【港股Podcast】恆指、長飛光纖光纜、中國鋁業、赤峰黃金、金風科技、泡泡瑪特-3月30日盤後分析

：有投資者表示期待明日高開，會向上挑戰25300點，搏牛證反彈，收回價24100點。看淡的投資者表示25400以上熊證比較安全

恒生指數現價24750.79點，近期明顯運行區間可先看24203.54點至28056.10點，整體波幅約15.9%。若由短線交易角度聚焦，現時最貼近的支持位先看24540點附近，這一帶接近保歷加通道下軌，同時亦是近日反覆失守與爭持的位置；再下一級支持則是24203點這個近期明顯低位，一旦再穿，短線弱勢會進一步加深。阻力位方面，第一道先看24990點至25000點附近，因為5天線正在這一帶，之後是25200點附近，接近10天線與250天線重疊區，而投資者關注的25300點，正正就是短線反彈能否擴大的關鍵阻力區。

技術狀態方面，均線整體仍然偏向下壓，5天線低於10天線，而10天線又低於20天線，反映短線至中線方向仍未扭轉，現階段仍屬弱勢反覆格局。相對強弱指數在37至42附近徘徊，屬於偏弱狀態，說明指數雖然未到極端超賣，但買盤力度仍然不足。保歷加通道方面，指數現時靠近下軌運行，中軸約在25420點附近，上軌則在26297點附近，這代表市場仍然處於偏弱區域，反彈若未能重返中軸之上，只能先視為跌後反覆，而不是明確轉強。

若要出現上行，觸發條件必須清楚，就是指數先要守住24540點附近，並且重新企穩25000點樓上，之後再進一步升穿25200點，這樣才有條件正式挑戰25300點。若只是明日高開，但高開後無法站穩25000點甚至很快回落，則高開本身未必代表轉強，反而可能只是短線挾淡倉後再受壓。相反，下行風險同樣很明確，只要指數再度失守24540點，代表下軌附近承接力不足，之後若跌穿24203點，便會形成新一輪向下尋底訊號，屆時短線值博率會進一步轉差。

資金分布方面，牛熊證市場有相當清楚的對峙。成交最集中的牛證區域在24100至24200點，顯示有資金部署指數靠近低位時作反彈博弈；熊證成交則主要集中在25000至25200點，反映市場同時有不少資金在上方阻力帶預先部署看淡。街貨方面，牛證最集中在24000至24200點一帶，熊證則明顯集中在25400至25700點一帶，代表下方有較多牛證倉位聚集，而上方亦有一批較密集的熊證防線。從這個角度看，市場並沒有出現非常一致的單邊方向，而是明顯分成兩批資金，一批在低位博反彈，另一批在25000點以上至25400點以上繼續部署反手看淡。

回到投資者的提問，期待明日高開並向上挑戰25300點，這個看法不能說完全不合理，但前提是要有明確觸發條件配合，最少要先站穩25000點，再突破25200點，否則25300點仍然只是阻力目標，而不是大概率會到達的結果。至於用收回價24100點的牛證去搏反彈，部署邏輯是貼近成交最集中的牛證區，但問題是收回價已非常接近近期低位24203點，緩衝空間有限，一旦指數高開後轉弱甚至再試低位，收回風險會相當直接，所以這種部署只屬高風險短炒，短線值博率不算特別吸引，除非你對明日早段走勢有很高把握，而且必須嚴格控制節奏。

至於看淡投資者認為25400點以上熊證比較安全，這個講法相對有一定道理，因為25400點以上本身已貼近上方熊證街貨集中區，同時亦高於現時主要短線阻力帶，的確比即市附近的熊證有較多緩衝。不過，「比較安全」不代表一定安全，若指數能有效企穩25200點並進一步突破25300點，市場便有機會上試25400點甚至更高，屆時熊證的安全邊際會快速收窄。總體來說，現階段恒指仍是弱勢中的反彈博弈，並非明確轉勢，短線值博率屬有條件、但不高，追牛要等突破確認，反手做熊則要等反彈受阻訊號更清楚，否則兩邊都容易變成硬搏。

