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【牛友故事】連阿媽積蓄都蝕光！10個月翻身賺千萬，揭秘25歲財富自由的翻身法則！

由輸光阿媽積蓄的至暗時刻，到孤注一擲十個月狂賺千萬，這中間究竟發生了甚麼？如何從負債百萬的谷底重新崛起，完成人生逆轉？他是如何在至暗時刻精準抓住十倍股機會？又是如何構建穩健的投資體系？

本期牛友故事邀請到18歲入市，在25歲時實現財富自由的@Keith 趨勢價值投資（以下簡稱Keith），分享他從「少年股神」到負債百萬、再到千萬身家的傳奇翻身故事，揭秘他從深淵到巔峰的完整投資心法。

溫馨提示：本文內容較長，建議讚好收藏再細讀，文末互動有驚喜~

一、牛熊市轉換的血淚第一課：300萬學費，換來一條投資「鐵律」

Q：可以分享一下你入市初期的經歷嗎？

Keith：我18歲就開了第一個證券戶口，更小的時候已將利是錢用家人的帳戶放進股票投資，至今投資了約12年。我第一個一百萬是2017年賺的，當時港股是牛市，我向家人借了30萬去投資，那一年主要買了兩隻股票：一是 $吉利汽車 (00175.HK)$ ，當時升了約一倍；二是 $金斯瑞生物科技 (01548.HK)$ ，升了四至五倍左右；最終成功一年把30萬本金做成了120萬。

一年賺一百萬之後，心態膨脹了，又向我爸媽借了400萬加大投入。當時覺得股市還能繼續升， $恒生指數 (800000.HK)$ 能上40000點，買了很多股票，其中虧損最嚴重的一隻約10元買入，跌到6元才止蝕離場。不僅把賺的錢全蝕光了，連我家人借給我的錢也全沒了，只能清倉。前後加起來，共虧損了大概2、300百萬。那時候，真的很黑暗，一個普通打工仔，要怎麼還上這幾百萬？

Q：交了百萬學費，從中學到了甚麼教訓？

Keith：當時犯的最大錯誤就是沒有先判斷大盤趨勢，牛市的時候誰都容易賺錢，個個都是股神，但牛市一旦轉熊，如果沒有察覺，損失就會非常慘重。這個教訓讓我明白，投資一定要先判斷大市，再去選股。現在如果我認為大市環境不好，就會完全不入場——寧可一分不賺，也要等到確定性較高的機會才出手。

二、至暗時刻孤注一擲：10個月翻身狂賺千萬！

當時其中一個交易帳戶的分享

Q：虧蝕後是怎麼重新找到翻身機會的？

Keith：那段時間真的很大壓力，靠打工還幾百萬根本不可能，唯一的出路還是要通過投資翻身。於是我把所有空餘時間都拿去做兼職賺錢，努力累積本金。另一方面，我不斷反省和研究，思考有哪些公司有潛力升十倍以上，最後找到了 $富途控股 (FUTU.US)$ 這間公司。

此前我是用另一家費用較低的券商，但用戶體驗欠佳，幾次下單都出現失誤令我錯失不少利潤。後來轉用富途，使用非常流暢。疫情引發股災時，我重新審視這間公司，我覺得它肯定能翻倍。除了親身使用的良好體驗外，我在富途做過兼職，能感覺到客戶增長很快；公司文化也讓我印象深刻，老闆有 $騰訊控股 (00700.HK)$ 背景，公司會給員工發書、鼓勵學習，這些都讓我相信這家公司前途無量。

於是我開始深入研究基本面和業績，更確信當時的估值便宜。當時同業平台的市銷率（PS）約13倍，富途14倍，但富途一年的增長率有80%到100%，遠超同業平台。以這個增長差距衡量，富途的估值明顯被低估了，再加上股災帶來的折讓，我認為這是千載難逢的翻身機會。

Q：確定目標後你是怎麼操作的？

Keith：要翻身，就要在確定性高的機會上重倉。我動員了身邊的朋友家人籌集資金，幾乎把全部資源都集中在這一隻股票上，孤注一擲All in 富途。由2020年5月從12元開始買入，一路持有到2021年3月150元才清倉，約十個月的時間，兩個帳戶賺了大約一千萬港元。就這樣，25歲賺到了人生第一桶金。

