小米守30元，但市場真正錯判，是把「回購＋沽空高」直接等同反彈成立

$小米集團-W (01810.HK)$ 最新報31，升1.71%。投資者留言非常分裂，一邊認為28.8已見底、回購可托底、沽空比例高會引發挾淡倉；另一邊則認為反彈只是死貓彈，30元只是短暫支撐，甚至有人等24、25、28再入。市場焦點明顯集中在三件事：30元能否守住、空頭會否被夾、回購是否真的有效。

這次留言最有價值的地方，是多頭把「空倉多」視為必升理由，淡友則把「升不起」視為必跌理由。兩邊其實都太早下結論。

小米現價31，雖然仍守在保歷加通道下軌29.378之上，但低於保歷加通道中軸31.146，技術上仍只是弱勢反彈，未算轉強。換言之，30元附近有承接，不代表升勢已確認；沽空比例高，也不代表一定會即時挾升。

市場現在最大錯判，是把「跌不穿30」等同「底部確認」。真正需要看的不是30元，而是30.820及31.146。若小米不能重新升穿這兩個位置，所謂回購、挾淡倉、北水回流，都只會停留在情緒層面，難以變成有效升勢。

但淡友同樣不能忽略一點：股價跌近29.378後仍能收回30元之上，代表下方並非完全無承接。留言中大量出現「做空比例高」、「空軍小心」、「尾盤掃貨」、「回購保底」等說法，雖然有情緒成分，但也反映市場對下方反彈仍有期待。若股價一旦升穿31.146，早前做空或觀望的資金有機會被迫重新評估，短線才有機會回試32.914。

所以，小米目前不是已見底，也不是必然再跌，而是處於「30元心理位保衛戰」。

成交縮量是關鍵問題。反彈未見明顯成交配合，說明承接仍不足。相對強弱指數約46.276，仍未重回50以上，動能未真正修復。這解釋了為何市場會覺得小米「彈不起」：不是完全沒有買盤，而是買盤未足以扭轉弱勢結構。

短線策略上，30元附近可以視為情緒分界，但技術分水嶺仍是31.146。若能先升穿30.820，再企穩31.146，弱勢反彈才有機會升級為短線轉強，下一步才看32.914。相反，若跌穿29.378，市場對28.8再失守的恐懼會重新升溫，屆時28.800便會成為下一個風險位。

整體而言，小米現階段值博率中性偏低。留言反映市場非常熱鬧，但熱鬧不等於轉強。真正可交易的訊號，不是誰喊回購、誰喊挾淡倉，而是股價能否重新站上31.146。

策略一｜升穿30.820及31.146追轉強

$小米瑞銀六九購E.C (28195.HK)$ ｜行使價37.01｜6.9倍｜距離上方目標不算太遠，適合突破分水嶺後順勢追升 $小米匯豐六九購E.C (28627.HK)$ ｜行使價37.01｜6.9倍｜槓桿平衡，適合看上試32.914後仍有延伸空間 $小米中銀六九購F.C (26555.HK)$ ｜行使價36.99｜7.1倍｜彈性較高，適合突破確認後較進取捕捉升幅

策略二｜跌穿29.378博再試28.800

$小米瑞銀六八沽A.P (26121.HK)$ ｜行使價28.16｜5.9倍｜貼近下方目標，適合失守支持後捕捉回落彈性 $小米摩利六八沽A.P (26086.HK)$ ｜行使價28.16｜6.0倍｜適合跌穿29.378後看短線下試28.800 $小米中銀六八沽A.P (26045.HK)$ ｜行使價28.16｜6.4倍｜槓桿較高，適合轉弱確認後較進取部署

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