2、長飛光纖光纜 (06869.HK)：走勢能站穩200元嗎？有投資者選擇認購證先獲利離場。

長飛光纖光纜現價197元，短線已逼近200元整數關口，近期明顯運行區間可先看168元至206.8元，區間波幅約23.1%。若把更大一段升浪也一併納入，低位45.64元至高位206.8元的累積升幅非常大，但對短線交易更有參考價值的，仍然是近階段168元至206.8元這段高位整固區。現時較近支持位先看190.6元，這個位置貼近保歷加通道上軌水平，也是短線升勢中第一個不能明顯失守的位置；再下一級支持可看179.98元附近，接近5天線。若再退一步，164.17元至159.72元區域則屬較重要的中短線承接區，因為10天線與20天線都在這一帶。阻力位方面，第一道先看200元整數關，之後就是201.4元即日高位，再上面便是206.8元近期明顯高位。

技術狀態方面，均線維持明顯向上排列，5天線在10天線之上，10天線又高於20天線、30天線及更長期均線，說明中短期升勢仍未破壞。相對強弱指數處於70附近，屬偏強狀態，反映買盤動能仍在，但亦代表股價已處於較高動能區，短線波動有機會加大。保歷加通道方面，股價靠近上軌，通道亦處於擴張狀態，這代表趨勢仍強，但同時意味現價已不算便宜，追入需要看突破是否成立，而不是單靠情緒預期。

若股價要進一步向上，觸發條件很清楚，就是先要有效企穩200元之上，並且收市能站穩這個整數關，同時成交不能明顯縮弱。若能做到這一點，後續便有條件再挑戰201.4元，甚至上試206.8元高位。若只是即市升穿200元，但很快回落到200元以下，甚至收市都站不穩，則代表整數關口阻力仍然存在，突破未算成立。下行風險方面，若股價先失守190.6元，代表短線強勢已有放緩跡象；若再跌穿179.98元，便等於5天線支持失守，屆時短線調整壓力會明顯增加，之後市場便可能進一步回試164元至160元區域。

資金分布方面，窩輪市場非常集中，全部32隻產品均為認購證，沒有認沽證，反映現階段市場資金方向高度一致，明顯偏向看升。成交最集中的區間在200元至210元行使價，街貨最集中的區域同樣落在200元至210元一帶，說明投資者主要圍繞股價能否升穿200元之後再向上延伸來部署。由於成交與街貨都集中在同一區域，而且沒有認沽證分流，市場方向可以視為相當一致，屬單邊偏多格局。不過，當資金過度集中在同一邊時，亦代表一旦正股未能突破關鍵位，獲利回吐壓力可能會較快出現。

回到投資者問題，走勢能否站穩200元，答案是有機會，但暫時仍要等確認，不能單憑接近200元就當作已經站穩。真正有效的訊號，是股價不但升穿200元，而且能在收市時仍守住其上，再配合進一步逼近或突破201.4元，這樣才算是站穩並打開上行空間。至於有投資者選擇認購證先獲利離場，這個做法是合理的，因為正股已接近整數阻力位，RSI處於偏強區，保歷加通道又貼近上軌，短線本來就不屬低風險追價位置。若以短炒值博率來看，現階段不是完全沒有值博率，但屬於要等突破確認後才會改善的格局；未確認站穩200元之前，先行獲利的做法偏審慎，而不是看錯方向。

3、中國鋁業 (02600.HK)：還可以入嗎？甚麼價位？窩輪市場，有投資者看至13元，持有認購證，行使價14.25元。

中國鋁業現價11.60元，短線由近期低位10.30元反彈，但整體仍未完全擺脫早前由15.55元回落下來的調整結構。若以近期明顯運行區間計算，可先看10.30元至15.55元，整體波幅約51.0%。以短線交易角度，現時第一支持位可看11.35元附近，這一帶接近10天線，同時亦是股價近日反彈後需要守住的位置；再下一級支持則看11.07元附近，也就是5天線附近，若連這一帶都失守，便要提防再次回試10.30元低位。阻力位方面，先看11.86元即日高位，若能升穿，下一步會望向12元至12.05元附近，之後更重要的阻力在12.56元，這是20天線及保歷加通道中軸所在，亦是短線強弱分界線。

技術狀態方面，均線整體仍然偏弱，5天線和10天線雖然開始貼近現價，但20天線、30天線及60天線仍在上方，說明這一輪只是由低位作出修復，未算完全轉勢。相對強弱指數回升至約50附近，屬中性偏回穩狀態，不再是極弱，但亦未去到明顯偏強。保歷加通道方面，股價仍較接近下半部運行，雖然已由下軌9.887元附近反彈，但未重新站回中軸12.56元之上，所以現階段只能視作弱勢反彈，而不是明確重拾升浪。

