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發表了文章 · 04/03 12:07

利潤翻倍，出海落地！極兔速遞2025年報拆解：從「跟隨者」到「全球棋手」

「成本優化—價格下降—業務增長—成本再降」的正向飛輪。
「成本優化—價格下降—業務增長—成本再降」的正向飛輪。 作者 | 觀韜 編輯 | 小白 3月30日，極兔速遞（01519.HK）正式公告其2025年全年業績：全年營收121.58億美元，同比增長18.5%，經調整淨利潤4.3億美元（約30億人民幣），同比飆升112.3%。利潤增速表現不僅遠超國內同行，在全球快遞行業同樣獨樹一幟！ 2025年，極兔全球包裹量首次突破300億件，301.3億件，同比增長22.2%，日均包裹量8250萬件，同比增長22.6%，這也標誌着一家能夠日均處理超8000萬件包裹的全球性物流運營商的誕生。 那麼，在行業整體告別低價廝殺、轉向價值競爭的2025年，極兔爲何能實現量利雙增，「極兔速度」從何而來？ 從東南亞霸主到全球棋手：極兔2025年的增長邏輯 咱們先從數據中尋找答案。 目前，極兔的快遞業務已覆蓋包含中國在內的13個國家，並將其分爲中國、東南亞和新市場3大地區列報。 國內市場貢獻了極兔當前最大的業務量，2025年處理包裹量達220.7億件，同比增長11.4%，營收同比增長5%，這也同國...
「成本優化—價格下降—業務增長—成本再降」的正向飛輪。 作者 | 觀韜 編輯 | 小白 3月30日，極兔速遞（01519.HK）正式公告其2025年全年業績：全年營收121.58億美元，同比增長18.5%，經調整淨利潤4.3億美元（約30億人民幣），同比飆升112.3%。利潤增速表現不僅遠超國內同行，在全球快遞行業同樣獨樹一幟！ 2025年，極兔全球包裹量首次突破300億件，301.3億件，同比增長22.2%，日均包裹量8250萬件，同比增長22.6%，這也標誌着一家能夠日均處理超8000萬件包裹的全球性物流運營商的誕生。 那麼，在行業整體告別低價廝殺、轉向價值競爭的2025年，極兔爲何能實現量利雙增，「極兔速度」從何而來？ 從東南亞霸主到全球棋手：極兔2025年的增長邏輯 咱們先從數據中尋找答案。 目前，極兔的快遞業務已覆蓋包含中國在內的13個國家，並將其分爲中國、東南亞和新市場3大地區列報。 國內市場貢獻了極兔當前最大的業務量，2025年處理包裹量達220.7億件，同比增長11.4%，營收同比增長5%，這也同國...
作者 | 觀韜
編輯 | 小白
3月30日，極兔速遞（01519.HK）正式公告其2025年全年業績：全年營收121.58億美元，同比增長18.5%，經調整淨利潤4.3億美元（約30億人民幣），同比飆升112.3%。利潤增速表現不僅遠超國內同行，在全球快遞行業同樣獨樹一幟！
2025年，極兔全球包裹量首次突破300億件，301.3億件，同比增長22.2%，日均包裹量8250萬件，同比增長22.6%，這也標誌着一家能夠日均處理超8000萬件包裹的全球性物流運營商的誕生。
那麼，在行業整體告別低價廝殺、轉向價值競爭的2025年，極兔爲何能實現量利雙增，「極兔速度」從何而來？
「成本優化—價格下降—業務增長—成本再降」的正向飛輪。 作者 | 觀韜 編輯 | 小白 3月30日，極兔速遞（01519.HK）正式公告其2025年全年業績：全年營收121.58億美元，同比增長18.5%，經調整淨利潤4.3億美元（約30億人民幣），同比飆升112.3%。利潤增速表現不僅遠超國內同行，在全球快遞行業同樣獨樹一幟！ 2025年，極兔全球包裹量首次突破300億件，301.3億件，同比增長22.2%，日均包裹量8250萬件，同比增長22.6%，這也標誌着一家能夠日均處理超8000萬件包裹的全球性物流運營商的誕生。 那麼，在行業整體告別低價廝殺、轉向價值競爭的2025年，極兔爲何能實現量利雙增，「極兔速度」從何而來？ 從東南亞霸主到全球棋手：極兔2025年的增長邏輯 咱們先從數據中尋找答案。 目前，極兔的快遞業務已覆蓋包含中國在內的13個國家，並將其分爲中國、東南亞和新市場3大地區列報。 國內市場貢獻了極兔當前最大的業務量，2025年處理包裹量達220.7億件，同比增長11.4%，營收同比增長5%，這也同國...
