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2026打新盛宴！超9成新股首日上漲
贝多财经
參與了話題 · 06/16 10:13

溜溜梅在港交所上市：撬動百億市值，業績增長背後的變和不變

撰稿|貝多
來源|貝多商業&貝多財經
又一家蕪湖市的企業在港交所上市。
6月15日，溜溜梅股份有限公司（下稱「溜溜梅」，HK:06658 $溜溜梅 (06658.HK)$ ）在港交所主板掛牌上市。據貝多商業&貝多財經了解，溜溜梅是一家位於安徽省蕪湖市的食品企業，專注於果品深加工與銷售，青梅系列產品爲核心。
本次上市，溜溜梅的發行價爲43.58港元/股，全球發售1146.41萬股H股，募集資金總額約4.996億港元，募資淨額約4.401億港元。其中，Fanchang Revitalization、達隆爲基石投資者，合共認購約1.476億港元。
撰稿|貝多 來源|貝多商業&貝多財經 又一家蕪湖市的企業在港交所上市。 6月15日，溜溜梅股份有限公司（下稱「溜溜梅」，HK:06658 $溜溜梅 (06658.HK)$ ）在港交所主板掛牌上市。據貝多商業&貝多財經了解，溜溜梅是一家位於安徽省蕪湖市的食品企業，專注於果品深加工與銷售，青梅系列產品爲核心。 本次上市，溜溜梅的發行價爲43.58港元/股，全球發售1146.41萬股H股，募集資金總額約4.996億港元，募資淨額約4.401億港元。其中，Fanchang Revitalization、達隆爲基石投資者，合共認購約1.476億港元。 上市首日，溜溜梅的開盤價爲95.0港元/股，較IPO發行價上漲117.99%，盤中一度上漲至130.1港元/股。截至收盤，溜溜梅的股價報128.0港元/股，漲幅爲193.71%，總市值突破100億港元。 這一表現，創下港股消費股上市首日漲幅歷史紀錄。更令人矚目的是，溜溜梅公開發售部分超額認購6586.73倍，登頂港股消費股歷史超購榜首位，一手中籤率僅1.5%。資本市場用真金白銀爲這顆小小青梅投下...
上市首日，溜溜梅的開盤價爲95.0港元/股，較IPO發行價上漲117.99%，盤中一度上漲至130.1港元/股。截至收盤，溜溜梅的股價報128.0港元/股，漲幅爲193.71%，總市值突破100億港元。
這一表現，創下港股消費股上市首日漲幅歷史紀錄。更令人矚目的是，溜溜梅公開發售部分超額認購6586.73倍，登頂港股消費股歷史超購榜首位，一手中籤率僅1.5%。資本市場用真金白銀爲這顆小小青梅投下了信任票。
一、從夫妻店到百億市值，一顆青梅的二十年逆襲
結合天眼查App信息及招股書可知，溜溜梅的故事始於1999年。
彼時，安徽蕪湖農民出身的楊帆，用母親給的50塊錢開啓北漂之路，從推銷員一步步做到銷售經理，積累創業啓動資金後於1997年回鄉創辦食品公司。2001年，公司開發出溜溜梅產品，銷量意外不俗，楊帆敏銳捕捉到青梅零食這片藍海市場。
2006年，溜溜梅銷量暴增成爲全國熱銷明星產品。2013年，楊帆豪擲2000萬元邀請當紅女星楊冪代言，那句魔性廣告語一夜走紅，溜溜梅迅速進入大衆視野。2015年，溜溜果園青梅產品銷售額突破10億元大關。
從佔地不足十畝的夫妻檔小公司，到今天總市值超100億港元的上市公司，楊帆用二十餘年時間，將一顆青梅做成了一個產業。招股書顯示，溜溜梅創始人楊帆及其配偶李慧敏合計持股42.34%，爲公司實際控制人。
資本市場的追捧並非空穴來風。招股書援引弗若斯特沙利文數據顯示，2024年溜溜梅在中國果類零食行業零售額排名第一，市場份額達4.9%；在中國梅產品行業排名第一，市場份額達7.0%，超過第二及第三名市場份額總和。
與此同時，溜溜梅在中國天然果凍行業零售額排名第一，市場份額高達45.7%，佔據近乎半壁江山。2021年至2024年，溜溜梅在青梅果類零食及西梅果類零食領域連續四年排名第一。
