泡泡瑪特守在150元邊緣，橫盤格局何時打破？

$泡泡瑪特 (09992.HK)$ 最新報151.200元，股價低於10天線156.915元及20天線155.435元，走勢上仍守150元，但短線反彈力度不足。這種走勢最磨人，因為股價沒有明顯急跌，卻又升不上主要阻力，令市場既不敢確認見底，也難以重新追入。

留言情緒反映，泡泡瑪特目前不是單純看多或看空，而是處於極度觀望及對賭心態之中。看多留言中，有人認為股價跌不下去，開始有向上條件；亦有人覺得今日應可守住150元，甚至希望重新推上155元至157元。不過，這些看多留言普遍不是強烈追貨，而更像是低位防守及短線反彈的期待。市場真正相信泡泡瑪特立即大升的聲音不算集中，更多是希望股價先不要再跌。

這種看多情緒與技術位置相符。泡泡瑪特現價距離150.200元支持很近，只要150.200元守住，短線仍有機會維持橫行反彈嘗試。但問題是，股價今日最高只有153200元，仍未能觸及155.435元至156.915元這個分水嶺區域，更不用說突破及企穩。換句話說，150元附近有承接，但上方156元附近仍有壓力，股價暫時卡在偏弱橫行區。

看空留言則集中在方向仍弱、股價一底低於一底、月線仍在下跌趨勢，以及擔心持倉是否應該離場。這反映投資者對泡泡瑪特的中短線信心仍未完全恢復。即使今日沒有大跌，但由於股價仍低於主要短線均線，市場仍容易把反彈視為弱勢中的整理，而不是重新啟動升浪。有投資者用較極端目標形容崩盤或大跌，雖然這些說法未必能從當前技術位置直接確認，但反映市場悲觀情緒仍然存在。

今日下跌成交未見明顯放大，屬縮量回落。這代表沽壓暫時未算急劇增加，但同時也代表反彈缺乏成交支持。簡單而言，市場不是猛烈沽出，但也沒有明顯資金重新追入。這種縮量橫行，對短線投資者來說有兩種可能。第一，若150.200元反覆守穩，賣壓逐步減少，股價有機會再試155.435元至156.915元。第二，若成交一直低迷，而股價始終升不上中軸及短線均線，時間拖得愈久，持貨者耐性愈弱，一旦150.200元失守，回試147.169元的機會便會增加。現階段未能只因成交縮小便判斷利好，因為縮量可以代表沽壓減少，也可以代表買盤不足。

技術上，泡泡瑪特最重要的第一道防線是150.200元。若短線能繼續守住150.200元，股價仍有機會在150元至156元區間反覆修復。但若跌穿150.200元，下一支持便要看保歷加通道下軌147.169元；若147.169元再失守，弱勢有機會延伸至137.375元附近。這是目前看空一方最關心的路徑。

上方阻力則非常清晰。短線第一阻力是152.600元，再上方是155.435元至156.915元，這正是20天線、10天線及保歷加通道中軸附近的壓力區。泡泡瑪特要真正修復，不能只守住150元，而是要重新升穿這個壓力區。若未能升穿155.435元至156.915元，即使短線反彈，也仍只是弱勢橫行。

保歷加通道方面，中軸在155.435元，上軌在163.701元，下軌在147.169元。現價位於中軸下方，但仍高於下軌，代表股價不是極端弱勢急跌，而是偏弱整理。這種位置最適合用區間思維處理：下方看150.200元及147.169元支撐，上方看155.435元至156.915元壓力。未突破這個區間之前，過度看多或過度看空都容易失準。

相對強弱指數約37.702，動能偏弱，未見明顯轉強。這代表泡泡瑪特仍未恢復強勢動能。相對強弱指數未跌至極端低位，說明現價未必已有強烈超賣反彈條件；但亦未進入強勢區，代表追升基礎不足。因此，現階段值博率只能評為中性偏低。想低吸的人要先看150.200元能否守穩，想追反彈的人則要等155.435元至156.915元突破。

留言中亦有不少關於段總、對賭、沽空、持倉解套及新IP接力的討論。這些情緒反映市場對泡泡瑪特的焦點，已不只是股價本身，而是股東變化、沽空力量、期權壓力、品牌依賴及新IP能否接棒。尤其有投資者提到LABUBU依賴度高、新IP接力仍需觀察，這反映部分投資者開始從短炒走向基本面疑慮。當股價未能突破主要均線時，這些疑慮會更容易放大，令資金不願意在高位重新追入。

