塗鴉智能

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塗鴉智能2026Q1業績直播

主要收穫（AI生成）

財務表現

- 總收入同比增長8.3%，在2026年第一季度達到$8,090萬

- GAAP營業利潤率達到9.2%，顯著改善；非GAAP營業利潤率爲10%

- 淨利潤率提升至19.5%，反映出運營效率持續優化

- PaaS業務產生$5,900萬；AI應用領域產生$1,160萬

業務亮點

- 推出了包括智能生活助手、塗鴉AI和AI安全衛士在內的AI驅動應用

- 智能門鎖業務在AI能力的推動下實現了73%的同比增長

- 視頻功能門鎖的AI收入同比增長500%

- 註冊的AI開發者超過196萬，平台文檔瀏覽量超過340,000

財務指引

- 預計智能家居和機器人產品領域將在2026年第二季度末或第三季度恢復增長

- 預計AI應用使用量在經歷季節性下降後，將於第二季度開始自然回升

- 計劃繼續實施嚴格的費用管理，同時投資於核心AI開發

機會

- 歐洲市場對AI能源智能電力系統的需求不斷增長

- AI能力正加速從平台層嚮應用層開發轉型

- 通過參展獲得多個渠道合作伙伴和訂單

- 東南亞在能源管理和空間智能領域出現的新機遇

風險

- 持續的全球芯片短缺影響價值鏈及定價策略的實施

- 外部環境不確定性和地區性中斷對業務運營的影響

- 供應鏈成本波動需要戰略性庫存管理以及向客戶轉嫁成本

- 攝像頭領域的顯著成本上漲影響消費者購買決策

完整記錄稿（AI生成）

接線員

女士們先生們，早上好，晚上好。感謝各位的等待，並歡迎參加塗鴉智能2026年第一季度業績電話會議。此時，所有參與者均處於只聽模式。演講結束後將進行問答環節。請注意，本次會議正在錄音。

現在我把電話交給今天的首位發言人，塗鴉智能投資者關係副總監Regina Wang女士。請繼續。

雷吉娜·王

謝謝。大家好，歡迎參加我們的2026年第一季度業績電話會議。今天加入我們的是創始人兼首席執行官Jerry Wang先生，以及聯合創始人兼首席財務官Alex Yang先生。我們的業績和電話會議的網絡直播可在ir.tuya.com上查看。此次電話會議的回放也將在幾個小時後在我們的投資者關係網站上提供。

在我們繼續之前，我想提請您參閱我們收益新聞稿中的安全港聲明，該聲明適用於本次電話會議，因爲我們將會做出前瞻性陳述。那麼，現在我將電話轉交給我們的創始人兼首席執行官Jerry Wang先生。Jerry將用中文發表他的講話，隨後附上英文翻譯。Jerry，請。

傑瑞·王

大家好，感謝您參加塗鴉智能2026年第一季度的業績電話會議。本季度，儘管外部環境的不確定性持續存在並伴有區域性干擾，公司依然展現出強勁的增長勢頭和強大的執行力。受益於下游需求的持續復甦，自第四季度以來，我們的業務規模已適度擴大。

總收入同比增長了8.3%，增長勢頭逐季改善，並實現了多個季度的連續正增長。毛利率保持在健康水平，反映了我們產品價值主張和平台競爭力的不斷提升。

在關鍵戰略的執行方面，我們繼續推進AI驅動的發展戰略。正如我們此前所提到的，AI正從簡單的功能堆疊轉向與硬件設備及垂直行業場景的深度融合。它正逐步從單純的對話工具演變爲能夠在現實世界中交互和操作的智能代理。這一趨勢在2026年第一季度通過更豐富的應用組合和客戶場景得到了進一步驗證。

