財自第一步! 拆解 Fullgoal 恒生港股紅利 ETF (3031.HK) 的「低波」吸金術

$Fullgoal恆生港股紅利ETF (03031.HK)$
在波動的市場中，單純追求「高息」往往容易掉進價值陷阱。Fullgoal 恒生港股紅利 ETF（3031.HK）（以下簡稱“本基金”）透過獨有的「高股息 + 低波動」雙重因子，為投資者打造一個旨在長期穩定的被動收入工具。

核心特點：跟蹤指數低波動性﹑高派息歷史﹑高防禦性

1. 跟蹤指數穩定派息：連續 6 年股息率超 6.5%

本基金追踪「恒生港股通高股息低波動指數」，其篩選邏輯極爲嚴苛：

– 稅後淨股息計算法：采用扣除預扣稅後的「淨股息率」選股，確保投資者到手的收益最爲真實。

– 高穩定性：自 2020 年以來，指數股息率持續維持在 6.5% 以上的高水平，是追求現金流投資者的理想選擇。

*數據來源:恒生指數公司，截至2025年12月31日

*註：指數歷史漲跌幅不預示其未來收益，歷史股息情況不代表未來分紅情況保證，也不構成本基金業績表現或未來派息的保證。

2. 低波因子賺息又賺價：中長期表現優于大市

派息率高不等於股價表現好。本基金叠加了「低波動」篩選，歷史數據證明其跟蹤指數表現遠勝傳統指數：

– 超額回報：過去 3/5 年累計漲幅分別達 92.75% / 91.12%。

– 對比優勢：表現顯著優于同期的恒生港股通高股息率指數（71.90% / 9.84%）及恒生指數（49.86% / 22.88%），體現了「漲時跟得上，跌時耐摔」的特質。

*注：數據來源於Wind，統計區間2017年5月8日-2026年2月27日，恒生港股通高股息低波動指數 (HSHYLV) 及其股息累計指數 (HSHYLVDV) 於2017年5月8日發佈，基日為2010年9月3日，指數 (股息累計指數) 近5年的收益率分別為：2021年3.39% (11.49%)、2022年-13.84% (-7.23%)、2023年2.47% (10.14%)、2024年22.01% (31.26%)、2025年18.97% (27.27%)。股票價格指數只計算其成份股的股價表現，股息的派發幷不包含在指數的計算中，股息累計指數則會將股價變動及股息收益兩個因素包含在內，淨股息累計指數 (HSHYLVN) 是在股息累計指數基礎上，扣除股息相關稅收後的指數。指數漲跌幅不預示其未來收益，歷史股息情况不代表未來分紅情况保證，也不構成對本基金業績表現或未來派息的保證。

3. 三步嚴選機制：靈活避險

跟蹤指數每半年調整一次，透過三層過濾網，實現自動化避險：

1. 流動性和業績表現過濾： 6個月日均成交額逾 2,000 萬港元，剔除過去12個月跌幅50%以上，及股價表現後 10% 的股票。

2. 息率篩選：連續 3 年派息，從中選取淨股息率最高的前 75 隻。

3. 低波控風險：剔除過去1年波動率最高（最不穩定）的 25 隻，最終精選 50 隻成份股。

嚴格篩選成功避險： 2022 年調整中，指數精準剔除 6 隻內房股（權重約 11%），展現了强大的板塊防禦能力。

4. 分散投資：股息來源多元化

爲了防止單一行業風險，本基金設有 5% 個股權重上限，持倉廣泛分布于：

– 核心板塊：工業、公用事業、金融。

– 輔助板塊：能源、地產、非必需性消費及電訊等。這種分散投資的策略，讓被動收入來源更趨穩定，不易受單一行業景氣影響。

總結

3031.HK 不僅僅是一隻追蹤高息指數的 ETF，它更像是一個自動導航的「避險收息器」。透過制度化的篩選流程，它能幫助剔除高風險股份，同時鎖定高品質派息。

風險提示

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