若股價要進一步向上，觸發條件很清楚，就是先要有效升穿11.86元，之後再站穩12元樓上，最好連12.56元都能夠突破並企穩，這樣短線才有條件由反彈演變成更完整的轉強走勢。若做不到，特別是升近12元後再受壓回落，則反映上方沽壓仍在。下行風險同樣明確，只要股價重新跌穿11.35元，再失守11.07元，便代表這一輪反彈力度不足；若之後再跌穿10.30元，整個短線結構會再次轉弱，屆時向下尋底風險會重新增加。

窩輪資金分布方面，市場以認購證為主，全場47隻產品之中有42隻是認購證，只有5隻認沽證，方向明顯偏向看升。成交最集中的區間落在認購證14至15元行使價，認沽證則集中在8至9元行使價。街貨最集中的區域同樣集中在認購證14至15元行使價，並且屬單邊集中，反映不少資金押注正股之後仍有進一步反彈空間。不過，這種集中亦有另一層意思，就是市場資金雖然方向一致，但部署的位置其實較進取，因為現價11.60元距離14元以上行使價仍有一段距離，代表不少看升資金並不是押注小幅反彈，而是押注股價要有更明顯延伸。

回到投資者問題，現價還可不可以入，答案不是完全不可以，但不宜視為低風險追入位。若以短線部署來看，較合理的做法是等股價先確認升穿11.86元，再看能否企穩12元之上，這樣入場邏輯會較完整；若未突破便提前追入，便等於賭反彈延續，值博率只屬一般。至於有投資者看至13元，方向上不算完全離地，因為13元大致接近30天線及60天線之間，也是反彈若持續時有機會觸及的區域，但前提是股價一定要先逐級突破11.86元、12元及12.56元，否則13元仍只是目標，不是短線高概率結果。至於持有行使價14.25元的認購證，這個部署就比較進取，因為即使正股升到13元，距離14.25元仍然有差距，屬於仍未到價的結構，所以若只是看正股短線反彈到13元，該認購證未必是最直接受惠的一類。綜合而言，正股短線有反彈空間，但仍處於反彈初段，未到高勝算追價階段；看13元不是完全不合理，但需要突破條件逐步成立，而現時短線值博率屬中等，不算特別吸引，較適合等確認後再跟，而不是在阻力前硬追。

4、赤峰黃金 (06693.HK)：投資者認為站穩36元，將轉勢反彈V上，本週上44元。持有行使價42.99元的認購證

赤峰黃金現價40.92元，近期明顯運行區間可先看28.38元至49.90元，整體波幅約75.8%，屬高波動個股。若以較貼近短線交易的視角去看，36元的確是最近一段走勢的重要分水嶺，因為股價早前回落後曾在33元至36元區域反覆拉鋸，其後重新回到39元至41元附近，反映市場短線情緒已有改善。現階段較近支持位先看39.55元附近，這一帶接近20天線；再下一級支持可看38.25元至39.32元區域，貼近10天線及30天線。若再失守，36元便會重新成為較關鍵的中短線支持區。阻力位方面，先看41.20元這個即市高位，若能突破，下一步會望向43.66元至45.57元區域，這一帶接近保歷加通道上軌及前一輪橫行阻力，再上面才是49.90元近期高位。

技術狀態方面，均線現時屬糾纏格局，說明股價雖然由低位回穩，但中短線仍處於整固後嘗試再發力的階段，未算完全形成單邊升勢。相對強弱指數大約在59附近，屬中性偏強，反映買盤動能有回升，但仍未進入極強狀態。保歷加通道方面，股價已靠近上軌，代表短線走勢有改善，不過同時亦意味現價已貼近短線阻力邊緣，若無法再放量突破，上方空間未必會一口氣打開。

若要進一步確認上行，觸發條件很清楚，就是股價先要升穿41.20元，並且能企穩40元樓上，之後再進一步挑戰43.66元至44元區域。只有突破這一帶，市場才會更相信短線升勢能延續。若只是升近41元後再掉頭回落，或者收市重新失守39.55元，則代表現時仍未脫離區間反覆格局。下行風險同樣明確，只要股價跌穿39.55元，再失守38.25元至39.32元這組均線支持，便會顯示短線回升力度不足；若之後連36元都守不住，則所謂轉勢反彈便會被明顯削弱，走勢有機會再度轉回弱勢震盪。

