補貼戰拖累情緒，京東未重上117.940前反彈仍弱

京東集團－SW現價117.30，短線反彈力度轉弱。股價低於5日線117.940、10日線120.220及20日線115.503，現價亦略高於保歷加通道中軸115.503。不過，股價仍高於30日線112.485及60日線107.907，中期結構暫未完全破壞。

留言焦點集中在外賣補貼、股價上不去、被套及空頭壓力。部分投資者認為外賣補貼消耗資金，擔心補貼停止後增長動力不足；亦有投資者指出股價一直未能突破，成本被套，不知道如何處理。

市場情緒偏弱，主要是失望與觀望。雖然仍有投資者慢慢加倉或關注分紅，但主流留言更關注補貼戰是否拖低盈利，以及115.5附近是否變成短線壓力位。整體來看，市場暫時未形成強烈反彈共識。

常見問題集中在三點：115.503能否重新站上、補貼戰是否影響估值、以及被套後應否繼續守。以技術位置看，115.503是第一個修復位，若能重新升穿並進一步突破117.940，短線才有機會回試120.220；若失守112.485，則要留意下試104.927的風險。

短線策略上，現階段仍以防守為主。未重上115.503前，京東仍屬整固偏弱；若反彈受阻於117.940，仍要提防再次回落。

京東集團－SW（09618）

部署重點：重新升穿115.503及117.940才有反彈條件，上方看120.220；若失守112.485，需防下試104.927。

策略一｜重上115.503後反彈部署

26873｜行使價139.718｜實際槓桿4.5倍｜中價外部署，適合重上分水嶺後捕捉初段反彈

27860｜行使價139.718｜實際槓桿4.7倍｜彈性略高，適合反彈力度增強時使用

26487｜行使價139.71｜實際槓桿4.7倍｜條款較平衡，適合反彈確認後順勢跟進

策略二｜突破117.940後追120.220

26873｜行使價139.718｜實際槓桿4.5倍｜距離上方阻力仍有彈性，適合突破後追反彈延伸

28241｜行使價140.99｜實際槓桿4.7倍｜價外距離適中，適合短線轉強後捕捉較快升幅

25739｜行使價139.618｜實際槓桿4.4倍｜波動相對較低，適合突破確認後分注部署

策略三｜失守112.485防回落

27120｜行使價94.95｜實際槓桿5.6倍｜中價外看淡部署，適合失守支持後捕捉回落延伸

28289｜行使價96.13｜實際槓桿3.8倍｜年期較長，適合較穩健防守

28017｜行使價94.95｜實際槓桿5.6倍｜槓桿較高，適合跌勢加速時使用

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