這期間，我一半的倉位長持，一半的倉位做波段以及期權策略來放大收益。我主要使用10天線、25天線、52天線和220天線作為技術位參考，加上自己畫的支持位和阻力位來判斷進出場。期權策略上，我以兩週後到期的期權為主，主要做Long Call及Short Put。當股價處於上升趨勢時，我就長期持有不動；如果跌穿關鍵位，就減少一點正股倉位，回調到支撐位再買入，避開下跌行情，有上升動力的時候再介入。

後來，我判斷券商股具有強烈的週期性，牛市時升得飛快，熊市時跌得也很狠。一旦看到大市出現疲軟訊號，就決定不貪心，落袋為安，上一段失敗的經驗我學會判斷大市走勢，投資需要克制貪婪，能賺到一千萬已達到翻身目標，所以選擇在150港元清倉離場。

三、如何發掘下一隻十倍股：大市先行+護城河篩選+打劫價入場

Q：清倉富途後，你是如何尋找下一個投資目標資產？

Keith：發掘投資機會有幾個關鍵步驟：

1.宏觀層面：一定先判斷大市。只有大盤處於低位或者從極端差的狀態開始好轉時，才會去篩選個股。

2.行業層面：尋找在各自行業中具有壟斷或寡頭地位的公司，護城河夠深的企業。尤其是爆發性行業裡的「賣鏟人」，比如 $英偉達 (NVDA.US)$ 、機械人領域的 $津上機床中國 (01651.HK)$ 。這類公司護城河高，長期增長確定性強。

3.估值層面：做基本面分析，從三個維度比較估值。①與自身歷史估值比、②與同業比、③與大盤整體比。

4.成長層面：判斷未來一年的業績增長預期。參考大行研究報告，深入研究未來1-2年業績增長邏輯，並形成自己的獨立判斷。

Q：選好公司後，如何判斷入場時機？

Keith：我分左側和右側兩種入場方式。左側是在市場仍在下跌的過程中分批買入，倉位非常小，例如每個價位買入約1%，越跌越買，耐心等待見底；右側則是等到技術面出現明確支撐訊號，例如股價站回220日均線等關鍵位置，再大幅加倉。

在目標價位的確認上，我以估值分析為主。以富途為例，我認為牛市環境下15倍PE以內算便宜；目前是熊市，可能要到8-10倍PE才算「打劫價」。只有在「打劫價」出現時我才會重倉出擊，設幾個估值檔位逐步加倉，越跌越買。

Q：賺到1000萬後，你的投資策略有變化嗎？

Keith：我再沒有把全部資金押在單一股票上，本金不大的時候，需要集中資源放大收益，但一定要研究夠深才敢重倉，否則就是賭博。資金量變大之後，則需要分散投資控制風險。目前我把投資分成三個部分管理：

①地基倉位（60%），買的是 $標普500指數ETF-SPDR (SPY.US)$ 、 $標普500ETF-Vanguard (VOO.US)$ 等指數ETF，追蹤大市，策略較為保守。

②成長個股（30%），集中投資我研究透徹、特別看好的個股，主要是超強增長股，例如 $特斯拉 (TSLA.US)$ 、 $津上機床中國 (01651.HK)$ 、 $富途控股 (FUTU.US)$ 等。

③短線投機（10%），用於短線投機和期權操作。

Q：你常用什麼期權策略？

Keith：大跌的時候做Short put，收取期權費，想撈貨的時候開Bull Put Spread/Ratio Put Spread，接貨後再做 Cover Call，繼續賺取期權金。我在賣出期權的時候，都會確保手頭有足夠現金才賣出，真的被行使時也有能力接貨，並且都是我願意接貨的價位。

（點此可到牛牛課堂學習期權策略>>）

Keith：我經常交易 $特斯拉 (TSLA.US)$ 的期權，因為特斯拉的股價比較波動非常適合做期權，而且近期的股市處於下降趨勢中，當上升趨勢出現時，我才會投資特斯拉的正股。我自己用富途寫了一個技術指標，當指標的Buy點出現時，我就會做Short Put。我主要選擇比現價低10-20元左右的價外期權。特斯拉在370元以下的位置我認為是勝率較高的價位。