看多一方可以說150元附近暫時有承接，跌勢未有惡化；看空一方也可以說股價仍在中軸下方，短線未見轉強。兩邊都有理由，但技術位給出的答案很直接：150.200元守得住，仍可維持橫行修復；155.435元至156.915元升得穿，才算真正改善；150.200元一旦失守，147.169元便會成為下一個測試位。

短線策略上，泡泡瑪特現階段不宜過分急進。若股價守住150.200元，並重新升穿155.435元至156.915元，走勢才有修復條件，上方可再看163.701元附近。若股價跌穿150.200元，下一支持看147.169元；若再失守，弱勢有機會延伸至137.375元附近。對散戶而言，目前最忌在150元至156元之間情緒化追上追落，因為這正是短線方向未明的磨人區間。

整體而言，泡泡瑪特走勢縮量偏弱橫行。股價守住150元，代表短線未完全轉壞；但升不上155.435元至156.915元，代表反彈未確認。值博率中性偏低，適合觀察多於急追。真正有意義的訊號，只有兩個：守住150.200元後突破156元附近，或者跌穿150.200元後下試147.169元。未出現其中一個方向前，泡泡瑪特仍會以弱勢整理為主。

部署重點：短線先守150.200元，守穩可等反彈修復；若升穿155.435元至156.915元，才有條件上試163.701元；若跌穿150.200元，先看147.169元，再失守則弱勢或延伸至137.375元附近。

策略一｜守住150元後博反彈，等升穿155.435元至156.915元確認修復

$泡瑪瑞銀六九購C.C (27773.HK)$ ｜行使價186.88元｜實際槓桿4.7倍｜較適合等股價重新企穩中軸後作順勢部署，彈性不是最高，但行使價距離現價不算過分進取，適合做第一注觀察倉。

$泡瑪花旗六九購D.C (28018.HK)$ ｜行使價186.78元｜實際槓桿5.6倍｜槓桿較高，適合股價突破156.915元後追反彈，用來捕捉短線加速，但不宜在仍未突破時過早重倉。

$泡瑪匯豐六九購B.C (27794.HK)$ ｜行使價189.92元｜實際槓桿5.5倍｜行使價稍高，適合確認突破後看更進一步反彈，定位偏向追勢，較適合配合成交改善時使用。

策略二｜跌穿150.200元後看淡，先看147.169元，再看137.375元

$泡瑪瑞銀六十沽A.P (28116.HK)$ ｜行使價138.88元｜實際槓桿3.4倍｜行使價貼近下一個較深支持區，適合用於跌穿150.200元後順勢看淡，彈性中等，較適合持倉等跌勢延續。

$泡瑪匯豐六十沽A.P (28303.HK)$ ｜行使價138.78元｜實際槓桿3.7倍｜同樣對應137元附近風險區，槓桿略高，適合短線跌穿147.169元時加強看淡部署。

$泡瑪國君六九沽B.P (28043.HK)$ ｜行使價116.78元｜實際槓桿4.8倍｜行使價較遠，彈性較高，適合股價明顯失守147.169元並出現加速下跌時使用，不適合只作輕微回調部署。

策略三｜反彈受阻155.435元至156.915元，偏向高位轉弱部署

$泡瑪瑞銀六七沽A.P (22558.HK)$ ｜行使價162.82元｜實際槓桿4.3倍｜行使價高於現價，對應反彈受阻後回落的部署，較適合股價未能重上短線均線時作即市看淡。

$泡瑪瑞銀六七沽B.P (23059.HK)$ ｜行使價169.892元｜實際槓桿3.9倍｜行使價更高，防守性較強，適合用於股價在155元至157元附近反覆但始終未能突破時，捕捉偏弱橫行後再回落。

$泡瑪瑞銀六九沽A.P (25399.HK)$ ｜行使價179.9元｜實際槓桿2.6倍｜槓桿較低，較適合偏保守看淡部署，用於股價反彈乏力但未確認急跌時，承受波動能力相對較好。

投資者留言回覆

@233430073：段總及股東變化會影響市場情緒，但短線仍要看150.200元是否守住，以及156元附近能否突破。

@跟庄家斗法：若認為最終仍會下去，技術上要等150.200元失守，才會更接近看淡確認。

@17627678：157元附近正是重要阻力區，若推上去又跌回151元，代表上方沽壓仍重。

@233430073：若慢慢跌，最先要看150.200元；跌穿後才看147.169元。

@山野农夫：若買空，要留意150.200元若守住，股價仍可能反彈；若失守，空方會較有利。

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