初代股民30年實戰心法，助你穿越市場週期

謝明夷

編者按

中國初代股民謝明夷所著的《股市心經》，是一部藏着A股30年漲跌密碼的作品。作爲中國股市從萌芽到成熟的全程親歷者，謝明夷帶着37年實戰沉澱——從1989年攥着3800元入局「深發展」，到親歷「8·10風波」「327國債事件」，再到穿越2015年股市調整的淬鍊，把牛熊交替中的開倉技巧和止損智慧，都轉化成了具體可操作的交易方法。這套從「1萬元到1億元」實戰軌跡中提煉出的方法論，每一步都對應市場實操，以幫助當下的投資者避開追高踏空的陷阱，在震盪的行情中找對方向、守住底線。

股市老將的牛熊回憶錄

讓我們把時間撥回到1988年的深圳。

彼時的這座特區城市，街頭巷尾都透着敢闖敢試的熱乎氣，KTV裏循環播放着童安格的《把根留住》，唱出了無數逐夢者想要在此扎根的心聲。謝明夷，便是這股浪潮中的一員。

當時還在北京國家機關捧着「鐵飯碗」的他，偶然得到了外派深圳的機會。一邊是安穩的生活，一邊是特區日新月異的未知可能，他毫不猶豫選擇了後者，一頭扎進了這片充滿機遇的熱土。

初到深圳，市場經濟的新鮮業態讓他眼界大開，而紅嶺路上證券營業部裏的「股票買賣」更是勾起了他的強烈好奇。聽說買股票能賺錢，他就揣着4000元的積蓄大膽嘗試，花3800多元買下了「深發展」（現平安銀行）200股——中國改革開放後第一隻上市的金融股票。

沒想到才過一個月，這隻股票就漲了30%。謝明夷當即賣出，穩穩賺到了股市的第一桶金。那張小小的股票收據，成爲他人生的重要轉折點，從此與中國股市的漲跌浮沉結下了不解之緣。

1992年，北京第一家證券營業部開業。在深圳闖蕩了4年的謝明夷立刻動了回家的念頭——他要回到熟悉的家鄉，繼續在股市裏闖蕩。

1993年，華夏證券北京東四營業部正式開業。作爲當時業內赫赫有名的「華夏第一營業部」，這裏首次推出了「大戶室」概念，只有資金雄厚的投資者才能踏入這一專屬區域。而此時的謝明夷，早已憑藉深圳股市的實戰經驗積累了百萬元身家，順理成章成爲大戶室的常客。

在那個全民淘金的時代，股市裏流傳着「一買一賣就能賺錢」的傳說，但真正能在漲跌起伏中站穩腳跟的人卻寥寥無幾，謝明夷便是其中的幸運者，更是實力者。儘管當時已經有了電腦的輔助，但他始終保持着手繪「作戰圖」的習慣：K線的高低點、成交量的峰谷值，都被他清晰地標註在紙上，漲跌規律在筆尖下逐漸清晰。

每天收盤後，大戶室裏總會圍起一群人，而謝明夷的「作戰圖」和獨到分析，更是衆人關注的焦點。一群人在交流中碰撞思路，也一同見證着股市的每一次漲跌波動。

但沒人能在股市裏一直順風順水，謝明夷的投資生涯也沒能避開2015年那場刻骨銘心的股市調整。

千股跌停，接連出現4個跌停板，大部分股票幾日內賠掉50%……就在市場一片哀嚎時，政府出手救市，讓緊繃的市場暫時鬆了口氣。早已提前離場觀望的謝明夷，看到4000點的市場，判斷這是抄底良機，當即大手筆重倉買入。可讓大家沒想到的是，下跌後迎來的強平並沒有支撐多久，又迎來了下跌。股市反彈無力，讓他損失巨大。

這場槓桿驅動型熊市也讓謝明夷在內的股民們意識到：市場系統性風險遠遠大於市場情緒波動的風險，敬畏市場、控制風險永遠是炒股的首要原則。

三十餘載牛熊更迭，謝明夷的炒股生涯與中國股市發展深度交織。從深圳3800元入局「深發展」，到北京大戶室手繪K線圖，再到穿越2015年股市調整淬鍊，經歷了多次重整旗鼓，他以1萬元起步，在2000年實現了億元財富跨越。

30年實戰派的獨家經驗帖

在這「1萬元到1億元」的實戰軌跡裏，謝明夷經歷了多輪牛熊淬鍊，最終沉澱出了一套兼顧實操性與實用性的獨家經驗貼。

1.看透多空博弈的「強弱分析法」

在複雜多變的股市中，想要精準捕捉漲跌節奏，離不開可落地的實操方法。謝明夷將自己30年來的實戰經驗凝結出來，提出了一套「強弱分析法」。

強弱分析法的核心邏輯並非預測漲跌原因，而是以「結果推結果」——通過股價、成交量、時間三大核心要素，判斷多空雙方的力量強弱，進而追隨強勢一方行動。這一方法摒棄了單一指標的侷限，構建了「點、線、面、空間」四層分析體系，層層遞進拆解市場邏輯。

「點」是量價關係的核心，價漲量增爲合理走勢，價漲量縮反而彰顯強勢，而量漲價跌背離則是風險信號；「線」即K線軌跡，需結合時間維度分析趨勢延續性，同時識別阻力位與支撐位這兩個關鍵博弈節點；「面」則通過位置、比較、消息、重心四大關係，拓寬分析維度，比如利空消息下仍上漲的股票，實則是超級強勢的體現；「空間」則引入市場邏輯，結合自然法則、共振原理等，預判趨勢的潛在空間與反轉時機。