同時，我們正在加速AI能力從平台層嚮應用層和基於場景的產品轉型，併成功部署了多個現實世界的使用案例。我們不斷升級開發者工具和平台能力，使全球開發者能夠以更低的成本和更高的效率訪問和應用前沿的AI技術。AI相關收入的持續增長也反映了我們在商業化努力方面的穩步進展。

在本季度，我們推出了一系列符合這些方向的應用程序，包括AI驅動的智能生活助手、塗鴉AI和AI安全衛士。這些舉措的意義不僅在於單個產品，而在於驗證了AI代理的能力，使其能夠超越處理數字任務，邁向物理世界的執行與設備協調。我們看到AI逐漸發展出跨越數字和物理世界的能力，這標誌着實體AI在現實世界部署的關鍵一步。

我們將進一步深化在以下關鍵領域的戰略重點。首先，我們將繼續推動圍繞高互動性類別的AI原生應用創新，例如智能玩具和陪伴機器人。我們將加快AI能力在消費場景中的滲透和大規模採用，將實體AI擴展到更廣泛的日常使用案例中。

其次，我們將擴大經過驗證的AI解決方案的全球推廣，特別是在能源和綠色技術領域。通過將成熟的解決方案引入國際市場，我們旨在提升全球行業的認可度。第三，我們將繼續通過開放平台和增強工具能力來強化我們的開發者生態系統。我們將降低AI應用開發的門檻，並與行業合作伙伴緊密合作，推動對AI技術的更深入探索和商業化。

現在讓我把電話轉交給我們的聯合創始人兼首席財務官Alex Yang，他將詳細介紹我們的財務表現和業務進展。

亞歷克斯·楊

大家好，我是Alex。下面我將簡要介紹我們第一季度的業績。請注意，除非另有說明，所有數字均以美元計，所有比較均爲同比。2026年第一季度，我們的總收入約爲$8,090萬美元，同比增長約8.3%。

儘管外部環境仍存在不確定性，公司依然保持了穩定增長。從結構上看，我們的核心平台業務保持穩健，而AI相關業務繼續表現出強勁的增長勢頭。在盈利能力方面，我們的營業利潤率持續提升。GAAP營業利潤率達到9.2%，同比顯著提高，而非GAAP營業利潤率爲10%。

淨利潤率進一步提升至19.5%，反映出運營效率和成本結構的持續優化。總體而言，收入結構的改善與嚴格的費用管理推動了盈利能力的持續增長。

在進入各業務分部的詳細情況之前，我們想提醒大家，本季度我們調整了部分業務板塊的名稱。原來的SaaS及其他服務板塊更名爲AI應用及其他服務，這反映了我們持續推進AI賦能軟件服務的戰略，並更準確地捕捉從傳統雲服務向AI應用服務的轉型。

同時，原智能解決方案板塊更名爲智能家居和機器人產品，突顯我們在硬件端對AI驅動的家庭產品、家用機器人以及場景驅動的AI原生設備的關注。我們強調這些變化僅爲表述上的調整，不影響各板塊的收入構成、確認方法或歷史可比性。

在各個業務板塊中，PaaS業務本季度實現收入$5,900萬美元，同比增長約9.8%。隨着客戶需求逐漸恢復，我們通過持續優化客戶組合和平台能力，在覈心業務上實現了穩步增長。

截至第一季度末，PaaS高級客戶數量達到306家，體現了我們核心客戶群的穩定性及平台業務的結構性韌性。

AI應用及其他業務板塊本季度實現收入$1,160萬美元，同比增長約16.9%，增速繼續領先整體公司水平。這一增長主要得益於雲軟件服務及AI應用服務收入的增加，包括AI雲存儲、能源管理服務、短信和語音服務以及應用程序、OEM和SDK產品的貢獻。

這反映出我們AI應用商業化進程的不斷推進。隨着更多軟件產品完成AI驅動的升級，該板塊正逐步成爲我們收入組合中更具成長性和軟件服務導向的一部分。

智能家居和機器人產品板塊收入爲$1,020萬美元，同比減少了約6.9%。該板塊的波動主要反映了我們主動淘汰相對低價值的硬件產品、優化產品組合並重新分配資源至更高附加值的產品，尤其是AI原生硬件終端的努力。

