創新藥價值重估正當時，你這波上車了嗎？
4月14日【港股Podcast】Part-2-藥明生物、紫金礦業、建設銀行
4、藥明生物反彈後逼近關鍵阻力，50元目標暫時仍然偏進取，現階段先看能否企穩37元樓上並突破前頂區
藥明生物現時報 37.22 元，今日高位 37.48 元，低位 35.58 元，股價延續近日回升走勢，並且已升近前一段較重要阻力區。從日線結構看，股價早前由 44 元附近回落，其後一度跌至 30.94 元才見較明顯支持，之後走勢逐步回穩，近期亦開始重上 5 日線、10 日線、20 日線及 30 日線附近，短線氣氛明顯改善。
不過，雖然股價已由低位反彈不少，但現階段仍未算完全確認重拾中期升勢。原因在於 37 元至 38 元附近本身已是明顯阻力區，現價正正貼近這一帶，代表股價已進入短線較容易遇壓的位置。若未能有效升穿，現階段較合理的判斷仍是低位反彈後再試阻力，而不是已經進入單邊上升。
若有投資者看至 50 元，這個目標暫時不能說完全沒有可能，但以現時技術結構而言，仍然屬於較進取甚至偏樂觀的看法。因為由現價 37 元水平上望 50 元，中間仍要先後突破 38 元附近阻力、再收復 40 元、41.5 元，以至更上方 44 元前高區，阻力層層疊加。換言之，50 元比較像是較中後段、在整體升勢持續改善下才有機會逐步指向的目標，而不是短線立即可見的水平。
短線較值得留意的，是股價能否先企穩 37 元樓上，並有效突破 37.5 元至 38 元阻力帶。若成功升穿，下一步可先看 39 元至 40 元，再進一步才看 41.5 元附近。只有當這些阻力逐級被收復，市場才較有條件把預期推高至更遠的位置。相反，若 37 元至 38 元一帶再度受阻，股價便較大機會先回到區間整固，而不是立即向 50 元推進。
下方支持方面，今日低位 35.58 元可視為最新短線支持，若再失守，下一級可留意 34.8 元至 35 元附近，再往下則要看 33 元及 30.94 元前低區。只要股價仍守在 35.5 元以上，這輪回升結構便未被破壞；但若重新跌穿，則代表反彈力度仍有反覆，短線需要重新整固。
至於有投資者選擇熊證，收回價 45 元，並認為市場上的熊證收回價太遠、價格偏貴，這個觀察本身是合理的。因為若市場上可選的熊證收回價普遍偏遠，代表產品雖然相對沒有那麼貼價，但同時槓桿未必特別高，價格亦可能較貴，對短線想博快速回吐的投資者來說，吸引力自然下降。收回價 45 元的熊證，與現價相比仍有一段距離，部署邏輯明顯不是看即市極短線，而是看股價在 37 元至 38 元阻力區受壓後，未來一段時間無法大幅升穿 45 元。
但要注意的是，現時日線走勢仍是由 30.94 元低位逐步修復上來，短線節奏偏強，如果股價後續成功突破 38 元並持續收復更高阻力，熊證部署的壓力便會逐步增加。因此，現階段看淡並非完全不可行，但更像是基於阻力區博回吐，而不是基於明確轉弱結構去做單邊看空。
整體而言，藥明生物目前最關鍵的，不是立即判斷能否直上 50 元，而是先確認 37 元至 38 元這段阻力能否被突破。若突破，股價才有條件向 40 元樓上逐級推進；若受阻，則較大機會先回到整固格局。至於熊證部署，技術上有其邏輯，但前提是股價確實在現水平附近見阻力回落，否則在結構仍屬修復中的情況下，過早重倉看淡，風險仍然不低。
5、紫金礦業企穩37元附近後走勢明顯改善，但現階段仍屬反彈修復，是否真正轉勢，還要看能否進一步升穿38元至39元阻力區
紫金礦業現時報 37.70 元，今日高位 38.30 元，低位 37.24 元，股價近期由 31.66 元低位反彈後，走勢明顯穩定下來。從日線圖看，股價早前由 46.98 元高位回落，其後在 31 元至 32 元附近找到支持，之後逐步回升，近日亦重新站上 5 日線、10 日線、20 日線及 30 日線附近，反映短線氣氛確實較之前改善。
不過，若問現時是否已經完全轉勢，答案仍然要稍為保留。雖然 37 元附近已逐步站穩，而且結構上開始出現低位回升、重拾短期平均線的跡象，但股價現時其實正貼近一段較關鍵阻力區。今日高位 38.30 元已經說明，上方 38 元至 39 元附近開始有明顯阻力，因此現階段較合理的定性，仍然是反彈修復中，而不是已經完全確認重返中期升勢。