這些數據的背後，是溜溜梅戰略的持續深耕。公司已打造三大主要產品類別：梅乾零食、西梅產品、梅凍。其中，梅乾零食爲核心，於2023年貢獻收入約8.38億元，2024年增加至9.74億元。
而2025年，溜溜梅的梅乾零食收入則有所下降，爲8.30億元，佔總收入的比例下降至48.5%，而2023年、2024年的佔比分別爲63.4%和60.3%。僅就金額而言，梅乾零食2025年的收入也低於2023年。
相比之下，2019年推出的梅凍產品成爲公司新的增長極，銷售收入由2023年的3.11億元提升至2024年的4.10億元和2025年的4.66億元，佔比從2023年的23.5%提升至2025年的27.3%。
撰稿|貝多 來源|貝多商業&貝多財經 又一家蕪湖市的企業在港交所上市。 6月15日，溜溜梅股份有限公司（下稱「溜溜梅」，HK:06658 $溜溜梅 (06658.HK)$ ）在港交所主板掛牌上市。據貝多商業&貝多財經了解，溜溜梅是一家位於安徽省蕪湖市的食品企業，專注於果品深加工與銷售，青梅系列產品爲核心。 本次上市，溜溜梅的發行價爲43.58港元/股，全球發售1146.41萬股H股，募集資金總額約4.996億港元，募資淨額約4.401億港元。其中，Fanchang Revitalization、達隆爲基石投資者，合共認購約1.476億港元。 上市首日，溜溜梅的開盤價爲95.0港元/股，較IPO發行價上漲117.99%，盤中一度上漲至130.1港元/股。截至收盤，溜溜梅的股價報128.0港元/股，漲幅爲193.71%，總市值突破100億港元。 這一表現，創下港股消費股上市首日漲幅歷史紀錄。更令人矚目的是，溜溜梅公開發售部分超額認購6586.73倍，登頂港股消費股歷史超購榜首位，一手中籤率僅1.5%。資本市場用真金白銀爲這顆小小青梅投下...
與此同時，西梅產品的表現也較爲亮眼。招股書顯示，溜溜梅的西梅產品收入由2023年的1.56億元增加至2024年的2.24億元和2025年的3.80億元，佔比於2025年猛增至22.2%。
另外，溜溜梅與日本ORIHIRO株式會社簽署了獨佔性技術戰略合作協議，運用正壓過濾無菌鎖鮮技術，結合天然植物蒟蒻和刺槐豆膠，做到0添加、0防腐劑、0脂肪，精準切中健康零食消費趨勢。
二、業績增長背後，溜溜梅的變和不變
整體而言，溜溜梅的收入保持增長態勢。
招股書顯示，2023年、2024年和2025年，溜溜梅的營業收入分別爲13.22億元、16.16億元和17.10億元，毛利分別約爲5.30億元、5.82億元和6.09億元，淨利潤分別約爲9923.1萬元、1.48億元和1.82億元。
撰稿|貝多 來源|貝多商業&貝多財經 又一家蕪湖市的企業在港交所上市。 6月15日，溜溜梅股份有限公司（下稱「溜溜梅」，HK:06658 $溜溜梅 (06658.HK)$ ）在港交所主板掛牌上市。據貝多商業&貝多財經了解，溜溜梅是一家位於安徽省蕪湖市的食品企業，專注於果品深加工與銷售，青梅系列產品爲核心。 本次上市，溜溜梅的發行價爲43.58港元/股，全球發售1146.41萬股H股，募集資金總額約4.996億港元，募資淨額約4.401億港元。其中，Fanchang Revitalization、達隆爲基石投資者，合共認購約1.476億港元。 上市首日，溜溜梅的開盤價爲95.0港元/股，較IPO發行價上漲117.99%，盤中一度上漲至130.1港元/股。截至收盤，溜溜梅的股價報128.0港元/股，漲幅爲193.71%，總市值突破100億港元。 這一表現，創下港股消費股上市首日漲幅歷史紀錄。更令人矚目的是，溜溜梅公開發售部分超額認購6586.73倍，登頂港股消費股歷史超購榜首位，一手中籤率僅1.5%。資本市場用真金白銀爲這顆小小青梅投下...