從東南亞霸主到全球棋手：極兔2025年的增長邏輯
咱們先從數據中尋找答案。
目前，極兔的快遞業務已覆蓋包含中國在內的13個國家，並將其分爲中國、東南亞和新市場3大地區列報。
「成本優化—價格下降—業務增長—成本再降」的正向飛輪。 作者 | 觀韜 編輯 | 小白 3月30日，極兔速遞（01519.HK）正式公告其2025年全年業績：全年營收121.58億美元，同比增長18.5%，經調整淨利潤4.3億美元（約30億人民幣），同比飆升112.3%。利潤增速表現不僅遠超國內同行，在全球快遞行業同樣獨樹一幟！ 2025年，極兔全球包裹量首次突破300億件，301.3億件，同比增長22.2%，日均包裹量8250萬件，同比增長22.6%，這也標誌着一家能夠日均處理超8000萬件包裹的全球性物流運營商的誕生。 那麼，在行業整體告別低價廝殺、轉向價值競爭的2025年，極兔爲何能實現量利雙增，「極兔速度」從何而來？ 從東南亞霸主到全球棋手：極兔2025年的增長邏輯 咱們先從數據中尋找答案。 目前，極兔的快遞業務已覆蓋包含中國在內的13個國家，並將其分爲中國、東南亞和新市場3大地區列報。 國內市場貢獻了極兔當前最大的業務量，2025年處理包裹量達220.7億件，同比增長11.4%，營收同比增長5%，這也同國...
國內市場貢獻了極兔當前最大的業務量，2025年處理包裹量達220.7億件，同比增長11.4%，營收同比增長5%，這也同國家郵政局發佈的國內快遞行業去年整體運行情況相符。
「成本優化—價格下降—業務增長—成本再降」的正向飛輪。 作者 | 觀韜 編輯 | 小白 3月30日，極兔速遞（01519.HK）正式公告其2025年全年業績：全年營收121.58億美元，同比增長18.5%，經調整淨利潤4.3億美元（約30億人民幣），同比飆升112.3%。利潤增速表現不僅遠超國內同行，在全球快遞行業同樣獨樹一幟！ 2025年，極兔全球包裹量首次突破300億件，301.3億件，同比增長22.2%，日均包裹量8250萬件，同比增長22.6%，這也標誌着一家能夠日均處理超8000萬件包裹的全球性物流運營商的誕生。 那麼，在行業整體告別低價廝殺、轉向價值競爭的2025年，極兔爲何能實現量利雙增，「極兔速度」從何而來？ 從東南亞霸主到全球棋手：極兔2025年的增長邏輯 咱們先從數據中尋找答案。 目前，極兔的快遞業務已覆蓋包含中國在內的13個國家，並將其分爲中國、東南亞和新市場3大地區列報。 國內市場貢獻了極兔當前最大的業務量，2025年處理包裹量達220.7億件，同比增長11.4%，營收同比增長5%，這也同國...