隨着該板塊進行結構性調整，我們認爲高價值產品的佔比將逐漸提升，長期盈利能力和擴展性也將隨之改善。

從運營角度來看，本季度多個垂直領域展現了由AI與智能硬件整合所驅動的結構性機遇。在安防領域，我們的智能門鎖業務實現了73%的同比增長，這得益於多模式Wi-Fi解決方案、可視對講系統以及AI語音和視覺功能的升級。

Wi-Fi智能門鎖的PaaS收入同比增長了75%，同時支持視頻功能的門鎖AI收入同比增長達500%。這表明AI和多模態能力正在推動傳統智能門鎖行業從單一硬件模式演變爲硬件+軟件服務+AI能力結合的更高價值模式。

在能源領域，包括電動汽車充電樁、計量設備以及專業計量解決方案在內的相關PaaS產品正成爲新的增長驅動力。我們還在推進更高價值的解決方案，如支持AI的顯示網關和語音功能，爲客戶的產品運營及未來發展提供了堅實基礎。

在歐洲市場的家庭能源管理方面，儲能和AI驅動的節能解決方案持續增長。本季度，我們在推進AI能源相關項目上取得了紮實進展，並在儲能和生態系統配件的商業化過程中達成了重要里程碑。

在諸如法蘭克福Light + Building展和荷蘭Solar Solutions展等展覽中，我們的客戶收到了非常積極的反饋，斬獲了多個渠道合作伙伴關係和訂單。在新加坡HDB項目中，新功能和麪板正在按計劃推進。

AI能源正逐步向綜合解決方案模式發展，整合硬件套裝、軟件與AI編排，以及渠道運營。

從區域與應用場景來看，歐洲仍是能源和綠色技術解決方案的關鍵部署市場，對AI能源智能電氣系統、空間智能應用、AI智能家電以及AI安全防護產品的需求不斷增長。

在亞太地區，新加坡HDB項目繼續推進實施與驗證，而東南亞及其他新興市場則開始在能源管理、空間智能和中小企業場景中產生機會。

在中國，搭載AI的智能門鎖、AI玩具和AI家居產品（包括AI伴侶）持續吸引着強烈的客戶興趣，一些客戶已經在推進項目升級和解決方案集成。

在利潤率方面，本季度我們的綜合毛利率爲46.9%，同比略有波動，主要原因是產品組合的變化和某些上游成本的變動。按業務板塊劃分，PaaS的毛利率爲46.1%；AI應用及其他業務的毛利率爲71.7%，保持穩定，反映出軟件和AI驅動型業務的結構性優勢。

智能家居和機器人產品的毛利率爲23%，維持在20%以上的水平。在推進AI應用和高價值產品的同時，我們繼續關注成本效率和產品價值。

在費用方面，本季度我們繼續保持嚴格的成本管理，總運營費用（OpEx）約爲$3,040萬美元，同時繼續投資於核心AI開發和平台能力提升。在AI和數字化運營的推動下，我們實現了進一步的運營槓桿效應。

在盈利能力方面，本季度我們錄得營業利潤約爲$750萬美元，非GAAP營業利潤約爲$810萬美元，淨利潤達到$1,580萬。這一改善主要得益於毛利增長帶來的正面貢獻以及較低的股權激勵費用。

在現金流方面，本季度淨經營現金流保持正值。截至季度末，公司的現金、現金等價物、定期存款和國庫券總額約爲$10億以上。這一強勁的現金狀況爲我們持續投資長期AI能力建設、應對外部不確定性和機遇以及提升股東回報提供了堅實支持。

