騰訊跌至保歷加通道下軌，未重上454.91元前仍屬弱勢

$騰訊控股 (00700.HK)$ 現價443元，升0.91%。股價今日高位見445.000元，低位見441.000元。騰訊跌至保歷加通道下軌附近，代表上方承接不足，低位亦未見明確反攻。現階段不宜單純因為股價跌近下軌便急於估底，最重要是先看438.400元能否守穩，以及454.910元能否重新收復。

技術結構上，騰訊現價低於10天線454.910元、20天線463.485元及30天線476.163元，主要短線均線全部位於股價上方，反映短線走勢仍然偏弱。10天線454.910元已成為第一個反彈分水嶺，若股價不能重新企穩這一位，所有反彈都只能視為弱勢反抽，而不是轉強。460.000元是今日高位，亦是短線上方第一個明顯阻力；再往上才是20天線463.485元。換言之，騰訊要修復走勢，不能只是低位彈一彈，而是要先重新升穿454.910元，之後再看460元及463.485元。

保歷加通道方面，中軸在463.485元，上軌在487.479元，下軌在439.491元。騰訊已跌至保歷加通道下軌附近，這一方面代表股價已有技術反彈條件，另一方面亦反映跌勢仍未修復。若股價跌至下軌附近後能夠守住438.400元，並重新升穿454.910元，才可視為低位修復開始；若連438.400元都失守，弱勢可能延續，下方就要留意428元附近支持。

相對強弱指數約28.729，處於偏弱水平，動能仍然不足。這個位置容易令市場出現兩種相反反應：一部分投資者會認為股價已經跌得夠多，可以趁低吸納；另一部分投資者則會認為跌穿下軌後會繼續下殺。從技術角度看，兩邊都有一定理由。相對強弱指數偏低，確實代表短線有反彈條件；但股價仍低於多條主要均線，加上下跌有成交配合，未能確認見底。因此，目前最合理的判斷是：低位不宜追沽，但未重上454.910元前，也不宜太早追好倉。

成交方面，上日成交量約3965.38萬股，較前一日有所增加，屬放量下跌。股價下跌同時成交增加，反映沽壓有成交配合，這比縮量下跌更需要警惕。若只是低成交回落，可能只是短線買盤不足；但下跌配合成交增加，說明市場確實有更明顯資金離場或沽壓釋放。這亦令短線值博率偏低，即使股價跌近保歷加通道下軌，也仍需要等待支持確認。

從留言重點看，市場情緒明顯偏淡。看多一方主要集中在440元、430元、400元等位置，認為跌到某些水平可考慮低吸，也有人認為長線仍有機會重新上升。這類留言反映部分散戶仍視騰訊為可以等待回調低吸的股份，但買入位置已經明顯下移，由早前較高位置轉到440元、430元甚至400元。這代表市場不是沒有買盤想像，而是買盤更審慎，願意等更低價格才出手。

不過，看多一方要面對的問題是，股價跌至下軌附近後，反映低位承接暫時未能壓過沽壓。若要把439元附近視為短線防守成功，股價必須先守住438.400元，再重新升穿454.910元。否則，現階段只能說股價已跌到偏低位置，而不能說已經轉強。

看空留言則更集中、更強烈。市場大量提到430元、400元、380元、350元甚至更低位置，也有投資者認為股價陰跌、破440後仍會繼續下試。這些留言雖然部分目標較遠，但情緒基礎很清晰：騰訊跌穿主要短線均線，且跌至保歷加通道下軌附近仍未見明顯反彈。技術上，看空一方最關鍵的觀察位是438.400元。若這一位失守，市場很容易把焦點轉向428元附近；若428元亦守不住，市場對400元附近的討論會進一步增加。

觀望及疑問留言反映持貨者壓力非常大。有人問為什麼狂跌，有人問是否要走，有人說530元家鄉，有人感覺被套牢，也有人問現在是否仍可以升沽。這些問題都指向同一件事：騰訊下跌不只打擊短線投機者，也打擊原本以為大型藍籌較穩定的持貨者信心。當股價跌穿多條均線並接近下軌，持貨者最需要的不是聽更遠目標，而是明確知道短線防線在哪裡。這條防線就是438.400元；若守不住，下一步就是428元附近。

