美伊達成和平協議！AI概念全面回暖，6月投什麼？
每日期權賣方策略｜納入納指100預期下，CoreWeave單日大漲超9%，如何捕捉高波動？
一、市場風向標
前一交易日美股三大指數漲跌互現，道指創新高，AI基礎設施板塊在經歷前期大漲後進入分化整理階段。 $CoreWeave (CRWV.US)$ 被納入 $納斯達克100指數 (.NDX.US)$ 消息後，市場關注度顯著提升。
二、熱門標的關注
CRWV：AI雲平台稀缺標的，前一交易日大漲超9%
$CoreWeave (CRWV.US)$ 前一交易日收漲9.67%，報117.03美元。當日成交額高達49.72億美元，較前一個交易日成交量翻倍。
近期走勢形態上，該股在經歷了一段圍繞95美元至106美元區間的震盪後，藉助利好消息走高，形成明顯的突破向上反轉形態。關鍵支撐位目前已上移至跳空缺口附近的106美元至108美元區間；上方壓力位則直接指向本月初創下的階段性高點132美元附近。量能特徵方面，伴隨價格的強勢突破，成交量呈現出顯著的放量態勢，較前期水平大幅躍升，量價配合較爲健康。
CoreWeave近期最受關注的事件是被納入納斯達克100指數，該調整預計將於2026年6月22日正式生效，這意味着追蹤該指數的被動型基金將進行配置，有望帶來增量買盤。
同時，AI雲基礎設施熱度不減，進一步提振了板塊情緒。不過需要注意的是，多位公司董事及高管披露了擬出售股份的Form 144文件，涉及金額數百萬至上千萬美元不等，需留意高位套現動作對短期市場情緒可能造成的擾動。
華爾街分析師對該公司的長期商業前景保持積極態度。根據最新統計數據，共有18位分析師給出了目標價預測，其中平均目標價138.94美元，最高目標價看至167.00美元。
三、賣方期權策略
1、Cash Secured Put
機會篩選邏輯：
對於尚未持有頭寸但認可AI基礎設施長期投資價值的投資者，CoreWeave近期納入納指100後，股價在消息兌現前後可能出現短期震盪。同時，其作爲AI算力雲平台稀缺標的，在手合同積壓豐厚，訂單能見度較高。
直接追高可能面臨短期波動風險，而通過賣出看跌期權，若股價在當前位置鞏固，可賺取權利金提升資金效率；若股價回調至行權價附近，投資者也有機會以更審慎的成本進行長期佈局。
2、Covered Call
機會篩選邏輯：
對於已持有CoreWeave正股的投資者，在經歷前期大幅上漲和納入指數的事件催化後，短期股價既面臨前期高點的技術壓力，也需消化部分獲利盤。若投資者依然看好公司在AI雲賽道的長期成長性，不願輕易賣出持倉，但預期短期股價可能在高位有所反覆，可以賣出看漲期權。
若股價繼續溫和上漲但未突破行權價，權利金收益可增厚持倉回報；若股價在行權價附近被行權，也相當於在目標價位實現了階段性獲利了結。
四、風險控制提示
雖然賣方策略勝率高，但投資者仍必要做好風險管理：
– 倉位管理是靈魂：賣方策略的最大風險在於黑天鵝事件。建議單一標的的按金佔用不應超過總資金的20%。 永遠不要爲了貪婪的權利金，賣出超出自己承接能力的期權。
– 備兌看漲期權及時移倉（Rolling）：當備兌看漲期權被深度實值（股價遠超行權價），如果依然看好正股，應果斷「移倉」——即買入平倉當前期權，同時賣出更遠月、更高行權價的期權，避免正股被低價強平。
– 現金擔保看跌期權警惕「左尾風險」：對於現金擔保看跌，如果股價因基本面惡化而崩盤（而非正常回調），不要死扛。此時應止損出局，或者通過「向下移倉」來爭取時間，等待波動率回歸。
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期權風險提示
期權是一種合約，賦予持有人在某一特定日期或該日之前的任何時間以固定價格購進或售出一種資產的權利，但不承擔義務。期權的價格受多種因素影響，包括標的資產的當前價格、行使價、到期時間和引伸波幅。引伸波幅反映了市場對期權未來一段時間內的波動預期，它是由期權BS定價模型反推出來的數據，一般將它視爲市場情緒的指標。當投資者預期更大的波動性時，他們可能更願意爲期權支付更高的價格以幫助對沖風險，從而導致更高的引伸波幅。交易員和投資者使用引伸波幅來評估期權價格的吸引力，識別潛在的錯誤定價，並管理風險敞口。
免責聲明
本內容不構成任何證券、金融產品或工具要約、招攬、建議、意見或任何保證。買賣期權的虧蝕風險可以極大。在若干情況下，你所蒙受的虧蝕可能會超過最初存入的按金數額。即使你設定了備用指示，例如「止蝕」或「限價」等指示，亦未必能夠避免損失。市場情況可能使該等指示無法執行。你可能會在短時間內被要求存入額外的按金。假如未能在指定的時間內提供所需數額，你的未平倉合約可能會被平倉。然而，你仍然要對你的帳戶內任何因此而出現的短欠數額負責。因此，你在買賣前應研究及理解期權，以及根據本身的財政狀況及投資目標，仔細考慮這種買賣是否適合你。如果你買賣期權，便應熟悉行使期權及期權到期時的程式，以及你在行使期權及期權到期時的權利與責任。期權交易風險極高，並不適合所有投資者。投資者在參與任何期權交易策略前，應仔細閱讀《標準化期權的特徵與風險》。
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