若投資者問現在還能不能入，技術上不是完全不能考慮，但就不算是最理想的低位追入位置。因為股價已由31.66 元反彈不少，現時買入不再是博低位回升，而是博反彈能否進一步延續。這類位置更講求節奏，若股價能穩守 37 元，並進一步升穿 38.30 元，再向 39 元樓上推進，追入的邏輯會較完整；但若現水平再度受阻，則短線便有機會先回到 36 元至 35.7 元附近整固。
至於有較樂觀的投資者認為，只要站穩 37 元便會轉勢反彈 V 上，這個看法有一定基礎，但暫時仍未到可以完全確認的程度。37 元的確是現階段重要分水嶺，因為股價近幾日已逐步在這個水平之上整固，代表市場開始接受這個價格區。不過，真正的 V 形轉強，不單止是守住 37 元，更重要是之後能否連續收復更高阻力，尤其是 38.30 元、39 元，以至更上方 40 元附近。若只是在 37 元至 38 元之間橫行，則較像反彈後整固，而未算真正完成轉勢。
下方支持方面，37 元現在可視為第一道短線支持，若失守，下一級可留意 36 元至 35.70 元附近，這一帶同時接近多條短期平均線，會是較重要的回踩觀察區。只要股價守得住這些位置，反彈格局仍可維持；但若重新跌穿，則代表這輪修復仍未夠穩，短線需要更多時間消化。
上方目標方面，若後續能有效突破 38.30 元，下一步可先看 39 元至 39.70 元，再進一步才看 41 元附近。換言之，短線最值得觀察的，不是單純問現時還能否入，而是股價能否把 37 元由初步支持，進一步升級為穩定平台，然後再突破上方阻力。若做到這一步，轉勢的可信度自然會更高。
整體而言，紫金礦業現時走勢已由弱轉穩，37 元附近亦開始具備分水嶺意義，但暫時仍屬反彈修復階段。想追入，不是不可以，但要明白現價已不是低吸位置，而是接近阻力區的延續博弈位。若站穩 37 元並突破 38.30 元，反彈有機會再進一步；若再度受阻，則較大機會先橫行整固，再等下一輪方向。
6、建設銀行升勢延續並逼近前頂，8.55元屬短線關鍵測試位，現階段屬強勢上行但已接近阻力區
建設銀行現時報 8.48 元，今日高位 8.51 元，低位 8.37 元，股價近期升勢相當明顯，並且已連續收復多條短中期平均線。從日線結構看，股價由早前約 7.56 元低位逐步推升，走勢呈現一浪高於一浪，屬典型強勢上行格局，市場資金持續流入，短線動能仍然偏強。
不過，雖然走勢強，但現水平亦已逼近前高區。圖上可見 8.55 元附近為近期明顯高位，同時亦屬短線阻力所在，因此投資者認為明天上試 8.55 元，這個判斷是合理的，因為現時價格與該水平距離不遠，動能亦支持再向上測試。但要留意的是，「上試」與「突破並企穩」是兩個不同概念，真正關鍵在於能否有效升穿並站穩 8.55 元之上。
若後續能突破 8.55 元，下一步有機會再向 8.70 元甚至更高水平推進，升勢有機會延續；但若升至 8.55 元附近再度受阻，則較大機會先出現高位整固，甚至回試下方支持。因此現階段雖然強勢，但同時亦屬於「接近阻力」的延續階段，而不是剛剛起步的位置。
下方支持方面，8.37 元為今日低位，可視為第一道短線支持；再往下則可留意 8.20 元至 8.27 元附近，這一帶同時接近多條短期平均線。只要股價仍守在 8.37 元之上，短線升勢結構仍未被破壞；若失守，則要提防升勢放緩，進入整固階段。
至於有投資者關注收回價 6.88 元的牛證，從風險角度看，這類產品與現價相比仍有相當距離，屬於偏保守、緩衝較大的部署。這類牛證並不是用來捕捉極短線爆發，而是看好整體升勢延續，在未明顯轉弱前持續跟隨趨勢。由於收回價較遠，短線即使出現回吐，觸及收回價的機會相對較低，因此較適合看好中短線趨勢仍然向上的投資者。
整體而言，建設銀行現時走勢確實偏強，短線上試 8.55 元是合理預期，但更重要的是觀察能否突破並站穩。若成功突破，升勢有機會進一步延續；若受阻，則較大機會先高位整固。牛證方面，收回價 6.88 元屬較穩健部署，適合順勢跟進，但亦需要留意，一旦股價升至阻力區反覆震盪，短線波動仍可能增加。
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