【讀業績】公募基金2025年合規透視：逾25家機構領監管函，內控與投資運作成關注焦點

2025年，中國公募基金行業在監管「長牙帶刺」、推動高質量發展的大背景下，經歷了強監管、嚴問責的一年。自當年5月證監會發布《推動公募基金高質量發展行動方案》以來，監管機構持續強化執法力度，對各類違規行爲保持高壓態勢。

根據新華財經和麪包財經研究員不完全統計，2025年，共有超過25家公募基金管理人因各類違規被各地證監會、中國證券業協會等監管機構處罰，其中不乏行業頭部機構，違規原因主要涉及合規內控、投資運作、基金銷售、信息披露、公司治理等。

博時基金、招商基金等因合規內控問題收到監管函件

研究顯示，合規內控是公募基金管理人違規被罰的一個主要原因。

根據公告披露，博時基金於2025年10月31日因合規內控被中國證監會深圳監管局採取行政監管措施，要求公司責令改正、暫停部分業務。與此同時，博時基金兩位高管也因合規內控問題被出具警示函。

博時基金已採取完善制度、優化流程、強化監督等措施，全面完成整改工作，已通過整改驗收。

圖1：博時基金因合規內控問題被責令改正、暫停部分業務

2025年，招商基金也因合規內控問題被處罰。公告顯示，2025年10月27日，中國證監會深圳監管局因合規內控對招商基金採取行政監管措施，要求公司責令改正。招商基金高管因合規內控問題被監管談話。

圖2：招商基金因合規內控問題被責令改正

除了博時基金、招商基金，長城基金、南華基金等機構也因合規內控問題於2025年受到監管處罰。

海富通基金、創金合信基金等涉及投資運作相關事項

投資運作也是公募基金違規被罰的重要原因之一。

公告顯示，海富通基金於2025年8月19日因投資運作被中國證監會上海監管局出具警示函，受到處罰的依據爲《證券期貨經營機構私募資產管理業務管理辦法》。

圖3：海富通基金因投資運作問題被出具警示函

創金合信基金則因投資運作、其他問題(銷售管理等方面存在部分內部控制制度不完善或執行不到位的情況)，於2025年10月31日被中國證券監督管理委員會深圳監管局責令改正並暫停新增私募資管產品備案 3 個月。公司部分高級管理人員也被出具警示函。

除了海富通基金、創金合信基金，華安基金等機構也因投資運作問題於2025年被監管處罰。

滙豐晉信基金、中科沃土基金等因信息披露等原因被罰

其他違規類型還包括信息披露、公司治理、基金銷售等。

2025年12月16日，滙豐晉信基金因信息披露原因被中國證監會上海監管局採取行政監管措施，被出具警示函。

圖4：滙豐晉信基金因信息披露原因被罰

中科沃土基金則於2025年8月因其他問題（財務指標）被中國證券監督管理委員會廣東監管局採取行政監管措施，要求責令改正。

整體來看，2025年公募基金行業的違規處罰呈現覆蓋面廣、處罰類型多、觸及多家頭部機構的特點。在強監管常態化的趨勢下，全面提升合規管理與內控有效性，嚴守投資者利益保護的底線，已成爲公募基金行業實現可持續、高質量發展的必由之路。

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（文章序列號：2044663125139132416/CJT）