3月最新選股分析 - 華夏亞洲高息股票 ETF (3145.HK)

報告日期：2026 年 3 月 18 日

總結

1. 2026年3月季度華夏亞洲高息股票 ETF再平衡順利完成，共新增13隻成分股並剔除13隻，有效維持指數高股息與優質ROE屬性。

2. 新增股份聚焦高預估股息收益率（平均約6.8%）及穩健ROE（平均約12.5%）的優質企業，尤其台灣科技與內地電力板塊補強盈利動能。

3. 剔除股份主要因自2025年11月1日以來股價平均上漲約25%，導致預估股息收益率壓縮，不再符合指數篩選標準，體現定期再平衡的紀律性。

我們於2026年3月16日完成對彭博亞太高股息40指數（3145.HK追蹤指數）的季度再平衡轉倉，所有調整已於2026年3月20日收市後生效。此次再平衡旨在維持指數「高預估股息收益率 + 高股東權益報酬率（ROE）」的核心篩選邏輯，同時確保地域、行業及貨幣的多元化配置。

新增持倉

本次指數新增13隻成分股，主要考量其優異的預估股息收益率、2025年第四季盈利/EPS成長動能，同時兼顧近期股價表現。重點新增的四隻股份如下：

• 台灣上市公司華碩電腦 (2357 TT)：預估股息收益率6.15%，ROE 16.57%，2025年第四季EPS按年增長626%（6.26倍）。作為台灣領先3C產品製造商，專注主機板、筆電及雲端解決方案，盈利動能強勁，符合指數高質素高息標準。

• 台灣上市公司文曄科技 (3036 TT)：預估股息收益率4.70%，ROE 11.94%，2025年第四季EPS按年增長80%。亞洲領先半導體分銷商，連接上游晶片供應商與下游客戶，受益AI與電子需求復蘇。

• 台灣上市公司大聯大控股 (3702 TT)：預估股息收益率7.64%，ROE 10.58%，2025年第四季EPS按年增長56%。全球半導體元件分銷龍頭，合作Intel、TI等250多家供應商，派息穩定且成長可期。

• 港股 $華潤電力 (00836.HK)$ ：預估股息收益率5.72%，ROE 13.16%，2025年第四季EPS按年增長48%。中國大型獨立發電商，裝機容量超過72GW，涵蓋煤氣、風電、太陽能等多類型電廠，提供穩健現金流與高股息可見度。

其餘新增股份平均預估殖利率達6.8%、ROE約12.5%，多數具正向盈利成長，進一步強化組合的收益穩定性與品質。

本次剔除的股份

本次剔除13隻成分股，主要因自2025年11月1日以來股價大幅上漲，導致預估股息收益率明顯下降，不在符合指數標準。典型例子包括：

• $中遠海能 (01138.HK)$ ：自2025年11月1日以來股價上漲71.2%，目前預估股息率僅2.70%（較持有初期大幅壓縮）。

• 澳洲上市公司兗煤澳洲 (YAL AT)：由2025年11月1日以來股價上漲54.0%，殖利率降至4.02%。

• $兗礦能源 (01171.HK)$ ：股價從2025年11月1日以来上漲44.8%，股息率降至3.66%。

其他剔除股份平均股價升幅約25%，目前預估殖利率普遍壓縮至5%以下。指數透過定期再平衡，確保整體組合維持高股息與優質ROE屬性，避免單一股票因價格上漲而稀釋收益潛力。

在美國進入降息周期、美元預計持續偏弱的宏觀環境下，亞洲高股息資產的吸引力進一步提升。新興市場股息率相對發達市場的比值仍低於歷史均值近1.4個標準差，估值極具安全邊際。3145.HK作為全港唯一每月派息（目標年化8%）的亞洲高息ETF，正好捕捉這一輪資金輪動機會，為投資者提供穩定收入來源與長期資本增長潛力。

華夏亞洲高息股票 ETF (3145 HK)