我們還將適時評估並追求更高質量的戰略投資機會。總體而言，公司在複雜環境中繼續實現收入增長和盈利能力的提升，而AI應用業務的加速發展正推動我們的收入結構向更高價值領域持續演進。

接下來，我將簡要介紹我們在AI開發生態系統中的進展。在第一季度的開發生態系統中，我們繼續推進塗鴉開放平台（Tuya Open）的開源能力，並進一步開發我們的AI代理工具。爲了更好地滿足AI原生開發者多樣化的需求，我們還推出了新的功能模塊，包括面向硬件開發者的超輕量級代理套件和基於塗鴉硬件應用的Vibe編程工具。

Vibe編程工具也將幫助許多新開發者降低門檻。這些工具使開發者能夠以更加靈活和敏捷的方式構建廣泛的AI原生硬件產品。我們致力於降低AI硬件和應用開發的門檻，同時增強靈活性和開放性，讓開發者、品牌和解決方案提供商能夠加速從創意和原型設計到產品商業化的進程。

截至2026年第一季度末，我們平台上的註冊AI開發者數量超過196萬，保持穩步增長。同時，塗鴉開放社區（Tuya Open）內的活躍度持續增加。根據我們目前的統計數據，塗鴉開放文檔平台已累計獲得超過340,000次瀏覽量，社區成員人數超過16,000。

它已經積累了豐富的開源項目和資源，並推出了覆蓋主流應用和開發需求的標準化演示案例庫。塗鴉智能正逐步從一個開源框架演進爲AI硬件創新的開放生態系統基礎設施。

從我們的部署視角來看，AI的適用性正越來越多地從平台層擴展到更廣泛的終端設備形式中。無論是在AI賦能的門鎖、能源管理解決方案、傳感器、AI陪伴玩具或AI機器人中，它們都反映了同樣的底層趨勢：AI正從單一功能向與設備、場景及用戶需求的深度整合演變。

這完全符合我們之前闡述的物理AI願景，使AI能夠在現實世界環境中主動參與感知、決策和執行。

總體而言，我們的第一季度表現進一步驗證了AI戰略的商業可行性。我們的核心PaaS業務繼續爲增長提供堅實基礎，而AI應用服務與物理硬件的深度融合正成爲新的驗證驅動力。同時，我們在能源、娛樂和安全等高價值場景中部署AI解決方案取得了有意義的進展。

展望未來，我們將繼續專注於兩個關鍵優先事項：物理AI場景和高附加值AI產品，同時保持財務紀律。我們將加速AI技術從平台級能力向具有切實商業價值的產品轉型，爲股東創造可持續的長期回報。

謝謝大家。操作員，我們可以開始問答環節了。

接線員

謝謝。我們現在開始問答環節。如需通過電話提問，請按*1和1並等待宣佈姓名。如需取消請求，請再次按*1和1。稍等片刻提出第一個問題。提醒一下，如需提問，請按電話上的*1和1。第一個問題來自摩根士丹利的Yan Liu。請繼續。

劉燕

感謝提問機會，並祝賀取得的穩健業績。我想請教一下關於價值鏈的問題，因爲許多行業正在遭受全球芯片短缺的影響。管理層能否更新一下塗鴉智能在價值鏈中的情況，尤其是在芯片採購方面？另外，如果價值鏈存在短缺或限制，請更新一下定價策略，如何將通脹成本轉嫁給下游？謝謝。

亞歷克斯·楊

是的，謝謝你，Yan。是的，我們大約在一個半季度前已經注意到了這種波動。所以我們在去年年底的時候就提前警示了這種趨勢。我們現在正在做的第一件事就是，考慮到我們是行業中一些主要芯片的大買家，由於我們的購買力，我們將波動儘量控制在最小範圍內。

同時，對於那些不可避免要增加的成本，我們會將這些成本轉嫁到下游。這就是我們一直以來的基本做法。你可以注意到我們採取了多種應對措施。首先，在第一季度，我們在任何成本變化之前進行了戰略性採購。

