泡泡瑪特跌近148.4元支持，散戶真正爭論不是150元，而是段永平概念還能不能托住股價

泡泡瑪特現報150元，短線走勢偏弱。股價低於10天線157.480元、20天線156.208元及30天線154.677元，反映早前反彈後再次回落，短線結構仍未修復。保歷加通道中軸約156.208元，上軌約164.635元，下軌約147.781元，現價已接近下軌水平，代表市場沽壓仍在。相對強弱指數約31附近，動能偏弱，已接近超賣區域，但暫時未見明顯止跌訊號，所以現階段不能單純因為股價跌近150元，就直接判斷已經見底。

從留言情緒看，泡泡瑪特目前的市場焦點已經不只是公司本身，而是段永平相關交易、150元附近支持，以及市場對高估值消費潮玩股的信心能否維持。看多一方認為150元以下的泡泡瑪特是低吸機會，有人覺得150元以下買不了上當，也有人認為跌下來可以繼續買入，甚至期待大戶接貨後股價重新反彈。這類留言反映市場仍有一批投資者願意在150元附近尋找低吸機會。

不過，看多留言之中也有明顯不安。有人關心是否會跌破149元，有人只希望收盤守在150.8元，也有人認為最重要是企穩150元以上。這說明好友真正的信心並不穩固，更多是希望150元這個心理關口可以守住。從技術位置看，150元本身是心理位，但真正第一支持在148.400元，而保歷加通道下軌約147.781元，兩者接近。因此，150元附近若只是短暫支撐，仍不足以確認轉強；真正要看的是148.400元能否守穩。

看空留言的重點更加集中。第一，是市場質疑泡泡瑪特是否只是踩中時代風口，借行業爆發期起來，若紅利減退，公司自身能力及估值支撐可能受考驗。第二，是投資者對段永平相關交易產生疑問，有人問是否只是象徵性操作，有人質疑是否請君入甕，也有人關心段總帳面浮虧、是否越跌越高興、是否已經上了賊船。第三，是市場對股價弱勢非常不滿，有人認為止不住、誰都救不了、繼續空，也有人認為明天可能跌到140元。

這種情緒說明，段永平概念雖然吸引市場注意，但未必足以即時扭轉股價。當股價持續下跌時，原本被視為利好的大戶入場或期權交易，反而會被市場重新解讀：究竟是強者低吸，還是散戶被故事吸引後接貨。這正是目前泡泡瑪特最大的分歧。好友相信大戶接貨會帶動股價反彈，淡友則認為即使有大戶因素，股價仍可能繼續跌，甚至大戶也可能被套。

技術面亦支持審慎判斷。泡泡瑪特現價已低於多條短中期均線，代表上方壓力不輕。156元附近是目前最重要分水嶺，股價要重新修復短線結構，必須先升穿並企穩156元。若連156元都未能收復，即使股價在150元附近反彈，也只能視為弱勢整固中的技術反抽，而不是轉勢。上方第一阻力在153.900元，其後才是164.635元附近。換言之，泡泡瑪特要重新變強，不能只守150元，而是要先收復153.900元，再突破156元分水嶺。

下方方面，148.400元是第一個關鍵支持。現價距離這個支持不遠，若短線再回落，市場很快會測試這一帶承接力。若148.400元守得住，加上相對強弱指數接近超賣，股價有機會出現技術反彈，先看153.900元阻力。但若148.400元失守，下一個支持會在143.856元附近。這亦解釋了為什麼留言中有人提到明天140元，因為一旦150元心理位及148.400元技術支持相繼失守，市場自然會把焦點轉向143元至140元區域。

觀望留言反映散戶現在最矛盾的地方。一方面，有人覺得150元以下值得買，有人等跌再買；另一方面，也有人準備輸幾萬都要走，甚至覺得股價止不住。這種分歧代表市場已經進入信心測試階段。看好者認為跌到低位是機會，看淡者認為每一次反彈都是離場機會，而觀望者則在等段永平交易是否真的能帶來承接。當市場焦點由公司增長轉向某位大戶是否買入，股價短線往往會變得更容易受情緒牽動。

成交分析方面，近期成交量較早前急跌時明顯縮減，反映恐慌性沽壓已有降溫，這是較正面的地方。若下跌時成交逐步縮減，代表最急的拋壓可能已經比早前減弱。不過，最新反彈未見持續放量配合，代表資金追入意欲仍然不足。也就是說，沽壓雖然降溫，但買盤仍未強到足以推動股價重新突破。短線若要確認轉強，需要成交重新增加，並帶動股價升穿153.900元及156元附近。

