反彈機會已至？港股5月迎強勢開局
3月16日【港股Podcast】恆指、 寧德時代、比亞迪、中國中免、華虹半導體、康方生物
恆生指數於3月16日收市報 25834。從日線圖走勢觀察，指數在早前高位 28056 回落後，曾一度下試 24906，其後出現技術反彈。近期反彈把指數重新帶回25800水平附近，但整體仍處於此前回落後的修復階段。短期均線方面，5天線約 25775，10天線約 25637，指數目前重新站上這兩條短期均線之上，顯示短線跌勢有所緩和。不過中期均線方面，20天線約 26130，30天線約 26444，60天線約 26376，指數仍處於多條中期均線之下，反映中期走勢仍未完全扭轉，目前較接近反彈後整固格局。
布林通道方面，中軸約在 26130，上軌約 27249，下軌約 25011。指數此前在接近布林下軌附近見低位 24906 後反彈，目前價格仍在布林中軸之下運行，顯示市場仍未重新回到較強勢區域。若以短線結構觀察，25800附近屬於反彈後的中段位置，上方首先需要重新突破布林中軸約26130一帶，市場才有機會進一步測試更高區域。RSI方面三條RSI線大致處於 46至50 區間，動能處於中性水平，未見明顯超買或超賣訊號。成交量方面，近期反彈期間成交未見明顯放大，反映市場目前仍處於震盪修復過程。
從短線值博率角度觀察，指數在 24906 附近出現反彈，該區域接近布林通道下軌，形成近期技術支持。若以目前收市 25834 計算，下方較明顯支持可觀察25000附近，而上方短期觀察區域則在 26130 附近布林中軸，以及市場較關注的 26300 一帶。若指數短線延續反彈並上試26300，上方空間約數百點；相反若回落再度測試25000附近，下行空間亦相近。因此目前結構較接近區間修復格局，短線值博率主要取決於指數能否重新站上26100至26300區域。
從牛熊證市場交易情況觀察，當日整體成交額約 11.69億元。其中牛證成交約佔 約60%，熊證成交約佔 約40%，整體成交結構顯示看多資金比例相對較高，反映部分投資者在指數由24900附近反彈後仍傾向部署上升方向。若從收回價分布觀察，牛證成交主要集中在 24800至25200區域，相關產品成交明顯較活躍。該區域收回價大致位於近期低點24906附近之下，顯示部分投資者傾向把收回價設於較低位置，以避免短期波動觸及強制收回，同時利用較高槓桿參與反彈。
熊證方面，市場亦出現部分看淡部署。從收回價分布觀察，26700至26900區域存在一定數量熊證產品成交，其中 26900附近 產品成交較為集中。該區域與技術圖表中的中期均線區域相對接近，反映部分投資者把該區域視為短期潛在阻力位置，因此選擇在25800附近建立看淡倉位。
對於市場上有投資者認為恆指有機會回升至 26300 並觸發部分熊證的看法，從技術結構觀察，26300附近確實接近布林中軸及部分中期均線所在區域，屬於短期重要技術觀察區域。若指數能突破26100附近並延續反彈，26300將成為自然的下一個測試位置。另一方面，亦有看淡投資者選擇持有 收回價26800附近的熊證過夜。從牛熊證市場分布觀察，該區域確實存在一定產品及成交，反映部分投資者把26800附近視為短期阻力區域。
綜合技術走勢與牛熊證市場交易分布觀察，恆指目前處於25000附近反彈後的修復階段。看多資金主要集中在較低收回價牛證，反映部分投資者押注反彈延續；同時26800附近亦存在一定熊證部署，顯示市場對上方阻力亦保持關注。短線走勢仍需觀察指數在 26100至26300 區域附近的表現，該區域或成為短期多空雙方的重要觀察位置。 $恒指中銀八七牛D.C (68194.HK)$ $恒指中銀八九牛E.C (54626.HK)$
