中芯國際（00981）三連跌關鍵支持位能否築底反彈？

$中芯國際 (00981.HK)$ 近日股價表現疲軟，最新股價報61.85元，下跌1.98。從均線系統看，股價已跌破10日、30日及60日移動平均線，其中10日均線位於62.56元，30日均線位於67.99元，60日均線位於70.38元，顯示短中長期趨勢均偏弱。然而，5日振幅達11.8%，反映市場交投活躍，多空博弈激烈。

技術指標方面呈現分歧。相對強弱指數（RSI）目前為39，接近超賣區域，暗示賣壓可能逐漸釋放。隨機震盪指標則發出賣出信號，顯示短期動能偏弱；而CCI指標處於中立狀態，未給出明確方向。其他指標如威廉指標中立，但變動率指標發出買入信號，牛熊力量指標更指出「嚴重超跌，可能築底，買入」，為後市帶來一線曙光。

關鍵位分析上，當前第一支持位位於59.6元，第二支持位為54.2元；阻力方面，第一阻力位在66.1元，第二阻力位為69.8元。股價若能在59.6元支持位附近企穩，則有望向上挑戰66.1元阻力。反之，若跌破此支持，則可能下探54.2元。

摩根士丹利最新發佈的中國AI GPU產業報告顯示，過去12個月中國在設備、晶圓代工領域的瓶頸突破取得實質進展，預計在政策支持下，2028年前中國晶圓代工產能與晶片供應量可滿足核心自主需求。報告指出，政策支持可加速產業早期發展，但長期增長仍需依賴商業競爭力。當前中國AI數據中心憑藉更低的晶片價格、電力成本與持續完善的基礎設施，總擁有成本（TCO）已具備顯著競爭優勢，尤其在推理工作負載領域，每token成本優先於極致性能的行業特性，進一步放大了本土解決方案的競爭力。摩根士丹利認為，中國通過擴大晶片、晶圓廠及設備規模彌補製程技術劣勢的本土化戰略正持續見效，2030年中國AI晶片市場規模將達670億美元，2024-2030年複合增速達23%，自給率將提升至76%。

產業前景方面，樂觀情景下本土GPU產品有望拓展至訓練場景並實現海外銷售，悲觀情景下則可能因差異化優勢消退引發產業整合。該行持續看好中芯國際、 $北方華創 (002371.SZ)$ 、ASMPT $ASMPT (00522.HK)$ 等AI半導體供應鏈標的，以及佈局AI晶片業務的中國網際網路平台。

市場回顧

在3月11日提及後，中芯國際兩日累計下跌2.75%，相關空頭衍生品全線錄得可觀收益。其中 $中芯瑞銀八乙熊D.P (58818.HK)$ 兩日升幅達18%， $中芯法興八乙熊V.P (58384.HK)$ 同樣上漲17%；認沽證表現亮眼， $中芯瑞銀六六沽A.P (15954.HK)$ 、 $中芯中銀六六沽A.P (21281.HK)$ 均錄得13%漲幅。

對於認為股價將於關鍵支持位反彈的投資者，可關注認購證及牛證。其中， $中芯中銀六九購B.C (19343.HK)$ 行使價為69.04元，其特點在於溢價為同類產品中最低，且引伸波幅與槓桿水平（4.2倍）較為理想，能較有效率地跟蹤正股反彈。若追求更高槓桿及對收回風險有承受能力， $中芯摩通六九牛A.C (69013.HK)$ 提供約6.6倍實際槓桿，收回價設於54元，此價位與第二支持位（54.2元）接近，提供了較高的資金效率，但需密切注意收回風險。

若判斷股價反彈乏力，將繼續下探支持位，則可考慮認沽證或熊證。 $中芯中銀六九沽D.P (26417.HK)$ 行使價為51.0元，其溢價最低，適合看空但希望風險限於權利金的投資者。對於偏好高槓桿看空的交易， $中芯法興八乙熊G.P (68523.HK)$ 與瑞 $中芯瑞銀八乙熊E.P (69150.HK)$ 均提供約12.4倍的實際槓桿，收回價同為67元，此位置接近首個阻力位66.1元上方，提供了較好的防守緩衝，其中瑞銀熊證的溢價更低，條件略顯優越。

中芯國際、北方華創、 $華虹半導體 (01347.HK)$ 等個股近期波動明顯，你認為AI產業的長期增長邏輯能支撐相關企業的估值嗎？歡迎在評論區分享你的見解。想獲取更多市場分析，請持續關注「港股窩輪Jenny」的每日更新！

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