（來源：Choice數據，製圖：市值風雲APP）
客觀來說，國內快遞市場經過近二十餘年高速發展後，已經步入高質量發展階段，未來預計將與居民消費同步增長。
2025年，極兔國內業務量排名提升至第五位，在競爭層面，公司仍將自己定位爲「追隨者」；同時將國內市場定位爲支持全球擴張的「人才與模式輸出基地」。在同國內同行的學習、切磋和良性競爭中，把國內市場打造成技術高地。
東南亞市場作爲極兔的大本營，成爲極兔2025年業績增長的最核心驅動力。
2025年，極兔在東南亞實現收入45.02億美元，同比增長40.0%；經調整EBIT達到5.38億美元，同比增長77.5%；經調整EBIT率高達11.9%，同比提高2.5個百分點。
從市場份額來看，極兔在東南亞的市佔率從2024年的28.6%提升至2025年的34.4%，連續六年位居東南亞快遞行業榜首。東南亞市場全年包裹量也達到76.6億件，同比增長67.8%，完美實現量、質、效的全面提升。
沙特阿拉伯、阿聯酋、墨西哥、巴西及埃及代表的新市場，是極兔2025年業績中最最值得關注的部分。
2025年，極兔在新市場實現收入8.70億美元，同比增長51.1%；經調整EBIT首次實現盈利，達到3777萬美元。這意味着極兔的新市場業務正式邁入「盈利拐點期」，有望成爲公司未來增長的第三曲線。
國內穩增長、高質量發展，東南亞大本營增量、擴份額、提利潤齊頭並進，新市場邁入盈利拐點——這就是極兔2025年業績背後的邏輯。海外市場，已然成爲極兔增長的新引擎。
「成本優化—價格下降—業務增長—成本再降」的正向飛輪。 作者 | 觀韜 編輯 | 小白 3月30日，極兔速遞（01519.HK）正式公告其2025年全年業績：全年營收121.58億美元，同比增長18.5%，經調整淨利潤4.3億美元（約30億人民幣），同比飆升112.3%。利潤增速表現不僅遠超國內同行，在全球快遞行業同樣獨樹一幟！ 2025年，極兔全球包裹量首次突破300億件，301.3億件，同比增長22.2%，日均包裹量8250萬件，同比增長22.6%，這也標誌着一家能夠日均處理超8000萬件包裹的全球性物流運營商的誕生。 那麼，在行業整體告別低價廝殺、轉向價值競爭的2025年，極兔爲何能實現量利雙增，「極兔速度」從何而來？ 從東南亞霸主到全球棋手：極兔2025年的增長邏輯 咱們先從數據中尋找答案。 目前，極兔的快遞業務已覆蓋包含中國在內的13個國家，並將其分爲中國、東南亞和新市場3大地區列報。 國內市場貢獻了極兔當前最大的業務量，2025年處理包裹量達220.7億件，同比增長11.4%，營收同比增長5%，這也同國...
高毛利與高增長：新興市場的藍海機遇
同國內快遞市場已步入飽和式競爭階段不同，無論是東南亞市場還是新市場，都孕育着更旺盛的增長潛力。
先說東南亞。2025年東南亞名義GDP達到4.1萬億美元，同比增長4.9%，保持較高景氣度，預計2026年至2030年，東南亞名義GDP年複合增長率將達到6.7%。
東南亞地區擁有7億人口、30.9歲的年輕年齡中位數、52.8%的城鎮化率以及持續釋放的勞動力紅利，正處於人口結構最優、消費潛力最強、城鎮化進程最快的歷史性窗口期。
根據弗若斯特沙利文統計，2025年東南亞地區社會零售總額1.2萬億美元，同比增長14%。此外，東南亞地區15歲以下的年輕人口比例爲23.3%，年輕的人口結構天然契合網上購物與社交電商的消費習慣。
巴西和墨西哥作爲拉丁美洲最大的兩個市場，2025年電商零售交易總額分別達到609.3億和586.3億美元，同比分別增長15.2%和25.9%。
更重要的是，這些市場的電商滲透率仍然較低，巴西和墨西哥的電商滲透率分別爲22.5%和19.1%，遠低於中國46.8%的水平。
受益於經濟發展與多元化戰略，中東地區電商與快遞行業也同步提速。
2025年，中東三國（阿聯酋、沙特、埃及）電商零售額達423.7億美元，同比增長28.7%（2024年爲25.3%）；快遞包裹量達9.9億件，同比增長20.8%（2024年爲17.9%）；人均包裹量從5.4件提升至6.3件，增長勢頭明顯。
此外，阿聯酋與沙特的高經濟水平，爲電商快遞行業的快速發展奠定了堅實基礎。
截至2025年底，極兔在新市場運營着44個轉運中心、300輛幹線車輛及大量支線車輛，並擁有約2,000個網點。
還有個重要的財務信息同樣值得關注，無論是東南亞市場還是新興市場，毛利率都遠高於境內，以東南亞市場爲例，2025年毛利率高達19.66%，差不多是國內的3倍。
「成本優化—價格下降—業務增長—成本再降」的正向飛輪。 作者 | 觀韜 編輯 | 小白 3月30日，極兔速遞（01519.HK）正式公告其2025年全年業績：全年營收121.58億美元，同比增長18.5%，經調整淨利潤4.3億美元（約30億人民幣），同比飆升112.3%。利潤增速表現不僅遠超國內同行，在全球快遞行業同樣獨樹一幟！ 2025年，極兔全球包裹量首次突破300億件，301.3億件，同比增長22.2%，日均包裹量8250萬件，同比增長22.6%，這也標誌着一家能夠日均處理超8000萬件包裹的全球性物流運營商的誕生。 那麼，在行業整體告別低價廝殺、轉向價值競爭的2025年，極兔爲何能實現量利雙增，「極兔速度」從何而來？ 從東南亞霸主到全球棋手：極兔2025年的增長邏輯 咱們先從數據中尋找答案。 目前，極兔的快遞業務已覆蓋包含中國在內的13個國家，並將其分爲中國、東南亞和新市場3大地區列報。 國內市場貢獻了極兔當前最大的業務量，2025年處理包裹量達220.7億件，同比增長11.4%，營收同比增長5%，這也同國...