寧德時代（03750.HK）近日走勢明顯轉強，股價在3月16日收市報 670元，並刷新近期高位。從日線圖觀察，股價此前在 457元 一帶形成階段性低位，其後逐步回升，近期升勢更出現加速，上周連續多個交易日出現較明顯的上升K線，最終把價格推升至670元水平。技術指標方面，短期均線呈現明顯多頭排列，5天線約 610元，10天線約 553元，20天線約 535元，股價目前均處於各條短期及中期均線之上，顯示升勢仍然保持。布林通道方面，中軸約 535元，上軌約 635元，目前股價已明顯高於布林上軌，反映近期升勢屬於強勢擴張階段。RSI方面，短期RSI約 90，另外兩條RSI約 80 及 72，均處於70以上區域，顯示市場動能強勁，同時亦反映短期升幅較急。
從短線值博率角度觀察，目前股價已明顯偏離布林中軸及短期均線。若以技術結構分析，布林上軌約635元，而5天線約610元，這些位置均屬於近期升勢中的重要技術參考區域。由於股價現時位於670元高位附近，若投資者希望參與升勢，一般會觀察股價在短期均線或布林上軌附近是否出現整固，例如630至610元附近區域。若股價回落至接近這些技術位置而仍然維持在主要均線之上，市場升勢結構便仍然保持。相反若升勢持續但缺乏整固，短線波動亦可能加大，因此短線值博率往往需要等待價格與均線距離收窄後才會較為明顯。
從寧德時代窩輪市場的交易情況觀察，近期市場成交主要集中於認購證產品，反映不少投資者在股價上升過程中傾向利用認購證參與升勢。市場成交較活躍的產品多數集中在行使價約 640至700元 區間，相關產品在市場中錄得較多成交。以現價670元計算，部分行使價約640至650元的產品屬於較貼價結構，而行使價接近680至700元的產品則屬於輕度價外。從條款結構觀察，這些區域的認購證產品實際槓桿普遍較高，因此當股價短線出現快速上升時，相關產品成交亦相對活躍。
至於部分投資者關注的 收回價680元熊證，從技術圖表位置觀察，目前股價670元與680元的距離並不遠，兩者之間僅相差約10元。在近期股價升勢較急的情況下，若市場繼續延續短期升勢，股價短時間內觸及680元並非不可能。由於熊證一旦觸及收回價便會被強制收回，因此收回價與現價距離較近的熊證，其風險亦相對較高。從市場產品分布觀察，680元附近確實存在部分熊證產品，因此若股價進一步上升，相關產品便有機會面臨被收回的風險。
整體而言，寧德時代目前仍處於強勢上升結構之中，股價遠高於多條均線，同時突破布林上軌，反映市場動能仍然較強。不過由於RSI已處於較高水平，加上價格與短期均線距離較遠，短線走勢亦可能出現整固。對於希望參與升勢的投資者而言，市場往往會觀察股價是否在短期均線附近出現回調後再度企穩；而對於部署熊證的投資者而言，若收回價與現價距離過近，亦需要留意短期升勢延續時可能帶來的收回風險。整體市場資金目前仍主要集中於認購證交易，顯示投資者在近期升勢中仍較關注股價後續表現。 $寧德中銀六九購A.C (13229.HK)$ $寧德法興六九牛C.C (55713.HK)$ $寧德匯豐六十牛B.C (55290.HK)$ $寧德瑞銀六五購A.C (22841.HK)$
比亞迪股份（01211.HK）近期走勢明顯轉強，股價在最新交易日收市報 104.3元。從日線圖觀察，股價此前在 88.5元 一帶形成階段性低位，其後逐步回升，近期在約96至100元區間橫行整理後，最新一個交易日出現較明顯向上突破，盤中最高觸及 104.8元，並重新回到今年以來的高位區域。技術指標方面，短期均線已重新向上排列，5天線約 98.9元，10天線約 97.1元，20天線約 97.3元，30天線約 96.3元，股價目前均處於這些短中期均線之上，顯示短線趨勢已重新轉強。不過從長期結構觀察，250天線約 112元，目前仍位於股價上方，因此112元附近仍然屬於中期較重要的技術參考區域。