不難看出，隨着時間的推移，溜溜梅的業績增長稍有放緩。其中，2024年的營收增長率爲22.24%，而2025年的營收增長率則降至5.86%。與此同時，溜溜梅的的毛利、淨利潤規模雖然在增長，但同樣有所放緩。
與之對應的是，溜溜梅的毛利率也有所下滑。招股書顯示，溜溜梅的毛利率由2023年的40.1%下降至2024年的36.0%，相比減少4.1個百分點，2025年進一步減少0.4個百分點至35.6%。
撰稿|貝多 來源|貝多商業&貝多財經 又一家蕪湖市的企業在港交所上市。 6月15日，溜溜梅股份有限公司（下稱「溜溜梅」，HK:06658 $溜溜梅 (06658.HK)$ ）在港交所主板掛牌上市。據貝多商業&貝多財經了解，溜溜梅是一家位於安徽省蕪湖市的食品企業，專注於果品深加工與銷售，青梅系列產品爲核心。 本次上市，溜溜梅的發行價爲43.58港元/股，全球發售1146.41萬股H股，募集資金總額約4.996億港元，募資淨額約4.401億港元。其中，Fanchang Revitalization、達隆爲基石投資者，合共認購約1.476億港元。 上市首日，溜溜梅的開盤價爲95.0港元/股，較IPO發行價上漲117.99%，盤中一度上漲至130.1港元/股。截至收盤，溜溜梅的股價報128.0港元/股，漲幅爲193.71%，總市值突破100億港元。 這一表現，創下港股消費股上市首日漲幅歷史紀錄。更令人矚目的是，溜溜梅公開發售部分超額認購6586.73倍，登頂港股消費股歷史超購榜首位，一手中籤率僅1.5%。資本市場用真金白銀爲這顆小小青梅投下...
溜溜梅在招股書中表示，於往績記錄期間，公司產品的毛利率變動主要受(i)主要原材料價格波動，及(ii)公司爲提高在更廣泛的零食行業的市場滲透率而作出的策略性定價決策所影響。
截至2025年12月31日，溜溜梅已建立覆蓋全國34個省市的經銷網絡，擁有1439家經銷商。同時，公司已在主要電商及直播帶貨平台建立在線銷售網絡，運營旗艦店並舉辦大型直播帶貨活動，並拓展日本、韓國及東南亞等海外市場。
2023年、2024年和2025年，溜溜梅來自經銷商的收入分別爲8.82億元、6.59億元和5.31億元，佔總收入的比例分別爲66.7%、40.8%和31.0%。其中，2024年、2025年貢獻的收入分別減少25.2%和19.5%。
撰稿|貝多 來源|貝多商業&貝多財經 又一家蕪湖市的企業在港交所上市。 6月15日，溜溜梅股份有限公司（下稱「溜溜梅」，HK:06658 $溜溜梅 (06658.HK)$ ）在港交所主板掛牌上市。據貝多商業&貝多財經了解，溜溜梅是一家位於安徽省蕪湖市的食品企業，專注於果品深加工與銷售，青梅系列產品爲核心。 本次上市，溜溜梅的發行價爲43.58港元/股，全球發售1146.41萬股H股，募集資金總額約4.996億港元，募資淨額約4.401億港元。其中，Fanchang Revitalization、達隆爲基石投資者，合共認購約1.476億港元。 上市首日，溜溜梅的開盤價爲95.0港元/股，較IPO發行價上漲117.99%，盤中一度上漲至130.1港元/股。截至收盤，溜溜梅的股價報128.0港元/股，漲幅爲193.71%，總市值突破100億港元。 這一表現，創下港股消費股上市首日漲幅歷史紀錄。更令人矚目的是，溜溜梅公開發售部分超額認購6586.73倍，登頂港股消費股歷史超購榜首位，一手中籤率僅1.5%。資本市場用真金白銀爲這顆小小青梅投下...
溜溜梅在招股書中表示，主要是由於公司戰略轉變，專注於超市、會員制商店及零食專賣店的銷售。其中，零食專賣店的收入由2023年的1.34億元增長311.7%至2024年的5.51億元，並進一步增長17.7%至2025年的6.49億元，佔比升至2025年的38.0%。
同時，超市及會員制商店的收入也由2023年的1.71億元增長至2025年的4.03億元，佔比增長至2025年的23.5%。根據招股書，超市及會員制商店主要包括線上線下經營的全國性及區域性超市，以及於2024年底開始合作的會員制商店。
不過，溜溜梅的自營網店收入於2025年有所下滑。
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