因此，泡泡瑪特目前的值博率屬中性偏低。它不是完全沒有反彈條件，因為股價已接近保歷加通道下軌，相對強弱指數亦接近超賣，恐慌性沽壓較早前降溫；但它也未見明顯轉強，因為仍低於10天線、20天線及30天線，反彈缺乏放量配合。對短線資金而言，148.400元是第一防線，143.856元是失守後的下一個支持，156元是重新修復的分水嶺。

整體而言，泡泡瑪特現階段最重要不是段永平贏定輸，而是股價能否守住148.400元。守得住，150元附近仍有機會形成短線反彈區；守不住，市場會快速轉向143.856元，甚至討論140元。真正轉強條件則很清楚，就是重新升穿153.900元，再企穩156元附近。未做到之前，所有反彈都只能先當弱勢反抽處理。散戶若要低吸，應該分清楚「接近支持」與「已經止跌」是兩回事，現階段仍要等價格和成交給出更清楚確認。

部署重點：短線先看148.400元支持能否守穩，守穩可博弱勢反彈；重新升穿156元附近分水嶺後，才有機會修復至164.635元阻力，若失守148.400元，則有機會下試143.856元附近。

策略一｜守穩148.400元後博弱勢反彈

$泡瑪瑞銀七甲購A.C (27929.HK)$ ｜行使價180.10元｜實際槓桿1.8倍｜行使價距離現價仍有距離，但槓桿較低，適合股價守住148.400元後作較溫和的反彈部署，不適合用來追急升。

$泡瑪中銀七甲購A.C (27896.HK)$ ｜行使價180.10元｜實際槓桿2.0倍｜彈性略高，適合股價由下軌附近回穩後，博反彈先向156元分水嶺靠近。

$泡瑪信證七甲購A.C (27955.HK)$ ｜行使價180.10元｜實際槓桿2.4倍｜同組中彈性較高，適合反彈力度改善時使用，但若未能升穿156元，持有風險會增加。

策略二｜升穿156元後博修復至164.635元

$泡瑪瑞銀六九購C.C (27773.HK)$ ｜行使價186.88元｜實際槓桿4.6倍｜適合股價升穿156元後追修復行情，行使價仍在30%價外以內，主要用於捕捉向164元阻力推進的彈性。

$泡瑪匯豐六九購B.C (27794.HK)$ ｜行使價189.92元｜實際槓桿5.4倍｜彈性較高，適合突破156元後成交配合改善時使用，較偏向短線追勢部署。

$泡瑪國君六十購B.C (27787.HK)$ ｜行使價193.00元｜實際槓桿5.6倍｜行使價較高，適合股價突破後走勢轉強、嘗試向164元以上延伸時使用，不適合仍在弱勢橫行時過早部署。

策略三｜失守148.400元後追弱勢

$泡瑪麥銀六十沽A.P (28320.HK)$ ｜行使價143.888元｜實際槓桿3.2倍｜行使價貼近143.856元支持區，適合失守148.400元後捕捉下試下一支持位的走勢。

$泡瑪瑞銀六十沽A.P (28116.HK)$ ｜行使價138.88元｜實際槓桿3.3倍｜行使價較低，適合跌穿148.400元後看更深一段回落，槓桿不算過度進取。

$泡瑪匯豐六十沽A.P (28303.HK)$ ｜行使價138.78元｜實際槓桿3.6倍｜同樣配合失守支持後的弱勢部署，彈性略高，適合跌勢有延續跡象時使用。

回覆投資者留言

@漩渦鳴人：150元以下有低吸吸引力，但真正支持在148.400元，最好等支持守穩再判斷，不宜只用150元作唯一買入理由。

@26635370：段大道是否開始買，市場很關注，但股價要真正受惠，仍要先守住148.400元並收復156元。

@26635370：150元以下是否買不了吃虧，要看148.400元是否守住；若失守，股價可能再試143.856元。

@大道当然007：120元屬較低位置，現階段技術上先看148.400元及143.856元，不宜一步看太遠。

@Captain’s：大戶接貨是否會推高股價，要看成交能否放大及股價能否收復156元，否則仍只是市場猜測。

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