羅素2000 IWM 溫和上漲。這個結構說明，市場主攻方向仍是大盤成長，而不是小盤全面擴散。

2、行業板塊：科技XLK上漲2.76%領漲，工業XLI上漲1.35%；地產XLRE下跌1.98%，必需消費XLP下跌1.54%，公用事業XLU下跌1.48%，醫療XLV下跌1.29%。利率回升後，防守板塊和利率敏感方向整體承壓，而科技和週期成長繼續佔優。從細分行業看，半導體SMH上漲3.78%，機器人BOTZ上漲2.93%，太陽能TAN上漲2.69%，DRAM上漲2.65%。AI鏈條裏，半導體和光模塊繼續有資金承接，FN上漲6.41%，CIEN上漲2.43%，COHR上漲0.83%，LITE上漲0.78%。

3、七大科技：蘋果AAPL上漲2.70%領漲，英偉達NVDA上漲2.63%，特斯拉TSLA上漲2.13%；奈飛NFLX下跌3.23%，表現最弱。大型科技整體偏強，但內部仍有一定分化，資金更偏向硬件和算力相關方向。

4、中概股：中概股沒有形成統一方向。百度BIDU上漲1.88%，表現最好；富途FUTU下跌3.53%，明顯落後。相比前一天，中概股整體熱度有所回落。

5、加密貨幣：比特幣下跌0.28%，但相關概念股跌幅更深。CRCL下跌17.55%，MSTR下跌6.20%。這說明風險偏好雖然改善，但資金對加密概念股的態度反而更謹慎。

$標普500指數 (.SPX.US)$ $標普500指數ETF-SPDR (SPY.US)$ $納斯達克100指數 (.NDX.US)$ $納指100ETF-Invesco QQQ Trust (QQQ.US)$ $道瓊斯指數 (.DJI.US)$ $道瓊斯工業平均指數ETF-State Street SPDR (DIA.US)$ $羅素2000指數 (.RUT.US)$ $羅素2000ETF-iShares (IWM.US)$ $Roundhill Magnificent Seven ETF (MAGS.US)$ $美元指數 (USDindex.FX)$ $美國10年期國債收益率 (US10Y.BD)$ $20+年以上美國國債ETF-iShares (TLT.US)$ $黃金/美元 (XAUUSD.CFD)$ $黃金ETF-SPDR (GLD.US)$ $標普500波動率指數 (.VIX.US)$ $比特幣參考匯率期貨主連 (2607) (BTCmain.US)$ $以太坊ETF-iShares (ETHA.US)$ $英偉達 (NVDA.US)$ $特斯拉 (TSLA.US)$ $Meta Platforms (META.US)$ $亞馬遜 (AMZN.US)$ $谷歌-C (GOOG.US)$ $微軟 (MSFT.US)$ $蘋果 (AAPL.US)$

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