恒指現階段仍屬反彈後整固，未算完全轉強

$恒生指數 (800000.HK)$ 現時最值得留意的，不是上日單日跌 0.90%，而是指數在由低位 24203 點反彈後，已重新回到 25600 點附近，接下來究竟只是高位整固，還是會再一次向下回補。最新日線圖顯示，恒指上日收報 25660.85 點，全日高位 25717.38 點，低位 25508.53 點，開市 25708.64 點。指數雖然仍然守在 25500 點之上，但收市未能重返 25700 點樓上，反映短線氣氛有所修復，卻未到明確轉強階段。

對於 @股海捞金提到 26690 左右掂一掂就 perfect，這種看法目前仍然偏早。因為從日線結構看，恒指現時雖然已從 24203 點低位反彈，但上方仍有 5 日線約 25663 點、10 日線約 25296 點、20 日線約 25371 點已逐步收復，真正更重要的仍是 30 日線約 25529 點、60 日線約 26212 點、以及更上方的 120 日線約 26097 點。也就是說，現時最近最關鍵的，不是一下子看 26690，而是先看 25700 點至 26000 點這一段能否重新企穩。

對於 @23517255 所講「末補完裂口，明天繼續補，直至跌到 253 以下」，這種裂口回補看法的確有技術依據。因為現時指數雖已回升，但未能有效突破更上方阻力，代表市場仍然保留反覆整理甚至回補的可能。不過，單看目前圖表，又未到全面轉差的程度，因為恒指仍然守在 25500 點附近，且 RSI 大約在 56 左右，屬中性偏穩。所以更準確的理解應該是：回補風險仍在，但未構成即時轉弱確認。

對 @@Sin Wong 說「聽日應該繼續跌下去」，以及 @16386199 那種「聽日又話沒事，掹唔佢唔落」的煩躁，其實都反映市場對當前走勢的最大不耐煩。因為恒指最近不是完全沒有反彈，而是每次反彈到某一段就開始失速，令投資者很難相信這是一段可以持續擴展的升勢。圖上可見，現時 25700 點附近已成為短線第一道阻力，而 26000 點則是情緒能否進一步改善的更重要關口。未收回這兩段之前，市場自然會傾向把現時定義為反彈後整固，而不是新升浪起步。

對 @花園街水果大叔問「最後逃生門？」，以及配圖想表達跌穿後的最後防線，這類問題目前最值得從結構去看。現時恒指第一道支持是 25508 點今日低位，再下來則要看 25370 點至 25296 點，即 20 日線與 10 日線附近。若這一段仍然守得住，整體還可當作上升後整固；但若連 25250 點至 25300 點都失守，則市場很容易重新看回 25000 點，甚至再一步回試更低位置。換句話說，25500 點不是絕對安全位，但已是眼前非常重要的防守線。

對 @特意籌666 的幾條留言，尤其是「現在唯一能拯救恆生的是騰訊」、「明天若開不跌，否則 252/253 見」，其實方向上抓住了一個重點：恒指現時很受大型權重股表現影響。當騰訊、匯豐、中移動等權重股無法同步強勢時，恒指自然難以單靠個別板塊把升勢延續。所以現階段看恒指，不是只看指數本身，而是要明白權重股暫時只夠托住，不夠推升。這也是為什麼指數能守住 25500 點，但又未能真正站穩 25700 點以上。

對 @KK22 開投票問「過夜牛定熊」，而結果幾乎五五開，這其實正好反映日線圖目前的狀態。因為現時圖表沒有給出一個極端明確的方向。若你偏多，可以說恒指已由 24203 點回升，而且未失主要短線支持；若你偏空，也可以說 25700 至 26000 點阻力未破，反彈仍然受制。所以現時最合理的看法，不是太快選邊，而是承認：市場正在等方向確認。

對 @長橋7552 那種過夜部署問題，尤其提到 27200 熊倉是否過夜，現時更應重視風險而不是情緒。因為恒指目前不屬於單邊強升，也不屬於急跌失控，而是高位整固拉鋸。這種格局最難做的，就是過夜押單邊。技術上比較清楚的，仍然是跟價位走：25500 點之上仍可視作整固，跌穿 25300 點以下才更利空；反過來，若重上 25700 點並站穩，短線情緒才會再偏多。

對 @@被00431割韭菜的老李那種很明確的偏空主線，例如 25000、24000 甚至 22000 的看法，現時圖表未必支持一下子看得那麼深。不過，他對 25000 點的關注就很值得保留。因為從現時結構看，若 25500 點與 25300 點接連失守，市場就會很自然再把 25000 點當成下一級關鍵支持。所以，雖然我不會現階段直接看得太淡，但可以肯定的是：25000 點是這一輪反彈能否守住成果的重要心理關口。

對 @2281287 那種簡單直接講「今日收 257」的收市位預測，其實也揭示市場對收市位非常敏感。因為在現在這種拉鋸格局下，收市能否站上 25700 點，往往比盤中曾否抽高更重要。今日最終未能站穩這一位，某程度上說明多方暫時仍未完全佔優。

總體而言，恒指現時屬於由低位反彈後的整固階段，結構比最差時改善，但未真正轉強。下方先看 25508 點，再看 25370 點至 25296 點，其後是 25000 點；上方則先看 25717 點，再看 26000 點至 26212 點。現階段較合理的判斷是：只要 25500 點至 25300 點守得住，整體仍可先視作反彈後整固；若能進一步企穩 25700 點並挑戰 26000 點，走勢才有機會由整固升級為更完整的回升。

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