在實操方面，謝明夷的強弱分析法有着明確的原則邊界：

（1）方向模糊時堅決不操作，僅在強弱信號清晰時介入；

（2）根據強弱等級差異化配置資金，在最強機會中集中倉位；

（3）止損止盈不設固定比例，而是以多空力量轉折點爲依據，設立彈性區間。

這套方法特別適配中小資金的靈活操作，既可以用於短線搏殺，也能在趨勢交易中發揮作用，核心在於對市場力量變化的敏感度。

不同於依賴複雜指標的分析工具，強弱分析法更強調回歸市場本質——價格是多空廝殺的主戰場，成交量是力量變化的顯微鏡，時間是趨勢演變的導航儀。三者的動態組合，能真實反映市場的博弈軌跡，幫助投資者避開情緒干擾，以客觀數據爲依據作出決策。

2.「牛市不追高，踏空有辦法！」

在股票市場，悔之不及的事有千萬種，但有一種，恐怕是所有人都最不想遇到的，那就是「牛市已來，倉位空空」。看着股票天天漲，不敢追高怕站崗，又想賺錢；等反應過來牛市真來了，卻又發現自己倉位是空的，眼睜睜錯過行情。

那如何才能破局呢？

謝明夷總結出了兩種開倉方法。

第一種：潛伏和蹲守法。

這種方法適合牛市尚未到來但股市跌幅已經很大的階段。提前買入股票，等待牛市瘋狂時獲利賣出。

買入時機和選股是關鍵。要選擇在市場走到相對底部區域且人們情緒低落時買入；選股要用價值投資法，選擇淨資產高、內在價值高的企業，這類企業股票股息率通常較高。這類股票在牛市中漲幅並非最大的，但勝在安全，如果提前佈局，收益也不會太少。買這種股當底倉，就算買了之後股價還跌，也不用過於關注止損。

第二種：追隨買入法。

這種方法也稱右側交易法，即確認趨勢產生後買入。但是，如果對趨勢的產生判斷失誤，應果斷止損退出，等待下一次機會。

判斷趨勢的產生可從兩方面入手：

一方面是看底部的形成結構是否合理，多空力量是否在轉化；

另一方面是看突破密集成交區的壓力線和阻力位時的市場表現，量價關係與技術形態是否背離等等。此時買入一定要選強勢股，不要買尚未開始漲的股票。因爲大牛市一定是輪番上漲，一部分先漲的板塊帶動其他板塊跟進，有了比價關係和賺錢效應，其他股票才有跟進的可能。否則齊漲齊跌，大多隻是反彈而已。

3.炒股的核心是「自我對抗」

在股市的漲跌博弈中，始終存在着一場關於認知、紀律和人性的「修行」，它時刻考驗着投資者的心理承受力。無數股民栽跟頭並非輸在技術不足，而是敗給了自己的人性弱點。

損失厭惡讓投資者「賣盈持虧」，盈利5%就急於落袋爲安，虧損20%卻遲遲不願割肉；羊群效應讓散戶在牛市末期跟風入場，在熊市底部恐慌拋售；過度自信則讓新手誤把運氣當能力，頻繁交易消耗收益。

想要戰勝自我，首先要建立「概率思維」，接受股市沒有絕對的確定性。高手從不追求「每次都贏」，而是通過紀律控制虧損幅度，讓盈利自然增長。

其次要學會「逆向思維」，在別人狂熱時保持冷靜，在別人恐慌時理性佈局，不被市場情緒帶偏。

更重要的是建立交易紀律，如同軍隊靠紀律抑制恐懼，股民也需用規則約束慾望——設定明確的止盈止損區間，不隨意更改決策，不被短期波動干擾長期判斷。

謝明夷30餘年的操盤經驗告訴我們，炒股的最高境界是「心如止水」：賺錢不狂喜，賠錢不沮喪。這種心態並非天生，而是在一次次復盤與反思中修煉而成。在當下的牛市行情中，行情越是火熱，越要守住心態底線，不盲目追高、不重倉豪賭。唯有馴服內心的貪婪與恐懼，才能在市場的漲跌起伏中站穩腳跟，成爲真正的長期贏家。

股市裏真正的底氣，從來不是一時的運氣，而是看透漲跌的本質和一套有效實用的方法。謝明夷在《股市心經》中，用30年實戰經歷沉澱的智慧，既給了投資者穿越牛熊的實操工具，也點透了長久生存的核心密碼。從強弱分析法的客觀博弈，到自我對抗的心態修煉，書中的每一條經驗都源於市場淬鍊，而非空洞說教。

在波動無常的市場中，沒有放之四海而皆準的萬能公式，唯有將他人經驗內化爲自己的交易邏輯，在實操中不斷打磨，才能真正站穩腳跟。正如作者所言：「只有把別人的東西變成自己的東西，在股市中才能穩紮穩打，勇往直前。」

願每位投資者都能帶着書中的智慧，在行情中把握機會、守住底線，成爲穿越週期的長期贏家。

（本文摘編自謝明夷著《股市心經：30年股市實戰心法》，中信出版集團2026年1月出版。標題爲編者所加，內容有刪減。嘉賓觀點僅代表個人，不代表本刊立場）

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