（來源：Choice數據，製圖：市值風雲APP）
這意味着隨着東南亞和新市場潛力的持續釋放，極兔未來的業績增長彈性將更爲可觀。
而支撐這一增長彈性的，不僅是區域市場的結構性紅利，更來自全球電商生態，尤其是社交電商浪潮對物流需求的深度重構。
「成本優化—價格下降—業務增長—成本再降」的正向飛輪。 作者 | 觀韜 編輯 | 小白 3月30日，極兔速遞（01519.HK）正式公告其2025年全年業績：全年營收121.58億美元，同比增長18.5%，經調整淨利潤4.3億美元（約30億人民幣），同比飆升112.3%。利潤增速表現不僅遠超國內同行，在全球快遞行業同樣獨樹一幟！ 2025年，極兔全球包裹量首次突破300億件，301.3億件，同比增長22.2%，日均包裹量8250萬件，同比增長22.6%，這也標誌着一家能夠日均處理超8000萬件包裹的全球性物流運營商的誕生。 那麼，在行業整體告別低價廝殺、轉向價值競爭的2025年，極兔爲何能實現量利雙增，「極兔速度」從何而來？ 從東南亞霸主到全球棋手：極兔2025年的增長邏輯 咱們先從數據中尋找答案。 目前，極兔的快遞業務已覆蓋包含中國在內的13個國家，並將其分爲中國、東南亞和新市場3大地區列報。 國內市場貢獻了極兔當前最大的業務量，2025年處理包裹量達220.7億件，同比增長11.4%，營收同比增長5%，這也同國...
吃透社交電商紅利，抓住全球快遞新增量
社交電商作爲一種融合內容創作、社交互動與即時交易的新型商業模式，正在以前所未有的速度重塑全球零售格局。
弗若斯特沙利文的統計數據顯示，2025年社交電商零售交易額達到1517.3億美元，同比增長39.1%，2024年同比增速爲33.2%，連續兩年高速增長。
隨着社交電商在全球範圍內的快速崛起，快遞物流行業也迎來新的結構化增長機遇。
社交電商的獨特運營模式——以短視頻、直播帶貨爲核心驅動力，強調即時滿足和衝動消費——對物流服務提出了前所未有的要求。
社交電商物流的另一核心特徵是對成本的高度敏感。由於包郵模式將履約成本壓力傳導至平台，具備規模效應和成本優勢的快遞服務商迎來了結構性機遇。
2025年，東南亞社交電商交易額達1517.3億美元，同比增長39.1%，佔整體電商交易額的比重高達49.9%，幾乎佔據半壁江山。通過與TikTok Shop建立的深度戰略合作關係，極兔成爲其在東南亞最重要的物流合作伙伴。
新加坡風投及科技諮詢機構Momentum Works的調查研究顯示，2025年第四季度，極兔速遞日均包裹遞送量達到2650萬件，同比增長73.6%，增量主要由TikTok Shop相關配送活動所推動。
「成本優化—價格下降—業務增長—成本再降」的正向飛輪。 作者 | 觀韜 編輯 | 小白 3月30日，極兔速遞（01519.HK）正式公告其2025年全年業績：全年營收121.58億美元，同比增長18.5%，經調整淨利潤4.3億美元（約30億人民幣），同比飆升112.3%。利潤增速表現不僅遠超國內同行，在全球快遞行業同樣獨樹一幟！ 2025年，極兔全球包裹量首次突破300億件，301.3億件，同比增長22.2%，日均包裹量8250萬件，同比增長22.6%，這也標誌着一家能夠日均處理超8000萬件包裹的全球性物流運營商的誕生。 那麼，在行業整體告別低價廝殺、轉向價值競爭的2025年，極兔爲何能實現量利雙增，「極兔速度」從何而來？ 從東南亞霸主到全球棋手：極兔2025年的增長邏輯 咱們先從數據中尋找答案。 目前，極兔的快遞業務已覆蓋包含中國在內的13個國家，並將其分爲中國、東南亞和新市場3大地區列報。 國內市場貢獻了極兔當前最大的業務量，2025年處理包裹量達220.7億件，同比增長11.4%，營收同比增長5%，這也同國...
