阿里反彈受阻連跌兩日 關鍵支持位見考驗
$阿里巴巴-W (09988.HK)$ 日內高開於132.6元後隨即回落，跌幅達3.71%，最新報127元，反映股價上方130-132元區間沽壓十分明顯。從技術面來看，現價已悉數跌穿10天線（133.42元）、20天線（132.39元）及30天線（131.65元）三條短中期均線，短線多頭格局被破坏。
留言情緒明顯偏弱，甚至比股價表現更疲倦。看多留言並不算強烈，更多是帶有無奈、等待及低位再買的味道。有投資者希望馬雲回來主持大局，有人認為大市其實要上去很輕鬆，只是偏偏不上，亦有人提到120元均價持有三個月仍未賺錢，開始猶豫是否要走。這類留言反映，散戶對阿里的信心並非完全消失，但耐性已被反覆消耗。市場不是沒有人想看好阿里，而是每次反彈都未能延續，令看多情緒變得越來越保守。
看空留言明顯更集中，主要圍繞幾個方向。第一，是對股價長期不升的不滿，有人形容又蹉跎一天、買阿里很花時間、一直被套。第二，是對利好無效的失望，有投資者指出芯片、雲、發布會或其他消息都未能推動股價，甚至愈發布愈跌。第三，是懷疑市場借消息出貨，認為利好反而吸引散戶接貨。這些留言合在一起，反映阿里目前最大的問題不是沒有故事，而是市場已經不太願意為故事給予溢價。
觀望及疑問留言亦非常關鍵。很多投資者問為什麼突然走弱、究竟想點、是否又像小米一樣越開會越跌。這些問題背後，其實都是同一個焦點：阿里短線缺乏延續性。股價可以反彈，可以有消息，可以有討論熱度，但只要升至134元至135元附近便回落，市場就會逐步形成一種印象：阿里的反彈容易成為高位沽壓區，而不是突破起點。
技術上，阿里目前最重要的短線支持區在130元至131.65元。如果跌穿130元，短線結構會轉弱，下一支持便要看保歷加通道下軌125.561元附近。阻力方面，134.700元是最重要分水嶺。股價若能重新升穿並企穩，才代表短線沽壓開始被消化，上方可再看135.500元及保歷加通道上軌139.549元。相反，若每次升近134.700元至135.500元便受壓，市場會繼續把這一帶視為短線出貨區。
保歷加通道方面，中軸在132.555元，上軌在139.549元，下軌在125.561元。今次回調直接跌穿中轴，若能重新升回132.555元之上，並進一步突破134.700元，走勢才會較有修復意味；若繼續在中軸下方徘徊，反彈力度仍然不足。
相對強弱指數約46.879，屬中性偏弱，未見明顯向上動能。這與留言情緒十分一致。阿里不是極端超賣，也不是強勢突破，而是在一個不上不下的位置磨人。這種位置最容易令持貨者失去耐性，亦令短線資金不願意重倉追入。股價若想扭轉這種局面，需要的不是再多一個話題，而是用成交及突破證明資金真的回來。
從留言與技術整合來看，阿里現在不是完全不能看好，而是缺乏即時追入的說服力。看多一方仍然期待大市回穩、科技股重拾信心、雲及算力故事重新發酵；看空一方則認為利好無效、資金離場、發布會變出貨位。兩邊分歧之中，技術位給出的答案很清楚：130元守得住，阿里仍可橫行修復；134.700元升得穿，才有重新轉強機會；若130元失守，弱勢會擴大，125.561元便會成為下一個防守位。短線策略上，阿里巴巴目前值博率屬中性。
部署重點：短線先看130.000元至131.65元支持能否守穩，守穩可博橫行反彈；若升穿134.700元，走勢才有機會重新轉強，上方看135.500元及139.549元；若跌穿131.000元，短線轉弱，下一支持看125.561元附近。
策略一｜守穩130.000元至131.65元，短線博反彈
$阿里瑞銀六乙購C.C (28856.HK)$ ｜行使價156.88元｜實際槓桿5.2倍｜行使價距離現價不算貼近，適合支持位守穩後博反彈延續，重點是股價能否重新挑戰134.700元
$阿里國君六甲購B.C (28882.HK)$ ｜行使價156元｜實際槓桿5.5倍｜槓桿略高，適合短線承接改善時捕捉反彈彈性，但若跌穿131元支持，應避免戀戰
$阿里中銀六甲購B.C (27859.HK)$ ｜行使價155.98元｜實際槓桿5.6倍｜反應較直接，適合用於守穩支持後的短線快進快出部署，目標是先看135.500元附近
策略二｜升穿134.700元，追重新轉強
$阿里瑞銀六七購D.C (26262.HK)$ ｜行使價165.1元｜實際槓桿14.3倍｜高槓桿認購證，適合確認突破134.700元後追短線轉強，彈性高但波動亦大
$阿里中銀六七購A.C (24561.HK)$ ｜行使價165.1元｜實際槓桿15.3倍｜槓桿最高，適合突破後追較快一段升幅，不適合在未突破前提前部署
$阿里華泰六七購A.C (24348.HK)$ ｜行使價165元｜實際槓桿13.3倍｜同樣對應突破後延伸反彈，但槓桿略低於最進取選擇，適合想追勢但稍微降低波動的部署
策略三｜跌穿131.000元，順勢看淡
$阿里瑞銀六八沽A.P (26410.HK)$ ｜行使價132.78元｜實際槓桿5.2倍｜行使價貼近現價，適合跌穿131元後捕捉第一段轉弱，反應較直接
$阿里瑞銀六七沽A.P (20367.HK)$ ｜行使價130元｜實際槓桿8.4倍｜行使價貼近失守後的短線下跌區間，適合確認跌穿支持後追淡，彈性較高
$阿里信證六甲沽A.P (28938.HK)$ ｜行使價130元｜實際槓桿3.8倍｜槓桿較低，適合看淡但不想用太進取淡倉的部署，重點看股價是否回試125.561元
投資者留言回覆
@才思敏捷的錢寧：太多人看好反而容易形成沽壓，因為一失望就會一起離場。
@Casper ll：現時市場確實容易反向操作散戶預期，所以不宜只憑情緒交易。
@232134042：港股人氣不足會壓低估值及成交，阿里也受這個環境影響。
@等待奇蹟：有利潤先食是短線保守做法，因為阿里暫時未有強突破。
@閃崩八年熊市磚家：納指相關氣氛可影響中概情緒，但阿里本身仍要看131元及134.700元。
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