窩輪資金分布方面，市場方向非常集中。全場只有13隻產品，而且全部都是認購證，沒有認沽證，反映窩輪市場明顯偏向看升。成交最集中的區間在50至55元行使價，街貨最集中的區域則在55至60元行使價，屬單邊集中。這代表資金不單只是看股價守住現水平，而是押注之後仍有更大一段向上空間。不過，這種集中亦反映市場預期其實頗進取，因為現價40.92元距離50元以上行使價仍有一段距離，若正股只是溫和反彈，未必足以令這批看升部署全面受惠。

回到投資者的問題，認為站穩36元便會轉勢反彈V上，這個講法有一部分合理，因為36元的確是這一輪回穩的重要底線，守得住代表股價未再跌回前一段弱勢區。不過，單憑站穩36元，就直接推斷本週可上44元，這個判斷仍然偏進取，因為中間仍要先突破41.20元，以及43元附近阻力，並不是守住36元就自然會直線升上去。至於持有行使價42.99元的認購證，從方向上看並非完全不合理，因為42.99元並不算離現價太遠，若正股真的升上44元，理論上會開始更貼價；但問題是現價已貼近保歷加上軌，短線並非特別低風險的位置，所以這個部署更適合已持倉並觀察突破，而不是在現水平盲目追高。綜合來看，股價短線確有反彈基礎，但仍需突破確認，投資者看好方向並非錯得很遠，只是對升幅和速度的預期略為進取；現階段短線值博率屬中等偏上，但前提是要守住39元至40元區域並成功突破41.20元，否則值博率會明顯下降。

5、金風科技 (02208.HK)：投資者問第一目標能沖18元嗎？窩輪市場，投資者留意認購證，行使價19.88元

金風科技現價14.92元，近期明顯運行區間可先看12.91元至18.49元，整體波幅約43.2%。若以短線交易角度看，股價現時處於區間中下部，未算特別弱，但亦未去到明顯轉強階段。支持位方面，先看14.74元至14.83元附近，這一帶貼近5天線及30天線，同時亦接近現價附近的短線爭持區；再下一級支持可看14.09元至14.50元區域，因為20天線、60天線及近日橫行底部都集中在這一帶。若再失守，便要提防回試13.21元至13.00元附近，下方更重要的低位則是12.91元。阻力位方面，先看15.33元這個即日高位，若能突破，下一步會望向16.12元至16.84元區域，這一帶接近保歷加上軌及前一段反彈高位，再上面才是18元至18.49元這個較大級別阻力區。

技術狀態方面，均線目前屬糾纏，5天、10天、20天、30天及60天線互相貼近，反映股價近階段主要是橫行整固，未有明確單邊方向。相對強弱指數大約在48至50附近，屬中性，說明買賣力量大致平衡，短線暫時沒有非常突出的強弱訊號。保歷加通道方面，中軸約在15.03元，上軌約16.84元，下軌約13.21元，現價貼近中軸略下位置，說明股價仍處整理區間中部，既未逼近上軌，也未貼近下軌，整體屬等待突破的狀態。

若要進一步向上，觸發條件很清楚，就是股價先要升穿15.33元，之後再企穩15元樓上，並且進一步突破16.12元至16.84元阻力區，這樣市場才會開始重新上調對18元的預期。若只是短暫抽高但無法企穩15元以上，則代表現時仍未擺脫區間反覆格局。下行風險方面，只要股價重新跌穿14.74元至14.50元支持帶，便顯示短線承接力不足；若再失守14.09元，則有機會再次回試13.21元甚至12.91元低位，屆時短線走勢會再度轉弱。

窩輪資金分布方面，市場方向相當一致。全場只有11隻產品，而且全部都是認購證，沒有認沽證，反映資金明顯偏向看升。成交最集中的區間在21至22元行使價，而街貨最集中的區域則在19至20元行使價，同樣屬單邊集中。這代表市場雖然對正股方向偏向樂觀，但部署位置其實相當進取，因為無論是19至20元還是21至22元行使價，都明顯高於現價14.92元，說明不少資金押注的並不是小幅反彈，而是較大幅度的延伸升勢。從這個角度看，窩輪市場有一致方向，但這種一致方向並不代表短線就一定很快到位，反而顯示市場預期比正股目前走勢更為樂觀。