因此你可以在我們的資產負債表中看到，我們的庫存略有增加。這主要是因爲我們在成本上漲之前所做的儲備。這也反映在我的庫存水平以及包括我的淨現金上。所以這是第一個措施。我們嘗試通過增加庫存來爭取更多時間以應對這些波動。

第二個措施是，你已經注意到，特別是在平台即服務（PaaS）方面，PaaS毛利率的變化或差異表明我們確實開始將成本轉嫁出去，但我們並沒有在成本變化上增加利潤，因爲我們不想給下游帶來更多負擔。這也略微降低了我在PaaS上的毛利率。

我們將繼續關注這一點，並與客戶一同應對這些波動。無論利用我們的規模能力盡可能將成本差異控制在最低水平，同時也利用我們的庫存，試圖隨着時間推移帶來更多的平衡。這將是基本思路。

但是我們發現，短缺和勢頭的強度在第二季度初繼續增加。謝謝。

接線員

感謝提問。下一個問題來自高盛的Timothy Zhou。請繼續。

蒂莫西·周

感謝管理層回答我的問題，並祝賀取得了穩健的業績。我的問題是在收入方面。我注意到本季度你們實現了相當穩健的環比收入增長。然而，鑑於當前全球地緣政治和宏觀經濟環境非常動態，我想知道你們對今年剩餘時間的需求前景和收入增長前景的最新看法是什麼？你們採取了哪些措施來穩定或促進需求？

我的第二個問題是，我注意到正如你們提到的，你們更改了所報告的兩個業務部門的名稱。能否進一步說明背後的理由，尤其是關於人工智能應用和機器人產品？我想知道你們能否分享一下針對這兩個具體業務部門的計劃。謝謝。

亞歷克斯·楊

好的，謝謝。關於市場環境的第一個問題，我們已經注意到了。正如我們在發佈第四季度業績時分享的那樣，我們發現雖然去年11月之後國際交易環境趨於穩定，增長勢頭開始恢復，客戶也試圖回歸業務增長計劃。所以並不那麼保守。

從12月開始，我們看到市場開始復甦，這不是一夜之間的事情，而是逐漸進行的。即使我們知道3月可能會有新的波動，但總體而言，下游市場正在恢復，不過我們需要細分到不同行業。

我們在這裏看到的是，像家電、能源以及包括安防和鎖具在內的創新設備，我們發現增長勢頭更加積極且明確。因爲我們發現用戶端和這些領域存在更堅實的需求，這些行業的公司表現更好。

但在一些其他行業，比如照明，我們沒有看到顯著的復甦。因此仍處於我們所謂的評估階段。在照明和其他一些行業，芯片成本的變化不是來自我們這邊，而是他們自己那邊的問題，例如攝像頭或者帶屏幕的控制面板等。

存儲芯片成本的變化將給設備成品、工廠和品牌帶來顯著的成本差異，他們在改變這一趨勢上能做的有限。因此，價格上漲對它們來說可能是顯著的，比如攝像機業務，入門級攝像機的FOB價格或零售價通常在20美元左右，而FOB價會低於10美元。

但在存儲芯片及其他芯片漲價的情況下，我們注意到FOB價格可能會上漲至$15以上。這意味着零售價可能需要上漲到30到35美元左右。這是一次顯著的零售價格上漲，可能會影響消費者的購買決策。

所以我們注意到，某些行業對成本上升可能更爲敏感並受到較大影響，而另一些行業則更具韌性。這將體現在產品領域和地區方面。結合這一點來看，能源行業，歐洲、東南亞以及澳大利亞對能源管理解決方案有着非常強勁的需求，尤其是在今年。

隨着人們越來越意識到能源的重要性以及節省開支的能力，他們更願意預先投資於任何能提高能源效率的產品。但對於拉丁美洲等其他地區，他們對價格更加敏感。正如我提到的，像這類市場的某些行業如攝像頭，由於該地區的宏觀經濟水平較低，其購買力較弱。

