贛鋒鋰業70元保衛戰開始，市場一邊等反彈一邊怕跌穿66元

近期已經成為港股最典型的「高波動資源股情緒戰場」。市場對鋰價反彈與中報預期仍然充滿幻想，但股價本身卻持續偏弱，導致投資者情緒極度分裂。一邊資金認為鋰價已經進入反轉週期，70元附近是最後低吸機會；另一邊則開始擔心，股價其實仍然未跌完，甚至可能重新走回長期熊市循環。

贛鋒鋰業上週五（15日）收報73.20元，技術信號為「中立」，處於超賣反彈邊緣。對比同業， $天齊鋰業 (09696.HK)$ 收報54.85元； $招金礦業 (01818.HK)$ 收報24.02元，RSI約26，技術信號為「買入」（極度超賣）； $紫金礦業 (02899.HK)$ 收報35.16元，RSI約43，技術信號為「中立」。這顯示資源板塊整體處於「弱勢修復」階段，除黃金股（招金）出現極端超賣反彈信號外，鋰礦股（贛鋒、天齊）均缺乏強勁上升動能，更多是依託技術支撐進行區間震盪。

目前市場最核心的邏輯，是鋰價與中報預期。大量看多留言都集中在碳酸鋰價格回升、鋰價由低位反彈，以及2026年中報可能出現爆炸式盈利改善。部分投資者甚至直接預期股價三個月內重新升穿100元，認為現在只是主力刻意震倉與洗散戶。

尤其「鋰礦兩朵金花」這類說法，反映市場仍然有大量資金把贛鋒視為新能源反攻核心股之一。加上部分投資者開始認為科技股已接近見頂，資金未來有機會重新流向鋰電與資源板塊，令市場仍然保留對周期反轉的期待。

不過，問題在於，股價本身仍然十分弱。市場越來越多人開始由「堅定持有」變成「怕跌穿」。留言之中不斷出現66元、70元、75元等價位討論，代表市場心理防線已逐步下移。尤其當75元失守後，市場開始快速轉向「下個支持看66元」。

這類情緒十分重要。因為一旦市場開始不斷往下尋找支持位，代表投資者已由原本等反彈，變成準備承受更深跌幅。

技術走勢方面，贛鋒鋰業上週五收報73.20元，日線及周線同樣顯示強力賣出，短線方向偏空。股價低於50天移動平均線80.72元，亦低於200天移動平均線96.44元，反映中短線及中長線結構仍然偏弱。

目前最重要支持位是70.18元。這個位置與市場大量留言提到的70元區域高度接近，因此已經不只是技術支持，更是心理防線。若70.18元失守，市場很容易重新測試66元附近。由於大量牛證與撈底盤集中在70元至75元區域，一旦跌穿，短線恐慌情緒可能會快速放大。

阻力方面，80.72元是目前最重要短線關口，同時亦是50天線位置。若贛鋒未能重新站穩80.72元，所有反彈仍然只能視為超跌反彈，而不是真正轉勢。更上方則是88.67元，這個位置將會是中期修復的重要壓力區。

相對強弱指數約34.92，已接近偏低區域，代表市場開始進入超賣邊緣。這亦解釋為何近期不斷有人認為「RSI超賣」、「殺完牛就反彈」。不過，ADX約31.84，代表目前跌勢強度仍然存在，而ATR約4.97則反映波幅非常大。這代表即使反彈，短線亦很容易出現劇烈震盪。

市場目前最常見問題，是70元會否失守、是否應該加倉、以及現在到底是洗倉還是真跌。技術上而言，70元附近確實開始進入重要支持區，因此短線隨時可能出現技術反彈。不過，若股價始終無法重返80.72元之上，則代表市場仍然只是弱勢震盪。

另外，市場目前出現非常明顯的「信念對抗」。有一批投資者認為主力只是刻意洗倉，越跌越要拿住；另一批則認為，副總裁減持、外資減持與主力離場，已經說明問題。這種分歧通常代表市場仍未真正見底，因為真正見底往往是市場完全絕望，而不是不斷互相爭論。

整體而言，贛鋒目前更像高波動周期股，而不是穩定趨勢股。若70.18元能守穩，加上鋰價持續改善，股價仍有機會重新挑戰80元以上；但若70元失守，市場很容易再次下望66元附近。現階段更適合分段部署與控制倉位，而不是情緒化重倉撈底。

最新動態（5月18日上午）：

贛鋒鋰業最新報75.25元，反彈約2.8%，暫時脫離73.2元的收市低位。對比同業，天齊鋰業（09696）最新報55.35元（微升約0.91%）；這顯示鋰礦股（贛鋒、天齊）出現同步技術反彈，若贛鋒能守住75元並進一步收復78元至80元區間，將有助緩解市場對「跌穿70元」的恐慌。

回復部分投資者觀點：

@馬上發財喂：要重新挑戰82元，首先要升穿80.72元。

@232431707：清倉屬防守做法，目前短線波動確實非常大。

@PiuPiuu：管理層與機構減持，確實令市場信心受壓。

針對上述格局，部署上可分為以下主要策略：

贛鋒鋰業（1772）

部署重點：上日收市價73.20元，短線走勢仍偏弱，70元為重要支持位，若失守有機會再試65元；向上則需重新企穩78元以上，才有機會改善弱勢結構。

策略一｜低位反彈部署
$贛鋒法興六乙購A.C (22878.HK)$ ｜行使價75.45元｜實際槓桿2.8倍｜貼近現價區，適合博技術反彈修復
$贛鋒瑞銀六七購A.C (25556.HK)$ ｜行使價88.77元｜實際槓桿5.4倍｜槓桿較高，適合短線反彈放大波幅
$贛鋒瑞銀六九購A.C (25276.HK)$ ｜行使價100.98元｜實際槓桿4.0倍｜適合看好鋰電板塊回暖後中短線修復

策略二｜突破追勢
$贛鋒國君六七購A.C (25369.HK)$ ｜行使價88.77元｜實際槓桿6.3倍｜突破78元後具較高彈性，適合順勢追入
$贛鋒匯豐六七購A.C (25149.HK)$ ｜行使價88.72元｜實際槓桿5.7倍｜敏感度較高，適合加速突破行情
$贛鋒信證六九購A.C (22656.HK)$ ｜行使價100.88元｜實際槓桿4.0倍｜適合預期升勢延續時部署

策略三｜跌穿支持位部署
$贛鋒摩通六七沽A.P (25165.HK)$ ｜行使價58.48元｜實際槓桿5.5倍｜適合失守70元後捕捉弱勢延續
$贛鋒麥銀六七沽B.P (25340.HK)$ ｜行使價58.43元｜實際槓桿5.6倍｜高槓桿產品，適合短線急跌行情
$贛鋒華泰六七沽A.P (25288.HK)$ ｜行使價58.43元｜實際槓桿5.3倍｜適合波段看淡部署，捕捉下跌波幅

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