每日期權賣方策略｜冰火兩重天！持有ASTS被套？想追高RKLB？太空股分化下的期權實戰指南

一、市場風向標：美股漲勢暫歇，太空概念股走勢分化

前一交易日美股三大指數小幅收跌，太空板塊內部走勢分化，其中 $AST SpaceMobile (ASTS.US)$ 盤前一度重挫超13%，成交量激增，當日收跌5.30%， $Rocket Lab (RKLB.US)$ 漲超5%，市場對衛星通信標的情緒不一。走勢分化的太空概念板塊應如何利用期權策略佈局呢？

二、熱門標的關注

$AST SpaceMobile (ASTS.US)$ ：發射失利引發估值回調，保險覆蓋緩解短期衝擊

$AST SpaceMobile (ASTS.US)$ 前一交易日收跌5.30%，盤中振幅超10%，成交額達30.99億美元。

公司週末披露重大利空，其BlueBird 7衛星由藍色起源（Blue Origin）新格倫號火箭發射後，因火箭上面級表現不佳被送入低於計劃的軌道，衛星雖已分離並通電，但星載推進器無力將其抬升至運行高度，公司被迫決定對該衛星進行脫軌處理。

這是ASTS首次在關鍵衛星部署中遭遇發射失敗，暴露出對單一火箭供應商的依賴風險，後續其他型號火箭的發射進展將成爲市場關注焦點。不過，公司表示該衛星成本預計可通過保險追回，且仍維持2026年底前在軌約45顆衛星的目標不變，收盤跌幅收窄。

技術面上，股價已跌破多條短期均線，成交量放大伴隨價格下跌，短期趨勢偏空，下方支撐位關注65-79美元附近的前期密集成交區。

$Rocket Lab (RKLB.US)$：基本面持續兌現，分析師上調目標價

$Rocket Lab (RKLB.US)$ 前一交易日漲超5%，4月至今累計漲幅約39%，近一年漲幅高達374%。

公司近期基本面持續兌現。2025年全年營收達6.02億美元，同比增長38%，截至Q4末，公司在手訂單積壓達18.5億美元，同比大增73%，主要得益於SDA Tranche 3高達8.16億美元的政府合同。公司近期還與日本iQPS續簽了3次發射合同，使雙方合作發射總數達到15次，進一步驗證了商業客戶的粘性。

近期華爾街分析師紛紛上調公司目標價，其中Stifel將公司目標價上調至105美元，Roth MKM將公司目標價上調至100美元，分析師綜合目標價約91美元。當前股價已接近分析師平均目標價，後續需重點關注業務進展及Space X上市帶來的新催化。

三、賣方期權策略

1. 持有100股 $AST SpaceMobile (ASTS.US)$的同時，賣出1張ASTS 20260515 110C

機會篩選邏輯：

$AST SpaceMobile (ASTS.US)$ 短期在利空消息面之下股價回調，此時通過賣出call，若股價繼續震盪調整回落，可通過收取期權權利金降低持股成本，對沖股價回調風險；若股價持續上漲至行權價上方，也可以按目標價格賣出股票，鎖定退出收益。

2. 賣出1張 $Rocket Lab (RKLB.US)$ 20260515 70P，預計所需按金（僅供參考）：$7000（$70 × 100）

機會篩選邏輯：

Space X上市預期或對太空股有持續催化，但短期RKLB基本面較好+機構上調目標價導致股價上漲迅速。部分投資者可能尚未入場開倉。

此時若追高買入正股面臨正股回調風險。通過賣出put，若股價繼續上漲或高位震盪，可收取期權權利金，提高閒置資金年化回報率；若股價高位回調至行權價附近，也可以以回調價入場佈局太空概念股RKLB。

四、風險控制提示

雖然賣方策略勝率高，但投資者仍必要做好風險管理：

– 倉位管理是靈魂：賣方策略的最大風險在於黑天鵝事件。建議單一標的的按金佔用不應超過總資金的20%。永遠不要爲了貪婪的權利金，賣出超出自己承接能力的期權。

– 備兌看漲期權及時移倉（Rolling）：當備兌看漲期權被深度實值（股價遠超行權價），如果依然看好正股，應果斷「移倉」——即買入平倉當前期權，同時賣出更遠月、更高行權價的期權，避免正股被低價強平。

– 現金擔保看跌期權警惕「左尾風險」：對於現金擔保看跌，如果股價因基本面惡化而崩盤（而非正常回調），不要死扛。此時應止損出局，或者通過「向下移倉」來爭取時間，等待波動率回歸。

案例篩選標準

打開富途牛牛>>市場>>期權>>賣方專區>>篩選；Cash Secured Put和Covered Call策略篩選共同條件：IV Percentile>40%；期權總成交量>6萬張；到期日0-45天；當日期權成交量/持倉量>500張；ROI>2%；年化ROI>30%。 Cash Secured Put：OTM概率>60%；Covered Call：OTM概率>70%；

標的選取規則：每標的取贏利機率最高。機率表示賣出該期權合約不被行權的幾率，即價外概率。幾率越大，表示被行權的幾率越小，收穫穩定期權金的幾率就越大。數據來源富途牛牛，資料數據截至日期爲前一個交易日的收盤價；期權賣方專區功能所有數據與信息僅供參考，不構成任何投資建議。

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期權風險提示

期權是一種合約，賦予持有人在某一特定日期或該日之前的任何時間以固定價格購進或售出一種資產的權利，但不承擔義務。期權的價格受多種因素影響，包括標的資產的當前價格、行使價、到期時間和引伸波幅。引伸波幅反映了市場對期權未來一段時間內的波動預期，它是由期權BS定價模型反推出來的數據，一般將它視爲市場情緒的指標。當投資者預期更大的波動性時，他們可能更願意爲期權支付更高的價格以幫助對沖風險，從而導致更高的引伸波幅。交易員和投資者使用引伸波幅來評估期權價格的吸引力，識別潛在的錯誤定價，並管理風險敞口。

免責聲明

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