里昂：寧德時代(03750)潛在50億美元H股集資正面因素多重申「高度確信-跑贏大市」評級

智通財經APP獲悉，里昂發佈研報稱，基於分類加總(SOTP)估值法，對寧德時代A股(300750.SZ)目標價爲505元人民幣; 予寧德時代(03750) $寧德時代 (03750.HK)$ H股目標價710港元，重申「高度確信-跑贏大市」(High-Conviction Outperform)評級。

據悉，寧德時代正考慮進行最多50億美元的H股股份配售。該行認爲，若集資確實發生，料正面因素大於負面。潛在50億美元集資僅相當於現有已發行股份的1.2%攤薄，影響不大; 但H股流通量將增加約33%，屬顯著改善，亦爲投資者提供增持倉位以捕捉多年儲能系統(ESS)增長故事的機會。

里昂指出，從基本面來看，寧德時代截至2025年底手頭現金達490億美元(3,340億元人民幣)，資產負債表處於淨現金狀態，短期內並非迫切需要資金。但額外資金可爲資本開支及研發提供更大靈活性，特別是在固態電池等未來電池技術領域。