上實控股（363.HK）資產優化套現聚焦環境健康賽道

爲慶祝上市30週年派發特別股息每股20港仙全年共派息1.12港元，派息率大幅提升至60.3%

上海實業控股有限公司（「上實控股」或「公司」，連同其附屬公司統稱「集團」; 香港聯交所編號：363. HK）公佈截至二零二五年十二月三十一日止經審核之全年業績。營業額爲208.32億港元，較去年度下跌28.0%; 股東應占溢利爲20.20億港元，同比下跌28.1%。董事會建議派發末期股息每股50港仙，爲慶祝上市30週年，建議派發特別股息每股20港仙。加之本年度的中期股息每股42港仙，全年派息每股1.12港元，派息率大幅提升至60.3%，以回饋股東之不懈支持。

資本運作破局：聚焦核心主業，輕裝上陣

年內，由本公司持有 50% 股權的上實長三角生態發展有限公司，悉數出售其所持有的上藥集團及康恒環境股份，作價分別約爲人民幣67.20億元及人民幣65.87億元，淨套現合共約人民幣52億元。本次股份出售，令本公司應占之上藥集團與康恒環境相關累計利潤順利變現，同時提早收回大額投資資金，不僅有效提升了集團資金使用效率，更爲集團中長期戰略規劃提供更大靈活性，爲未來資產優化與資金配置奠定良好基礎，助力集團聚焦核心賽道發展。

此外，粵豐環保已順利完成私有化，並於二零二五年六月二日在聯交所撤銷上市地位，連同提前贖回的可交換債券，公司合共收回約40.29億港元現金，進一步充實現金流。

業務亮點：雙輪驅動抗週期，核心板塊韌性凸顯

圍繞「環境健康」賽道，集團基建環保與消費品板塊形成「雙輪驅動」格局，成爲盈利核心支撐，在挑戰中展現強韌性：

1. 基建環保：盈利支柱地位穩固，綠色業務持續拓張

作爲集團最核心的盈利來源，基建環保板塊全年錄得盈利 18.01 億港元，佔集團業務淨利潤的 93.4% ，抗風險能力凸顯：

收費公路：車流量同比增 2.3%，通行費收入增 3.6% 至 21.03 億港元，滬渝高速試點「無介質通行」、推進線路拓寬，運營效率再提升；

水務業務：上實環境營收 70.73 億元人民幣，淨利潤微增 0.9%，新增 3 個污水處理項目落地；中環水務營收、淨利潤分別增 4.6%、5.5%，新籤項目投資額超 27 億元人民幣，連續 22 年蟬聯「中國水業十大影響力企業」；

新能源：積極應對電價市場化改革，加強電力交易與運營管理，爲後續與環保業務協同發展蓄勢。

2. 消費品：逆勢增長 17.5%，細分領域突破發力

在宏觀經濟承壓下，消費品板塊全年盈利 7.56 億港元，同比增長 17.5% ，成爲集團盈利增長動力。

南洋菸草：克服香港控煙政策與稅改挑戰，營收、淨利潤分別增 12.6%、16.1%，港澳有稅市場新品帶動銷售，免稅、出口市場逆勢突破；

永發印務：優化業務結構，藥包、電子煙包裝業務放量，淨利潤增 15.1%，毛利率穩步提升，「綠色低碳科技型製造」轉型成效初顯。

3. 房地產：戰略收縮穩轉型，聚焦核心區域價值

面對行業深度調整，集團堅持「控制增量、盤活存量」，以上海爲核心、深耕長三角：上實發展營收增 35.9%，泉州、蘇州項目貢獻主力簽約額。上實城開上海「上實望海」、西安「上實啓元」等項目穩步推進，租金收入保持穩定，逐步向輕資產服務（物業、養老）轉型。

2026 展望：聚力奮鬥年，錨定綠色發展新機遇

2026 年是「十五五」規劃開局之年，也是集團定義的「聚力奮鬥年」。管理層表示，將牢牢把握國家「綠色轉型」「消費升級」政策機遇，聚焦三大方向：

基建環保再升級：加大水處理、固廢處理優質項目投入，推動新能源與環保業務協同，鞏固行業領先地位；

消費品提質增效：推動南洋菸草高端化、永發印務智能化，拓展海內外高潛力市場；

房地產平穩轉型：聚焦「好城市 + 好房子」，發展輕資產服務，平衡風險與收益；

資本運作精準化：持續優化資產結構，保持穩健的財務狀況，以「科技 + 金融 + 產業」協同模式，向世界一流企業邁進。

未來，上實控股將以更清晰的戰略、更穩健的運營，爲股東與持份者創造長期價值！

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