因此，對他們來說，某些行業將面臨挑戰。對於我們而言，我們仍在嘗試利用我們非常全面的硬件品類組合，並結合多區域組合來應對不同類型的波動。我們一直在一些地區尋找機會以平衡其他地區的情況。這就是整體宏觀環境的概況。

第二個是爲了AI轉型。模型是AI應用、家居和機器人產品。我們希望向市場傳遞的信號是我們自2023年以來一直在努力重新分配資源，將我們之前的智能設備第一代產品轉變爲AI原生的產品。

從2023年底開始，我們真的升級了整個平台架構到大型語言模型，這意味着自2023年底以來，平台上所有關於設備和軟件應用的決策都可以基於不同的自然語言模型或主流模型進行。

在2024年5月，我們已經推出了硬件代理平台，使我們的客戶能夠在設備上設計一個代理，從而使設備更加智能並自主運行，但即使沒有客戶了解這是什麼，什麼是代理？

去年，我們推出了新的AI平台作爲新的人工智能基礎，包括多模態產品和開源項目，爲這些客戶開啓創新想法的新大門，並提供一座橋樑和路徑，讓他們可以將技術結合到創新想法中並實現它們。

在今年四月的新開發者峰會上，我們發佈了全新的產品，包括允許硬件設計師更自由操作的代理工具包，以及Vibe編碼工具，現在他們可以通過它設計任何軟件，包括應用程序、硬件端的固件和雲服務。這一切都可以通過Vibe編碼完成。

所以，我們所做的所有事情表明，我們是一種AI原生用戶和AI推動者。正因如此，我們正在努力在這兩個部分升級我們的產品。以AI應用爲例，我們真正試圖爲攝像頭側的所有云存儲提供AI能力。

這樣客戶就能夠定製事件。這不僅僅是簡單地檢測圖像中的任何動作並向你發送未知通知，你會發現有很多誤報，然後不得不關閉通知，對吧？因爲攝像頭無法判斷是否是你應該注意的事情。

比如送貨員經過或者有人從你的門前經過時，你會收到通知，從這裏你可以構建事件。比如說，如果是包裹，請不要給我通知；如果有人每天在門口逗留超過10分鐘，請通知我，如果每天都有人出現並且看起來非常可疑，也請通知我。

因此，人們開始能夠創建自己的事件，讓攝像頭幫助他們監視，這將爲最終用戶提供顯著更多的價值並解決更多痛點。這種無縫升級是對於我們之前SaaS產品的一種自然升級。

我們認爲，我們現在正努力無縫提供越來越多的AI功能給之前的SaaS產品，我們將展示更多的用戶因爲AI功能而訂閱該服務。同時，我們正在更新AI應用，這是美國市場的規模，無論是代理還是純粹的基於經常性模式的服務。

對於家居產品和機器人領域，一些場景包括像伴侶這樣的應用，當我們爲一些客戶提供AI玩具時，這些客戶擁有自己的品牌，他們有非常好的玩具設計能力和渠道分銷能力，但他們不具備從零開始設計的能力，特別是對編碼一無所知。

他們對電路板、麥克風陣列設計一無所知。因此，針對這部分需求，我們開始提供整體解決方案。通過這種方式，我們將更多關注點放在所謂的第一代智能設備之外，而是更加聚焦於我們稱之爲『AI原生設備』的產品上。

比如玩具，它們需要多模態能力，需要強大的降噪功能以及麥克風陣列設計，還需要語音投影和技術來反映來自選擇端的各種反應。基於此，從去年開始我們就將資源分配到這些領域。

因此，當前在這一細分市場中，我們的方向是引導整個部門集中精力開發所有這類支持AI或AI原生的設備。通常，這類設備不僅會自然地具備AI功能，還會結合更大的AI應用業務機會。這就是我們所推動的方向。