回到投資者問題，第一目標能否衝18元，答案是有可能，但現階段不能說屬高概率短線目標。因為由14.92元升到18元，升幅接近20.6%，對一隻仍在均線糾纏、RSI中性、保歷加中軸附近爭持的股份來說，這個目標並不是一步直達，而是需要先後突破15.33元、16元樓上以及16.84元附近阻力，確認轉強後才有條件再望18元。所以，把18元視為第一目標，講法偏進取，不是完全不合理，但前提必須是短線先出現明確突破訊號。至於留意行使價19.88元的認購證，從方向上配合看升想法沒有問題，但因為行使價明顯高於現價，即使正股真的升到18元，仍然未到價，屬較進取的部署。綜合而言，金風科技現時短線值博率只屬中等，較理想的是等股價突破15.33元並逐步企穩後，值博率才會改善；若未突破便提前追價，風險會高於回報。

6、泡泡瑪特 (09992.HK)：下方支持位看多少？投資者表示殺完140元的牛證再反彈，持有行使價150元的認沽證

泡泡瑪特現價148.7元，走勢已跌到近期區間下沿附近，短線氣氛明顯偏弱。若以近期明顯運行區間計算，可先看140.1元至274.2元，整體波幅約95.7%，屬高波動股份。就短線交易而言，現時最貼近的支持位先看140.1元，這是近期明顯低位，亦是市場正在觀察會否再被下試的位置；若失守，下一步便代表跌勢仍未止住。上方阻力方面，先看152.8元至153.6元附近，這一帶接近保歷加下軌回抽位置及即日高位，再上去就是166.9元附近，貼近5天線；更上面的主要阻力則在189.6元至198.3元區域，因為10天線及20天線都在這一帶，反映中短期沽壓仍然相當重。

技術狀態方面，均線明顯向下，5天線低於10天線，10天線又低於20天線及更長期均線，說明短線至中線結構仍未扭轉。相對強弱指數跌至約18附近，屬明顯偏弱，亦帶有超賣意味，代表短線已出現過度下跌壓力，但超賣本身不等於即時見底。保歷加通道方面，股價正靠近下軌，顯示目前仍處於弱勢區，若未能迅速重返通道內較高位置，跌勢就未算真正緩和。

若股價要出現像樣反彈，觸發條件必須清楚，就是先要守住140.1元，並且迅速重上152.8元至153.6元之上，這樣才可視為短線有資金開始承接，之後才有條件再反彈向166元附近回補失地。若只是貼近140元後略為抽高，但無法重返153元樓上，則只可當作跌後技術反彈，未足以確認轉勢。相反，下行風險亦很明確，只要140.1元失守，便代表近期低位再被打穿，屆時市場會進一步確認弱勢延續，短線恐怕仍有再尋底壓力。

窩輪市場方面，資金分布並不單純。產品總數有208隻，其中認購證138隻，認沽證70隻，結構上仍是認購證較多，但成交最集中的認購證行使價在200至210元，認沽證則集中在230至240元，反映看升與看淡資金其實同時存在。街貨最集中區域則落在認購證250至260元行使價，顯示大量既有倉位仍然停留在較高位置，屬於早前高位看升部署的延續。從這個角度看，市場並非完全一致看淡，因為街貨仍然偏向認購證單邊集中，但若看即市成交分布，資金已明顯開始利用認沽證參與下跌或對沖，說明短線情緒其實比街貨結構更悲觀。

回到投資者問題，下方支持位先看140.1元，這是現階段最清晰、最直接的支持區。至於「先殺140元牛證再反彈」這個看法，邏輯上並非完全不合理，因為140元附近本身接近近期低位，亦容易成為短線資金觀察的心理關口，市場確有可能先向下觸發牛證收回，再出現技術反彈。不過，這種看法本質上仍是捕捉極短線節奏，而不是穩健的方向判斷，因為目前均線向下、RSI極弱、股價又靠近保歷加下軌，整體仍屬弱勢主導，不能單憑接近140元就假設一定會快速反彈。

至於持有行使價150元的認沽證，這個部署與現價相當接近，方向上是貼近現時弱勢格局的，但由於股價已接近140元支持，同時RSI已進入明顯偏弱區，代表再追淡的值博率其實不是特別高，因為一旦140元附近出現技術反彈，認沽證短線波動也會很大。綜合而言，投資者看140元附近有機會先被測試的想法有一定道理，但把它視為必然「殺完再反彈」則太早下定論。現階段短線值博率偏向低至中等，追淡已不算特別吸引，博反彈則一定要等140元附近出現明確止跌及重返153元樓上的訊號，否則兩邊都容易變成硬搏。

溫馨提示：本文章不構成任何投資建議。

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