布林通道方面，中軸約 97.3元，上軌約 102.2元，下軌約 92.4元。目前股價 104.3元 已經高於布林上軌，反映短線升勢較為急速。RSI方面，短期RSI約 73，另外兩條RSI約 64 及 57，顯示市場動能正在增強，但短線亦開始接近較高區域。成交量方面，圖中顯示最新成交量約 5680萬股，而在股價突破100元區域後，成交量亦出現明顯增加，反映市場資金參與度有所提升。
從短線值博率角度觀察，股價由88.5元反彈至目前104元附近，升幅已相當明顯，而現價亦已高於布林上軌。若單從技術結構分析，短線較接近的技術支持區域主要集中在 102元附近 的布林上軌，以及約 99元至97元 一帶的短期均線區域。若股價在這些區域出現整固並重新企穩，升勢結構便仍然保持；相反若股價持續急升而缺乏整理，短線波動亦可能加大。若以上方區域觀察，115元大致接近長期均線所在區域之上，因此在目前104元水平附近，市場仍需要新的動能才有機會逐步向更高位置推進。
從比亞迪窩輪市場的交易情況觀察，近期市場成交主要集中在認購證產品，反映不少投資者在股價突破100元後選擇利用認購證參與升勢。市場成交較活躍的產品行使價主要集中在 100元至110元區間，其中部分行使價接近現價的產品成交相對較多。以現價104元計算，行使價100至105元的產品屬於較貼價結構，而行使價110元以上的產品則屬於輕度價外結構。從條款結構觀察，相關產品的實際槓桿普遍處於較高水平，因此在股價短線上升期間，相關認購證產品的成交亦相對活躍。
至於有投資者提到的 收回價83.33元牛證，從價格位置觀察，83.33元與現價104元之間仍存在較大距離，而該位置亦明顯低於近期低位 88.5元。若從技術結構觀察，83元附近屬於較低位置，因此短線波動若維持在近期上升結構之內，距離該收回價仍然相對較遠。不過牛證產品一旦觸及收回價便會被強制收回，因此投資者在使用相關產品時仍需要留意股價波動風險。
至於市場上有投資者關心本周股價是否有機會上試 115元，從圖表結構觀察，115元附近接近長期均線區域，同時亦屬於目前圖表中較高位置。若股價在突破100元後能維持升勢並逐步向上推進，市場自然會觀察更高區域的可能性。不過從目前技術指標觀察，股價已處於布林上軌之上，而RSI亦處於較高區域，因此短線走勢仍可能伴隨整固過程。
綜合技術走勢與窩輪市場交易分布觀察，比亞迪目前處於由低位回升後的強勢階段，短線升勢帶動認購證成交增加，顯示市場資金在近期走勢中較關注上升方向。未來短線走勢仍需要觀察股價在100元以上區域的整固情況，以及市場資金對後續升勢的參與程度。 $比迪匯豐六八牛Q.C (59877.HK)$ $比迪匯豐六八購A.C (25528.HK)$ $比迪瑞銀六八牛F.C (55894.HK)$ $比迪瑞銀六八購A.C (25678.HK)$
中國中免（01880.HK）近期股價在高位回落後逐步進入整固階段，最新日線圖顯示收市報 72.75元。從走勢結構觀察，股價此前曾升至 107元 附近形成階段性高位，其後出現較明顯回落，最低曾下探至 65.65元。近期股價在70元附近開始出現橫行整理，最新交易日重新回到72元水平附近，顯示短線跌勢有所放緩。
技術指標方面，短期均線開始逐步收窄。5天線約 71元，10天線約 72元，股價目前已重新回到這兩條短期均線附近。不過中期均線方面，20天線約 81元，30天線約 85元，60天線約 83元，股價仍然處於這些中期均線之下，反映整體結構仍屬於高位回落後的修復階段。布林通道方面，中軸約 81元，上軌約 105元，下軌約 57元，目前股價位於布林中軸之下，接近通道中下部位置，顯示市場仍處於回落後的整固區間。
RSI方面，短期RSI約 43，另外兩條RSI約 37 及 42，整體仍在50以下區域，但較此前低位已有回升跡象，反映短線動能略有改善。成交量方面，近期成交量相對此前高位時有所回落，顯示市場在回落後進入整理階段，資金參與度未見明顯增加。