所以不再侷限於傳統的互聯設備領域，而是在幫助客戶的過程中轉向更符合AI原生要求的方案。這將是典型的使用案例。謝謝。

蒂莫西·周

非常感謝您提供的詳細信息。謝謝。

接線員

下一個問題來自中金公司的Kai Xiao，請講。

凱曉

感謝管理層，我是Kai，我有兩個問題。第一個問題關於競爭。隨着設備端代理的興起，代理部署成爲行業趨勢。您能否分享一下Q1競爭格局的變化，以及如何看待塗鴉智能在此領域的優勢？第二個問題是研發方面，請問公司如何在內部研發中應用諸如代理編碼工具等AI工具，這對利潤率和盈利能力可能產生什麼潛在影響？謝謝。

亞歷克斯·楊

是的。所以第一個已經涵蓋了一些市場環境方面的趨勢。我們在這裏看到的是兩件事。第一，由於客戶正試圖擺脫我們股票這次過於保守的勢頭，重新回到增長軌道。所以我們正在做的是，與他們一起確定正確的路線圖，實現這一目標，幫助他們提供更好的產品、更好的渠道展示，以吸引他們的最終用戶，我的意思是什麼？

同時，我們確實看到最終用戶對AI的粘性正在健康地增長。這意味着我的一些用戶正在嘗試各種AI功能和AI應用。我相信現在還不算顯著，但在不久的將來，消費者在選擇智能設備時，AI功能或某種類型的AI功能將成爲決策的關鍵差異點或關鍵因素。

因此，我們很高興地看到，自去年下半年以來，我們生態系統的滲透率不斷提高，將我們提供的AI能力整合到他們的新產品設計中，並變得顯著改善。這將幫助我們抓住這一趨勢。這就是這部分的內容。

所以我們看到的總是行業的早期採用者，並提前兩三個季度注意到行業趨勢。這是因爲我可以觀察到我的客戶正在嘗試預研什麼類型的技術，何時開始將其應用於新產品的路線圖並推出產品。

所以我們看到的是，足以作爲整個行業或我們所覆蓋的大多數領域的早期教育，爲他們提供適當的教育指導，即AI將被視爲下一代任何新產品推向市場的關鍵差異點。

因此，他們需要嘗試或者需要嘗試去理解並學習這一點，從去年下半年開始，大部分新項目或新產品啓動時，客戶都嘗試了這個。然後，這些新產品可能在去年年底或今年上半年進入市場，經歷了漫長的設計、開發、製造、物流等過程。所以這是一個非常積極的趨勢。

關於AI使用的第二部分，我想分享一些情況。首先，在去年年底，前端（意味着那些設計UI用戶界面和UX用戶體驗的人）使用了我們大部分的整體服務。所以在去年年底，我們設計的大約40%的代碼是在UI方面通過AI完成的。這是第一個，而且我們在不斷改進，考慮到今年第一季度AI編碼能力有了很大的提升。

我們發現我們可以使用更多的AI來完成更多終端，包括我之前提到的硬件設計師用的代理套件，該套件的重要部分是由AI完成的。而當我們優化該套件時，我們還結合了Vibe編碼工具對該套件進行了優化。這意味着不僅是我們在設計AI套件，客戶也可以通過這種更自由、更快捷的方式進行編碼，迅速將其轉化成硬件原型。

同時，AI的使用不僅限於研發部門。我們的所有部門，包括財務、人力資源、法律部門也都會大量使用AI。無論是在某些辦公處理、辦公工作流程上的效率提升，還是數據分析、BI和決策等方面都是如此。

我們認爲AI可以從兩個方面提高效率。第一，釋放部分同事，使其專注於更高價值的工作。這是第一個。第二個是，即使在編碼方面、開發方面，也是爲了擴大我們的產能以滿足未來需求的增長，因爲已經注意到，隨着越來越多的AI原生開發者加入，這一趨勢非常好。

