標普七週連漲，該追還是該撤？
每日期權賣方策略｜BTC重回7.5萬美元，MSTR單日暴漲近12%，如何妙用期權入場佈局？
一、市場風向標：BTC重回7.5萬美元上方，美股連漲後遇逆風
前一交易日美股三大指數全線收漲，各大指數屢創新高，科技成長領跑大盤， $比特幣 (BTC.CC)$ 上週五重回7.5萬美元上方，並一度站上7.8萬美元，週末受美伊局勢反覆影響，幣價有所回落。截至發稿，BTC在7.5萬美元附近波動。
截至發稿，美伊談判進展仍未明朗，美股三大期指均下跌。
二、熱門標的關注
$Strategy (MSTR.US)$：比特幣行情的華爾街風向標，槓桿增持策略放大波動
作爲深度綁定BTC的加密儲備概念股，MSTR前一交易日（4 月 17 日）收報166.52 美元，單日大漲11.80%，總市值達575.48億美元。
比特幣持倉與市場情緒共振推升股價。4月13日，公司公告前一週斥資約10億美元買入13,927枚比特幣，總持倉量飆升至780,897枚，約佔全球比特幣流通量的3.7%，距離80萬枚關口僅一步之遙。大手筆增持直接提振市場信心，疊加比特幣價格突破75,000 美元關鍵價位，帶動MSTR股價強勢反彈。
公司股價自前期高點457美元回落至104美元低點，回調幅度較深，近期反彈重新站上60日均線，技術面形成連續放量上漲的強勢格局，4月17日單日大漲創4月反彈新高，日線級別形成上升通道，低點逐步抬高，短期來看，公司MACD指標強勁，量價配合來看反彈較爲強勁，但RSI超買，或面臨震盪回調。
中期來看，周線級別形成底部抬升態勢，反彈趨勢初步確立，但股價遠低於 200 日均線，長期反轉趨勢尚未確立。
三、賣方期權策略
機會篩選邏輯：
BTC上漲重回7.5萬美元關鍵支撐位上方是驅動MSTR放量上漲的核心邏輯，MSTR目前股價仍處歷史低位，短線反彈站上60日均線確立了中線級別反彈趨勢，但RSI超買，顯示短期需警惕回調風險。
MSTR股價大漲帶動期權IV飆升，期權權利金變貴，此時通過賣出put，若股價繼續上漲或高位震盪，可收取高額期權權利金，提高閒置資金年化回報率；若股價回調至行權價附近，也可以低價接貨，逢低佈局MSTR。
四、風險控制提示
雖然賣方策略勝率高，但投資者仍必要做好風險管理：
– 倉位管理是靈魂：賣方策略的最大風險在於黑天鵝事件。建議單一標的的按金佔用不應超過總資金的20%。 永遠不要爲了貪婪的權利金，賣出超出自己承接能力的期權。
– 現金擔保看跌期權警惕「左尾風險」：對於現金擔保看跌，如果股價因基本面惡化而崩盤（而非正常回調），不要死扛。此時應止損出局，或者通過「向下移倉」來爭取時間，等待波動率回歸。
案例篩選標準
打開富途牛牛>>市場>>期權>>賣方專區>>篩選；Cash Secured Put和Covered Call策略篩選共同條件：IV Percentile>40%；期權總成交量>6萬張；到期日0-45天；當日期權成交量/持倉量>500張；ROI>2%；年化ROI>30%。 Cash Secured Put：OTM概率>60%；Covered Call：OTM概率>70%；
標的選取規則：每標的取贏利機率最高。機率表示賣出該期權合約不被行權的幾率，即價外概率。幾率越大，表示被行權的幾率越小，收穫穩定期權金的幾率就越大。數據來源富途牛牛，資料數據截至日期爲前一個交易日的收盤價；期權賣方專區功能所有數據與信息僅供參考，不構成任何投資建議。
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期權風險提示
期權是一種合約，賦予持有人在某一特定日期或該日之前的任何時間以固定價格購進或售出一種資產的權利，但不承擔義務。期權的價格受多種因素影響，包括標的資產的當前價格、行使價、到期時間和引伸波幅。引伸波幅反映了市場對期權未來一段時間內的波動預期，它是由期權BS定價模型反推出來的數據，一般將它視爲市場情緒的指標。當投資者預期更大的波動性時，他們可能更願意爲期權支付更高的價格以幫助對沖風險，從而導致更高的引伸波幅。交易員和投資者使用引伸波幅來評估期權價格的吸引力，識別潛在的錯誤定價，並管理風險敞口。
免責聲明
本內容不構成任何證券、金融產品或工具要約、招攬、建議、意見或任何保證。買賣期權的虧蝕風險可以極大。在若干情況下，你所蒙受的虧蝕可能會超過最初存入的按金數額。即使你設定了備用指示，例如「止蝕」或「限價」等指示，亦未必能夠避免損失。市場情況可能使該等指示無法執行。你可能會在短時間內被要求存入額外的按金。假如未能在指定的時間內提供所需數額，你的未平倉合約可能會被平倉。然而，你仍然要對你的帳戶內任何因此而出現的短欠數額負責。因此，你在買賣前應研究及理解期權，以及根據本身的財政狀況及投資目標，仔細考慮這種買賣是否適合你。如果你買賣期權，便應熟悉行使期權及期權到期時的程式，以及你在行使期權及期權到期時的權利與責任。期權交易風險極高，並不適合所有投資者。投資者在參與任何期權交易策略前，應仔細閱讀《標準化期權的特徵與風險》。
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