從短線值博率角度觀察，股價此前最低下探至 65.65元，目前在70元附近形成一個短期整固區。若以現價 72.75元 計算，下方較接近的觀察區域仍在 70元至66元 一帶，而上方短期需要重新站穩的位置則在 75元至80元 附近，其中80元一帶亦接近布林中軸及20天線所在位置。由於股價目前仍位於多條中期均線之下，短線結構較接近反彈初段，因此若股價能在70元附近維持穩定，市場才有機會逐步修復此前的跌幅。
從中國中免窩輪市場的交易情況觀察，近期市場成交主要集中在認購證產品，反映部分投資者在股價回落至70元附近後開始留意反彈機會。市場中較受關注的產品行使價主要集中在 75元至85元 區域，其中 80元附近行使價 的產品亦錄得一定成交。以現價72元計算，行使價80元附近的產品屬於輕度價外結構，當股價出現反彈時，相關產品的槓桿效果亦會相對明顯。
對於有投資者提問股價是否已經「下跌空間有限，可以抄底」，從技術圖表觀察，股價此前低位 65.65元 仍是近期較明確的價格參考區域，而目前股價距離該區域仍有一定距離，因此市場短線仍處於整固階段。若股價能在70元附近逐步企穩並重新向上修復，市場自然會觀察是否能逐步回到更高區域；但若股價再度跌破近期整固區域，市場亦可能再次測試此前低位附近。
至於投資者提到的 行使價80.4元的認購證，該產品屬於價外結構，若股價短線出現反彈並逐步向80元區域靠近，相關產品的價格變動亦會相對敏感。不過認購證同樣存在時間值損耗，因此投資者在使用相關產品時，亦需要留意股價波動節奏以及持倉時間。
整體而言，中國中免目前處於由高位回落後的整理階段，短線在70元附近出現初步企穩跡象。窩輪市場中部分投資者開始留意反彈部署，並集中於行使價接近80元的認購證產品。不過從技術結構觀察，股價仍需逐步修復此前跌勢，市場仍會觀察70元附近整固情況以及後續資金參與程度。
華虹半導體（01347.HK）近期股價在高位回落後逐步進入整理階段，最新日線圖顯示收市報 94.5元。從整體走勢觀察，股價此前由 64.75元 一帶逐步上升，其後升至 124元 附近形成階段性高位，之後出現回落。近期股價主要在 90至95元 區間附近反覆波動，顯示市場在此前升勢後進入整固階段。
技術指標方面，短期均線逐步靠近。5天線約 92元，10天線約 89元，股價目前重新回到這兩條短期均線之上，而20天線約 93.9元，股價亦接近這條均線位置。不過30天線約 97.6元 仍位於股價上方，顯示中期走勢仍處於修復階段。從均線結構觀察，目前多條均線逐步收窄，市場正處於一個均線密集區，往往意味股價正在等待新的方向。
布林通道方面，中軸約 93.9元，上軌約 104.3元，下軌約 83.5元。股價目前位於布林中軸附近，顯示市場暫時處於中性區域。RSI方面，短期RSI約 56，另外兩條RSI約 50 左右，整體動能處於中性水平，並未出現明顯超買或超賣訊號。
成交量方面，圖中顯示最新成交量約 4836萬股。近期成交量有所增加，顯示市場在90元附近出現一定資金參與，但整體仍未形成明顯趨勢突破。
從短線技術結構觀察，目前股價正在測試90至95元區域。若從均線位置分析，97至98元 一帶接近30天線區域，同時亦是近期整理區的上方邊緣，因此該區域自然成為短線較重要的技術觀察位置。若股價能持續站穩在短期均線之上並逐步向上推進，市場便會留意是否有機會重新測試該區域；但若股價未能延續反彈，則市場仍可能繼續在目前區間內整固。
從窩輪市場交易情況觀察，近期市場成交主要集中在認購證產品，反映部分投資者在股價回落至90元附近後開始留意反彈機會。市場成交較活躍的產品行使價主要集中在 95元至105元區間，其中部分行使價接近 98元 的產品亦錄得一定成交。以現價94.5元計算，這些產品屬於貼價至輕度價外結構，因此當股價接近相關行使價區域時，相關產品成交亦相對活躍。
