一週前瞻 | 鮑威爾任期屆滿，沃什接「帥印」；特朗普或訪華，中美CPI陸續出爐；Circle、騰訊、阿里、京東、中芯國際業績來襲；樂動機器人、劑泰科技、英派藥業上市

– 中美CPI數據即將出爐，美國通脹或受能源影響繼續上行

北京時間5月11日09:30，中國將公佈4月CPI、PPI數據。北京時間5月12日20:30，美國公佈4月CPI數據、13日公佈PPI數據。

國內數據方面，中金預計，4月內外需增速表現可能分化，其中消費和投資增速邊際放緩，出口增速或將反彈。在中東衝突背景下，PPI同比增速或進一步走高至1.8%，CPI同比增速或穩定在1.0%左右，這意味着4月的GDP平減指數增速可能超過1%。

市場預計美國4月CPI將受中東局勢推升能源價格影響，在3月數據環比激增0.9%的背景下，進一步上漲0.6%。高盛的經濟學家們在5月8日的報告中預期，由於通脹比預期更頑固，把對聯儲局下一輪兩次減息的預期各向後推移一個季度，分別至2026年12月和2027年3月。他們也預測，今年美國核心PCE通脹應該會更接近3%，而非聯儲局2%的目標。

– 特朗普將於5月14日至15日訪華？外交部：中美雙方就此事保持着溝通

今年3月，據央視新聞，對美國總統特朗普表示將於5月中旬訪華，外交部發言人林劍3月26日在例行記者會上答問時表示，元首外交對中美關係發揮着不可替代的戰略引領作用，中美雙方就特朗普總統訪華事保持着溝通。5月7日，據美媒報道，美政府邀請英偉達、蘋果、埃克森美孚、波音等大公司首席執行官一同前往。

– 聯儲局主席鮑威爾任期結束，沃什接任提名迎最終表決

美國參議院銀行委員會已於2026年4月29日以13票贊成、11票反對的黨派立場投票結果，批准了凱文·沃什出任下任聯儲局主席的提名。該提名隨後提交至參議院全院，預計將於5月11日當週進行最終確認投票，以確保其能主持6月的議息會議。而鮑威爾的任期將會在5月15日屆滿。不過由於白宮的刑事調查糾葛，鮑威爾將繼續留在聯儲局理事會，理論上可以待到2028年初。

– 騰訊、阿里、京東、中芯國際等科技龍頭集中放榜，市場將檢驗AI與半導體復甦成色

港股 $京東集團-SW (09618.HK)$於5月12日公佈業績，$騰訊控股 (00700.HK)$ 、$阿里巴巴-W (09988.HK)$將於5月13日交出成績單，其表現將直接影響港股科技板塊的估值情緒。$中芯國際 (00981.HK)$、$華虹宏力 (01347.HK)$ 兩大晶圓代工龍頭將於5月14日同步放榜，新能源汽車領域$零跑汽車 (09863.HK)$、自動駕駛公司$文遠知行-W (00800.HK)$，以及在線音樂平台 $騰訊音樂-SW (01698.HK)$ 也將披露業績，各自賽道的競爭格局與盈利路徑值得關注。

美股方面，美股穩定幣龍頭 $Circle (CRCL.US)$、$Hims & Hers Health (HIMS.US)$、 $Oklo Inc (OKLO.US)$ 、 $應用材料 (AMAT.US)$、 $Figma Inc (FIG.US)$ 等公司也將相繼公佈業績。

– 繼續關注伊朗局勢進展，特朗普曾表示5月11日當週可能達成協議

美伊局勢呈現「邊打邊談、邊制裁邊接觸」的複雜局面。此前據央視新聞報道，巴基斯坦消息人士稱美伊接近達成停戰諒解備忘錄，特朗普曾表示5月11日當週有可能達成協議。然而此前美伊雙方在海峽附近再次爆發直接交火。

據伊朗伊斯蘭共和國通訊社（IRNA）報道，伊朗駐亞美尼亞特命全權大使哈立勒·謝爾赫拉米強調，伊朗願意通過談判達成協議，但需要明確的保證，即美國將採取理性、合乎邏輯的做法，確保不再對伊朗發動軍事侵略。他還強調，伊朗反對對國際法進行選擇性解釋，絕不允許伊朗民族被剝奪和平利用核能力的權利。

– 段永平、伯克希爾將曬出最新美股持倉

週五是機構投資者披露截至3月31日美股持倉（13F表）的申報截止日。中國投資者非常關注的段永平、剛剛換帥的伯克希爾都會「曬出持倉」。此前有傳言稱，伯克希爾新任CEO阿貝爾掌舵後，把前投資經理託德·庫姆斯管理的約150億美元持倉全部清掉。在巴菲特時期，庫姆斯與目前仍在職的投資經理泰德·韋施勒共同管理伯克希爾約10%的股票持倉，剩下90%由巴菲特本人拍板。

– 紐約聯儲主席威廉姆斯等多位聯儲局官員將發表講話

5月15日FOMC永久票委、紐約聯儲主席威廉姆斯參加一場討論。2026年FOMC票委、克利夫蘭聯儲主席哈瑪克在關於央行獨立性的線上討論會上致開場辭。

14日，2026年FOMC票委、達拉斯聯儲主席洛根參加一場關於能源行業的對話。2026年FOMC票委、明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利參加當地商會主辦的討論會。

13日，2028年FOMC票委、波士頓聯儲主席柯林斯在波士頓經濟俱樂部發表講話。芝加哥聯儲主席古爾斯比參加當地商會舉辦的問答環節。

12日，FOMC永久票委、紐約聯儲主席威廉姆斯參與一場有關貨幣政策的小組討論。

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