一個現象是，今年我們注意到越來越多的新開發者並非來自硬件行業。這意味着人們開始意識到，AI能力可能成爲新團隊進入智能設備業務領域的新機會，這些領域帶來了新的理念，而這些是在硬件世界中從未發生過的。

特別是一些類似玩具伴侶的產品，我的許多在玩具行業快速增長的客戶，他們並不是傳統的玩具從業者。我們還會看到包括一些你稱之爲年輕市場的領域，比如專注於動畫和卡通的一些新興市場參與者，而這些玩家過去並沒有涉足過這個行業。

這種行業的突破或跨界玩家，他們更依賴於AI能力的應用，並且通常擁有更多AI原生的想法或創新理念。這不僅有助於降低成本，還可以用相同的成本提高能力以滿足這些需求，這也是我們將重點關注的方向。

正如我提到的，淨現金流被視爲公司的一項戰略優勢，不僅是爲未來的競爭做準備，也是爲了抓住未來的機會。更重要的是，隨着行業的快速發展以及突破的發生，特別是跨界整合時，我們會毫不猶豫地加大投資，以搶佔這些需求。

我認爲這將成爲整體趨勢。因此，如何利用AI並賦予客戶AI的能力，我們認識到我們需要成爲強大的AI用戶，到那時我們才能夠真正賦能客戶。謝謝。

接線員

感謝提問。最後一個問題將來自Jefferies的Matt Ma。請繼續。

馬特·馬

管理層，大家早上好，感謝您回答我的問題。我有兩個問題。第一個問題是關於智能家居和機器人產品板塊。我想了解我們如何看待這一板塊在2026年的增長軌跡？在接下來的幾個季度中，是否可以預期增長復甦？第二個問題與AI應用板塊有關。我們看到該板塊第一季度的毛利率同比下降了2.7個百分點。請問背後有什麼具體原因嗎？以上就是我的問題，謝謝。

亞歷克斯·楊

是的，第一個問題是關於家居和機器人產品。我們預計在未來一個季度或者兩個季度內實現復甦。由於這是結構性的變化，我們必須做出艱難的決定。即使爲了維持收入和毛利增長，同時我們也砍掉了一些產品線，即便已經接到了訂單，但我們決定不再繼續生產，因爲從長期來看，我們不喜歡那種商業模式。

因此，即便會錯過一些不太理想的數據，我們也需要做出結構性的艱難決定，但我們希望加快速度趕上。我們在第二季度開始推出新產品，並努力爭取訂單並完成交付以彌補差距。所以我們預計在第二季度末或第三季度實現復甦。這是關於家庭和機器人生產的第一點。

關於應用方面，是的，我們發現了季節性差異。非常有趣的是，我們發現關鍵在於AI應用依賴於終端用戶的使用情況。在運行設備上，我們發現的一個典型現象是，第一季度的使用量通常是全年的低谷季節。

這就是爲什麼使用量較低的原因，導致基於服務的收入也隨之降低。其中一個原因可能是，在第一季度，許多新用戶因聖誕節或假期促銷活動獲得了新設備，而當他們開始嘗試產品時，通常伴隨着一些假期，使用量有所下降。

我們期待看到使用量方面的自然恢復，預計將在第二季度開始顯現。這將是我們關注的重點，非常有趣。明白了，謝謝。

接線員

感謝各位的提問。現在我將電話交還給管理團隊做閉幕致辭。好的，線上沒有更多問題了。我將結束本次電話會議。謝謝大家。

雷吉娜·王

好的，謝謝操作員，也再次感謝大家今天參加我們的會議。如果您有任何進一步的問題，請隨時聯繫塗鴉智能的投資者關係團隊。再見，下個季度見。

接線員

這確實結束了今天的電話會議。感謝您的參與。您現在可以斷開連線了。

詳細信息請訪問塗鴉智能投資者關係

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