🎖️ 全港唯一每月穩定派息亞洲高息ETF，目標股息率8%*

🎖️ 採用前瞻性預期股息率加權 + ROE質量篩選

🎖️ 跨國家、跨貨幣、跨行業分散風險

*股息收益率並非保證，股息也可能從資本中分派。

$上證指數 (000001.SH)$$滬深300 (000300.SH)$$英偉達 (NVDA.US)$$亞馬遜 (AMZN.US)$$谷歌-C (GOOG.US)$$Meta Platforms (META.US)$$特斯拉 (TSLA.US)$$恒生科技 (LIST91332.HK)$$恒生指數 (800000.HK)$$上證50 (000016.SH)$$滬深300 (000300.SH)$$中證1000 (000852.SH)$$科創50 (000688.SH)$$華夏滬深三百 (03188.HK)$$上證指數 (000001.SH)$$小米集團-W (01810.HK)$$京東 (JD.US)$$騰訊控股 (00700.HK)$$深證成指 (399001.SZ)$$貴州茅臺 (600519.SH)$$寧德時代 (300750.SZ)$$中國平安 (02318.HK)$$阿里巴巴 (BABA.US)$$工商銀行 (01398.HK)$$中國移動 (00941.HK)$$農業銀行 (01288.HK)$$美的集團 (000333.SZ)$

關於華夏亞洲高息股票ETF產品的重要事項

投資涉及風險，包括損失本金。過往表現並不代表未來業績。投資華夏亞洲高息股票ETF (「本基金」)前，投資者應參閱基金章程，包括細閱風險因素。閣下不應僅依賴本資料作出投資決定。請注意:

• 本基金旨在提供在扣除費用及開支之前盡量貼近彭博亞太高股息40凈回報指數（港元）表現的投資業績。
• 本基金主要投資於亞洲高收益股票。高股息證券會受到股息減少或取消、證券價值下降以及低於平均價格升值潛力等風險的影響。
• 投資於亞洲市場 / 新興市場會更容易受到影響亞洲市場的不利經濟、政治、政策、外匯、流動性、稅收、法律或監管事件的影響，或對比投資於較發達市場面臨更大的因政治、稅收、經濟、外匯、流通性及監管等風險而造成的損失風險。
• 本基金面臨行業集中風險和與小型/中型資本公司相關的風險，因此本基金的價值可能波動較大。
• 本基金面臨新指數風險、調整期風險和過往業績風險。
• 相對於每基金單位的資產淨值，本基金的交易價格可能有顯著的溢價或折讓。
• 本基金面臨跟蹤誤差風險。
• 本基金面臨與金融衍生工具相關的風險，包括對手方／信貸風險、流通性風險、估值風險、波動性風險及場外交易風險。
• 本基金須承受外匯風險。
• 上市和非上市類別遵循不同的定價和交易安排。由於費用和成本不同，每個類別的每單位資產淨值可能會有所不同。
• 上市類別基金單位以當日市場價格在二級市場進行交易，而非上市類別基金單位則通過中介機構根據交易日結束的日終資產淨值出售。非上市類別的投資者可以按資產淨值贖回其單位，而二級市場上市類別的投資者只能按現行市場價格賣出，並且可能必須以大幅折價退出本基金。非上市類別的投資者與上市類別的投資者相比可能處於優勢或劣勢。
• 本基金可能酌情從本基金的資本中或實際從資本中支付股息。從資本中或實際從資本中支付分派金額，相當於退還或提取基金份額持有人部分原有之投資或任何歸屬於該原有投資的資本收益。任何該等分派可導致基金的每單位資產淨值即時減少。

資料來源：華夏基金（香港）、彭博，所有基金數據截至2026年3月；成分股再平衡數據來自內部Excel模型（預估股息收益率為Bloomberg BBG術語）。

投資涉及風險，包括可能損失本金，過往業績並不表示將來基金回報，本檔只供閣下參考之用，並不構成對於任何證券或基金的買賣或進行任何交易之邀約或任何投資建議，亦非為任何該等邀約而編製。本資料之發行人為華夏基金（香港）有限公司。此資料並未被香港證券及期貨事務監察委員會所審閱。

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