四、2026投資指南：等待確定性的「打劫機會」，重倉出擊！

Q：你如何看待目前的市場環境？有何投資策略？

Keith：我認為目前大市存在風險，有點類似2018年中美貿易戰時的情況。目前局勢仍不明朗，油價依然處於高位，美元持續走強，反映資金仍在避險，市場整體情緒偏謹慎。因此目前的策略是等待局勢明朗化，或者等股票跌到估值極度便宜的水平，出現「打劫價」的時候大舉建倉。如果你現在不是空倉，可以做Covered Call，提升整體持倉回報。

Q：目前有哪些股票估值相對吸引？看好哪些板塊？

Keith：我認為近期估值達到中等偏便宜，接近「打劫價」值得關注的股票有： $英偉達 (NVDA.US)$ 、 $富途控股 (FUTU.US)$ 、 $Meta Platforms (META.US)$ 、 $台積電 (TSM.US)$ 等。另外，我最近也在研究 $中國人壽 (02628.HK)$ 。它目前的PEV（內含價值倍數）約在0.4倍左右，接近歷史低位。我計算過，其內含價值約對應每股19至20港元，20元以下就是相當吸引的入場區間。當然，仍需等待股價真正跌到目標位才會出手。

而行業板塊方面，我主要看好以下方向：

①AI相關板塊，包括芯片、儲存、應用等（如 $英偉達 (NVDA.US)$ 、 $美光科技 (MU.US)$ ）

②人形機器人（如 $津上機床中國 (01651.HK)$ ）

③創新藥

但關注面過多會導致投資過於分散，每個都買得不夠，收益就會較為有限。對於資金有限的投資者，我建議專注1-2個賽道，深入研究，才能在機會來臨時重倉出擊。

五、財務自由密碼：使用好工具、研究夠深、耐心夠長，這條路可以複製！

Q：你提到認為富途體驗很好，最推薦甚麼功能？

Keith：有幾個功能我用得特別順手。

①自訂技術指標功能：我在富途平台上編寫了自己的專屬指標，呈現清晰的買入和賣出訊號，是個人的操作優勢之一。有程式能力的朋友不妨嘗試，根據自己的交易邏輯建立個性化工具。聽說之後會推出AI編寫自訂指標的功能，我非常期待。同時富途的劃線功能及圖表也很清晰，免費的APP中做得最好的就是富途。

②股價提醒功能：很多人有這個功能卻不善用，其實非常實用。我的做法是設定兩類提醒：一是跌幅提醒，例如某隻股票單日跌超過7%就通知我；二是目標估值提醒，計算好心目中的入場價後設定提醒，股價到位就通知，不需要每天把守市場。

③期權功能：在牛牛可以直接開期權策略組合而不需要分開操作，以及期權可以進行一鍵轉倉（roll）等操作，使用起來方便有效率，提升了我的交易效率。

④歷史PE走勢圖：可以直觀看到一間公司歷史上的市盈率走勢，有助於判斷當前估值是否處於歷史低位，對選時入場很有幫助。

Q：對想財富自由的年輕人，你的建議是甚麼？

Keith：最關鍵就兩件事：做好研究，耐心等待。堅持價值投資，不斷研究護城河高的超增長型公司，然後有耐心地預留現金等最佳機會、等待股災。比如儲存股 $閃迪 (SNDK.US)$ ，我研究的時候才60元，現在已經600元了，跟富途一樣升了10倍。

關鍵還在於研究的深度，像 $富途控股 (FUTU.US)$ ，我12元買入，一般人升到30元可能就賣了，但我能持有到150元，是因為對公司的信念足夠強，有一套完整的邏輯，知道它的成長空間還很大。一定要不斷學習，向成功的人請教，形成自己的投資體系，才能沉得住氣長期持有。像我這樣財富自由的模式，是可以複製的。

由連媽媽積蓄都賠光的至暗低谷，到孤注一擲十個月賺回千萬，Keith的故事告訴我們：投資的出路從不在於運氣，而在於深度研究帶來的信念，以及在確定性機會面前敢於重注的勇氣。做好研究，耐心等待，這看似簡單的8個字，或許正是貫穿牛熊最樸實的生存法則。

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活動截止時間：即日起至2026年4月17日

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