常見問題可以歸納為三個。第一，騰訊是否可以趁低吸納。股價跌至保歷加通道下軌附近，確實有技術反彈條件，但下跌有成交配合，未重上454.910元前，值博率仍偏低。第二，是否會跌到430元或400元。若438.400元失守，428元附近會成為下一個支持；400元暫時不是當前提供的近端技術支持，但若弱勢延續，市場自然會增加這類討論。第三，是否應該走。這要看持倉成本及風險承受，但技術上，438.400元是短線防線，跌穿後風險會增加；若能守住並重上454.910元，走勢才有修復機會。

短線策略上，騰訊目前不宜急於追高，也不宜在低位盲目追沽。好倉若要博反彈，第一步是看438.400元能否守穩，第二步是重新升穿454.910元。若能升穿454.910元，走勢才有機會修復，下一步留意460.000元及463.485元阻力。460元是近兩日的高位，463.485元是20天線及保歷加通道中軸，若能逐步收復，短線信心才會改善。

相反，若股價跌穿438.400元，，弱勢或會延續，下方需留意428元附近支持。由於股價已接近下軌及相對強弱指數偏弱，跌穿後未必代表可以無風險追沽，但對持貨者而言，這會是風險擴大的訊號。現階段最清晰的部署是：守438.4元，看454.91元；重上454.91元，才談修復；失守438.4元，便要防下試428元附近。

整體而言，技術上，438.400元是短線第一防線，454.910元是修復分水嶺。未重上454.910元前，騰訊仍屬弱勢；若跌穿438.400元，下方就要看428元附近。5月21日【港股Podcast】Part-1-恆指、舜宇、騰訊、

部署重點：438.400元是短線守位，守穩後可博技術反彈；升穿454.910元才有修復條件，下一步看460.000元及463.485元；若跌穿438.400元，弱勢或會延續，下方先看428元附近支持。

策略一｜守穩438.400元後博短線反彈

$騰訊瑞銀七六購A.C (27993.HK)$ ｜行使價500.50元｜實際槓桿4.8倍｜行使價高於短線阻力區，槓桿不算激進，適合股價守住438.400元後，以較穩定方式博反彈修復。

$騰訊匯豐七六購A.C (28585.HK)$ ｜行使價500.50元｜實際槓桿5.0倍｜彈性略高，適合股價由低位反抽並逼近454.910元時使用，重點是捕捉低位修復初段。

$騰訊信證七六購A.C (27367.HK)$ ｜行使價500.00元｜實際槓桿4.7倍｜槓桿較溫和，適合不想過度追求波幅的反彈部署，若股價反彈不過454.910元，持倉不宜太久。

策略二｜升穿454.910元後追修復

$騰訊國君六甲購A.C (28879.HK)$ ｜行使價557.00元｜實際槓桿8.4倍｜行使價較高，適合確認升穿454.910元後追反彈，主要捕捉股價向460.000元及463.485元推進時的短線彈性。

$騰訊中銀六甲購A.C (28772.HK)$ ｜行使價555.00元｜實際槓桿9.1倍｜槓桿較高，適合突破後短線快打，若股價只是反抽但未能企穩分水嶺，不宜硬持。

$騰訊瑞銀七六購A.C (27993.HK)$ ｜行使價500.50元｜實際槓桿4.8倍｜較適合作突破後的穩健跟進，彈性低於高槓桿選擇，但更適合等待修復延續而非即日急追。

策略三｜跌穿438.400元後順勢看淡

$騰訊瑞銀六十沽A.P (27468.HK)$ ｜行使價408.68元｜實際槓桿7.2倍｜行使價低於現價，適合跌穿438.400元後順勢看淡，主要捕捉向428元附近下試的下跌彈性。

$騰訊華泰六十沽A.P (27610.HK)$ ｜行使價408.68元｜實際槓桿7.3倍｜槓桿略高，適合破位後短線追跌使用，若股價未跌穿438.400元，不宜過早部署。

$騰訊法巴六甲沽B.P (27089.HK)$ ｜行使價399.80元｜實際槓桿6.9倍｜行使價較低，適合弱勢進一步確認後使用，若股價跌穿428元附近，可用作延伸看淡部署。

回覆投資者留言

@1596328：400元不是目前近端技術支持。現階段先看438.400元及428元附近。

@坚持自律大磊哥：若要確認主跌浪，先要看438.400元是否失守。若失守，下方看428元附近。

@17065472：200元沒有現有技術資料支持。短線較直接支持是438.400元及428元附近。

@MrSo：若想回到460元離場，第一步是重上454.910元。若跌穿438.400元，短線壓力會更大。

@萬牛：很多人撈底不代表一定見底。技術上要看438.400元是否守住，以及454.910元能否重上。

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