德適-B成功登陸港交所，富途任OC助力企業上市

2026年3月30日，全球領先的AI醫學影像大模型企業——杭州德適生物科技股份有限公司（簡稱：德適-B，股份代碼：2526.HK）於香港聯交所主板成功上市，正式邁入資本市場發展新階段。

在本次IPO進程中，富途證券國際（香港）有限公司作爲整體協調人、聯席全球協調人、聯席帳簿管理人及聯席牽頭經辦人（OC）全程參與發行全流程。依託全球化科技交易平台優勢、海量高淨值及機構投資者資源，富途爲德適高效引入多元、優質、交易活躍的全球資本，助力公司夯實投資者結構，爲上市後股票活躍度與市場流動性奠定堅實基礎。

德適-B深耕醫學影像大模型平台賽道，於2025年推出iMedImage®醫學影像通用大模型，打造全球首個千億級參數跨模態醫學影像基座模型。簡單來說，該模型突破了傳統醫學影像AI單一模態的侷限，可覆蓋CT、MRI、超聲、病理、染色體等19種醫學影像模態、超90%的臨床醫學影像場景，改變行業從零起步研發的傳統模式。該模型憑藉千億級參數規模，更是成爲全球最大的通用型醫學影像基座模型。

招股書顯示，德適是中國領先的醫學影像AI產品及服務提供商，構建了「軟件+設備+耗材+技術許可」的全流程解決方案體系，核心覆蓋生殖健康、血液腫瘤等領域。

根據弗若斯特沙利文資料：

– 按2024年銷售收入計，公司在中國染色體核型分析領域以30.6%的市場份額位居行業第一，成功打破國際廠商長期壟斷；

– 公司自主研發的iMedImage®醫學影像基座大模型，支持19種醫學影像模態，覆蓋超90%臨床醫學影像場景，是國內較早實現基座模型商業化落地的科技企業；

– 核心產品AIAutoVision®爲國內首款進入創新醫療器械綠色通道的智能染色體核型分析產品，臨床試驗數據表現優異，分析效率較傳統人工提升三倍以上。

公司產品已進入全國400餘家醫療機構，覆蓋31個省市，中國前十醫院採用率達40%，是國產醫學影像AI替代外資品牌的標杆企業。

弗若斯特沙利文報告顯示，中國染色體核型分析市場規模快速增長，智能化滲透率僅1.4%，未來提升空間廣闊，爲行業龍頭提供強勁增長動力。

財務數據顯示，德適-B經營規模高速擴張，盈利質量持續改善。2023年至2024年，公司分別實現營業收入5284萬元、7035萬元；2025年前9個月營收達1.12億元，同比增長469.8%，整體毛利率由2024年同期的42.9%大幅提升至75.9%，虧損持續收窄。

招股書披露，德適擬將本次IPO所得款項淨額按以下戰略用途投放：

– 49%：用於核心產品AIAutoVision®的研發及商業化；

– 20%：用於iMedImage®基座模型及AI技術升級；

– 10%：用於其他醫學影像軟件候選產品及醫療器械的進一步研發；

– 8%：用於加強在中國的商業化能力及市場滲透；

– 5%：用於擴大全球市場業務；

– 8%：用於尋求醫療價值鏈中的戰略合作及投資機遇。

本次登陸港股市場，德適-B將進一步強化技術研發、商業化落地與全球市場佈局，鞏固醫學影像AI行業地位，加速推動中國醫療AI產業高質量發展。

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*數據來源：市值以上市首日計

*數據來源：富途 2025 年 Q4 業績

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