對於投資者提出「股價是否有機會突破 98元」的問題，從目前技術結構觀察，98元附近確實接近短期均線密集區與近期整理區上方位置，因此該區域自然成為短線市場關注的價格位置。若股價能在短期均線之上逐步向上修復，市場自然會觀察該區域的表現；但若升勢動能不足，股價亦可能繼續在目前區間內整理。
整體而言，華虹半導體目前處於高位回落後的整固階段，股價在90元附近出現初步企穩跡象。窩輪市場中部分投資者開始留意反彈部署，並集中於接近現價的認購證產品。未來短線走勢仍需要觀察股價在90至98元區域的運行情況，以及市場資金對後續升勢的參與程度。 $華虹信證六甲沽A.P (24659.HK)$ $華虹中銀六七沽C.P (25020.HK)$ $華虹匯豐八乙熊A.P (63211.HK)$ $華虹瑞銀八乙熊J.P (65176.HK)$
康方生物（09926.HK）近期股價自低位反彈後逐步回升，最新日線圖顯示收市報 116.6元。從整體走勢觀察，股價此前在 130.5元 附近形成階段性高位，其後回落，最低曾下探至 93.65元。隨後股價逐步反彈，近期重新回到110元以上區域，並在最新交易日再次測試 116元 附近位置，顯示市場在此前回落後出現較明顯修復。
技術指標方面，短期均線已逐步向上。5天線約 113.6元，10天線約 107.6元，20天線約 106.6元，30天線約 105.7元，股價目前均處於這些短中期均線之上，反映短線反彈動能仍然存在。不過60天線約 111.6元，120天線約 117元，目前股價正接近這些較長期均線區域，因此該區域自然成為市場短線觀察的重要位置。從布林通道觀察，中軸約 106.6元，上軌約 117元，下軌約 96.2元，目前股價已接近布林上軌附近，顯示短線升勢已接近通道上方區域。
RSI方面，短期RSI約 67，另外兩條RSI約 60 及 54，整體處於50以上區間，顯示市場動能偏強，但尚未進入極端超買水平。成交量方面，圖中顯示最新成交量約 986萬股，近期在股價由100元附近反彈至110元以上的過程中，成交量有所增加，反映市場在反彈過程中出現一定資金參與。
對於投資者提出「由低位升至117元已有二十多元升幅，是否會出現調整」的看法，從圖表結構觀察，股價由 93.65元 低位回升至目前 116元 區域，確實出現較明顯反彈，而目前價格亦接近布林上軌及部分長期均線區域，因此該區域自然成為短線市場觀察的技術位置。若股價在接近相關均線與布林上軌附近出現整理，亦屬於常見的技術走勢。相反若股價能持續站穩在短期均線之上並逐步向上推進，市場則會留意是否有機會再次挑戰此前高位區域。
從康方生物窩輪市場的交易情況觀察，近期市場成交主要集中在認購證產品，反映部分投資者在股價由低位反彈後仍然留意上升機會。市場成交較活躍的產品行使價主要集中在 120元至135元區間，其中部分行使價接近 131元 的產品亦錄得一定成交。以現價116元計算，行使價 131.36元 的認購證屬於價外結構，因此當股價接近相關行使價區域時，相關產品的槓桿效果亦會相對明顯。 $康方法興六乙牛A.C (61054.HK)$ $康方瑞銀六八牛E.C (64227.HK)$ $康方法興六八購A.C (25883.HK)$ $康方中銀六八購A.C (25994.HK)$
整體而言，康方生物目前處於由低位反彈後的修復階段，股價重新回到110元以上區域並接近布林上軌與部分長期均線。短線市場自然會關注股價在116至117元附近的表現，而窩輪市場中部分投資者亦開始留意行使價較高的認購證產品。未來短線走勢仍需觀察股價在目前區域的整固情況，以及市場資金對後續走勢的參與程度。
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