聚焦COMPUTEX 2026！AI產業鏈全引爆？
牛牛波動獵人｜ComputeX算力狂歡！AVGO、CRDO績前股價狂飆，教你如何「躺賺」高IV溢價
大家好，歡迎來到本週的「牛牛波動獵人」。
AI基礎設施產業鏈將於本週迎來兩個重磅業績——光通信板塊龍頭企業之一 $Credo Technology (CRDO.US)$將於美東時間6月1日盤後率先公佈業績，AI網絡基礎設施巨頭 $博通 (AVGO.US)$ 則將於本週三（6月3日）美股交易盤後壓軸登場。
博通業績前單日期權成交量高達45萬張，未平倉合約近200萬張，IV已攀升至高位；Credo Technology同樣受到多家機構密集上調目標價，近期交易熱度高。高溢價、高分歧的業績期時間窗口，正是期權賣方「坐收」權利金的黃金時段。
本週熱門業績日曆
[06-01 美股盤後] Credo Technology（CRDO）
6月1日美股盤後，Credo Technology將公佈最新業績。
投資者當前最關心的有兩項指標：
1. AEC 主動銅纜的出貨進展以及下季度業務指引。由於Credo Technology的營業收入極度依賴微軟等大型科技企業，市場急需通過最新數據來確認一個關鍵事實：這些大型客戶是對該產品正在加速追加訂單，還是已經購買了足夠的設備，從而進入了暫時的庫存消化階段。
2. DustPhotonics的收購整合。就在上週，Credo Technology剛剛完成了對 DustPhotonics（一家專注於光傳輸芯片技術的企業）的收購。在即將舉行的業績說明電話會議上，如果管理層能夠清晰說明兩家公司合併後能帶來多少協同收入（即合併後增加的額外收益），這將直接決定投資者如何評估該公司未來長期的產品線價值。
[06-03 美股盤後] 博通（AVGO）
博通將於6月3日美股盤後公佈業績，這是近半年市場情緒最高漲的一次業績期。
本次業績的核心關注點有三：
1. AI定製芯片（XPU）收入佔比及下半年客戶管線的指引——谷歌 TPU、Meta 等大客戶的採購節奏將決定 AVGO 能否維持AI故事的增長速度。
2. VMware整合後訂閱化ARR增長是否符合全年目標。
3. 公司的毛利率趨勢，硬件芯片製造與軟件訂閱服務這兩大業務在公司總收入中的比例變化，將在本季度的財務數據中首次展現出清晰的輪廓，進而深刻影響整體的利潤空間。
IV結構解析
Credo Technology（CRDO）
參考數據時間：6月1日
當前IV（116.7%）處於過去一年97%分位——簡單來說：過去252個交易日裏，有超過245天比今天便宜。IV等級84進一步印證目前的IV高位不是短期「噪音」推高，而是系統性偏貴的狀態。IV/HV=1.20x，期權溢價相對實際波動約貴20%，超額溢價不菲。
博通（AVGO）
![大家好，歡迎來到本週的「牛牛波動獵人」。 AI基礎設施產業鏈將於本週迎來兩個重磅業績——光通信板塊龍頭企業之一 $Credo Technology (CRDO.US)$將於美東時間6月1日盤後率先公佈業績，AI網絡基礎設施巨頭 $博通 (AVGO.US)$ 則將於本週三（6月3日）美股交易盤後壓軸登場。 博通業績前單日期權成交量高達45萬張，未平倉合約近200萬張，IV已攀升至高位；Credo Technology同樣受到多家機構密集上調目標價，近期交易熱度高。高溢價、高分歧的業績期時間窗口，正是期權賣方「坐收」權利金的黃金時段。 本週熱門業績日曆 [06-01 美股盤後] Credo Technology（CRDO） 6月1日美股盤後，Credo Technology將公佈最新業績。 投資者當前最關心的有兩項指標： 1. AEC 主動銅纜的出貨進展以及下季度業務指引。由於Credo Technology的營業收入極度依賴微軟等大型科技企業，市場急需通過最新數據來確認一個關鍵事實：這些大型客...](https://nnqimage.futunn.com/sns_client_feed/900090/20260601/web-1780303335664-SGGAzRxBvo.jpeg/big?area=1&is_public=true&imageMogr2/ignore-error/1/format/webp)
