「國家大基金」重倉股曝光！172億押注這隻半導體龍頭，抱團新方向已明確！

牛犇

‍今天（4月28日），又是A股出現結構性行情的一天。

光模塊、光通信、光芯片等「光」概念股繼續全線調整，僅源傑科技等少數發佈業績大增報告的相關公司逆勢轉漲。與此同時，創新藥、煤炭、券商等多個權重板塊在龍頭股業績大增的引領下整體走強。但綜合近5個交易日看，最吸金的當數半導體板塊，多個相關概念佔據熱門概念漲幅榜。

抱團新方向

截至午間收盤，電路板（PCB）的上游覆銅板指數（CCL）漲幅第一，創新藥、煤炭、券商等多個權重板塊的相關指數漲幅直追其後，而這都與板塊內龍頭股業績大增有關。

如覆銅板概念股銅冠銅箔，公司昨天晚間發佈的2026年一季報顯示，實現歸母淨利潤1.06億元，同比增長2138.17%，公司今天股價一度漲超19%，並突破61.57元/股的歷史新高；創新藥概念股藥明康德，同期實現歸母淨利潤46.52億元，同比增長26.68%，扣非歸母淨利潤42.76億元，同比增長83.56%，公司股價強勢收出「10CM」漲停……

不過，從近期持續性來看，承接部分從「光」概念股撤出的資金則主要是半導體板塊。據筆者梳理，在近5個交易日熱門概念漲幅前十中，半導體相關概念獨佔六席，包括半導體設備指數、服務器指數、中芯國際產業鏈指數、GPU指數、半導體精選指數和半導體材料指數（見附圖）。

對此，長期跟蹤科技板塊的彭祖指出，這輪海外半導體上演一場史詩級暴漲，帶動A股半導體上漲。「我們在去年詳細分析過，只是這輪比前幾輪更猛，這也是資金抱團的核心方向。」彭祖還指出，半導體近期的催化不斷，如DeepSeek V4發佈，將搭載國產算力底座；華爲將在未來三年推出四款AI處理器，包括950PR、950DT、960和970……

5股增速超十倍

結合最新的業績來看，半導體板塊也有成爲資金抱團新方向的底氣。

據筆者進一步梳理，目前申萬半導體行業共有96家發佈了2026年一季報，其中有33家實現了歸母淨利潤超100%的同比增長，5家實現了超十倍的同比增長。

具體來看，業績增速最快的是歐萊新材，公司主營業務爲高性能濺射靶材，報告期內實現歸母淨利潤0.41億元，同比增長3407.26%。這主要系：1.金屬價格上漲，帶動主營業務實現量價齊升，經營業績顯著提升；2.營收規模擴大及產能利用率提高，推動產品單位成本下降、毛利率增長，盈利能力相應增強，淨利潤實現提升。

業績增速直追歐萊新材的是江波龍、派瑞股份、佰維存儲和源傑科技4家（見表1）。

「國家大基金」持續重倉

從知名機構持倉情況看，不同於其他產業，半導體板塊擁有專屬的「國家隊」——國家集成電路產業投資基金（簡稱「國家大基金」）。據悉，「國家大基金」是2014年6月經國務院批准設立的產業投資基金，由工業和信息化部會同財政部等部門推動成立，旨在市場化運作支持集成電路產業鏈發展。截至2024年5月，該基金已設立三期：一期註冊資本987.2億元，最終募集資金總額1387億元，二期2041.5億元，三期註冊資本達3440億元。目前在二級市場上投資的主要是一期和二期。

據統計，目前「國家大基金」共現身17家半導體公司的前十大流通股股東名單，其中持股市值最高的是拓荊科技，有172.39億元。由於「國家大基金」的運作機制問題，目前普遍處於退出期，因此在報告期內，「國家大基金」一期和二期對多隻個股進行了減持，但仍有景嘉微、德邦科技、華潤微和中船特氣4家的持股未發生改變（見表2）。

（文中提及個股僅爲舉例分析，不作買賣推薦。）

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