極兔已與Shopee、Lazada、拼多多、淘寶天貓、SHEIN、Mercado Libre、Temu等頭部電商平台，以及TikTok、Kwai、快手、小紅書等社交電商及直播平台建立了深度協同合作關係。
其中，與SHEIN、Temu、TikTok、AliExpress等全球跨境電商平台的緊密合作，成爲極兔在東南亞和新興市場業績亮眼的關鍵驅動力。
2025年，極兔與拉美最大電商平台Mercado Libre達成合作，並榮獲其「年度最佳運輸商」獎項，這也是對其服務能力的認可。
作爲獨立第三方物流，極兔速遞與平台方不存在利益衝突，能夠爲所有電商平台提供同等優質的物流服務。這意味着，在保障服務質量的前提下，成本控制成爲其最核心的競爭力。
在國內，極兔憑藉單票成本下探至0.28美元的歷史低點，構築起強大的成本護城河。
在東南亞，規模效應驅動單票成本降至0.48美元，在爲客戶提供更具競爭力價格的同時，推動經調整EBIT利潤率提升至11.9%，可謂雙贏。
正如極兔在業績公告中所說的，憑藉成本優勢，公司構築起「成本優化—價格下降—業務增長—成本再降」的正向飛輪，同電商平台互利共贏，實現了成本與市場份額的雙重領先。
「成本優化—價格下降—業務增長—成本再降」的正向飛輪。 作者 | 觀韜 編輯 | 小白 3月30日，極兔速遞（01519.HK）正式公告其2025年全年業績：全年營收121.58億美元，同比增長18.5%，經調整淨利潤4.3億美元（約30億人民幣），同比飆升112.3%。利潤增速表現不僅遠超國內同行，在全球快遞行業同樣獨樹一幟！ 2025年，極兔全球包裹量首次突破300億件，301.3億件，同比增長22.2%，日均包裹量8250萬件，同比增長22.6%，這也標誌着一家能夠日均處理超8000萬件包裹的全球性物流運營商的誕生。 那麼，在行業整體告別低價廝殺、轉向價值競爭的2025年，極兔爲何能實現量利雙增，「極兔速度」從何而來？ 從東南亞霸主到全球棋手：極兔2025年的增長邏輯 咱們先從數據中尋找答案。 目前，極兔的快遞業務已覆蓋包含中國在內的13個國家，並將其分爲中國、東南亞和新市場3大地區列報。 國內市場貢獻了極兔當前最大的業務量，2025年處理包裹量達220.7億件，同比增長11.4%，營收同比增長5%，這也同國...
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過去幾年，中國快遞企業的「出海」常被視作資本故事；而極兔2025年的業績，讓這個故事真正落地。
中國市場是極兔的「訓練場」，極致的運營效率與成本控制能力在此成型，並被系統性地輸出至東南亞，再複製至新興市場。
2025年，極兔用實績證明：中國快遞的競爭力，已從國內「價格戰」躍升爲全球供應鏈中難以複製的護城河。
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