IV/HV=1.57x是本週溢價倍數最高的標的之一——歷史波動率僅39%，而市場對未來定價高達61.3%，這22個百分點的"溢價差"是期權賣方可以「收割」的超額收益空間。IV等級75、百分位數89%，雙指標均指向當前期權價格明顯偏貴。
限時高IV溢價期權策略
Credo Technology（CRDO）
Sell Put 策略參考
![大家好，歡迎來到本週的「牛牛波動獵人」。 AI基礎設施產業鏈將於本週迎來兩個重磅業績——光通信板塊龍頭企業之一 $Credo Technology (CRDO.US)$將於美東時間6月1日盤後率先公佈業績，AI網絡基礎設施巨頭 $博通 (AVGO.US)$ 則將於本週三（6月3日）美股交易盤後壓軸登場。 博通業績前單日期權成交量高達45萬張，未平倉合約近200萬張，IV已攀升至高位；Credo Technology同樣受到多家機構密集上調目標價，近期交易熱度高。高溢價、高分歧的業績期時間窗口，正是期權賣方「坐收」權利金的黃金時段。 本週熱門業績日曆 [06-01 美股盤後] Credo Technology（CRDO） 6月1日美股盤後，Credo Technology將公佈最新業績。 投資者當前最關心的有兩項指標： 1. AEC 主動銅纜的出貨進展以及下季度業務指引。由於Credo Technology的營業收入極度依賴微軟等大型科技企業，市場急需通過最新數據來確認一個關鍵事實：這些大型客...](https://nnqimage.futunn.com/sns_client_feed/900090/20260601/web-1780303334945-5sIkLqfvyx.jpeg/big?area=1&is_public=true&imageMogr2/ignore-error/1/format/webp)
參考行權價：$200（錨定MA20 $195.46上方緩衝帶）
參考到期日：2026-06-05
參考權利金：約 $700/ 手，摺合持倉成本降低 $7/股（實際價格可在富途牛牛APP內：個股—期權鏈查詢）
Covered Call 策略參考
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參考行權價：$260（當前價+10%；錨定布林通道上軌 $235.56，留足緩衝空間）
參考到期日：2026-06-18
參考權利金：約 $1985 / 手，摺合持倉成本降低 $19.85/股（實際價格可在富途牛牛APP內：個股—期權鏈查詢）
業績全情景分析
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博通（AVGO）
Sell Put 策略參考
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參考行權價：$410
參考到期日：2026-06-12
參考權利金：約 $880/ 手，摺合持倉成本降低 $8.8/股（實際價格可在富途牛牛APP內：個股—期權鏈查詢）
Covered Call 策略參考
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參考行權價：$500（當前價+10%；高於布林通道上軌$440且拉開足夠緩衝空間）
參考到期日：2026-06-12
參考權利金：約 $922.5 / 手，摺合持倉成本降低 $9.225股（實際價格可在富途牛牛APP內：個股—期權鏈查詢）
業績全情景分析
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風險提示
期權是一種合約，賦予持有人在某一特定日期或該日之前的任何時間以固定價格購進或售出一種資產的權利，但不承擔義務。期權的價格受多種因素影響，包括標的資產的當前價格、行使價、到期時間和引伸波幅。引伸波幅反映了市場對期權未來一段時間內的波動預期，它是由期權BS定價模型反推出來的數據，一般將它視爲市場情緒的指標。當投資者預期更大的波動性時，他們可能更願意爲期權支付更高的價格以幫助對沖風險，從而導致更高的引伸波幅。交易員和投資者使用引伸波幅來評估期權價格的吸引力，識別潛在的錯誤定價，並管理風險敞口。
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